多因素推動(dòng)行業(yè)未來(lái)持續(xù)向好發(fā)展(doc24)-經(jīng)營(yíng)管理-文庫(kù)吧資料
2024-08-23 12:21本頁(yè)面
【正文】 *剔除 st 樣本以及次新股 **剔除 st 樣本包含次新股 由于 10 月份以來(lái)有色金屬產(chǎn)品價(jià)格再次出 現(xiàn)較大幅度的上漲因此預(yù)計(jì)今年四季度絕大 部分的上市公司業(yè)績(jī)將好于第三季度 2020 年有色金屬行業(yè)持續(xù)向好發(fā)展 我們認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)好轉(zhuǎn)中國(guó)等發(fā)展中國(guó) 家消費(fèi)需求的持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)未來(lái)美元繼續(xù)疲 軟等幾大 影響因素仍將繼續(xù)推動(dòng) 2020 年有色 金屬產(chǎn)品消費(fèi)增長(zhǎng)供求關(guān)系市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù) 向好發(fā)展 全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將加劇 2020 年三季度美國(guó) GDP 出現(xiàn)了高達(dá) 的增 長(zhǎng)速度預(yù)計(jì)其四季度也將達(dá)到 4 以上全 年增速將超過(guò) 4 伴隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步走出 低迷狀態(tài)其制造業(yè)恢復(fù)增長(zhǎng)十分強(qiáng)勁 10 月 份其制造業(yè)指數(shù) ISM 達(dá)到 57 創(chuàng) 2020 年 來(lái)的歷史最高美國(guó)制造業(yè)的加速擴(kuò)張將大大 拉動(dòng)未來(lái)有色金屬消費(fèi)需求的增長(zhǎng)從而有利 于推動(dòng)有色金屬產(chǎn)品價(jià)格的上漲 圖 1 美國(guó)制造業(yè)指數(shù)近三年走勢(shì) 0 10 20 30 40 50 60 70 2020年 10月 2020年 2月 2020年 6月 2020年 10月 2020年 2月 2020年 6月 2020年 10月 2020年 2月 2020年 6月 2020年 10月 資料來(lái)源國(guó)泰君安證券研究所 除美國(guó)以外歐盟日本等發(fā)達(dá)國(guó)家地區(qū)經(jīng)濟(jì)也 呈現(xiàn)出了向好發(fā)展的態(tài)勢(shì)歐盟預(yù)計(jì) 03 年經(jīng)濟(jì) 增長(zhǎng)在 預(yù)計(jì) 04 05 年將分別達(dá)到 日本已經(jīng)出現(xiàn)了連續(xù) 7 個(gè)季度的經(jīng) 濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)未來(lái)也將持續(xù)向好 近期公布的一系列相關(guān)數(shù)據(jù)表明以美國(guó)為首的 全球經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)明顯的好轉(zhuǎn)未來(lái)將持續(xù)向好 發(fā)展預(yù)計(jì) 2020 年全年 GDP 增長(zhǎng)率在 以 上 2020 年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度將超過(guò) 4 中國(guó)等發(fā)展中國(guó)家依然是消費(fèi)增長(zhǎng)亮點(diǎn) 近年來(lái)隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展我國(guó)的有色 金屬產(chǎn)品消費(fèi)量也迅速擴(kuò)大其消費(fèi)需求增長(zhǎng)速 度也遠(yuǎn)遠(yuǎn)的超過(guò)了國(guó)際平均水平 今年以來(lái)歐洲金屬需求形勢(shì)比較低迷美洲等 地的消費(fèi)需求增長(zhǎng)也不是十分明顯因此其需求 增長(zhǎng)主要來(lái)自于亞洲尤其是中國(guó)市場(chǎng)目前中 國(guó)金屬需求已經(jīng)占據(jù)全球需求的 18 左右有 機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)今年 65 的金屬需求增長(zhǎng)將來(lái)自中 國(guó)而近 80 的需求增長(zhǎng)則來(lái)自于亞洲的貢獻(xiàn) 國(guó)泰君安證券 行業(yè)動(dòng)態(tài)月報(bào) 國(guó)泰君安證券研究所網(wǎng) 址 EMAIL 2 圖 2 . 2 0 0 3 年有色金屬消費(fèi)需求增長(zhǎng)率對(duì)比 0 5 10 15 20 25 30 銅電解鋁鉛鋅鎳錫氧化鋁 全球中國(guó) 資料來(lái)源國(guó)泰君安研究所 圖 3 . 2 0 0 4 年有色金屬消費(fèi)需求增長(zhǎng)率對(duì)比 0 5 10 15 20 25 銅電解鋁鉛鋅鎳錫氧化鋁 全球中國(guó) 資料來(lái)源國(guó)泰君安研究所 我們認(rèn)為未來(lái)隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)中國(guó) 工業(yè)化城市化進(jìn)程的不斷推進(jìn)其有色金屬產(chǎn) 品的消耗也將持續(xù)增長(zhǎng)中國(guó)將依 然引領(lǐng)全球有 色金屬的消費(fèi)增長(zhǎng)以中國(guó)為首的發(fā)展中國(guó)家將 持續(xù)成為全球消費(fèi)增長(zhǎng)的亮點(diǎn) 未來(lái)美元走弱或?qū)⒅菩袠I(yè)向好發(fā)展 圖 4 . 近年來(lái)美元指數(shù)呈現(xiàn)持續(xù)下跌趨勢(shì) 資料來(lái)源 對(duì)比 2020 年以來(lái) LME 有色金屬產(chǎn)品價(jià)格以及美 元指數(shù)走勢(shì)圖我們可以發(fā)現(xiàn)近年來(lái)美元的頹勢(shì) 下跌一定程度上推動(dòng)了以美元為標(biāo)的的有色金 屬產(chǎn)品價(jià)格的上揚(yáng)我們認(rèn)為長(zhǎng)期來(lái)看美元仍 將呈現(xiàn)弱市格局這將有助于推升有色金屬產(chǎn)品 價(jià)
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