【正文】 A．信用制度的發(fā)展是促使證券市場(chǎng)發(fā)展的因素之一 B．隨著信用制度的發(fā)展，越來(lái)越多的信用工具隨之涌現(xiàn)C．信用工具一般都有流通變現(xiàn)的要求，而證券市場(chǎng)為有價(jià)證券的流通創(chuàng)造了條件D．信用制度的發(fā)展與證券市場(chǎng)的發(fā)展沒(méi)有必然聯(lián)系60、在我國(guó)，可以向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)資格，從事基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)的有__。A．收益性 B．流動(dòng)性 C．風(fēng)險(xiǎn)性 D．期限性5影響股票價(jià)格變動(dòng)的最主要因素包括__。____ A：10%.25% B：5%，25% C：10%，30% D：5%，30%5決定股票市場(chǎng)價(jià)格的是股票的__。A．登載該基金、基金管理人管理的其他基金的過(guò)往業(yè)績(jī) B．違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失 C．預(yù)測(cè)該基金的證券投資業(yè)績(jī) D．使用“坐享財(cái)富增長(zhǎng)”、“安心享受成長(zhǎng)”等易使基金投資人忽視風(fēng)險(xiǎn)的表述5基金的贖回費(fèi)率不得超過(guò)基金份額贖回金額的——。A．股票上市地點(diǎn)B．股票投資主體的不同性質(zhì) C．股票上市主要監(jiān)管部門(mén) D．股票是否公開(kāi)發(fā)行5證券組合理論認(rèn)為，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)隨著組合所包含證券數(shù)量的增加而，尤其是證券間關(guān)聯(lián)性極低的多元化證券組合可以有效地降低非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，使證券組合的投資風(fēng)險(xiǎn)趨向于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)水平____ A：降低 B：增加 C：不變D：都有可能5基金行業(yè)自律機(jī)構(gòu)是由__成立的行業(yè)自律組織。A：《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》 B：《中華人民共和國(guó)公司法》 C：《中華人民共和國(guó)證券法》 D：《中華人民共和國(guó)刑法》50、基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)從事基金銷(xiāo)售活動(dòng)，不得__。A．上證國(guó)債指數(shù) B．上證企業(yè)債指數(shù) C．中國(guó)債券指數(shù) D．中證全債指數(shù)4__是指基金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中因買(mǎi)賣(mài)股票、債券、資產(chǎn)支持證券、基金等實(shí)現(xiàn)的差價(jià)收益，因股票、基金投資等獲得的股利收益，以及衍生工具投資產(chǎn)生的相關(guān)損益，如賣(mài)出或放棄權(quán)證、權(quán)證行權(quán)等實(shí)現(xiàn)的損益。A．69510 B．69514 C．69559 D．694624交易所交易資金清算的數(shù)據(jù)來(lái)源于____ A：中國(guó)證券登記結(jié)算公司 B：中國(guó)證券公司 C：基金管理公司 D：商業(yè)銀行4以下關(guān)于債券型基金的常用分析指標(biāo)，說(shuō)法正確的有__。A．50% B．60% C．80% D．90%4基金銷(xiāo)售人員在閱讀基金招募說(shuō)明書(shū)時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的披露信息包括__。A．倉(cāng)位型跟蹤誤差 B．結(jié)構(gòu)型跟蹤誤差 C．交易型跟蹤誤差 D．費(fèi)用型跟蹤誤差4基金與其他金融工具或理財(cái)產(chǎn)品相比較，不同點(diǎn)包括__。A．利率期貨 B．利率期權(quán)C．信用聯(lián)結(jié)票據(jù) D．利率互換3銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)在進(jìn)行市場(chǎng)細(xì)分時(shí)，應(yīng)遵循的原則有__。A：投資決策委員會(huì) B：風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì) C：投資部 D：研究部3下列與基金有關(guān)的費(fèi)用可以從基金財(cái)產(chǎn)中列支的有__。A．證券交易所B．證券投資咨詢(xún)公司 C．證券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu) D．會(huì)計(jì)師事務(wù)所3證券投資人中，機(jī)構(gòu)投資者包括__。A．9:00～11:30，13:30～15:30 B．9:30～11:30，13:30～15:30 C．9:30～11:30，13:00～15:00 D．9:00～11:00，13:00～15:003基金管理公司的投資管理部門(mén)中，研究部主要從事__。)3預(yù)測(cè)某一類(lèi)股票前景良好，那么就增加它在投資組合中的權(quán)重，且一般高于它在標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)中的權(quán)重。A：依法監(jiān)管原則 B：誠(chéng)實(shí)勤奮原則C：保護(hù)投資者利益原則D：監(jiān)督與自律相結(jié)合的原則二、多項(xiàng)選擇題（在每題的備選項(xiàng)中，有 2 個(gè)或 2 個(gè)以上符合題意，至少有1 個(gè)錯(cuò)項(xiàng)。A．信托計(jì)劃 B．基金C．保險(xiǎn)投資產(chǎn)品 D．銀行理財(cái)產(chǎn)品2在我國(guó)，封閉式基金的存續(xù)期應(yīng)在__年以上。A．具有良好的社會(huì)信譽(yù)，最近3年在稅務(wù)、工商等行政機(jī)關(guān)以及金融監(jiān)管、自律管理、商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)無(wú)不良記錄B．注冊(cè)資本、凈資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)不低于3億元人民幣C．持續(xù)經(jīng)營(yíng)3個(gè)以上完整的會(huì)計(jì)，公司治理健全，內(nèi)部監(jiān)控制度完善 D．最近3年沒(méi)有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰2影響股票未來(lái)收益、引起股票內(nèi)在價(jià)值變化的因素包括__。A．拍賣(mài) B．協(xié)商 C．公開(kāi)招標(biāo) D．公開(kāi)競(jìng)價(jià)2基金利潤(rùn)分配中涉及的基金的費(fèi)用包括__。A．二者都是債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證 B．二者的收益率相互影響 C．二者都是籌措資金的手段 D．二者都有較高的風(fēng)險(xiǎn)2目前，我國(guó)證券投資基金的交易費(fèi)用主要包括__和證管費(fèi)。A．% B．1% C．% D．2%二、多項(xiàng)選擇題（共34題，每題2分。申請(qǐng)期間申請(qǐng)材料涉及的事項(xiàng)發(fā)生重大變化的，申請(qǐng)人應(yīng)當(dāng)自變化發(fā)生之日起__個(gè)工作日內(nèi)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交更新材料。A．監(jiān)管手段 B．監(jiān)管機(jī)構(gòu) C．監(jiān)管對(duì)象 D．監(jiān)管內(nèi)容1基金經(jīng)理的__是影響基金業(yè)績(jī)最直接的因素。A．變更股東、注冊(cè)資本或者股東出資比例 B．變更名稱(chēng)、住所 C．修改章程D．變更基金經(jīng)理1基金公司的__是維持其穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的重要保障。下列選項(xiàng)中，屬于該類(lèi)問(wèn)卷主要內(nèi)容的有__。那么，該證券的期望收益率為_(kāi)___ A：% B：% C：% D：%1以下與基金份額凈值的計(jì)算無(wú)關(guān)的是__。A．營(yíng)銷(xiāo)能力 B．資產(chǎn)管理規(guī)模 C．投資和研究能力 D．風(fēng)險(xiǎn)控制能力1在上半年結(jié)束后____日內(nèi)，基金管理人在指定報(bào)刊上披露半報(bào)告摘要，在管理人網(wǎng)站上披露半報(bào)告全文。____ A：20% B：25% C：30% D：35%《證券法》規(guī)定，股票依法發(fā)行后，發(fā)行人經(jīng)營(yíng)與收益的變化，由發(fā)行人負(fù)責(zé)；由此變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由__負(fù)責(zé)。A．零風(fēng)險(xiǎn)等級(jí) B．低風(fēng)險(xiǎn)等級(jí) C．中風(fēng)險(xiǎn)等級(jí) D．高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)根據(jù)《證券投資基金法》，會(huì)導(dǎo)致封閉式基金無(wú)法上市交易的情況包括__。A．與基金到期日一致的債券 B．股票 C．衍生工具 D．活期存款有限責(zé)任公司，經(jīng)營(yíng)規(guī)模較大的，設(shè)立監(jiān)事會(huì)，其成員不得少于____ A：一人 B：三人 C：五人 D：十人下列關(guān)于交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ETF)的說(shuō)法，不正確的是__。)根據(jù)《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》的規(guī)定，下列說(shuō)法不正確的是__。錯(cuò)選、多選或未選均無(wú)分。中國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)退出分布圖（2017年Q1）第五篇：2016年下半年青海省基金從業(yè)資格：私募股權(quán)投資退出機(jī)制試題2016年下半年青海省基金從業(yè)資格：私募股權(quán)投資退出機(jī)制試題本卷共分為2大題60小題，作答時(shí)間為180分鐘，總分120分，80分及格。清算是一個(gè)企業(yè)倒閉之前的止損措施，并不是所有投資失敗的企業(yè)都會(huì)進(jìn)行破產(chǎn)清算，申請(qǐng)破產(chǎn)并進(jìn)行清算是有成本的，而且還要經(jīng)過(guò)耗時(shí)長(zhǎng)，較為復(fù)雜的法律程序。清算：投資人最不愿意看到的退出方式對(duì)于已確認(rèn)項(xiàng)目失敗的創(chuàng)業(yè)資本應(yīng)盡早采用清算方式退回以盡可能多地收回殘留資本，其操作方式分為虧損清償和虧損注銷(xiāo)兩種。如未來(lái)阿里集團(tuán)進(jìn)行IPO，阿里巴巴集團(tuán)有權(quán)在IPO之際回購(gòu)雅虎剩余持有股份的50%。通常此種方式適用于那些經(jīng)營(yíng)日趨穩(wěn)定但上市無(wú)望的企業(yè)，根據(jù)雙方簽訂的投資協(xié)議，創(chuàng)業(yè)投資公司向被投企業(yè)管理層轉(zhuǎn)讓所持公司股份?？傮w而言，企業(yè)回購(gòu)方式的退出回報(bào)率很低但是穩(wěn)定，一些股東回購(gòu)甚至是以?xún)斶€類(lèi)貸款的方式進(jìn)行，總收益不到20%。而且轉(zhuǎn)讓的價(jià)格也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于二級(jí)市場(chǎng)退出的價(jià)格。就股權(quán)轉(zhuǎn)讓而言，證監(jiān)會(huì)對(duì)此種收購(gòu)方式持鼓勵(lì)態(tài)度并豁免其強(qiáng)制收購(gòu)要約義務(wù)，雖然通過(guò)協(xié)議收購(gòu)非流通的公眾股不僅可以達(dá)到并購(gòu)目的，還可以得到由此帶來(lái)的價(jià)格租金。股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)嚎焖俚耐顺龇绞焦蓹?quán)轉(zhuǎn)讓指的是投資機(jī)構(gòu)依法將自己的股東權(quán)益有償轉(zhuǎn)讓給他人，套現(xiàn)退出的一種方式。受圓通速遞借殼上市影響，大楊創(chuàng)世在4月11日復(fù)牌后，收出5個(gè)漲停。2016年上半年證監(jiān)會(huì)監(jiān)管不斷趨嚴(yán)，證監(jiān)會(huì)于2016年6月17日修改《上市公司重大資產(chǎn)重組辦法》向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)，這是重組辦法繼2014年11月之后的又一次修改，旨在規(guī)范借殼上市行為，給“炒殼”降溫。相對(duì)正在排隊(duì)等候IPO的公司而言，借殼的平均時(shí)間大大減少，在所有資質(zhì)都合格的情況下，半年以?xún)?nèi)就能走完整個(gè)審批流程，借殼的成本方面也少了龐大的律師費(fèi)用，而且無(wú)需公開(kāi)企業(yè)的各項(xiàng)指標(biāo)。F、審核通過(guò)，新三板掛牌流程完成。D、主辦券商設(shè)立內(nèi)核機(jī)構(gòu)，對(duì)新三板掛牌公司進(jìn)行審核。B、新三板掛牌公司需要啟動(dòng)股改程序，由有限公司以股改基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)值整體折股變更為股份公司。新三板掛牌時(shí)間及流程 新三板掛牌一般46個(gè)月。新三板掛牌費(fèi)用目前主流券商的掛牌新三板的費(fèi)用普遍在150萬(wàn)元左右，甚至有券商報(bào)出200萬(wàn)的價(jià)格。其三，新三板掛牌條件寬松，掛牌時(shí)間短，掛牌成本低。相對(duì)于其他退出方式，新三板主要有以下優(yōu)點(diǎn)：其一，新三板市場(chǎng)的市場(chǎng)化程度比較高且發(fā)展非常快?？ㄌm尼克也將加入滴滴出行董事會(huì)。%的股權(quán)，%的經(jīng)濟(jì)權(quán)益，%的經(jīng)濟(jì)權(quán)益。意味著員工人均每年可以創(chuàng)造出3500萬(wàn)的凈利潤(rùn)。并購(gòu)案例（1）——騰訊86億美元巨款并購(gòu)Supercell2016年6月21日，%的股權(quán)，交易總額約86億美元（約合人民幣566億元），這是騰訊史上最大一筆并購(gòu)，騰訊也憑此從一家中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)大企業(yè)變身為全球游戲巨頭。并購(gòu)?fù)顺鑫磥?lái)將會(huì)成為重要的退出渠道，這主要是因?yàn)樾鹿砂l(fā)行依舊趨于謹(jǐn)慎狀態(tài)，對(duì)于尋求快速套現(xiàn)的資本而言，并購(gòu)能更快實(shí)現(xiàn)退出。并購(gòu)?fù)顺龅膬?yōu)點(diǎn)在于不受IPO諸多條件的限制，復(fù)雜性較低、花費(fèi)時(shí)間較少。從2014年1月2017年2月23日A股（主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板）所有新股發(fā)行的數(shù)據(jù)，計(jì)算的平均數(shù)如下。其在每個(gè)審核階段所經(jīng)歷的平均時(shí)長(zhǎng)如下：目前IPO提速后，上市時(shí)長(zhǎng)已經(jīng)有所減少。而且IPO之后存在禁售期，這就使得收益不能快速變現(xiàn)或推遲變現(xiàn)。IPO相比其他退出方式，對(duì)企業(yè)資質(zhì)要求較嚴(yán)格，手續(xù)較繁瑣，成本過(guò)大。在IPO之后，投資機(jī)構(gòu)可拋售其手里持有的股票獲得高額的收益。IPO:投資人最喜歡的退出方式IPO，即首次公開(kāi)發(fā)行股票(InitialPublic Offering)，是指企業(yè)發(fā)展成熟以后，通過(guò)在證券市場(chǎng)掛牌上市使私募股權(quán)投資資金實(shí)現(xiàn)增值并退出資本的方式。對(duì)于PE而言，退出決策就是利潤(rùn)分配決策，以什么方式和什么時(shí)間退出可以使投資收益最大化則成為最佳退出決策的選擇。一定程度上，以何種方式退出將成為PE成功與否的重要標(biāo)志。由于被投資企業(yè)內(nèi)部成長(zhǎng)過(guò)程和結(jié)果的多樣性以及所依賴(lài)外部環(huán)境與條件的差異性，PE的退出路徑也呈現(xiàn)出多樣化的特點(diǎn)。退出策略是PE運(yùn)作過(guò)程的最后也是至關(guān)重要的環(huán)節(jié)，PE的成功與否在很大程度上體現(xiàn)為退出的有效和成功與否。PE的退出機(jī)制是投資資本的加速器和放大器，為PE提供必要的流動(dòng)性、連續(xù)性和穩(wěn)定性。只有建立暢通的退出機(jī)制才能為PE基金提供持續(xù)的流通性和發(fā)展性。私募股權(quán)投資退出是指股權(quán)投資機(jī)構(gòu)或個(gè)人在其所投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展相對(duì)成熟后，將其持有的權(quán)益資本在市場(chǎng)上出售以收回投資并實(shí)現(xiàn)投資收益的過(guò)程，退出是判斷一個(gè)投資機(jī)構(gòu)盈利指標(biāo)的重要參考。雖然主板、新三板、注冊(cè)制等多層次資本市場(chǎng)逐漸完善，但退出依然是國(guó)內(nèi)各大投資機(jī)構(gòu)最為棘手的難題。A．封閉式基金需要通過(guò)證券交易所募集和交易，必須遵守證券交易所的規(guī)則 B．上市開(kāi)放式基金需要通過(guò)證券交易所募集和交易，必須遵守證券交易所的規(guī)則C．交易型開(kāi)放式指數(shù)基金需要通過(guò)證券交易所募集和交易，必須遵守證券交易所的規(guī)則D．經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)授權(quán)，證券交易所對(duì)基金的投資交易行為承擔(dān)著重要的一線監(jiān)控管理職責(zé)60、零息債券以__面值的價(jià)格發(fā)行和交易。A．凈認(rèn)購(gòu)金額為49 B．認(rèn)購(gòu)費(fèi)用低于500元人民幣 C．認(rèn)購(gòu)份額為49 D．認(rèn)購(gòu)金額為50000元人民幣5__可能導(dǎo)致不可控跟蹤誤差產(chǎn)生。A．合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者資格的申請(qǐng)及審核 B．QDII基金產(chǎn)品的申請(qǐng)及核準(zhǔn) C．經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)資格申請(qǐng)，D．基金份額發(fā)售5%。A．建立評(píng)級(jí)模型 B．計(jì)算評(píng)級(jí)數(shù)據(jù) C．劃分評(píng)價(jià)等級(jí) D．劃分基金類(lèi)別5屬于低風(fēng)險(xiǎn)、低回報(bào)的基金產(chǎn)品。A．政策風(fēng)險(xiǎn)B．經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) C．信用風(fēng)險(xiǎn) D．購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)5保護(hù)基金投資者的合法利益要使基金投資者免受__等行