隨機漫步假說的檢驗(參考版)
2025-03-12 11:11本頁面
【正文】 ? ?1 , ,()m a xlkklV n f?? ? ?*,1 , ,( ) , 1 , ,m a xl i k i kklV n f f i B?? ? ?參考文獻 (只給出了比較重要的 ) ? Osler（ 2023） Currency orders and exchange rate dynamics： An explanation for the predictive success of technical analysis ? Lo、 Mamaysky和 Wang（ 2023） Foundations of technical analysis： Computational algorithms，statistical inference， and empirical implementation ? Goldbaum（ 1999） A nonparametric examination of market information： application to technical trading rules ? Sullivan、 Timmermann和 White（ 1999） Datasnooping， technical trading rule performance，and the bootstrap ? Kho（ 1996） Timevarying risk premia，volatility， and technical trading rule profits：Evidence from foreign currency futures markets ? Brock， Lakonishok和 LeBaron（ 1992） Simple technical trading rules and the stochastic properties of stock returns 演講完畢，謝謝觀看！ 。 只要將上式和下式的分位數(shù)（ quantiles）進行比較，就可以得到檢驗的 p值。零假設是最好的 TTR表現(xiàn)比業(yè)績衡量標準差，也就是說，零假設被拒絕說明至少最好的 TTR表現(xiàn)比業(yè)績衡量標準好。 Sullivan、 Timmermann和 White（ 1999） ? Sullivan、 Timmermann和 White（ 1999）在考慮datasnooping效應后，發(fā)現(xiàn)確實有些技術交易規(guī)則在歷史上能過獲得超額的利潤。如果根據(jù) TTR建立的交易策略是無效的，那么這個交易策略可以用基礎資產復制，從而可以用 mt*定價。 Goldbaum（ 1999） ? Goldbaum（ 1999）根據(jù) SDF的性質，推導出檢驗 TTRs是否有效的檢驗方法 ? N個資產的任意線性組合可以生成一個利潤空間 ,對任意時刻的這個利潤空間，存在一簇隨機貼現(xiàn)因子，使得 ? 特別的，在一價定律成立的條件下，存在一個唯一的用這 N個資產的線性組合構造的 SDF ? 它可以對中的所有資產進行合理定價，但對該空間以外的資產的定價是不合理的。 ? 就是說先得到一個無條件收益的樣本，然后按從小到大將其劃分為 10等分，每等分里的無條件收益的個數(shù)相同。以頭肩頂為例 ， 設 E1， E2， E3， E4， E5是按時間先后連續(xù)出現(xiàn)的 5個局部極值，那么 ? 通過比較條件分布
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