債務(wù)期限與企業(yè)價(jià)值綜述(參考版)
2025-04-05 13:38本頁(yè)面
【正文】 本文作者：張紅俠顧銀寬工作單位：安徽工業(yè)大學(xué) 6 / 6。對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量與債務(wù)期限結(jié)構(gòu)兩者間關(guān)系的研究，只是在研究影響債務(wù)期限結(jié)構(gòu)的因素時(shí)作為代表公司特征的一個(gè)變量被提及，分別從資產(chǎn)的構(gòu)成、資產(chǎn)的收益性和資產(chǎn)的專用性方面研究了資產(chǎn)對(duì)債務(wù)期限結(jié)構(gòu)有何影響，這些研究?jī)H涉及資產(chǎn)質(zhì)量的一個(gè)特征或方面，不能全面反映資產(chǎn)質(zhì)量與債務(wù)期限結(jié)構(gòu)的關(guān)系，所以有必要對(duì)這一問(wèn)題進(jìn)行系統(tǒng)的研究。我國(guó)學(xué)者對(duì)這些理論進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，但檢驗(yàn)結(jié)果并不一致。通過(guò)前面的文獻(xiàn)綜述可知，目前對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量與企業(yè)價(jià)值直接進(jìn)行研究的很少，主要研究資產(chǎn)質(zhì)量對(duì)企業(yè)盈利能力、對(duì)企業(yè)績(jī)效、對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)性等是否有影響。［１９］甘麗凝的研究只局限于資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)融資比例對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響，對(duì)債務(wù)期限結(jié)構(gòu)并未提及。并得出資產(chǎn)質(zhì)量與企業(yè)價(jià)值正相關(guān)。研究得出：在國(guó)有控制公司中，高資產(chǎn)質(zhì)量公司的債務(wù)融資與企業(yè)價(jià)值為正相關(guān)關(guān)系；低資產(chǎn)質(zhì)量公司的債務(wù)融資與企業(yè)價(jià)值為負(fù)相關(guān)關(guān)系。［１８］上述研究分別從資產(chǎn)的構(gòu)成、資產(chǎn)的收益性和資產(chǎn)的專用性方面研究了資產(chǎn)質(zhì)量對(duì)債務(wù)期限結(jié)構(gòu)有何影響，但這些研究?jī)H涉及資產(chǎn)質(zhì)量的一個(gè)特征或方面，不能全面反映資產(chǎn)質(zhì)量與債務(wù)期限結(jié)構(gòu)的關(guān)系，有必要對(duì)這一問(wèn)題進(jìn)行系統(tǒng)的研究。通過(guò)回歸分析得出主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與總資產(chǎn)之比的自然對(duì)數(shù)的回歸系數(shù)為負(fù)數(shù)，表明每單位資產(chǎn)所帶來(lái)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入越多的公司，就越傾向于使用較
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