【正文】 這有兩層意思，一是它與IPO上市有很多。二、新三板項目立項標(biāo)準(zhǔn)（一）如擬掛牌公司屬于國務(wù)院規(guī)定的節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物制藥、高端裝備制造、新能源、新材料和新能源汽車七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)或文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)、商業(yè)模式創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，其按照最近一期經(jīng)得起審計的營業(yè)收入測算當(dāng)年營業(yè)收入不低于人民幣1,000萬元，或按照最近一期經(jīng)得起審計的凈利潤測算當(dāng)年凈利潤不低于人民幣100萬元，或最近兩個會計營業(yè)收入復(fù)合增長率不低于50%，或國內(nèi)知名投資機構(gòu)已投資入股；（二）如擬掛牌公司不屬于第1項規(guī)定的相關(guān)產(chǎn)業(yè)，其按 照最近一期經(jīng)得起審計的營業(yè)收入測算當(dāng)年營業(yè)收入不低于人民幣3,000萬元，或按照最近一期經(jīng)得起審計的凈利潤測算當(dāng)年凈利潤不低于人民幣300萬元，或最近兩個會計營業(yè)收入復(fù)合增長率不低于20%，或國內(nèi)知名投資機構(gòu)已投資入股；（三）擬掛牌公司合法合規(guī)經(jīng)營，擬掛牌公司及控股股東、實際控制人最近兩年不存在重大違法違規(guī)行為；（四）擬掛牌公司已制定明確的發(fā)展戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)方向，具有持續(xù)經(jīng)營能力；（五）擬掛牌公司已按照相關(guān)規(guī)定設(shè)立獨立的財務(wù)核算部門，建立相應(yīng)財務(wù)管理等公司管理制度；（六）擬掛牌公司不存在同業(yè)競爭，或有切實可行的解決同業(yè)競爭的方案及時間表；（七）擬掛牌公司不存在重大關(guān)聯(lián)交易，或有切實可行的降低關(guān)聯(lián)交易比重的方案及時間表；（八）擬掛牌公司股東出資已真實到位，不存在虛假出資、出資不實等情形，不存在股東大額占款情形，或有切實可行的還款計劃或解決方案；（九）全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)要求的其他條件。六、新三板項目簽約、立項標(biāo)準(zhǔn)一、新三板項目簽約標(biāo)準(zhǔn)（一）擬掛牌公司有明確的意愿掛牌新三板；（二）擬掛牌公司具備持續(xù)經(jīng)營能力，具有未來投資價值；（三）擬掛牌公司控股股東或?qū)嶋H控制人誠信守法，能夠良好合作。事實上，目前多家券商都已經(jīng)提高了新三板的立項標(biāo)準(zhǔn)，同時，收入、凈利潤、規(guī)模、行業(yè)等，與之前相比都有新的要求了。優(yōu)勢行業(yè)包括互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療、教育、體育、大娛樂、大消費、環(huán)保技術(shù)應(yīng)用、高端制造等；，項目組在提交《立項申請報告》等材料同時，需補充提交《可持續(xù)經(jīng)營能力論證報告》，由立項委員會審核投票。券商提高新三板立項標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)規(guī)模例如，安信證券表示，為加強安信證券股轉(zhuǎn)系統(tǒng)推薦業(yè)務(wù)立項管理，促進掛牌業(yè)務(wù)規(guī)范運作，將實行新的新三板立項管理辦法，其中對財務(wù)各項指標(biāo)都有所提高。漲稻文化3月31日獲得掛牌同意函，4月21日正式掛牌轉(zhuǎn)讓。2016年4月14日至4月29日，新掛牌公司一共有423家，未能及時披露年報的公司有25家。不過，解讀君發(fā)現(xiàn)，今年這62家公司中有24家其實是4月份之后，具體來說都是在4月14日之后才正式掛牌的，在時間上相對來說可能確實比較倉促。今年加大處罰力度和2015年的22家相比，今年因為未及時披露年報“挨罰”的公司數(shù)量增加了接近2倍。中成新星（831610）去年年底陷入“12中成債”違約漩渦，不僅官司纏身還被上海證交所出具監(jiān)管警示函。立信會計事務(wù)所承擔(dān)審計工作的掛牌公司有823家，62家未按時披露年報的公司中有8家審計機構(gòu)用的是立信，看起來立信的業(yè)務(wù)量確實是超過消化能力了。估計審計機構(gòu)確實沒空，到了4月29日皆悅傳媒才宣布要更換會計師事務(wù)所，年報預(yù)計披露時間干脆推遲到6月27日了。62家公司中有52家年報預(yù)約披露時間是在4月30日之前，但未能按照計劃披露年報，3家公司預(yù)計披露日期在5月份之后，其余公司未預(yù)約披露時間?！鄙鲜鋈绦氯迦耸肯颉秶H金融報》記者說，隨著分層制度的推出，新三板掛牌企業(yè)的門檻也會相對提高。優(yōu)勢行業(yè)包括互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療、教育、體育、大娛樂、大消費、環(huán)保技術(shù)應(yīng)用、高端制造等；對屬于優(yōu)勢行業(yè)的擬掛牌企業(yè)但不符合上款2條件仍提出立項申請的，項目組在提交《立項申請報告》等材料同時，需補充提交《可持續(xù)經(jīng)營能力論證報告》，由立項委員會審核投票。階段5 掛牌：按股轉(zhuǎn)公司及結(jié)算公司的要求，券商陪同掛牌企業(yè)辦理掛牌手續(xù)及遞交相關(guān)材料；備注：各流程說明及所需材料詳見各附件。立項完成后，項目組進行準(zhǔn)備內(nèi)核材料，提交內(nèi)核申請； 相關(guān)人員發(fā)表意見，質(zhì)控部門組織內(nèi)審，必要時進行現(xiàn)場審核；內(nèi)核小組審核并進行表決。該階段會計師出具股改報告，律師幫助企業(yè)設(shè)立三會機構(gòu)及制定三會文件。四、新三板承做總體流程說明新三板總體流程 階段1：簽約機盡職調(diào)查主要由業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人、業(yè)務(wù)人員參與；向企業(yè)發(fā)放《企業(yè)基本情況調(diào)查表》，對企業(yè)進行盡職調(diào)查，并考慮是否進一步與企業(yè)簽訂合同。總而言之，掛牌不是為了借助資本市場來擴大規(guī)模，而是已經(jīng)貸不到款了，想以通過成為公眾公司之和去銀行貸款、向政府要好處的出發(fā)點的企業(yè)比比皆是。2015年，走過了很多地方，看了很多企業(yè)，雖然新三板對于企業(yè)掛牌要求尺度較于主板要寬松許多，但是并不是沒有底線。今年以來我們碰見的律師都很順，好像除了在股東會和創(chuàng)立大會能不能同一天開發(fā)生過爭論之外暫時不知道如何吐槽。每次和企業(yè)推薦或者地方政府推薦的會所吃飯時，總是會在心里默默把那些說“盡調(diào)不過兩三天”的會所記上小黑本。用熟不用生 用熟不用生，乃至理名言，尤其是有個好的會計師事務(wù)所和律師事務(wù)所合作。而企業(yè)接受新三板的理由除了那些神乎其神的吹噓之外，只要就是想付出小的代價爭取上一個新的臺階一個平臺（時間短、零成本）。也就是因為這個因素，小兵有了一點小小的擔(dān)心。對于國內(nèi)IPO嚴(yán)苛的審核制度曾經(jīng)有這樣的說法：歷史上要把家底全部搞清楚，企業(yè)認(rèn)了；財務(wù)上要進行翻天覆地的核查，企業(yè)認(rèn)了；時間上要等上少則三年多則五年甚至十年的時間，企業(yè)也認(rèn)了。也就是因為這個原因，小兵才覺得，未來一段時間的新三板市場可能會發(fā)生一些變化，也有可能是一個不小的變化。大家都在微信群里聊，有的說我們一直都有現(xiàn)場核查制度，從來就沒追求過掛牌數(shù)量；有的說我們一年掛牌100+，現(xiàn)場核查是不可能的事情。這里還有一個細節(jié)，那就是現(xiàn)場核查的人員是內(nèi)核專員。而財務(wù)核查的核心就是在于怎么樣保證公開披露的財務(wù)信息如何保證真實準(zhǔn)確完整。另一個方面，話又說回來，讓新三板掛牌企業(yè)經(jīng)歷IPO那樣的財務(wù)核查也是不現(xiàn)實的，這就涉及到一個度的問題。當(dāng)推薦掛牌時留下的很多隱患在持續(xù)督導(dǎo)中逐漸爆發(fā)時，當(dāng)現(xiàn)場核查人員在現(xiàn)場隨便就可以發(fā)現(xiàn)問題時，流于形式的想法可能自己這里就過不去了。對于新三板掛牌后續(xù)要推出的工作底稿現(xiàn)場核查制度，有人認(rèn)為最終會流于形式?jīng)]有本質(zhì)影響，有人認(rèn)為會帶來很大的震動甚至是變革。投行小兵對此簡單發(fā)表十條意見，個人觀點，隨時交流：股轉(zhuǎn)公司最近一直在持續(xù)不斷地放所謂的“大招”，其目標(biāo)無非就是督促券商能夠勤勉盡責(zé)，切實保證盡職調(diào)查和信息披露的準(zhǔn)確完整，以期推薦掛牌企業(yè)質(zhì)地優(yōu)良、風(fēng)險可控。內(nèi)核會議經(jīng)審核同意推薦掛牌后，主辦券商方可向全國股轉(zhuǎn)公司報送推薦文件和掛牌申請文件。二、專業(yè)解讀：新三板要求主辦券商設(shè)立內(nèi)核機構(gòu)全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商內(nèi)核工作指引(試行)(征求意見稿)》指出，主辦券商應(yīng)加強推薦業(yè)務(wù)的質(zhì)量管理與風(fēng)險控制，設(shè)立內(nèi)核機構(gòu)，建立健全內(nèi)核工作體系。要先簽約，簽約條件可以比較寬松建立合作關(guān)系，符合立項標(biāo)準(zhǔn)的再立項，嚴(yán)格控制立項企業(yè)質(zhì)量。為保證全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦掛牌項目的業(yè)務(wù)開展，抓住時機確立與擬掛牌公司的合作關(guān)系，推薦掛牌項目簽約標(biāo)準(zhǔn)以未來可預(yù)見的期限內(nèi)能達到立項標(biāo)準(zhǔn)為準(zhǔn)。（二）新三板立項標(biāo)準(zhǔn)擬掛牌公司屬于國務(wù)院規(guī)定的節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物制藥、高端裝備制造、新能源、新材料和新能源汽車七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)或文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)、商業(yè)模式創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)，其按照最近一期經(jīng)得起審計的營業(yè)收入測算當(dāng)年營業(yè)收入不低于人民幣1,000萬元，或按照最近一期經(jīng)得起審計的凈利潤測算當(dāng)年凈利潤不低于人民幣100萬元，或最近兩個會計營業(yè)收入復(fù)合增長率不低于50%，或國內(nèi)知名投資機構(gòu)已投資入股；擬掛牌公司不屬于1規(guī)定的產(chǎn)業(yè)，其按照最近一期經(jīng)得起審計的營業(yè)收入測算當(dāng)年營業(yè)收入不低于人民幣3,000萬元，或按照最近一期經(jīng)得起審計的凈利潤測算當(dāng)年凈利潤不低于人民幣300萬元，或最近兩個會計營業(yè)收入復(fù)合增長率不低于20%，或國內(nèi)知名投資機構(gòu)已投資入股；擬掛牌公司合法合規(guī)經(jīng)營，擬掛牌公司及控股股東、實際控制人最近兩年不存在重大違法違規(guī)行為；擬掛牌公司已制定明確的發(fā)展戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)方向，具有持續(xù)經(jīng)營能力；擬掛牌公司已按照相關(guān)規(guī)定設(shè)立獨立的財務(wù)核算部門，建立相應(yīng)財務(wù)管理等公司管理制度；擬掛牌公司不存在同業(yè)競爭，或有切實可行的解決同業(yè)競爭的方案；擬掛牌公司不存在重大關(guān)聯(lián)交易；擬掛牌公司股東出資已真實到位，不存在虛假出資、出資不實等情形，不存在大額股東占款情形。 項目小組根據(jù)反饋進行復(fù)查 場外市場部取得備案函 場外市場部負(fù)責(zé)項目掛牌1)股份登記； 2)掛牌。步驟八：場外市場部復(fù)核 項目小組向場外市場部區(qū)域負(fù)責(zé)人提交項目材料 場外市場部內(nèi)核小組進行復(fù)核1)材料完整性； 2)財務(wù)等規(guī)范性；3)改制等程序合法合規(guī)性； 場外市場部內(nèi)核小組在十個工作日內(nèi)進行反饋1)若材料不完整，則提請項目小組人員補充提供； 2)若企業(yè)財務(wù)不規(guī)范，相應(yīng)內(nèi)控制度不健全，則建議進行相應(yīng)規(guī)范；3)若改制等程序未按照改制方案等實施，則建議改正。1)項目小組根據(jù)項目改制及材料制作指引，（附件十四：《**證券全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦掛牌項目改制及材料制作指引》），制作項目材料，包括：企業(yè)改制報告、股份報價轉(zhuǎn)讓說明書、盡職調(diào)查報告、推薦報告、內(nèi)部核查表、工作底稿等。步驟七：改制及項目材料制作1)最近兩個完整會計財務(wù)報告； 2)評估及驗資報告。步驟四：項目簽約 分公司場外業(yè)務(wù)專崗與企業(yè)溝通項目簽約事宜1)向企業(yè)發(fā)送《**證券代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓總服務(wù)協(xié)議》（附件六：《**證券代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓總服務(wù)協(xié)議》）；2)與企業(yè)就掛牌協(xié)議達成初步一致； 分公司場外業(yè)務(wù)專崗將《**證券代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓總服務(wù)協(xié)議》報分公司總經(jīng)理及場外市場部 分公司總經(jīng)理、場外市場部進行簽約反饋 項目簽約步驟五：項目立項 分公司成立項目小組1)分公司根據(jù)分公司（or場外市場部）制定的《**證券（XX分公司）全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦掛牌項目小組設(shè)立及項目收入分配指引》（附件七：《**證券（XX分公司）全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦掛牌項目小組設(shè)立及項目收入分配指引》）確認(rèn)項目承攬人員及其貢獻，成立項目小組成員，包括項目負(fù)責(zé)人、項目簽字律師、項目簽字會計師、項目簽字行業(yè)分析師、其他法律調(diào)查人員、其他財務(wù)調(diào)查人員、其他行業(yè)調(diào)查人員； 向場外市場部提交立項申請報告1)項目小組根據(jù)立項標(biāo)準(zhǔn)【附件八：《**證券全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦掛牌項目立項審核指引》】制作《**證券全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦掛牌項目立項申請報告》（附件九：《**證券全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦掛牌項目立項申請報告模版》）；2)項目小組按照相關(guān)流程向場外市場部上報《立項申請報告》。步驟三：初步盡職調(diào)查 分公司場外業(yè)務(wù)專崗進行初步盡職調(diào)查1)成立初步盡職調(diào)查小組，確定初步盡職調(diào)查負(fù)責(zé)人、法律初步盡調(diào)人、財務(wù)初步盡調(diào)人、行業(yè)初步盡調(diào)人； 2)進行初步盡職調(diào)查（附件三：《**證券全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦掛牌項目初步盡職調(diào)查提綱》）；3)形成初步盡職調(diào)查報告（附件四：《**證券全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦掛牌項目初步盡職調(diào)查報告模板》）；4)形成項目建議書（附件五：《**證券全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦掛牌項目建議書模板》）。若企業(yè)不符合《簽約標(biāo)準(zhǔn)》，則項目暫時終止，其項目信息進入項目庫，由前端業(yè)務(wù)人員負(fù)責(zé)項目維護。步驟一：前端業(yè)務(wù)人員項目開發(fā) 收集企業(yè)的基本信息 1)企業(yè)的基本資料（含營業(yè)執(zhí)照、公司章程等）； 2)企業(yè)所處的行業(yè)資料（含主要競爭對手等）； 3)企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)（有無外資）；4)企業(yè)注冊信息、高新技術(shù)認(rèn)證、核心技術(shù)等； 5)企業(yè)近兩年財務(wù)審計報告，如企業(yè)未進行財務(wù)審計，則提供企業(yè)近兩年財務(wù)報表（真實報表）；6)其他資料。■第三篇：新三板券商承做流程一、場外市場部培訓(xùn)：新三板流程及簽約和立項標(biāo)準(zhǔn)**年**月**日會議紀(jì)要一、會議議題場外市場部培訓(xùn)：新三板流程及簽約和立項標(biāo)準(zhǔn)。上述人士還表示，《暫行辦法》公布實施后，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司還將發(fā)布實施相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，全國場外市場的業(yè)務(wù)規(guī)則體系將逐步建立，為全國場外市場建設(shè)從區(qū)域性試點轉(zhuǎn)為面向全國的規(guī)范運行奠定法律基礎(chǔ)。此外，根據(jù)《暫行辦法》，在證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司和退市公司及其股份轉(zhuǎn)讓相關(guān)活動，由全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司負(fù)責(zé)監(jiān)督管理?！稌盒修k法》要求，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司應(yīng)當(dāng)堅持公益優(yōu)先的原則，維護公開、公平、公正的市場環(huán)境，保證全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的正常運行，為全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)各參與人提供優(yōu)質(zhì)、高效、低成本的金融服務(wù)。《暫行辦法》明確，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的全國性證券交易場所，股票在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的公司為非上市公司，股東人數(shù)可以超過200人，接受中國證監(jiān)會的統(tǒng)一監(jiān)督管理。該《暫行辦法》共6章，35條，包括總則、全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司的職能、全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司的組織結(jié)構(gòu)、全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司的自律監(jiān)管、監(jiān)督管理及附則。根據(jù)《暫行辦法》，在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（簡稱“全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”）從事主辦券商業(yè)務(wù)的證券公司稱之為主辦券商，主辦券商業(yè)務(wù)包括推薦股份公司股票掛牌，對掛牌公司進行持續(xù)督導(dǎo)，代理投資者買賣掛牌公司股票，為股票轉(zhuǎn)讓提供做市服務(wù)及其他全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司規(guī)定的業(yè)務(wù)。第二篇：新三板確立主辦券商制度（推薦）新三板確立主辦券商制度2013年2月2日，中國證監(jiān)會公布《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》），自公布之日起實施。而“新三板”轉(zhuǎn)板綠色通道的打通，將使這種可能性加大和提前實現(xiàn)。這意味著主辦券商一方面要對公司的信息披露質(zhì)量負(fù)責(zé)，一方面又享有該公司后續(xù)并購重組等業(yè)務(wù)的優(yōu)先權(quán)。其三，盡快出臺“新三板”轉(zhuǎn)板的綠色通道制度。根據(jù)《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》有關(guān)規(guī)定，中國證券業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)發(fā)揮自律管理作用，監(jiān)督從事公司股票轉(zhuǎn)讓