日化行業(yè)企業(yè)資金的時間價值分析(參考版)
2025-02-21 07:18本頁面
【正文】 假設資金利率為 10%，問該企業(yè)應選擇何種付款方式？350方法一：選擇 “0”時刻分期付款好于一次付款351方法二：選擇 “1”時刻352方法三：選擇 “4”時刻353方法四：比較 “A”354公式 :FVn = PV0(1 + [i/m])mnn: 期限 m: 每年復利次數(shù)i: 名義年利率FVn,m PV0: 復利頻率355Julie Miller 按年利率 12%將 $1,000 投資 2 Years.計息期是 1年 FV2 = 1,000(1+ [.12/1])(1)(2) = 1,計息期是半年 FV2 = 1,000(1+ [.12/2])(2)(2) = 1,復利頻率的影響356季度 FV2 = 1,000(1+ [.12/4])(4)(2) = 1,月 FV2 = 1,000(1+ [.12/12])(12)(2) = 1,天 FV2 = 1,000(1+[.12/365])(365)(2) = 1,復利頻率的影響35710%簡單年利率下計息次數(shù)與 EAR之間的關系358設一年中復利次數(shù)為 m， 名義年利率為i ，則有效年利率為：(1 + [ i / m ] )m 1有效年利率359BW公司在銀行 有 $1,000 CD. 名義年利率是 6% ， 一個季度計息一次 ， EAR=?EAR = ( 1 + 6% / 4 )4 1 = 1 = .0614 or %!BWs 的有效年利率3601. 計算 每期償還額 .2. 計算第 t期償還的 利息 . (第 t1 期的 貸款余額 ) x (i% / m)3. 計算第 t期償還的 本金本金 .(每期償還額 第 2 步的 利息 )4. 計算第 t 期的貸款余額 . (第 t1期的貸款余額 第第 3 步的本金償還步的本金償還 )5. 從第 2步起循環(huán) .分期償還貸款的步驟361Julie Miller 向銀行借 $10,000， 年利率 12%. 5年 等額償還 .Step 1: 每年償還額 PV0 = R (PVIFA i%,n) $10,000 = R (PVIFA 12%,5) $10,000 = R ()R = $10,000 / = $2,774分期償還貸款例362分期償還貸款例[Last Payment Slightly Higher Due to Rounding]363分期償還的好處2. 未償還債務未償還債務 The quantity of outstanding debt may be used in daytoday activities of the firm.1. 利息費用利息費用 利息費用可減少公司的應稅收入 .。31第 3章資金的時間價值資金的時間價值32資金的時間價值u 利率u 單利u 復利u 貸款的分期償還33很顯然 , 是 今天的今天的 $10,000.你已經(jīng)承認了 資金的時間價值資金的時間價值 !!利率對于 今天的今天的 $10,000 和 5年后的年后的 $10,000， 你將選擇哪一個呢？ 34 若眼前能取得 $10000，則我們就有一個用這筆錢去投資的機會，并從投資中獲得 利息利息 .Why TI
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