【正文】 （ 對 ） ，就是要正確權(quán)衡報酬增加與風險增加的得與失，努力實現(xiàn)二者之間的最佳平衡，使企業(yè)價值達到最大。 （ 對 ） ，不應屬于破產(chǎn)債權(quán)。 （ 對 ） ，收款中心將每天收到的貨款匯入集中銀行，以加速賬款回收。 （ 錯 ） 籌資動機 （ 對 ） 杠桿和財務杠桿，兩者綜合作用的結(jié)果會使二者對普通股的收益影響減??；同時風險也降低。 21 判斷題 。 （ 2 ）資金成本是評價投資項目可行性的主要經(jīng)濟指標。 答：資金成本是企業(yè)財務管理中可以在多方面加以應用，而主要用于籌資決策和投資決策。需要增加或者減少庫存現(xiàn)金限額的，應當向開戶銀行提出申請，由開戶銀行核定。邊遠地區(qū)和交通不便地區(qū)的開戶單位的庫存現(xiàn)金限額，可以多于五天，但不得超過十五天的日常零星開支。 （ 4）遵守庫存現(xiàn)金限額。國家規(guī)定，現(xiàn)金只能用于支付個人款項及不夠支票結(jié)算起點的公用開支。凡現(xiàn)金收付，必須堅持復核。要實行管錢的不管賬，管賬的不管錢，出納與會計人員要相互牽制，互相配合。 論述現(xiàn)金管理的基本要求？ 答：采用現(xiàn)金結(jié)算，必須執(zhí)行國家頒布的《現(xiàn)金管理條例》，遵守對庫存現(xiàn)金管理的有關(guān)規(guī)定。 根據(jù)財務分析的目的正確選擇財務分析的方法。 （ 4）定量分析與定性分析相結(jié)合。 （ 2）全面看問題，堅持一分為二，反對片面看問題。 簡述 財務分析的原則和要求。資金由資金使用者從資金所有者處籌集來進行周轉(zhuǎn)后，資金所有者要分享一部分資金的增值額。周轉(zhuǎn)使用的時間越長，所獲得的利潤越多，實現(xiàn)的增值額越大。 答： 平均資金成本率 =12 ％ 20％＋ 16％ 50％＋ 9 ％ 30％ =％＋ 8 ％＋ ％ = ％ 五、論述題 如何理解資金時間價值的實質(zhì)？ 資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時間因素而形成的差額價值，即資金在生產(chǎn)經(jīng) 營過程中帶來的增值額，稱為資金的時間價值。⑤總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 資產(chǎn)利潤率 = 20200 1 5 . 3 8 %(1 2 0 0 0 0 1 4 0 0 0 0 ) / 2 ?? 實收資本利潤率 = 20200 40%50000 ? 銷售利潤率 = 20200 5%400000? 凈資產(chǎn)利潤率 = 20200 %75000 ? 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 400000 ? 某企業(yè)資金結(jié)構(gòu)如下： 資金來源 數(shù)額 比重 優(yōu)先股 400 ， 000 20 ％ 普通股 1000， 000 50 ％ 企業(yè)債券 600 ， 000 30 ％ 該企業(yè)優(yōu)先股成本率為 12％；普通股成本率預計為 16％；企業(yè)債券成本率為 9 ％（稅后）。 （ 1）長期負債 =（ 1000+1000） =1000 負債及所有者權(quán)益合計 =1000+1000+1000+1000=4000 資產(chǎn)合計 =負債及所有者權(quán)益合計 =4000 銷售收 入 =4000 =10000 應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) =360/36=10 次 應收賬款余額 =10000/10=1000 存貨余額 =5000/5=1000 固定資產(chǎn) =400050010001000=1500 （ 2）凈資產(chǎn)利潤率 =10000 5%/2020=25% 9. 某企業(yè) 2020年度利潤為 20 ， 000 元，資產(chǎn)總額期初為 120， 000 元，其末數(shù)為 140，000 元；該年度企業(yè)實收資本為 50 ， 000 元；年度銷售收入為 400,000 元；年度所 19 有者權(quán)益年初數(shù) 70,000 元，年末數(shù)為 80,000 元。 答：（ 1）資本總額 =200,000+400,000+150,000+250,000=1,000,000 優(yōu)先股所占權(quán)重 =200,000/1,000,000=20% 普通股所占權(quán)重 =400,000/1,000,000=40% 優(yōu)先股 200， 000 普通股 400， 000 企業(yè)債券 150， 000 銀行借款 250， 000 18 企業(yè)債券所占權(quán)重 =150,000/1,000,000=15% 銀行借款所占權(quán)重 =250,000/1,000,000=25% (2)公司債券的稅后成本率 =10%（ 120%） =8% 銀行借款的稅后成本率 =8%（ 120%） =% （ 3）加權(quán)平均資本成本 =15% 20%+18% 40%+8% 15%+% 25%=13% 2020年簡化的資產(chǎn)負債表如下： 資產(chǎn)負債表 永達公司 2020 年 12 月 31 日 單位：萬元 資產(chǎn) 負債及所有者權(quán)益 貨幣資金 500 應付賬款 1000 應收賬款 長期負債 存貨 實收資本 1000 固定資產(chǎn) 留存收益 1000 資產(chǎn)合計 負債及所有者權(quán)益合計 該公司 2020年其他有關(guān)財務指標如下 ： （ 1）長期負債與所有者權(quán)益之比等于 ； （ 2）銷售收入與總資產(chǎn)之比（總資產(chǎn)按年末數(shù)計算）等于 ； （ 3）應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為 36 天（應收賬款平均余額與應收賬款年末余額相等；一年按360天 計算；該企業(yè)本年沒有銷售退回、銷售折讓和銷售折扣）； （ 4）存貨周轉(zhuǎn)率為 5次（存貨按年末數(shù)計算，銷貨成本為 5000萬元）； （ 5）銷售凈利率為 5％。 （ 2）計算公司債券與銀行借款的稅后成本率。該企業(yè)的各項資本數(shù)額如下。 （ 2）若 2020年的 邊際貢獻率與固定成本維持不變 ，則目標利潤為多少？（ 3）若 固定成本上漲 20％，銷售收入必須增長多少，才能實現(xiàn)目標利潤 ？ 答： （ 1） 2020年的利潤 =1000 40%200=200萬 銷售利潤率 =200/1000=20% (2)2020年的銷售收入 =1000（ 1+10%） =1100 2020年的目標利潤 =1100 40%200=240萬 （ 3） 2020年固定成本為 200（ 1+20%） =240萬 2020年需要達到的銷售收入 =（ 240+240） /40%=1200萬。 2020 年的銷售收入為 1000萬元， 邊際貢獻 率為 40％， 固定成本為 200萬，預計2020年