【正文】 此資料由深圳市知道企業(yè)管理有限公司公益提供，如有不明處，可聯(lián)系我們！。增加就業(yè)崗位：營改增的減稅效果，對服務(wù)業(yè)明顯，對中小企業(yè)明顯，而這正是就業(yè)最大的容納器。營改增有什么深遠(yuǎn)影響此資料由深圳市知道企業(yè)管理有限公司公益提供，如有不明處，可聯(lián)系我們！為企業(yè)減負(fù)：截至2015年底，營改增已累計(jì)實(shí)現(xiàn)減稅6412億元，全國營改增試點(diǎn)納稅人達(dá)到592萬戶。營改增可以說是一種減稅的政策?！盃I改增”后，流轉(zhuǎn)稅的主體變得相對單一了，以后我們再有需要到稅務(wù)局辦業(yè)務(wù)時，就可以不用再為去地稅還是國稅辦理而拿不準(zhǔn)注意了，只要到當(dāng)?shù)氐膰悪C(jī)關(guān)辦理即可，這切切實(shí)實(shí)的為我們提供了便利?！盃I改增”之后，試點(diǎn)行業(yè)不再開具地稅的營業(yè)稅發(fā)票，而是開具國稅的增值稅發(fā)票，發(fā)票上的監(jiān)制章由各省市地方稅務(wù)局變?yōu)閲叶悇?wù)局，這可能是我們普通百姓眼中“營改增”最直接的變化了?？梢圆樵兿嚓P(guān)的稅種，這里不在累贅的列舉了。但是，增值稅與營業(yè)稅是兩個獨(dú)立而不能交叉的稅種，交增值稅時不交營業(yè)稅，交營業(yè)稅時不交增值稅。屬于國稅。舉個簡單的例子，一個酒店年收入50萬，按照營業(yè)稅率3%。屬于地稅。營改增，就是原來按照營業(yè)稅征收的部分行業(yè)，現(xiàn)在改為按增值稅征收。就保險公司投資策略來看，目前保險行業(yè)板塊處于歷史估值底部，向上修復(fù)空間大，中國人壽/中國平安/中國太保三家保險公司2016P/，、建議關(guān)注利差損悲觀預(yù)期改善帶來的投資機(jī)會，推薦綜合經(jīng)營且估值較低的中國平安和中國太保。由于產(chǎn)險公司稅負(fù)占凈利潤比重較高，因此相同進(jìn)項(xiàng)稅抵扣比例下，對凈利潤的影響要明顯大于壽險公司。進(jìn)項(xiàng)稅：可作為進(jìn)項(xiàng)稅抵扣的費(fèi)用與壽險公司基本一致，但由于產(chǎn)險公司免稅收入占比很小，因此我們在進(jìn)項(xiàng)稅抵扣上不采用比例抵扣法，對于能拿到增值稅發(fā)票的可抵扣項(xiàng)目即可抵扣。2）產(chǎn)險公司銷項(xiàng)稅：根據(jù)36號文，產(chǎn)險公司為出口貨物提供的保險服務(wù)，包括出口貨物保險和出口信用保險，免征增值稅。另外，由于壽險公司絕大部分收入免稅，因此我們假設(shè)計(jì)算進(jìn)項(xiàng)稅時僅對納稅收入部分按比例抵扣。進(jìn)項(xiàng)稅：保險公司最大的支出是賠付支出，但賠付支出不可抵扣，理賠費(fèi)用拿到發(fā)票可以抵扣。1）壽險公司銷項(xiàng)稅：保險公司的增值稅率為6%，從36號文政策來看，壽險公司一年期以上人身險保費(fèi)收入仍將免稅，國債和地方ZF債利息收入免稅，金融機(jī)構(gòu)往來利息收入免稅，因此我們估計(jì)稅基變化不大。由于一年期以上人身險保費(fèi)收入占壽險公司保費(fèi)收入的絕大部分，因此壽險公司營業(yè)稅負(fù)較輕，%和5%；對于產(chǎn)險公司而言，免稅收入占比很小，因此營業(yè)稅負(fù)較重，占營業(yè)收入和凈利潤的比重6%和81%。在中華人民共和國境內(nèi)提供保險勞務(wù)，包括境外保險機(jī)構(gòu)以境內(nèi)標(biāo)的提供的保險為營業(yè)稅征收范圍。，產(chǎn)險公司盈利波動可能較大營業(yè)稅制下，保險公司的應(yīng)稅營業(yè)額為提供應(yīng)稅勞務(wù)向?qū)Ψ绞杖〉娜績r款和價外費(fèi)用。從長期來看，大券商（中信、海通等），處于比較合理的區(qū)間；從中短期來看，1月份是券商業(yè)績底部，3月份以來業(yè)績趨于改善，但由于基數(shù)較高，一季度業(yè)績同比和環(huán)比仍將有一定的壓力，可能短期會對券商板塊造成一定壓力。根據(jù)我們對于進(jìn)項(xiàng)抵扣比例對凈利潤變化的敏感性分析，預(yù)計(jì)營改增對證券公司基本面的影響不大，%左右。假設(shè)手續(xù)費(fèi)及傭金支出無法取得增值稅發(fā)票進(jìn)而不能抵扣，業(yè)務(wù)及管理費(fèi)中租賃費(fèi)、辦公費(fèi)、咨詢費(fèi)、郵電通訊費(fèi)等僅能拿到50%的發(fā)票進(jìn)行抵扣，%。利息支出中貸款利息支出不可抵扣，而債券利息支出目前政策尚未明確，考慮獲取發(fā)票難度也較大，我們暫時假設(shè)利息支出不可抵扣；手續(xù)費(fèi)及傭金支出政策尚不明確，我們假設(shè)手續(xù)費(fèi)及傭金支出在能夠獲得增值稅發(fā)票的前提下均可以抵扣；業(yè)務(wù)及管理費(fèi)中，職工薪酬占比近70%，但不可抵扣，其他費(fèi)用中租賃費(fèi)、辦公品支出、咨詢費(fèi)等可以按不同稅率抵扣。考慮到證券行業(yè)競爭充分，證券公司議價能力較弱，我們假設(shè)稅負(fù)由證券公司承擔(dān)。銷項(xiàng)稅：營業(yè)稅屬于價內(nèi)稅，增值稅屬于價外稅，實(shí)際稅率相當(dāng)于6%/(1+6%)，%。證券公司的營業(yè)稅優(yōu)惠政策包括：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中代證監(jiān)會和證券交易所收取的證監(jiān)費(fèi)、經(jīng)手費(fèi)，代中登公司收取的開戶費(fèi)、過戶費(fèi)等，以及證券投資者保護(hù)基金可以從營業(yè)稅基中扣除；利息收入中存款利息收入和金融機(jī)構(gòu)往來利息收入可以免稅。2．營改增對證券公司、壽險公司影響偏中性，對產(chǎn)險公司影響較大，預(yù)計(jì)增減幅度在1%以內(nèi)目前營業(yè)稅制下，證券公司收入根據(jù)模式不同可采用全額和差額征收的方式。維持“中性”評級。基于此，稅賦變化基本不會影響銀行經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略和基本面。動態(tài)來看的話，銀行內(nèi)部資金定價也會計(jì)算稅收成本，那么即使銀行業(yè)稅負(fù)小幅上升也未必全由自身全部承擔(dān)。從對銀行業(yè)的影響來看，我們測算的結(jié)果顯示由于抵扣項(xiàng)較少，銀行業(yè)稅負(fù)略有增加，但對盈利影響有限。測算結(jié)果顯示，銀行業(yè)盈利受營改增影響略有下降，但幅度基本在1個百分點(diǎn)以內(nèi)，稅負(fù)受營改增的影響主要取決于進(jìn)項(xiàng)稅抵扣的幅度。銀行業(yè)營改增的盈利影響測算復(fù)雜性在于，涉及到收入的銷項(xiàng)、支出的進(jìn)項(xiàng)的確認(rèn)、不可轉(zhuǎn)出的支出的確認(rèn)，比如到底哪些支出可以拿到專用發(fā)票進(jìn)行抵扣。現(xiàn)行營業(yè)稅率5%，如果單純的將營業(yè)稅率提高到6%，那么根據(jù)我們的靜態(tài)測算，對上市銀行凈利潤的影響是降幅接近3個百分點(diǎn)。金融機(jī)構(gòu)往來業(yè)務(wù)原來不征收營業(yè)稅現(xiàn)在金融同業(yè)往來利息收入依然免征增值稅、國債和ZF債利息收入依然免稅。所以對于銀行而言，可抵扣銷項(xiàng)稅的進(jìn)項(xiàng)稅將主要來自部分手續(xù)費(fèi)及傭金支出，以及業(yè)務(wù)管理費(fèi)中可抵扣的部分，具體還進(jìn)一步受到銀行實(shí)際可取得的進(jìn)項(xiàng)增值稅發(fā)票比例以及操作細(xì)則的影響。與貸款業(yè)務(wù)直接相關(guān)的傭金與手續(xù)費(fèi)支出所產(chǎn)生的進(jìn)項(xiàng)稅額均不得抵扣。第二，進(jìn)項(xiàng)稅額方面，目前可抵扣的并不太多。對應(yīng)的也就是中間業(yè)務(wù)收入。此外，以貨幣資金投資收取的固定利潤或者保底利潤，按照貸款服務(wù)繳納增值稅。根據(jù)文件細(xì)則，除了貸款，其他各種占用、拆借資金取得的收入都是按照貸款服務(wù)繳納增值稅。稅基方面，銀行業(yè)主要的收入基本都納入增值稅征收范圍，總體上可看作是營業(yè)稅稅基的平移，差別不是特別大，具體下面從銷項(xiàng)稅、進(jìn)項(xiàng)稅以及稅收優(yōu)惠和免征項(xiàng)目來分析。稅改秉持行業(yè)稅負(fù)平穩(wěn)過渡的原則，所以銀行業(yè)營改增在稅率和稅基方面的細(xì)則基本符合我們的預(yù)期。2014年16家上市銀行所得稅、營業(yè)稅金及附加分別為3835億元、2102億元，%%。營改增后，增值稅將取代營業(yè)稅成為銀行業(yè)第二大稅種。至此，營改增將在全國全范圍鋪開。自2012年1月1日上海啟動交通運(yùn)輸業(yè)和部分現(xiàn)代服務(wù)業(yè)營業(yè)稅改征增值稅以來，營改增的范圍已逐步擴(kuò)大到全國和其他行業(yè)?；诖?，稅賦變化基本不會影響銀行經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略和基本面。除了直接的盈利影響外，營改增涉及的發(fā)票開具與管理問題和信息技術(shù)系統(tǒng)的改造等等，也帶來改革的隱性成本。免稅政策平移下，進(jìn)項(xiàng)稅抵扣幅度決定了稅負(fù)和凈利潤的變化。營業(yè)稅制下，壽險公司免稅收入占比很高，在95%左右，因此營業(yè)稅負(fù)較輕。證券公司營業(yè)稅制下，免稅收入主要是代證監(jiān)會和交易所收取的證監(jiān)費(fèi)和規(guī)費(fèi)、存款利息收入、金融機(jī)構(gòu)往來利息收入等，在稅收優(yōu)惠政策平移的假設(shè)下，增值稅稅基基本不變或有所減少（國債和ZF債利息收入免稅），即便稅率提高到6%，但考慮價外稅的影響和進(jìn)項(xiàng)稅抵扣幅度，稅制變化對證券公司稅負(fù)影響不大，對影響因素進(jìn)行敏感性分析，我們測算對證券公司凈利潤影響在1%以內(nèi)。靜態(tài)測算結(jié)果顯示，營改增使銀行業(yè)盈利略有下降，但幅度較小（1個百分點(diǎn)內(nèi)），稅負(fù)變化主要取決于進(jìn)項(xiàng)稅抵扣的幅度。營改增后銀行稅賦變化相對平穩(wěn)，凈利潤受影響有所降低，幅度預(yù)計(jì)在1%以內(nèi)，具體受進(jìn)項(xiàng)稅可抵扣數(shù)額比例影響。3）營業(yè)稅下的優(yōu)惠政策基本平移到增值稅政策下。2）進(jìn)項(xiàng)稅額方面可抵扣的并不太多。稅基方面，銀行業(yè)主要收入基本都納入增值稅征收范圍，總體可看做是營業(yè)稅稅基的平移，差別不是特別大。銀行業(yè)營改增在稅率和稅基方面的細(xì)則基本符合預(yù)期。第四篇：營改增對金融業(yè)影響2016營改增對金融行業(yè)影響目錄.....