【正文】 ，利率越低、風(fēng)險(xiǎn)越小。 記賬式債券可在證券交易所買賣。,按債券形態(tài)分類,3．記賬式債券：沒有實(shí)物形態(tài)的票券，而是在電腦賬戶中作記錄的無紙化發(fā)行。在持有期內(nèi)，持券人如果遇到特殊情況需要提取現(xiàn)金，可以到購買網(wǎng)點(diǎn)提前兌取。,按債券形態(tài)分類,2．憑證式債券：是一種債權(quán)人認(rèn)購債券的收款憑證，不是債券發(fā)行人制定的標(biāo)準(zhǔn)格式的債券。 我國(guó)國(guó)債種類中，無記名國(guó)債屬于實(shí)物債券，它以實(shí)物券的形式記錄債權(quán)、面值等，不記名，不掛失，可上市流通。,按債券形態(tài)分類,1．實(shí)物債券：具有標(biāo)準(zhǔn)格式實(shí)物券面的債券。 3．分配優(yōu)先性 4．通知償還性。,公司債券的特點(diǎn),1．收益率較高。也稱轉(zhuǎn)股債券、可兌換債券。 7．通知公司債券，又稱可提前償還的公司債券。 5．設(shè)備信托公司債券。由第三者通常是母公司或銀行作擔(dān)保而發(fā)行的債券。 2．抵押公司債券：不動(dòng)產(chǎn)抵押債券。 一般期限較長(zhǎng)。 目前，國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行這三家政策性銀行不僅可以在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)行人民幣金融債券，而且可以在國(guó)際市場(chǎng)上發(fā)行外幣金融債券?？稍谧C券市場(chǎng)上自由轉(zhuǎn)讓、買賣，具有很強(qiáng)的流通性。一般高于同期銀行儲(chǔ)蓄存款利率。一般1一5年，長(zhǎng)者可達(dá)10年。,金融債券特征,（1）安全性好。,金融債券,定義：銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。 進(jìn)入80年代以后，中央政府自1981年恢復(fù)發(fā)行國(guó)債。,我國(guó)的政府債券（閱讀）,1949年新中國(guó)成立后，我國(guó)國(guó)債發(fā)行基本分兩個(gè)階段：20世紀(jì)50年代是第一階段，80年代以來是第二階段。 （5）調(diào)節(jié)市場(chǎng)貨幣量。 （3）減免稅待遇。 （2）流動(dòng)性強(qiáng)。,附新股認(rèn)購權(quán)公司債券 可轉(zhuǎn)換公司債券 不可轉(zhuǎn)換公司債券,四、債券的分類,(二)按償還期限分類,短期債券,永久國(guó)家債券,中期債券,長(zhǎng)期債券,期限在1年或1年以下,期限在1年以上、10年以下(包括10年),期限在10年以上,四、債券的分類,（三）按利息的支付方式分類 （四）按債券形態(tài)分類 （五）按利率是否固定分類,附息債券 貼現(xiàn)債券,實(shí)物債券 憑證式債券 記賬式債券,固定利率債券 浮動(dòng)利率債券,四、債券的分類,（六）按有無擔(dān)保分類,（七）按償還方式分類,信用債券 擔(dān)保債券,一次還本債券 分次還本債券 通知還本債券,政府債券的特征,（1）安全性高。,第一節(jié) 債券的基礎(chǔ)知識(shí),一、債券的含義及券面內(nèi)容 （一）債券的含義 債券是發(fā)行者依照法定程序發(fā)行，并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券，是表明籌資者與投資者之間債權(quán)債務(wù)關(guān)系的書面?zhèn)鶆?wù)憑證。 通常基金收益分配方式：,現(xiàn)金分紅,分紅再投資,分配基金單位,第三節(jié) 基金投資的風(fēng)險(xiǎn)與防范,一、基金風(fēng)險(xiǎn)種類 (一)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) (二)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) (三)利率風(fēng)險(xiǎn) (四)管理風(fēng)險(xiǎn) (五)購買力風(fēng)險(xiǎn) (六)匯率風(fēng)險(xiǎn),二、基金的風(fēng)險(xiǎn)防范,(一)開放式基金風(fēng)險(xiǎn)防范 1．開放式基金管理人的道德風(fēng)險(xiǎn)防范 2．開放式基金風(fēng)險(xiǎn)的法律對(duì)策 3．流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范 (二)封閉式基金和貨幣市場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)防范 1．封閉式基金的風(fēng)險(xiǎn)防范 2．貨幣式基金的風(fēng)險(xiǎn)防范 3．經(jīng)驗(yàn)總結(jié),第五章 債券投資理財(cái),[知識(shí)目標(biāo)] 通過本章學(xué)習(xí)，了解債券投資的概念、特征、種類等基本的知識(shí)；掌握債券投資策劃的程序；熟悉債券投資分析的策略和技巧。 (8)不要使核心組合與非核心組合失衡。 (6)無論買賣何種基金，都不要輕信他人之言，要自己認(rèn)真分析，作出判斷。 (4)選基金，實(shí)際上選的是背后的基金公司、基金經(jīng)理、整個(gè)團(tuán)隊(duì)，所以應(yīng)根據(jù)以往的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，選擇優(yōu)秀的基金品種。 (2)基金投資者應(yīng)在投資前進(jìn)行一些相關(guān)的了解，投資后，應(yīng)多了解一些基礎(chǔ)知識(shí)，不斷增強(qiáng)自己投資分析的能力，不應(yīng)認(rèn)為既然有專家理財(cái)，就不管不問。 贖回是指基金持有人按基金契約規(guī)定的條件，要求從基金管理人處購回基金單位的行為。,(二)基金與其他投資方式的比較,第二節(jié) 基金投資理財(cái)實(shí)務(wù),一、如何買賣基金 (一)基金的購買渠道 銀行 證券公司 基金公司直銷中心,(二)基金的開戶,(三)基金的認(rèn)購、申購、贖回,認(rèn)購是在基金募集期內(nèi)，投資者申請(qǐng)購買基金單位的行為。 3.組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)。,(三)定期定投基金,二、基金的特點(diǎn)、優(yōu)勢(shì)及與其他投資方式的比較,(一)基金的特點(diǎn)及優(yōu)勢(shì) 1.專業(yè)管理、專業(yè)投資和專業(yè)理財(cái)。 ETF是一種跟蹤“標(biāo)的指數(shù)”變化、且既可以在交易所上市交易，又可以通過一級(jí)市場(chǎng)用一攬子證券進(jìn)行創(chuàng)設(shè)和置換的基金品種。 因此,LOF本身就是開放式基金,只是和此前的開放式基金相比,增加了可上市交易這一特性,是一種交易方式創(chuàng)新。,貨幣基金,LOF基金,英文全稱是“ListedOpenEndedFund”,漢語稱為“上市型開放式基金”。通常，貨幣基金的收益會(huì)隨著市場(chǎng)利率的下跌而降低，與債券基金正好相反。,國(guó)債基金的主要投資對(duì)象是信用等級(jí)較高、流動(dòng)性較強(qiáng)的各種國(guó)債，目的是保證資本金安全，追求的是當(dāng)期收入，是一種低風(fēng)險(xiǎn)的收益型基金。,股票基金,股票基金的投資對(duì)象就是股票，它通過對(duì)不同類型股票的投資選擇，達(dá)到追求資本的增值和最大限度地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。,成長(zhǎng)型基金,成長(zhǎng)型基金追求的是基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期增值。,收入型型基金,收入型基金主要投資于可帶來現(xiàn)金收入的有價(jià)證券，以獲取當(dāng)期的最大收入為目的。,第一節(jié) 基金的基礎(chǔ)知識(shí),一、基金及其種類 (一)證券投資基金,證券投資基金就是通過發(fā)行基金單位，匯集眾多投資者的閑置資金，由基金托管人托管，由基金管理人統(tǒng)一管理并投資于股票、債券、外匯等金融證券，獲得投資收益和資本增值，從而為投資者謀利的一種投資工具。,收盤價(jià),開盤價(jià),開盤價(jià),收盤價(jià),最高價(jià),最低價(jià),收盤價(jià),開盤價(jià),上影線,下影線,最高價(jià),收盤價(jià),最低價(jià),開盤價(jià),上影線,下影線,第三節(jié) 股票投資的風(fēng)險(xiǎn)及防范,一、股市風(fēng)險(xiǎn)的種類 (一)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 1.政策風(fēng)險(xiǎn)2.利率風(fēng)險(xiǎn) 3.購買力風(fēng)險(xiǎn) 4.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) (二)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 1.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 3.道德風(fēng)險(xiǎn)4.交易過程風(fēng)險(xiǎn),二、股市風(fēng)險(xiǎn)的防范,(一)股票價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)防范 1.樹立正確的投資觀念 2.學(xué)習(xí)一些必需的股票投資分析知識(shí) 3.認(rèn)清投資環(huán)境，把握投資時(shí)機(jī) 4.確定合適的投資方式 5.制訂周詳?shù)馁Y金運(yùn)作計(jì)劃 6.上市公司的內(nèi)在價(jià)值是股價(jià)的基礎(chǔ) 7.利用技術(shù)分析來判斷股市,(二)規(guī)避操作流程的風(fēng)險(xiǎn),1.選擇信譽(yù)好的證券公司，獲得正規(guī)咨詢服務(wù) 2.簽訂指定交易等有關(guān)協(xié)議 3.切忌進(jìn)行不受法律保護(hù)的信用交易 4.防止股票被盜賣和資金被多提 5.認(rèn)真核對(duì)交割單和對(duì)賬單,第四章 基金投資理財(cái),[知識(shí)目標(biāo)] 通過本章學(xué)習(xí)，了解各類證券投資基金的特點(diǎn)和運(yùn)作；明確證習(xí) 券投資基金本身的收益與分配以及購買證券投資基金的收益與成本；懂得證 要 券投資基金理財(cái)?shù)暮x和特點(diǎn)；掌握基金風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和防范以及基金理財(cái)?shù)狞c(diǎn) 策略。,收盤價(jià)低于開盤價(jià)時(shí)，則開盤價(jià)在上收盤價(jià)在下，二者之間的長(zhǎng)方柱用黑色或?qū)嵭睦L出，稱為陰線。,（4）K線類,收盤價(jià)高于開盤價(jià)時(shí)，則開盤價(jià)在下收盤價(jià)在上，二者之間的長(zhǎng)方柱用紅色或空心繪出，稱為陽線。如果原有趨勢(shì)是上升，那么經(jīng)過一段矩形整理后，會(huì)繼續(xù)原有的趨勢(shì)，多方占優(yōu)并采取主動(dòng)，使股價(jià)向上突破矩形上界。,M頭,W底,矩形,矩形形態(tài)又稱箱形，是一種典型的整理形態(tài)。M頭形成以后，有兩種可能的前途：第一種前途是未突破頸線，演變成今后要介紹的矩形。,（3）形態(tài)類,技術(shù)形態(tài)類型種類,反轉(zhuǎn)形態(tài)：M頭和W底等,整理形態(tài)：矩形等,缺口形態(tài)：,M頭和W底,雙重頂和雙重底就是M頭和W底，這種形態(tài)在實(shí)際中出現(xiàn)得非常頻繁。,反彈,時(shí)間換空間,對(duì)稱反映力量均衡,（三）技術(shù)分析的方法及其應(yīng)注意的問題,1.技術(shù)分析方法的分類 （1）指標(biāo)類：RSI 、KD （2）切線類 （3）形態(tài)類 （4）K線類,買入點(diǎn),（1）指標(biāo)類：RSI,（1）指標(biāo)類： KD,賣出訊號(hào),（2）切線類,支撐線和壓力線阻止或暫時(shí)阻止股價(jià)向一個(gè)方向繼續(xù)運(yùn)動(dòng)。如下圖一個(gè)大的時(shí)空對(duì)稱。圖示如下，注意上升下跌中交易量的變化規(guī)律。是技術(shù)分析的存在基礎(chǔ)。,2.公司的發(fā)展能力分析指標(biāo),(1)利潤(rùn)增長(zhǎng)率 (2)銷售增長(zhǎng)率 (3)利潤(rùn)留存率 (4)再投資率。 (6)股息支付率。,(二)中觀分析,銷售額,單位產(chǎn)品成本,利潤(rùn),成長(zhǎng)階段,成熟階段,開創(chuàng)階段,衰退階段,(三)微觀分析,1.公司的盈利能力分析指標(biāo) (1)資產(chǎn)報(bào)酬率 (2)股東權(quán)益報(bào)酬率 (3)股利報(bào)酬率 (4)每股賬面價(jià)值。貨幣政策的主要手段有三個(gè)： 公開市場(chǎng)業(yè)務(wù) 再貼現(xiàn)政策 法定存款準(zhǔn)備金政策,5.利率,當(dāng)利率上升時(shí)，公司的投資成本增加，公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)通常會(huì)有不同程度的惡化，而同時(shí)利率的上升又減少了未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值，從而都導(dǎo)致了股票價(jià)格的下跌。,3.財(cái)政政策,財(cái)政政策(Fiscal Policy)是一國(guó)政府為實(shí)現(xiàn)一定的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而采取的調(diào)整財(cái)政收支規(guī)模和收支平衡的一系列指導(dǎo)原則及其相應(yīng)的措施總稱。 Ⅲ在過熱階段,企業(yè)生產(chǎn)能力增長(zhǎng)減慢,開始面臨產(chǎn)能約束,通脹抬頭。債券是最佳選擇。企業(yè)盈利微弱并且實(shí)際收益率下降。,表51 GDP對(duì)股票價(jià)格的影響,2.經(jīng)濟(jì)周期,經(jīng)濟(jì)周期的四個(gè)階段：,Ⅰ在衰退階段,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)停滯。,四、股票的交易程序,第二節(jié) 股票投資理財(cái)實(shí)務(wù),一、股票價(jià)格基本分析 (一)宏觀分析 所謂宏觀經(jīng)濟(jì)分析，就是分析整體經(jīng)濟(jì)與證券市場(chǎng)之間的關(guān)系，其主要目的是分析將來經(jīng)濟(jì)狀況及前景是否適合進(jìn)行股票投資。 (三)股票的價(jià)格 股票價(jià)格的高低取決于銀行利息率的高低。它的主要功能就是表明股票的認(rèn)購者在股份公司投資中的比例。 N股是指由中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)的公司發(fā)行、直接在美國(guó)紐約上市的股票。 B股又稱人民幣特種股票，是以人民幣標(biāo)明面值、以外幣認(rèn)購和進(jìn)行交易的股票。 缺點(diǎn)：優(yōu)先股持有者沒有表決權(quán)，無權(quán)過問公司的事務(wù)；由于股息率是固定的，優(yōu)先股持有者不可能獲得很高的利潤(rùn)；優(yōu)先股可以自由買賣，但不得退股。因而收益的波動(dòng)性很大，風(fēng)險(xiǎn)很高。,(一)普通股,普通股一般分為以下幾類：,績(jī)優(yōu)股,成長(zhǎng)股,收入股,周期股,投機(jī)股,普通股優(yōu)缺點(diǎn)：,優(yōu)點(diǎn)：持股人能夠參與制定公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方針，參與公司的管理；在優(yōu)先股和債權(quán)人的要求得到基本滿足以后，普通股股東對(duì)公司的利潤(rùn)和資產(chǎn)有無限的權(quán)利；普通股股東有獲得股息的權(quán)利。,一、股票的概念和特征,股票就是一種投資憑證或有價(jià)證券，是股份有限公司發(fā)行的、用以證明投資者股東身份和權(quán)益、并據(jù)以獲取股息和紅利的憑證。 (四)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn) (五)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn) (六)政治風(fēng)險(xiǎn),二、銀行理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)的防范,(一)風(fēng)險(xiǎn)回避 (二)風(fēng)險(xiǎn)控制 (三)風(fēng)險(xiǎn)保留 (四)風(fēng)險(xiǎn)分散 (五)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移,第三章 股票投資理財(cái),[知識(shí)目標(biāo)] 通過本章學(xué)習(xí)，了解股票的概念、特征、種類等基本的知識(shí)；掌握股票的分析技術(shù)；明確股票投資所面臨的一些風(fēng)險(xiǎn)及如何防范出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)?！爸腥A紙金”是采用3%保證金、雙向式的交易品種，是直接投資于黃金的工具中，較為穩(wěn)健的一種。一般的飾金買入及賣出價(jià)的差額較大，視作投資并不適宜，金條及金幣由于不涉及其他成本，是實(shí)金投資的最佳選擇。,六、黃金 （一）個(gè)人實(shí)物黃金 實(shí)物黃金投資主要包括金條和金幣兩種形式。,五、信托理財(cái)產(chǎn)品,購買信托理財(cái)產(chǎn)品一般起點(diǎn)金額5萬元人民幣，按照整數(shù)倍遞增。,三、第三方存管業(yè)務(wù),遵循“券商管證券，銀行管資金”的原則，將投資者的證券賬戶與證券保證金賬戶嚴(yán)格進(jìn)行分離管理。,第三節(jié) 銀行代理理財(cái)產(chǎn)品,目前銀行代理國(guó)債的種類有三種：憑證式國(guó)債、實(shí)物式國(guó)債和記賬式國(guó)債 。