國際金融之國際收支不平衡的調(diào)節(jié)(參考版)
2025-02-14 10:14本頁面
【正文】 對貨幣論的評價(jià)國際收支調(diào)節(jié)中匯率水平的作用? 1，匯率水平對貿(mào)易收支的調(diào)節(jié)? 2，匯率水平對資本和金融賬戶收支的調(diào)節(jié)? 3，匯率水平在國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制和政策中的關(guān)鍵地位謝謝觀看 /歡迎下載BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH。此外貨幣論假定貨幣供應(yīng)對實(shí)物量產(chǎn)出與收入沒有影響，不切合實(shí)際? 對貶值效應(yīng)的評價(jià)– 彈性論認(rèn)為，進(jìn)出口彈性大于 1，貶值可以改善貿(mào)易收支；支出論認(rèn)為，當(dāng)存在閑置資源時(shí)，貶值能擴(kuò)大出口，具有擴(kuò)張性影響– 貨幣論認(rèn)為貶值僅僅具有緊縮性影響，緊縮意味著消費(fèi)、投資、收入下降。? 總之，貨幣論的核心是：國際收支發(fā)生逆差時(shí)，應(yīng)注重國內(nèi)信貸的緊縮。? Md穩(wěn)定， Ms由政府操控，因此擴(kuò)張性貨幣政策減少順差，緊縮性貨幣政策減少逆差。即： Md ＝ f（ Y， r） ? 一國的貨幣供給 MS 可以分為兩部分，即： MS ＝ D ＋ R D為國內(nèi)創(chuàng)造部分 ， 即國內(nèi)信用； R為來自國外的部分 ， 即國際儲(chǔ)備。 貨幣分析法的假定前提（ 1）經(jīng)濟(jì)處于長期充分就業(yè)的均衡狀態(tài)；（ 2）從長期來看，貨幣需求函數(shù)是穩(wěn)定的，貨幣供給的變動(dòng)不影響實(shí)物產(chǎn)量； （ 3）分析的對象為開放的小國經(jīng)濟(jì)；（ 4）貿(mào)易商品的價(jià)格是由世界市場決定的，從長期來看，一國的價(jià)格水平和利率水平接近實(shí)際市場水平；（ 5）由外匯儲(chǔ)備水平變動(dòng)導(dǎo)致的貨幣供給量的變化，不由貨幣當(dāng)局運(yùn)用公開市場業(yè)務(wù)等手段抵消。貨幣供應(yīng)與需求之間的不協(xié)調(diào)導(dǎo)致國際收支的失衡。核心觀點(diǎn) 對國際收支失衡及其調(diào)節(jié)的研究方面： 認(rèn)為導(dǎo)致國際收支失衡的原因是貨幣因素，特別是貨幣供應(yīng)量。弗蘭克爾（ Jacob Frenkel） 蒙代爾（ R. Mundell） 貨幣分析將國際收支看成一種貨幣現(xiàn)象，來考察國際收支失衡的原因并提出相應(yīng)的調(diào)整主張。 吸收理論的局限性表現(xiàn)在：國際收支貨幣分析法（三）貨幣分析（ MoaryApproach） 代表人物： 哈里 ? ，即貶值是出口增加的唯一原因和生產(chǎn)要素的轉(zhuǎn)移機(jī)制運(yùn)行順暢，在現(xiàn)實(shí)中難以實(shí)現(xiàn)。貨幣錯(cuò)覺效應(yīng)吸收分析法的政策含義及評述（ 1）是一種宏觀分析 ；（ 2）認(rèn)為一國國際收支失衡最終要通過改變收入或吸收或同時(shí)改變收入與吸收來調(diào)節(jié) ；（ 3）主張用宏觀需求管理政策來調(diào)節(jié)國際收支失衡；（ 4）認(rèn)為在通常情況下，貶值應(yīng)通過貨幣政策和財(cái)政政策的配合來壓縮國內(nèi)需求，把資源從國內(nèi)吸收中解放出來轉(zhuǎn)向出口部門，才能成功地改善國際收支，保持國內(nèi)外均衡 。當(dāng)貶值帶來價(jià)格上漲時(shí)，即使人們的貨幣收入同比例提高，人們?nèi)匀贿x擇較少消費(fèi)。而后者的邊際消費(fèi)傾向低于前者的邊際消費(fèi)傾向，從而降低總支出。? 在貨幣貶值引發(fā)通貨膨脹的情況下，會(huì)使得收入從較高邊際支出的經(jīng)濟(jì)單位向較低邊際收入的經(jīng)濟(jì)單位轉(zhuǎn)移。在貨幣貶值而引發(fā)價(jià)格上漲的情況下，實(shí)際現(xiàn)金余額效應(yīng)使得人們減少消費(fèi)或賣出金融資產(chǎn)。資源配置效應(yīng)現(xiàn)金余額效應(yīng)? 現(xiàn)金余額是指人們以實(shí)際貨幣形式持有的固定比例的實(shí)際收入。貿(mào)易條件效應(yīng)? 吸收分析理論認(rèn)為，雖然貶值會(huì)惡化貿(mào)易條件，但由于貶值影響資源配置，在貶值過程中，資源從生產(chǎn)率較低的部門向生產(chǎn)率較高的部門轉(zhuǎn)移，生產(chǎn)率的提高抵消了貿(mào)易條件的惡化，結(jié)果是提高了實(shí)際收入。貿(mào)易條件改善是指，出口一定數(shù)量的商品換回更多數(shù)量的商品。由于是閑置資源投入到生產(chǎn)中去，從而收入的增加是實(shí)際收入的增加而非名義收入的增加，對于總支出的增加作用不大。 (1)閑置資源效應(yīng) (2)貿(mào)易條件效應(yīng) (3)資源配置效應(yīng) (1)實(shí)際現(xiàn)金余額效應(yīng) (2)收入再分配效應(yīng) (3)貨幣錯(cuò)覺效應(yīng) 閑置資源效應(yīng)? 貨幣貶值導(dǎo)致出口增加、進(jìn)口減少。 前者可表示為 cΔY ， 其中 c是邊際吸收傾向；后者可記為 ΔAd ， 亞歷山大稱其為貶值對吸收的“ 直接效應(yīng) ” （實(shí)際現(xiàn)金余額效應(yīng)、收入再分配效應(yīng)、貨幣錯(cuò)覺效應(yīng)）。 (二 )貨幣貶值效應(yīng)分析 對上式取增量形式可得 ： 貨幣貶值影響經(jīng)常帳戶通過兩種方式進(jìn)行： ① 貨幣貶值導(dǎo)致該國生產(chǎn)的變化，從而導(dǎo)致經(jīng)常帳戶差額被收入變化和收入引致的吸收變化的兩者差額所改變； ② 貨幣貶值可改變與任一既定實(shí)際收入水平相聯(lián)系的實(shí)際吸收量。? 現(xiàn)金余額效應(yīng) 貨幣錯(cuò)覺? 收入再分配效應(yīng) 其他效應(yīng)(一 )基本理論框架 運(yùn)用國民收入恒等式： Y=C+I+G+XM 經(jīng)移項(xiàng)整理后得 ： XM=Y(C+I+G) 以 B代表國際收支經(jīng)常帳戶差額，則有 ： B=XM=Y(C+I+G) 以 A代表國內(nèi)支出總額，即 A＝
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