隨機漫步假說的檢驗(存儲版)
【正文】 束的時候會反轉(zhuǎn)。 ?因為 Pt是時間序列，所以我們不可能有它在 t時刻的多個觀測值。以頭肩頂為例 ， 設(shè) E1， E2， E3， E4， E5是按時間先后連續(xù)出現(xiàn)的 5個局部極值，那么 ? 通過比較條件分布和無條件分布可以發(fā)現(xiàn)技術(shù)交易規(guī)則的信息含量，如果技術(shù)交易規(guī)則包含有用的信息，兩個分布應(yīng)該是有差異的。 Sullivan、 Timmermann和 White（ 1999） ? Sullivan、 Timmermann和 White（ 1999）在考慮datasnooping效應(yīng)后，發(fā)現(xiàn)確實有些技術(shù)交易規(guī)則在歷史上能過獲得超額的利潤。 ? ?1 , ,()m a xlkklV n f?? ? ?*,1 , ,( ) , 1 , ,m a xl i k i kklV n f f i B?? ? ?參考文獻(xiàn) (只給出了比較重要的 ) ? Osler（ 2023） Currency orders and exchange rate dynamics： An explanation for the predictive success of technical analysis ? Lo、 Mamaysky和 Wang（ 2023） Foundations of technical analysis： Computational algorithms，statistical inference， and empirical implementation ? Goldbaum（ 1999） A nonparametric examination of market information： application to technical trading rules ? Sullivan、 Timmermann和 White（ 1999） Datasnooping， technical trading rule performance，and the bootstrap ? Kho（ 1996） Timevarying risk premia，volatility， and technical trading rule profits：Evidence from foreign currency futures markets ? Brock， Lakonishok和 LeBaron（ 1992） Simple technical trading rules and the stochastic properties of stock returns 演講完畢，謝謝觀看！ 。如果根據(jù) TTR建立的交易策略是無效的，那么這個交易策略可以用基礎(chǔ)資產(chǎn)復(fù)制，從而可以用 mt*定價。 ? （ 4） ? 時間窗口的選擇十分關(guān)鍵，太大的窗口估計出來的方程太平滑，信息損失太多；而太小的窗口估計出來方程變動太大，沒有充分消除噪音的干擾。 下面給出一個直觀的解釋。指令的這種集束性（不平滑性）是技術(shù)分析的基礎(chǔ)。 但是這些循環(huán)沒有固定的周期 ,難以依靠過去的數(shù)據(jù)預(yù)測未來的變化 。 ? （ 1） H∈ （ 0， ） ：分形布朗運動 （ 均值回歸 ） 。 ? ( ) ( 0 , 1 )aT k N?
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