【正文】 。P84賣空：又叫做多頭，這是一種在外匯行情看漲時做的先買后賣的投機(jī)交易。為了防止資金在套利期間的匯率變動帶來的風(fēng)險，投資者可以利用即期對遠(yuǎn)期的的掉期交易規(guī)避風(fēng)險。進(jìn)行掉期交易的目的在于避免匯率變動的風(fēng)險。名義匯率：就是現(xiàn)實(shí)中貨幣兌換的比率，它能由市場決定，也能由官方制定。套算匯率：也稱交叉匯率，是指兩種貨幣通過第三種貨幣為中介而推算出來的匯率。間接標(biāo)價法：固定本國貨幣的單位數(shù)量，以外國貨幣表示這一固定數(shù)量的本國貨幣價格，從而間接地表示出外國貨幣的本國價格。P50第三章 外匯市場與外匯交易一、名詞解釋外匯：是指外國貨幣或以外國貨幣標(biāo)示的能用來清算國際收支差額的資產(chǎn)。例：墨西哥政府用20億美元現(xiàn)金購買美國財政部發(fā)行的20年期無息票債券。主要是通過對債務(wù)國新增貸款，將原有債務(wù)的期限延長等措施來促進(jìn)債務(wù)國的經(jīng)濟(jì)增長，同時要求債務(wù)國調(diào)整國內(nèi)政策，這些措施被稱為“貝克計劃”。P472債務(wù)重新安排：即修改原貸款協(xié)議，延長償還期，這一計劃的前提是將債務(wù)危機(jī)是為發(fā)展中國家暫時出現(xiàn)的流動性困難，可信內(nèi)容是采取措施使他們克服外匯資金緊缺的狀況，改方案要求債務(wù)國實(shí)行緊縮的國內(nèi)政策（減少貨幣發(fā)行量，提高利率），以保證利息的支付，沒有從本質(zhì)上減輕其償債負(fù)擔(dān)。P47債務(wù)比率：外債余額/出口外匯收入，一般不超過100%。P471全球債券：在世界各主要資本市場同時大量發(fā)行，并且可以在這些市場內(nèi)部和市場之間自由交易的一種國際債券。P451可轉(zhuǎn)換債券：這是公司債券的一種，債券持有人可以在約定的期限，以約定的價格把債券轉(zhuǎn)換成發(fā)行公司的普通股票。P451外國債券：它是指一國政府、企業(yè)、公司、銀行或其它金融機(jī)構(gòu)以及國際組織在另一國的債券市場上以該國貨幣為面值發(fā)行的債券。它是銀行與借款人之間簽訂的在未來的一段時間內(nèi)由銀行以承購連續(xù)性短期票據(jù)的形式向借款人提供中期信貸資金的協(xié)議，協(xié)議具有法律約束力。P441轉(zhuǎn)期循環(huán)貸款：是銀行同意在未來的一段時期內(nèi)，通過連續(xù)向借款客戶提供一系列短期貸款發(fā)放中長期貸款的形式。P40辛迪加貸款：是指幾家甚至幾十家銀行共同向某以客戶提供貸款，由一家銀行做牽頭行，若干家銀行做管理行，其它銀行做參與行。狹義的貨幣危機(jī)是與對匯率波動采取某種限制匯率制度相聯(lián)系的，它主要發(fā)生在固定匯率制度下。意為“風(fēng)險對沖過的基金”，對沖基金名為基金，實(shí)際與互惠基金安全、收益、增值的投資理念有本質(zhì)區(qū)別。P37對沖基金：也稱避險基金或套利基金，是指由金融期貨和金融期權(quán)等金融衍生工具與金融組織結(jié)合后以高風(fēng)險投機(jī)為手段并以盈利為目的的金融基金。P35國際資金流動：是指與實(shí)際生產(chǎn)、交換沒有直接聯(lián)系，完全以盈利為目的、以貨幣金融形態(tài)存在于國際間的資金流動。P34歐洲美元：非居民將美元存放在美國境外地其他國家銀行或美國商業(yè)銀行的境外分行時，歐洲美元就形成了。P33貼現(xiàn)：貼現(xiàn)是指將未來到期的票據(jù)打個折扣，按貼現(xiàn)率扣除從貼現(xiàn)日至到期日的利息后向貼現(xiàn)行換取現(xiàn)金的一種方式。P33CDs：大額可轉(zhuǎn)讓定期存單。第二章 國際金融市場一、名詞解釋LIBOR:倫敦銀行同業(yè)拆借利率,它是歐洲貨幣市場上大額資金借款的利率，也是國際金融市場的基準(zhǔn)利率。二是國債有固定收益但是有風(fēng)險。凱恩斯的貨幣需求理論最核心的部分在于國債價格與市場利率反比例變化。用r表示，r=RE/D，即準(zhǔn)備金/存款。P261再貼現(xiàn)率：再貼現(xiàn)率是商業(yè)銀行將其貼現(xiàn)的未到期票據(jù)向中央銀行申請再貼現(xiàn)時的預(yù)扣利率。P261存量：是某一時點(diǎn)上累計的總值，流量的變動會影響存量的數(shù)值。外國債券的面值貨幣是債券發(fā)行市場所在國家的貨幣。國際收支均衡=內(nèi)部均衡+國際收支平衡 P15公開市場業(yè)務(wù)：政府通過買賣國債和外匯來影響貨幣量，它是貨幣政策的主渠道。P11名義中心：純粹是記在金融交易的場所，這些中心不經(jīng)營具體的金融業(yè)務(wù)，只從事接待投資業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)賬或注冊等業(yè)務(wù)，有免稅和監(jiān)管很少的好處，因此又稱記賬中心，主要有開曼、巴哈馬、巴林、維京群島。②隔離性中心：它限制外資銀行和金融機(jī)構(gòu)與居民往來，是一種內(nèi)外分離的形式，只準(zhǔn)非居民參與離岸金融業(yè)務(wù)，目的是為了防范國際資金流動可能帶來的金融風(fēng)險。該市場上的資金流動與各國國內(nèi)金融市場相獨(dú)立的市場進(jìn)行，該市場是國際金融市場的核心，也是最典型的離岸金融市場功能中心：①一體化中心：它是內(nèi)外投資業(yè)務(wù)混在一起的一種形式，在金融市場同時對居民與非居民開放。P5在岸市場：即外國金融市場，是指居民與非居民之間進(jìn)行資金融通及相關(guān)金融業(yè)務(wù)的場所，比較典型的在岸市場是外國債券市場和國際股票市場。第五篇：國際金融一二三章名詞解釋復(fù)習(xí)第一章：國際金融概述一、名詞解釋直接融資：在資本市場上由赤字單位（資金需求者）直接向盈余單位（資金攻擊者）發(fā)行股票或債券籌集資金，赤字單位和英語單位是債券和債務(wù)關(guān)系（發(fā)行股票時是股東）。外匯期權(quán)即外幣期權(quán)或貨幣期權(quán)是以某種外幣或外幣期貨合約作為標(biāo)的物期權(quán)交易形式，它賦予了期權(quán)交易的買方享有在合約有效期內(nèi)或期滿時以規(guī)定的匯率購買或出售一定數(shù)額某種外匯資產(chǎn)的權(quán)利。特點(diǎn)是具有自由的經(jīng)營環(huán)境，不受法律法規(guī)限制、借款條件靈活，用途不受限制，免交存款準(zhǔn)備金、非居民可以進(jìn)行自由的交易和轉(zhuǎn)移②方便調(diào)撥選擇③獨(dú)特的利率體系④較少的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)⑤可選擇的貨幣多樣⑥廣泛的資金來源⑦方便的地理位置⑧銀行同業(yè)間的交易占主導(dǎo)地位。歐洲貨幣市場是指集存于倫敦或其他金融中心的境外美元或者其他境外貨幣用于借貸的國際貨幣市場。4）國際儲備是一國金融實(shí)力強(qiáng)弱的標(biāo)志，而國際清償能力不僅反映一國的金融實(shí)力，而且在相當(dāng)大程度上綜合反映該國的國際經(jīng)濟(jì)地位和金融資信狀況。2）國際儲備僅是一國具有的，現(xiàn)實(shí)的對外清償能力，而國際清償能力包括潛在的對外清償能力。作用是調(diào)節(jié)國際收支、促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)國際化、促進(jìn)了世界資源的重新分配、促進(jìn)了國際貿(mào)易的發(fā)展和促進(jìn)了銀行業(yè)務(wù)的國際化。4）外債余額增長速度小于或等于外匯收入增長速度。2）外債率；國家對外債務(wù)余額和年外匯總收入的比率，這個比率應(yīng)小于或等于100%。國際清償能力是各國貨幣當(dāng)局為應(yīng)付國際收支逆差可能利用的一切資金來源，即指黃金、外匯、特別提款權(quán)和在必要是可調(diào)動的其他資產(chǎn)，在國際貨幣基金組織的儲備頭寸、與外國中央銀行和政府間各種商定的借款。7）政治因素【第四章】間接套匯又稱三角套匯，指利用三個或者多個不同地點(diǎn)的外匯市場中三種或者多種貨幣之間的匯率差異，同時在這三個或多個外匯市場上進(jìn)行外匯買賣以獲取匯率差異的一種外匯交易。一是外匯干預(yù)，二是宏觀經(jīng)濟(jì)政策。②若經(jīng)濟(jì)增長是由于生產(chǎn)率提高和生產(chǎn)成本下降，則產(chǎn)品的競爭力提高，增加出口和外匯供給，同時由于經(jīng)濟(jì)高速增長表明投資利潤高，從而吸引國外資金流入，提高本國貨幣的匯率。他通過兩方面影響匯率。一國利率水平提高可增加資本流入抑制資本外流，使該國貨幣的匯率上升，反之下降。在紙幣流通條件下，匯率基礎(chǔ)由兩種貨幣的購買力平價決定，因而當(dāng)發(fā)生通脹時或本國通脹率高于外國則本幣匯率趨于下降。國際收支狀況尤其是經(jīng)常項目收支差額對一國匯率具有長期影響、經(jīng)常項目逆差從而外國對該國貨幣需求增加，該國貨幣匯率趨于上升，反之下降。另外，由于SDRs不受任何政府的影響而貶值，因而是一種較為穩(wěn)定的儲備資產(chǎn)。特點(diǎn)：①它是作為國際結(jié)算的信用資產(chǎn)，又是一種記賬單位，不象黃金那樣具有內(nèi)在價值，它是集體創(chuàng)造的，只能由中央銀行持有；②它不同于普通提款權(quán)，無須預(yù)先繳納共同基金，會員國無條件享有其分配額，無須償還，但用途嚴(yán)格限于國際支付目的。以一單位美元折算一定數(shù)額的其他國家貨幣。2）間接標(biāo)價法，一定單位的本幣折算為若干單位外幣的標(biāo)價方法。國際儲備的構(gòu)成：黃金儲備、外匯儲備、會員國在IMF的儲備頭寸、會員國持有的特別提款權(quán)。國際儲備的含義：一國貨幣當(dāng)局為彌補(bǔ)國際收支逆差，維持本國貨幣匯率的穩(wěn)定以及應(yīng)付各種緊急支付而持有的為世界各國所普遍接受的資產(chǎn)。消極作用是①聯(lián)系匯率制消弱了貨幣政策的獨(dú)立性②容易遭遇國際游資的沖擊③不能利用匯率杠桿，不利于本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展④不意味著流通中1美元=，港元的信用不像設(shè)計中那么完善。自我維護(hù)機(jī)制是發(fā)鈔銀行和商業(yè)銀行的套利活動，貨幣市場資金的增減和利率的變動。聯(lián)系匯率制把匯率制度的確定和貨幣發(fā)行準(zhǔn)備制度結(jié)合。靜態(tài)意義上外匯又分為狹義和廣義。外匯：有動態(tài)和靜態(tài)之分。②匯率變動可能引發(fā)國際金融動蕩，由于跨國公司、跨國銀行為逃避匯率變動可能造成損失往往會進(jìn)行頻繁的金融交易以對資產(chǎn)保值或謀取投機(jī)利潤，從而使國際金融形式呈現(xiàn)出動蕩不安的局面。7）匯率變動對世界經(jīng)濟(jì)的影響。若把一國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分為兩大部門：國際貿(mào)易部門和非國際貿(mào)易部門。一過貨幣對外貶值后，若干國內(nèi)存在閑置的生產(chǎn)要素，則會由于出口增加，進(jìn)口減少而擴(kuò)大國內(nèi)生產(chǎn)，當(dāng)然也可能出現(xiàn)相反的影響。本幣匯率上升，本幣表示的進(jìn)口商品價格下降，進(jìn)而帶動國內(nèi)同類產(chǎn)品價格即用進(jìn)口原料在本國生產(chǎn)的產(chǎn)品價格下降，同時以外幣表示的本國商品價格上升，使部分出口商品轉(zhuǎn)為內(nèi)銷，國內(nèi)市場上商品出現(xiàn)供大于求，促使國內(nèi)物價下降。另外匯率變動影響到借用外債的成本，一國從國外借款，本幣貶值，外匯匯率上升不利于本國，有利于債權(quán)國。3）匯率變動對國際資本流動的影響。2）匯率變動對非貿(mào)易收支的影響。（浮動匯率的優(yōu)點(diǎn)也是固定匯率的缺點(diǎn)）匯率變動的影響：1）對進(jìn)出口的影響。浮動匯率制是指一國貨幣當(dāng)局不規(guī)定本國貨幣與外國貨幣的比價和匯率波動的幅度，貨幣當(dāng)局也不承擔(dān)維持匯率波動界限的義務(wù)而聽任匯率隨外匯市場供求變動自由波動的一種匯率制度。固定匯率制與浮動匯率制之間的比較。6）金融市場的發(fā)展程度與國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制的效率。5）貨幣的國際地位。4）國際融資能力。一般而言，固定匯率制度對儲備資產(chǎn)的需求比浮動匯率要大。它包括對外貿(mào)易在國民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用、貿(mào)易條件及出口商品在國際市場的競爭潛力。一國的經(jīng)濟(jì)規(guī)模越大，發(fā)展速度越快，則對國外市場和資源的依賴程度越大，從而需要較高的國際儲備以支持其大規(guī)模、高速度的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。該比例以40%為標(biāo)準(zhǔn)，以20%為最低限度，目前國際上一般認(rèn)為應(yīng)保持3—4個月的進(jìn)口額作為該國的儲備額。性質(zhì)是建立在不平等關(guān)系基礎(chǔ)上的不合理的國際貨幣制度。影響的積極作用是①控制本國的對外貿(mào)易，促進(jìn)本國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展②穩(wěn)定外匯匯率，抑制通貨膨脹③限制資本外逃，改善國際收支④以外匯管制作為維護(hù)本國利益的外交手段；消極作用是①不利于國際分工②破壞了外匯市場的機(jī)制作用③阻礙了國際貿(mào)易的正常發(fā)展④增加了企業(yè)與政府的費(fèi)用支出⑤加劇了國家間的摩擦。目的是①促進(jìn)國際收支平衡②維持本幣匯率穩(wěn)定③保護(hù)本國產(chǎn)業(yè)，緩和失業(yè)矛盾。度，指各國政府為了適應(yīng)國際支付的需要對本國貨幣在國際范圍內(nèi)發(fā)揮世界貨幣的職能所確定的原則，采取的措施和建立的組織形式。⑤國際經(jīng)濟(jì)合作。④財政金融管制，逆差→提高再貼現(xiàn)率→市場利率上升→外資流入，本幣流出減少，利率上升→投資和生產(chǎn)規(guī)模下降，失業(yè)上升→國民收入下滑，消費(fèi)下降→一定程度改善逆差。②匯率政策，指通過調(diào)整匯率來實(shí)現(xiàn)國際收支平衡，匯率調(diào)整不是一般的市場匯價波動，而是當(dāng)局公開宣布的貨幣法定升值與貶值。2）政府調(diào)節(jié)。逆差→黃金外流→國內(nèi)貨幣供應(yīng)下降→國內(nèi)物價下降→促進(jìn)出口→減少進(jìn)口→改善國際收支。①國際金本位制度下的國際收支自動調(diào)節(jié)?？偟脑瓌t是：儲備資產(chǎn)的規(guī)模應(yīng)能滿足國際經(jīng)濟(jì)交易的要求，其存放方式應(yīng)在確保安全和保持適度流動性的前提下，獲取盡可能高的效益。2）流動性，儲備資產(chǎn)要易于變現(xiàn)，靈活調(diào)撥，能穩(wěn)定地供給使用。國際儲備管理的原則：1）安全性，在選擇儲備資產(chǎn)的存放國家及銀行、幣種及其匯價走勢、信用工具時，要預(yù)先做好充分的風(fēng)險評估工作，尤其是對儲備