【正文】 24.10.242024年10月24日星期四7時(shí)14分59秒24.10.24,謝謝大家！,。24.10.2424.10.2407:1407:14:5907:14:59Oct24 相信命運(yùn)，讓自己成長(zhǎng)，慢慢的長(zhǎng)大。2024年10月24日星期四7時(shí)14分59秒07:14:5924 October 2024 科學(xué)，你是國(guó)力的靈魂；同時(shí)又是社會(huì)發(fā)展的標(biāo)志。2024年10月24日星期四上午7時(shí)14分59秒07:14:5924.10.24 讓自己更加強(qiáng)大，更加專業(yè)，這才能讓自己更好。24.10.2424.10.2407:14:5907:14:59October 24, 2024 加強(qiáng)自身建設(shè)，增強(qiáng)個(gè)人的休養(yǎng)。24.10.2407:14:5907:14Oct2424Oct24 日復(fù)一日的努力只為成就美好的明天。24.10.2424.10.24Thursday, October 24, 2024 人生得意須盡歡，莫使金樽空對(duì)月。（期限）,72,本講思考題：,如何理解財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)的關(guān)系？ 試述利潤(rùn)最大化、股東財(cái)富最大化和企業(yè)價(jià)值最大化三種觀點(diǎn)及其優(yōu)缺點(diǎn)。如政府債券。反映了借款人的信用程度。 這里的通脹率不是過去的通脹水平，而是未來通脹的預(yù)期平均數(shù)。 MRP ——期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率,69,純利率：指無通脹、無風(fēng)險(xiǎn)的平均利率。 IP——通貨膨脹率。,67,未來利率水平的測(cè)算：,利率的構(gòu)成要素： 一般來說，資金的利率由三個(gè)部分組成，即純利率、通貨膨脹補(bǔ)償和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬又包含三個(gè)具體內(nèi)容，即違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬、期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。,66,影響利率的因素：,供應(yīng)與需求是最重要最基本的因素。 （2）市場(chǎng)利率 金融市場(chǎng)上資金供求雙方競(jìng)爭(zhēng)而形成的利率。官方利率是國(guó)家進(jìn)行宏觀調(diào)控的一種手段。是指基準(zhǔn)利率確定后，各金融機(jī)構(gòu)根據(jù)基準(zhǔn)利率和借貸款項(xiàng)的特點(diǎn)而換算出的利率。目前，正在逐步調(diào)整為以國(guó)債利率為基準(zhǔn)利率。即這種利率變動(dòng)其他利率也相應(yīng)變動(dòng)。,64,利息率的分類：,基準(zhǔn)利率與套算利率 （1）基準(zhǔn)利率。,63,（五）利息率,金融市場(chǎng)上資金的交易價(jià)格即為利率。 5.非銀行金融機(jī)構(gòu)。如國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行。 2.商業(yè)銀行。,60,（二）金融市場(chǎng)分類（按交易種類）,外匯市場(chǎng) 短期證券市場(chǎng) 貨幣市場(chǎng) 短期借貸市場(chǎng) 金融市場(chǎng) 資金市場(chǎng) 一級(jí)市場(chǎng) 長(zhǎng)期證券市場(chǎng) 資本市場(chǎng) 二級(jí)市場(chǎng) 黃金市場(chǎng) 長(zhǎng)期借貸市場(chǎng),61,（三）金融市場(chǎng)的構(gòu)成,交易對(duì)象：貨幣資金 交易主體 ：金融市場(chǎng)的參與者 交易工具：商業(yè)票據(jù)、債券、股票等 交易價(jià)格 ：利率,62,（四）金融機(jī)構(gòu),金融機(jī)構(gòu)的功能： 一是創(chuàng)造便利金融交易的金融工具； 二是在金融交易活動(dòng)的參與者之間推進(jìn)資金的流轉(zhuǎn)。 2. 金融市場(chǎng)為企業(yè)財(cái)務(wù)管理提供有意義的信息。 狹義的金融市場(chǎng)一般是指有價(jià)證券市場(chǎng)，即股票、債券與基金的發(fā)行和流通市場(chǎng)。 廣義的金融市場(chǎng)，是指一切資本流動(dòng)(包括實(shí)物資本和貨幣資本的流動(dòng))的場(chǎng)所。如合同法、財(cái)產(chǎn)法、破產(chǎn)法、證券法等。CFO及財(cái)務(wù)經(jīng)理應(yīng)精通稅法。 供產(chǎn)銷環(huán)境 國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境（外向型企業(yè)）等,57,二、法律環(huán)境,企業(yè)組織法規(guī)。 科技進(jìn)步，產(chǎn)品更新?lián)Q代，新技術(shù)、新工藝新設(shè)備的出現(xiàn)。 通貨膨脹會(huì)引起負(fù)債利率上升和有價(jià)證券市價(jià)下降，增加企業(yè)融資成本。相反，未來經(jīng)濟(jì)處于緊縮階段，市場(chǎng)疲軟，企業(yè)若盲目擴(kuò)大生產(chǎn)，就可能導(dǎo)致設(shè)備閑置、庫(kù)存積壓、虧損乃至破產(chǎn)。,55,第四節(jié) 財(cái)務(wù)管理的環(huán)境,56,一、經(jīng)濟(jì)環(huán)境,宏觀經(jīng)濟(jì)狀況 企業(yè)在進(jìn)行實(shí)物資產(chǎn)投資時(shí)，須預(yù)測(cè)未來宏觀經(jīng)濟(jì)狀況。 財(cái)務(wù)控制的方法 財(cái)務(wù)控制是指在財(cái)務(wù)管理過程中，利用有關(guān)信息和特定手段，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)施加影響或調(diào)節(jié)，以便實(shí)現(xiàn)計(jì)劃所規(guī)定的財(cái)務(wù)目標(biāo)。 財(cái)務(wù)決策的方法 財(cái)務(wù)決策是指財(cái)務(wù)人員在財(cái)務(wù)目標(biāo)的總體要求下，從若干可以選擇的財(cái)務(wù)活動(dòng)方案中選擇最優(yōu)方案的過程。其作用： （1）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是財(cái)務(wù)決策的基礎(chǔ)； （2）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是編制財(cái)務(wù)計(jì)劃的前提； （3）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是組織日常財(cái)務(wù)活動(dòng)的必要條件。如方案選優(yōu)、最佳現(xiàn)金余額、經(jīng)濟(jì)采購(gòu)批量、最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)等。如比率分析、資本結(jié)構(gòu)等,52,優(yōu)化原則。 比例原則。 因?yàn)槔碡?cái)環(huán)境復(fù)雜多變；財(cái)務(wù)人員能力的限制；財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策、計(jì)劃不可能完全準(zhǔn)確。,51,彈性原則。 平衡原則。系統(tǒng)原則是指把財(cái)務(wù)管理的資金籌集、投放、消耗、收回、分配等部分視為一個(gè)有機(jī)的整體，作為一個(gè)系統(tǒng)，考慮它們之間的聯(lián)系、相互作用，從各組成部分的協(xié)調(diào)統(tǒng)一出發(fā)，統(tǒng)籌進(jìn)行理財(cái)活動(dòng)。,46,公司所承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任：,保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益 向雇員支付薪金 保護(hù)生態(tài)環(huán)境 支持社會(huì)文化教育和福利事業(yè),47,小案例：米勒啤酒公司的捐贈(zèng),米勒啤酒公司每年向黑人獎(jiǎng)學(xué)金基金捐贈(zèng)15萬美元，這筆獎(jiǎng)學(xué)金可使87名黑人學(xué)生有機(jī)會(huì)進(jìn)大學(xué)讀書，但該公司卻花兩倍的錢用于宣傳一做法。 2006年3月10日，國(guó)家電網(wǎng)公司發(fā)布了我國(guó)企業(yè)第一份企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告，之后，越來越多的企業(yè)開始披露獨(dú)立的企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告。自從1984年艾斯納臨危受命，接受迪斯尼，到這一新的報(bào)酬方案被通過的時(shí)候，迪斯尼的股票已經(jīng)增長(zhǎng)了2400%，相當(dāng)于年