格林柯爾并購案例分析(參考版)
2025-02-26 10:25本頁面
【正文】 演講完畢，謝謝觀看！ 。 與銀行的關(guān)系 格林柯爾與銀行的關(guān)系一直很緊張，因此當(dāng)資金鏈斷裂時(shí)，沒有銀行愿意給他貸款。 對(duì)國外市場(chǎng)認(rèn)識(shí)不足 收購英國五月花的失敗體現(xiàn)了對(duì)國外的政策和民眾的影響估計(jì)不足。格林柯爾案例的實(shí)質(zhì)是控股股東通過行使其控制權(quán)，借助各種隧道挖掘行為，掠奪上市公司財(cái)富，獲取控制權(quán)私有收益。通過一系列精巧的 報(bào)表操縱與資本運(yùn)作手法 ，充分利用不同地區(qū)的制度差異與監(jiān)管“空隙”，將全球化的資本鏈搭建在正企盼國際化的國內(nèi)產(chǎn)業(yè)體系上。收購兼并作為資本市場(chǎng)配置的重要手段 ，是上市公司增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力、提升公司價(jià)值的有效方式，是資本市場(chǎng)高度活躍的助推器。 “神話 ”→“ 童話 ” 格林柯爾 → 少量資金 瞄準(zhǔn)收購科龍 → 利用關(guān)聯(lián)交易 、財(cái)務(wù)造假大量 侵占科龍電器資產(chǎn) →動(dòng)用科龍資金，以科龍名義 收購非上市企業(yè)及生產(chǎn)線 （吉諾爾、上菱電器、阿里斯頓、中山威力） → 私人控股的企業(yè)名義 收購上市公司 （美菱、亞星、襄軸） → 郎咸平發(fā)表演講，指責(zé)顧雛軍在 “國退民進(jìn) ”的過程中 席卷國家財(cái)富 → 立案調(diào)查，涉嫌 經(jīng)濟(jì)犯罪 → 海信收購科龍，格林柯爾 退市 → “資本玩家 ”鋃鐺 入獄 格林柯爾 經(jīng)過一系列的并購使其很快騰空了流動(dòng)資金 ，隨之產(chǎn)生的 一系列造假 更是不斷上演。 根據(jù)公開的資料計(jì)算，顧雛軍收購 4家上市公司耗資 ，而股權(quán)總收益僅2783萬元，這微不足道的股權(quán)投資收益無法滿足迅速擴(kuò)張所帶來的資金需求，因此格林柯爾主要依托兩個(gè) 資金來源渠道 ：一是 銀行借貸 ，二是 挪用或侵占上市公司資金 。顧雛軍把上市公司科龍當(dāng)作“提款機(jī)”。一方面降低收購成本，另一方面為將來報(bào)出利好財(cái)務(wù)報(bào)表和進(jìn)一步的資本運(yùn)作留出騰挪空間。 在不到 4年的時(shí)間里，格林柯爾系有關(guān)公司涉嫌侵占和挪用科龍電器財(cái)產(chǎn)的累計(jì)發(fā)生額為 。 此間”科龍”與”格林柯爾”公司之間發(fā)生資金的頻繁轉(zhuǎn)換 ，共同投資和關(guān)聯(lián)交易也相當(dāng)多。 到案發(fā)時(shí)，科龍已有 37家控股子公司、參股公司， 28家分公司。 一、利用關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移資金 經(jīng)查，科龍電器 2023年至 2023年未披露與格林柯爾公司共同投資、關(guān)聯(lián)采購等關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)，2023年至 2023年 未按規(guī)定披露重大關(guān)聯(lián)交易 ，2023年、 2023年科龍公司年報(bào)也 均未披露使用關(guān)聯(lián)方巨額資產(chǎn)的事項(xiàng) 。此外，顧雛軍還可能 通過所購企業(yè)中的土地獲得了大量的銀行質(zhì)押貸款 ，其實(shí)際使用的真金白銀將更少。 經(jīng)過對(duì)科龍電器的小試牛刀，顧雛軍迅速將這一模式運(yùn)用在后續(xù)企業(yè)的收購上。在顧雛軍出任科龍董事長(zhǎng)之后，容聲集團(tuán)擬將其所持有的科龍電器林柯爾，格林柯爾將此筆轉(zhuǎn)讓價(jià)款由原來的 億元變更為 ，并直接交給科龍電器代容聲集團(tuán)償還所
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