效率市場假說(參考版)
2025-03-10 15:09本頁面
【正文】 謝 謝 :48:3710:4810::48 10:4810:48::48:37 2023年 3月 27日星期一 10時(shí) 48分 37秒 。這些重要事件有：股份分割、首次公開招股、交易所上市、不可預(yù)期的經(jīng)濟(jì)和政治事件、會(huì)計(jì)變動(dòng)公告等。 第二類研究 這個(gè)研究主要采取事件研究的方法。 半強(qiáng)式效率市場假說的實(shí)證檢驗(yàn) 按照法瑪?shù)慕M織形式 ， 可以將半強(qiáng)式效率市場假說的研究分成兩類： 一是運(yùn)用除了在弱式效率市場假說測(cè)試中的純市場信息 （ 如價(jià)格 、 交易量 ） 以外的其它可獲得公開信息來預(yù)測(cè)未來收益率的研究 二是分析股票能多快調(diào)整至可以反映一些特定重大經(jīng)濟(jì)事件的研究 。 對(duì)技術(shù)分析無效性的檢驗(yàn) 研究者試圖通過模擬分析各種可能的技術(shù)性交易規(guī)律，并對(duì)由這些規(guī)律所產(chǎn)生的收益情況進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。 對(duì)鞅過程的檢驗(yàn) 對(duì)收益獨(dú)立性的檢驗(yàn)為游程檢驗(yàn)，對(duì)白噪音的檢驗(yàn)為自相關(guān)檢驗(yàn)。 弱式效率市場假說的實(shí)證檢驗(yàn) 弱式市場有效有兩個(gè)特征： 一個(gè)是鞅過程 一個(gè)是技術(shù)分析的無效性 對(duì)鞅過程的檢驗(yàn) 獨(dú)立時(shí)間序列一定是鞅過程，而鞅過程不一定為獨(dú)立時(shí)間序列；鞅過程一定是白噪音，但白噪音不一定是鞅過程。他發(fā)現(xiàn) ， 在股票收益可預(yù)測(cè)性檢驗(yàn)的問題上 ，存在著下列幾種共同的現(xiàn)象： （ 1） 長期范圍內(nèi)的
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