中級(jí)會(huì)計(jì)師籌資管理考點(diǎn)歸納總結(jié)(參考版)
2025-08-07 19:21本頁(yè)面
【正文】 。企業(yè) 可以根據(jù)其經(jīng)營(yíng)狀況和業(yè)績(jī)的好壞，決定向投資者支付報(bào)酬的多少，資本成本負(fù)擔(dān)比較靈活。所以正確答案為 A、 C。 【例題】（ 2020年第二大題第 31小題）留存收益是企業(yè)內(nèi)源性股權(quán)籌資的主要方式，下列各項(xiàng)中，屬于該種籌資方式特點(diǎn)的有（ ）。 三、留存收益 （一）留存收益的性質(zhì) 《公司法》規(guī)定，企業(yè)每年的稅后利潤(rùn)，必須提取 10%的法定盈余公積金。對(duì)外發(fā)行股票手續(xù)復(fù)雜，籌資費(fèi)用較高。但公司的控制權(quán)分散，公司也容易被經(jīng)理人控制。 場(chǎng)認(rèn)同度 [答疑編號(hào) 5686040301] 『正確答案』 ABCD 『答案解析』上市公司引入戰(zhàn)略投資者的作用包括四點(diǎn)：（ 1）提升公司形象，提高資本市場(chǎng)認(rèn)同度；（ 2）優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，健全公司法人治理； （ 3）提高公司資源整合能力，增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力；（ 4）達(dá)到階段性的融資目標(biāo)，加快實(shí)現(xiàn)公司上市融資的進(jìn)程。 （ 4）達(dá)到階段性的融資目標(biāo)，加快實(shí)現(xiàn)公司上市融資的進(jìn)程。戰(zhàn)略投資者帶來(lái)的不僅是資金和技術(shù)，更重要的是能帶來(lái)先進(jìn)的管理水平和優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)。 （ 1）提升公司形象，提高資本市場(chǎng)認(rèn)同度。 2. 引入戰(zhàn)略投資者的作用 上市公司引入戰(zhàn)略投資者，能夠和上市公司之間形成緊密的、伙伴式的合作關(guān)系，并由此增強(qiáng)公司經(jīng)營(yíng)實(shí)力、提高公司管理水平、改善公司治理結(jié)構(gòu)。戰(zhàn)略投資者是指與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長(zhǎng)期持有發(fā)行公司股票的法人。定向增發(fā)的對(duì)象可以是老股東，也可以是新投資者，但發(fā)行對(duì)象 不超過 10名。增發(fā)，是指上市公司向 社會(huì)公眾 發(fā)售股票的再融資方式；配股，是指上市公司向 原有股東 配售股票的再融資方式。 上市公開發(fā)行股票，是指股份有限公司已經(jīng) 上市 后，通過 證券交易所在證券市場(chǎng)上對(duì)社會(huì)公開發(fā)行股票。 實(shí)施 IPO發(fā)行的基本程序是：（ 1）公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)依法就本次股票發(fā)行的具體方案、本次募集資金使用的可行性及其他事項(xiàng)作出決議，并提請(qǐng)股東大會(huì)批準(zhǔn)。公開發(fā)行股票又分為首次上市公開發(fā)行股票和上市公開發(fā)行股票，非公開發(fā)行即向特定投資者發(fā)行，也叫定向發(fā)行。 在上市公司的股票交易被實(shí)行特別處理期間，其股票交易遵循下列規(guī)則：（ 1）股票報(bào)價(jià)日漲跌幅限制為 5%；（ 2）股票名稱改為原股票名前加 “ST” ；（ 3）上市公司的 中期報(bào)告 必須經(jīng)過審計(jì)。所謂 “ 財(cái)務(wù)狀況異常 ” 是指以下幾種情況：（ 1）最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示的凈利潤(rùn)為負(fù)值；（ 2）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示其股東權(quán)益低于注冊(cè)資本；（ 3）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的股東權(quán)益扣除注冊(cè)會(huì)計(jì)師、有關(guān)部門不予確認(rèn)的部分，低于注冊(cè)資本；（ 4）注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)產(chǎn)報(bào)告出具無(wú)法表示意見或否定意見的審計(jì)報(bào)告；（ 5）最近一份經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告對(duì)上年度利潤(rùn)進(jìn)行調(diào)整，導(dǎo)致連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度虧損；（ 6） 經(jīng)交易所或中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定為財(cái)務(wù)狀況異常的。 、終止與特別處理 當(dāng)上市公司出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)情況惡化、存在重大違法違規(guī)行為或其他原因?qū)е虏环仙鲜袟l件時(shí)，就可能被暫?；蚪K止上市。 但股票上市也有對(duì)公司 不利 影響的一面，這主要有： ① 上市成本較高，手續(xù)復(fù)雜嚴(yán)格； ② 公司將負(fù)擔(dān)較高的信息披露成本； ③ 信息公開的要求可能會(huì)暴露公司商業(yè)機(jī)密； ④ 股價(jià)有時(shí)會(huì)歪曲公司的實(shí)際情況，影響公司聲譽(yù)； ⑤ 可能會(huì)分散公司的控制權(quán)，造成管理上的困難。 ③ 便于確定公 司價(jià)值。另外，公司上市后，還可以通過增發(fā)、配股、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券等方式進(jìn)行再融資。 （ 1）股票上市的目的。非公開直接發(fā)行股票，是指股份公司只向少數(shù)特定對(duì)象直接發(fā)行股票，不需要中介機(jī)構(gòu)承銷 。采用募集設(shè)立方式成立的股份有限公司 ，向社會(huì)公開發(fā)行股票時(shí)，必須由有資格的證券經(jīng)營(yíng)中介機(jī)構(gòu)，如證券公司、信托投資公司等 承銷 。 （ 1）公開間接發(fā)行。 以 發(fā)起設(shè)立方式 設(shè)立股份有限公司的，公司全體發(fā)起人的首次出資額不得低于注冊(cè)資本的 20%，其余部分由發(fā)起人自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足（投資公司可以在五年內(nèi)繳足）。 （二）股份有限公司的設(shè)立、股票的發(fā)行與上市 設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當(dāng)有 2人以上 200人以下為 發(fā)起人，其中須有半數(shù)以上的發(fā)起人在中國(guó)境內(nèi)有住所。 B股即人民幣特種股票，由我國(guó)境內(nèi)公司發(fā)行，境內(nèi)上市交易，它以人民幣標(biāo)明面值，以 外幣認(rèn) 購(gòu)和交易。 （ 3）按發(fā)行對(duì)象和上市地點(diǎn)，分為 A股、 B股、 H股、 N股和 S股等。 （ 2）按票面是否無(wú)記名，分為記名股票和無(wú)記名股票。 普通股是最基本的股票。當(dāng)公司解散、清算時(shí)，股東有對(duì)清償債務(wù)、清償優(yōu)先股股東以后的剩余財(cái)產(chǎn)索取的權(quán)利。 （ 4）優(yōu)先認(rèn)股權(quán)。 （ 2）收益分享權(quán)。 股東最基本的權(quán)利是按投入公司的股份額，依法享有公司收益獲取權(quán)、公司重大決策參與權(quán)和選擇公司管理者的權(quán)利，并以其 所持股份為限對(duì) 公司承擔(dān)責(zé)任。風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式有：股票價(jià)格的波動(dòng)性、紅利的不確定性、破產(chǎn)清算時(shí)股東處于剩余財(cái)產(chǎn)分配的 最后順序等 。 （ 2）流通性。股票只能由 股份有限公司發(fā)行。所以本題選 C。因?yàn)橐怨I(yè)產(chǎn)權(quán)投資，實(shí)際上是把技術(shù)轉(zhuǎn)化為資本，使技術(shù)的價(jià)值固定化了。 【例題】（ 2020年第一大題第 18小題）企業(yè)下列吸收直接投資的籌資方式中，潛在風(fēng)險(xiǎn)最大的是（ ）。 【例題】（ 2020年第一大題第 3小題）下列各項(xiàng)中，不能作為無(wú)形資產(chǎn)出資的是（ ）。吸收投資的手續(xù)相對(duì)比較簡(jiǎn)便，籌資費(fèi)用較低。 （三）吸收直接投資的程序 （四）吸收直接投資的籌資特點(diǎn) 。 特定債權(quán)，指企業(yè)依法發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券以及按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定可以轉(zhuǎn)作股權(quán)的債權(quán)。而技術(shù)具有強(qiáng)烈的 時(shí)效性， 會(huì)因其不斷老化落后而導(dǎo)致實(shí)際價(jià)值不斷減少甚至完全喪失。 吸收工業(yè)產(chǎn)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)出資的風(fēng)險(xiǎn)較大。中外合資經(jīng)營(yíng)一般具有如下特點(diǎn)：（ 2）合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)為有限責(zé)任公司；（ 3）注冊(cè)資本中，外方合營(yíng)者的出資比例一般不低于25%；（ 4）合資經(jīng)營(yíng)期限一般項(xiàng)目為 10年至 30年，最長(zhǎng)可到 50 年，經(jīng)國(guó)務(wù)院特批的可在 50年以上。 一、吸收直接投資 吸收直接投資是 非股份制企業(yè)籌 集權(quán)益資本的基 本方式，采用吸收直接投資的企業(yè)，資本不分為等額股份、無(wú)需公開發(fā)行股票。 第三節(jié) 股權(quán)籌資 股權(quán)籌資形成企業(yè)的股份資金，是企業(yè) 最基本的籌資方式。 【例題】（ 2020年第二大題第 27小題）相對(duì)于股權(quán)融資而言，長(zhǎng)期銀行款籌資的優(yōu)點(diǎn)有（ ）。其一是取得資金的手續(xù)費(fèi)用等籌資費(fèi)用較低；其二是利息、租金等用資費(fèi)用比股權(quán)資本要低；其三是利息等資本成本可以在稅前支 付。 [答疑編號(hào) 5686040206] 『正確答案』 A 『答案解析』融資租賃的籌資特點(diǎn)包括：無(wú)須大量資金就能迅速獲得資產(chǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)明顯、籌資的限制條件較少、租賃能延長(zhǎng)資金融通的期限、資本成本負(fù)擔(dān)較高。 件較少 [答疑編號(hào) 5686040205] 『正確答案』 C 『答案解析』融資租賃的租金通常比銀行借款或發(fā)行債券所負(fù)擔(dān)的利息高得多，租金總額通常要比設(shè)備價(jià)值高出 30%，所以與融資租 賃相比，發(fā)行債券的成本低。
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