市場(chǎng)營(yíng)銷第17章商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)管理(參考版)
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【正文】 下午 7時(shí) 11分 48秒 下午 7時(shí) 11分 19:11: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blandit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis ut cursus. 感 謝 您 的 下 載 觀 看 專家告訴 。 2023年 3月 下午 7時(shí) 11分 :11March 9, 2023 ? 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 :11:4819:11:48March 9, 2023 ? 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 19:11:4819:11:4819:11Thursday, March 9, 2023 ? 1知人者智，自知者明。 19:11:4819:11:4819:113/9/2023 7:11:48 PM ? 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 下午 7時(shí) 11分 48秒 下午 7時(shí) 11分 19:11: ? 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 2023年 3月 下午 7時(shí) 11分 :11March 9, 2023 ? 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 2023年 3月 9日星期四 下午 7時(shí) 11分 48秒 19:11: ? 1楚塞三湘接，荊門九派通。 19:11:4819:11:4819:11Thursday, March 9, 2023 ? 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 19:11:4819:11:4819:113/9/2023 7:11:48 PM ? 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 下午 7時(shí) 11分 48秒 下午 7時(shí) 11分 19:11: ? 沒有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 2023年 3月 下午 7時(shí) 11分 :11March 9, 2023 ? 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 2023年 3月 9日星期四 下午 7時(shí) 11分 48秒 19:11: ? 1比不了得就不比，得不到的就不要。 19:11:4819:11:4819:11Thursday, March 9, 2023 ? 1乍見翻疑夢(mèng)，相悲各問(wèn)年。 19:11:4819:11:4819:113/9/2023 7:11:48 PM ? 1以我獨(dú)沈久，愧君相見頻。 5．票據(jù)發(fā)行便利對(duì)參與各方有哪些好處？如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理？我國(guó)是否有條件開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)？ 6．商業(yè)銀行互換業(yè)務(wù)的含義？為何要開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)和如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理？ 7．如何理解金融期權(quán)和遠(yuǎn)期利率協(xié)議的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避功能？從事這些業(yè)務(wù)又承擔(dān)哪些風(fēng)險(xiǎn)？如何管理和控制這些風(fēng)險(xiǎn)？ ? 靜夜四無(wú)鄰，荒居舊業(yè)貧。 布萊克 ?? 斯科爾斯模型 （ BlackScholes Model） 式中： S為達(dá)成合約當(dāng)日的每股市價(jià)； E為敲定價(jià)格； r為短期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利息率（年率）； C（ E）為看漲期權(quán)價(jià)格； t為剩余合約有效期（用年表示）； ?為ln（ l +R）為復(fù)利計(jì)算的自然對(duì)數(shù)值， R是用小數(shù)表示的單利年利率； δ為合約標(biāo)的市價(jià)波動(dòng)幅度； N（ ）為累計(jì)的正態(tài)分布函數(shù)。 時(shí)間價(jià)值的這一特征決定了期權(quán)具有一種消耗性資產(chǎn)的性質(zhì)。 期 權(quán) 費(fèi) 期 權(quán) 費(fèi) 金融標(biāo)的價(jià)格 金融標(biāo)的價(jià)格 利潤(rùn) 利潤(rùn) 虧損 虧損 （ b） 購(gòu)買看跌期權(quán) （ a） 購(gòu)買看漲期權(quán) BP SP SP BP 期 權(quán) 費(fèi) 期 權(quán) 費(fèi) 金融標(biāo)的價(jià)格 金融標(biāo)的價(jià)格 （ d） 出售看跌期權(quán) （ c） 出售看漲期權(quán) SP BP BP BP SP BP 利潤(rùn) 利潤(rùn) 虧損 虧損 圖 19－ 2 四種基本期權(quán)交易下期權(quán)利潤(rùn)的變化 （二）期權(quán)的定價(jià) 從理論上說(shuō)，期權(quán)的價(jià)格由內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值兩部分加總組成。 （一）金融期權(quán)交易的類型 期權(quán)合同有兩種基本類型，一為看漲期權(quán)合同，買方有權(quán)在未來(lái)按約定價(jià)購(gòu)買指定金融標(biāo)的，一為看跌期權(quán)合同，買方有權(quán)在未來(lái)按約定價(jià)出售指定金融標(biāo)的。 利率互換的目的 銀行參加利率互換，作為交易一方的動(dòng)機(jī)大致有以下兩類： （ 1）提高貸款能力和改善資產(chǎn)負(fù)債的匹配 （ 2）減少利息負(fù)擔(dān)或提高利息收益 （三）銀行的參與和風(fēng)險(xiǎn)管理 預(yù)防信用風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策 減少信用風(fēng)險(xiǎn)的措施 （ 1）應(yīng)用分散化原則 （ 2）匯率和利率風(fēng)險(xiǎn)的控制 （ 3）銀行作為中介方的風(fēng)險(xiǎn)管理 三、金融期權(quán) 金融期權(quán)（ Financial Options
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