【正文】 四、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)105 中信證券公司擔(dān)任美國 AIG亞洲基礎(chǔ)設(shè)施基金的中國投資顧問，成功地協(xié)助美國賽德中國控股公司完成了唐山西郊熱電廠 。 根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，中信證券股票發(fā)行、上市推薦業(yè)務(wù) 2023年度、 2023年度、 2023年度業(yè)績及行業(yè)排名如下：一、股票業(yè)務(wù)（一）9596中信證券中信證券 2023年度股票發(fā)行、上市推薦業(yè)務(wù)業(yè)績及行業(yè)排名年度股票發(fā)行、上市推薦業(yè)務(wù)業(yè)績及行業(yè)排名上市公司推薦擔(dān)任上市推薦人： 23次占市場份額： %排名： 2資金募集資金數(shù)額： 1512719萬元占市場份額： %排名： 3配股承銷配股承銷數(shù)量： 67479萬股占市場份額： %承銷家數(shù)： 12家按次數(shù)排名： 4新股承銷新股承銷數(shù)量： 93300萬股占市場份額： % 承銷家數(shù)： 15家按次數(shù)排名： 3一、股票業(yè)務(wù)（二）97中信證券中信證券 2023年股票承銷業(yè)績及行業(yè)排名年股票承銷業(yè)績及行業(yè)排名上市公司推薦擔(dān)任上市推薦人： 23次占市場份額： %排名： 2資金募集資金數(shù)額： 1512719萬元占市場份額： %排名： 3配股承銷配股承銷數(shù)量： 67479萬股占市場份額： %承銷家數(shù)： 12家按次數(shù)排名： 4新股承銷新股承銷數(shù)量： 93300萬股占市場份額： % 承銷家數(shù)： 15家按次數(shù)排名： 3一、股票業(yè)務(wù)（三）98中信證券中信證券 2023年股票承銷業(yè)績年股票承銷業(yè)績資金募集資金數(shù)額： 464900萬元占市場份額： %配股承銷配股承銷數(shù)量： 3517萬股承銷家數(shù)： 1家新股承銷新股承銷數(shù)量： 24000萬股承銷家數(shù)： 3家可轉(zhuǎn)債承銷可轉(zhuǎn)債承銷數(shù)量： 220230萬元承銷家數(shù)： 2家一、股票業(yè)務(wù)（四）99部分大型股票承銷項目簡介（部分大型股票承銷項目簡介（ 1））邯鋼 A股發(fā)行發(fā)行數(shù)量： 發(fā)行價格： 募集資金： 24億元發(fā)行時間： 19971219上市時間： 1998122清華同方 A股增發(fā)配股數(shù)量： 2023萬股配股價格： 46元募集資金： 發(fā)行時間： 20231211上市時間： 20231227鞍鋼 A股發(fā)行發(fā)行數(shù)量： 3億股發(fā)行價格： 募集資金： 發(fā)行時間： 19971117上市時間： 19971225齊魯石化 A股發(fā)行發(fā)行數(shù)量： 發(fā)行價格： 募集資金： 發(fā)行時間： 199833上市時間： 199848澳柯瑪 A股發(fā)行發(fā)行數(shù)量： 9000萬股發(fā)行價格： 募集資金： 發(fā)行時間： 20231213上市時間： 20231229國電電力配股配股數(shù)量： 20367萬股配股價格： 募集資金： 發(fā)行時間： 20231113上市時間： 20231213一、股票業(yè)務(wù)（五）100部分大型股票承銷項目簡介（部分大型股票承銷項目簡介（ 2））外運發(fā)展 A股發(fā)行發(fā)行數(shù)量： 7000萬股發(fā)行價格： 募集資金： 發(fā)行時間： 20231130上市時間： 20231228縱橫國際 A股增發(fā)發(fā)行數(shù)量： 5000萬股發(fā)行價格： 募集資金： 發(fā)行時間： 2023516上市時間： 202367昌河汽車 A股發(fā)行發(fā)行數(shù)量： 11000萬股發(fā)行價格： 募集資金： 發(fā)行時間： 2023620上市時間： 202376海洋工程 A股發(fā)行發(fā)行數(shù)量： 8000萬股發(fā)行價格： 募集資金： 發(fā)行時間： 20230121上市時間： 20230205深萬科可轉(zhuǎn)債發(fā)行數(shù)量： 150萬股募集資金： 15億元發(fā)行時間： 20230613上市時間： 20230628中遠航運 A股發(fā)行發(fā)行數(shù)量： 13000萬股發(fā)行價格： 募集資金： 發(fā)行時間： 20230403上市時間： 20230518一、股票業(yè)務(wù)（六）101n中信證券為電力企業(yè)做出過重大貢獻2023年 ,中信證券擔(dān)任錢江水利 IPO主承銷商2023年 ,中信證券擔(dān)任廣聚能源 IPO主承銷商2023年 ,中信證券擔(dān)任國電電力配股主承銷商2023年 ,中信證券擔(dān)任惠天熱電配股主承銷商2023年，中信證券擔(dān)任華能國際增發(fā) A股的上市推薦人目前 ,中信證券正致力于長江電力 IPO的發(fā)行上市工作目前 ,中信證券正致力于廣州控股 A股增發(fā)工作n中信證券在電力行業(yè)具備雄厚的分析和研究能力中信證券配備多名專業(yè)人士對電力行業(yè)進行深入的研究長期以來 ,以電力行業(yè)作為重點行業(yè)進行前瞻性研究 ,出具研究報告 ,并定期發(fā)表電力周刊一、股票業(yè)務(wù)（七）中信證券在電力領(lǐng)域的股權(quán)融資經(jīng)驗二、債券業(yè)務(wù)（一）102? 1998年企業(yè)債券承銷全國 第一? 1999年企業(yè)債券承銷全國 第一? 2023年企業(yè)債券承銷全國 第一? 2023年企業(yè)債券承銷全國 第一? 2023年國債承銷全國券商 第一? 2023年國債承銷全國券商 第一? 2023年企業(yè)債券承銷全國 第一中信證券債券部連續(xù)多年列行業(yè)排名第一10398三峽債券20億元主承銷99三峽債券30億元主承銷98中信債券7億元主承銷99中信債券7億元主承銷01包鋼債4億元主承銷01三峽債券50億元主承銷01鐵道債券15億元主承銷01中信債券35億元主承銷02遠洋債券20億元主承銷02金茂債券10億元主承銷02首發(fā)債券15億元主承銷02三峽債券50億元主承銷02中信債券40億元主承銷02中移動債80億元聯(lián)合主承銷二、債券業(yè)務(wù)（二）中信證券主承銷的大型債券三、并購業(yè)務(wù)104 自成立以來，中信證券擔(dān)任了多家公司的財務(wù)顧問，以其完善的服務(wù)和高度專業(yè)化的運作技巧，得到了市場的廣泛關(guān)注和認同。 2023年，在一級市場籌資額銳減的情況下，擔(dān)任主承銷 6次，承銷家數(shù)和承銷金額均列第三位。 1999年新股承銷位居全國第四位，配股主承銷居第三位。全年實現(xiàn)凈利潤 ，居全國同行業(yè)第三位，人均創(chuàng)利居同行業(yè)首位。 1996年中信證券成立僅一周年便完成12筆 A股發(fā)行、配股的主承銷及上市推薦項目，承銷國債 23億元，證券交易額約 500億元，綜合指標(biāo)名列全國前茅。n規(guī)范的運作 中信證券嚴(yán)格堅持中國證監(jiān)會的 “ 法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范 ” 八字方針，在大膽創(chuàng)新的同時注重規(guī)范經(jīng)營，所承銷的近百余家公司股票從未因重大違規(guī)行為而受到中國證監(jiān)會的處罰，為公司業(yè)務(wù)的健康發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)，也使得上市公司有效避免了政策風(fēng)險。二、主要業(yè)務(wù)構(gòu)成投資管理與金融創(chuàng)新91 與其他國內(nèi)同類公司比較起來，中信證券在為貴公司提供服務(wù)方面具有一定的優(yōu)勢，主要表現(xiàn)在：n一站式服務(wù) 中信證券依托中國中信集團及其下屬兄弟公司，例如中信實業(yè)銀行、中信嘉華銀行（香港）、中信資本市場（香港）以及中信信托公司等，已經(jīng)初步具備了金融百貨公司的雛形，可以為客戶提供跨地區(qū)、跨市場的全方位的一站式服務(wù)。中信證券具有豐富的資金管理經(jīng)驗，同時在避險的金融工具研究方面也具有相當(dāng)?shù)纳疃取協(xié)調(diào)銀行信貸 境內(nèi)的中短期銀行信貸不屬于資本市場業(yè)務(wù)，但是中信證券由于與中信實業(yè)銀行之間良好的關(guān)系，可以為貴公司提供相關(guān)的銀行信貸服務(wù)。n債券市場融資 側(cè)重點：通過對公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以及現(xiàn)金流等情況的分析，為公司設(shè)計完善的債券市場融資方案，并借助公司龐大的銷售網(wǎng)絡(luò)為公司提供債券市場的融資服務(wù)。二、主要業(yè)務(wù)構(gòu)成產(chǎn)業(yè)整合顧問89 多年來中信證券協(xié)助眾多的國有及民營企業(yè)實現(xiàn)了資本市場的融資，在這個過程中積累了豐富的經(jīng)驗，同時也在業(yè)內(nèi)形成了良好的聲譽，多年來中信證券的投資銀行業(yè)務(wù)（股權(quán)融資）一直處于業(yè)內(nèi)前三名的位置，而中信證券的債券業(yè)務(wù)多年來處于行業(yè)第一的位置。n產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃 側(cè)重點：協(xié)助貴公司進行產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的規(guī)劃；發(fā)展道路及盈利模式的對比分析與選擇；管理架構(gòu)的設(shè)計與完善等。n突發(fā)事件的專題研究 主要側(cè)重點：針對國際國內(nèi)市場的突發(fā)事件及時跟蹤與分析，并判斷其對經(jīng)濟走勢和各產(chǎn)業(yè)的影響，例如海灣戰(zhàn)爭對經(jīng)濟的影響等。n電力市場動態(tài)研究 主要側(cè)重點：對電力市場與電力產(chǎn)業(yè)發(fā)展動態(tài)進行收集與分析研究，并重點跟蹤電力企業(yè)的上市公司的發(fā)展動態(tài)。n 企業(yè)融資委員會通過共享的信息平臺和便捷的溝通渠道，為客戶提供從直接融資、間接融資、收購與兼并、財務(wù)顧問等全方位的金融服務(wù)。n 中信證券是國內(nèi)首批綜合類證券公司之一，截止 2023年 6月底，公司在北京、上海、深圳等地擁有 45家營業(yè)機構(gòu)，員工 1300人，公司總資產(chǎn)逾 ，凈資產(chǎn)近 35億元，凈資本 元。 發(fā)行方式 中國石化 華能國際 82中信證券介紹下篇 83第一章 中信證券情況介紹 一、概要84n 中信證券股份有限公司的前身是 1995年 10月 25日成立的中信證券有限責(zé)任公司， 1999年 10月 27日經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，由中國國際信托投資公司、雅戈爾集團股份有限公司、中信國安總公司、揚子石化煉化有限責(zé)任公司、中國糧油食品進出口（集團）公司等 48家股東發(fā)起，增資改制為中信證券股份有限公司，注冊資本 。主承銷商和發(fā)行人先初步確定網(wǎng)上網(wǎng)下配售比例 ,當(dāng)網(wǎng)上申購中簽率低于某一比例時 ,主承銷商會將部分股票從網(wǎng)下回撥至網(wǎng)上。 發(fā)行價格 28億股 ，其中 :向華能國電定向配售 1億股國有法人股， 發(fā)行數(shù)量 2023年 7月 16日 2023年 11月 15日至 16日 發(fā)行時間中國石化 華能國際 H股公司增發(fā) A股的案例分析81?網(wǎng)下配售： 10家戰(zhàn)略投資者 57,000萬股，占 ％ 35家投資基金（ A類法人投資者） 6,萬股，占 ％，獲配比例 ％ B類法人投資者 48,，占 %，獲配比例 ％ C類法人投資者 14,，占 %，獲配比例 ％根據(jù)回撥辦法，主承銷商將 70,000萬股從網(wǎng)下回撥到網(wǎng)上。發(fā)行價格的確定是按 2023年凈利潤及2023年股本全面攤薄計算，發(fā)行價格區(qū)間為 。最終發(fā)行價格為人民幣 。按照國家有關(guān)規(guī)定 ,其下限高于每股帳面凈資產(chǎn)。 每股盈利水平與募集資金中用于收購成熟運營資產(chǎn)的比例正相關(guān)227。69大唐發(fā)電發(fā)行前后的股權(quán)結(jié)構(gòu)四、發(fā)行結(jié)構(gòu)的確定五、引進戰(zhàn)略投資人70戰(zhàn)略投資人的作用、條件與一般引進原則戰(zhàn)略投資人的作用戰(zhàn)略投資人的條件大唐發(fā)電引進原則?通過股權(quán)關(guān)系形成面向市場的戰(zhàn)略聯(lián)盟?引進先進的管理經(jīng)驗，提高管理水平?確保不利的市場環(huán)境下發(fā)行成功率?大唐發(fā)電的身份決定了其戰(zhàn)略投資人必須具備相當(dāng)?shù)膶嵙εc規(guī)模?從水火調(diào)劑角度來說，應(yīng)引進具有一定規(guī)模的大型水電公司?從區(qū)域布局來說，應(yīng)引進擬業(yè)務(wù)重點拓展地區(qū)的區(qū)域電力巨頭?戰(zhàn)略投資人一般有明確的界定范圍?戰(zhàn)略投資人的數(shù)量不易過多，一般不超過兩家，如果發(fā)行數(shù)量超過 20230萬股，可以酌情增加?目前尚不能選擇境外投資者做戰(zhàn)略投資人n 本次發(fā)行的募集資金一部分用于滿足大唐發(fā)電自身的資金需求，另外相當(dāng)一部分將用于向大唐集團購買優(yōu)良資產(chǎn)，具體使用方向的劃分將取決于多方面的因素：? 大唐發(fā)電能夠從本次資產(chǎn)收購中獲得比較明顯的利潤支撐? 大唐集團希望通過資產(chǎn)變現(xiàn)籌集發(fā)展資金的預(yù)期? 大唐集團可供出讓的資產(chǎn)以及擬出讓資產(chǎn)的交易價格? 大唐集團的財務(wù)指標(biāo)不因本次資產(chǎn)收購而受重大影響六、募集資金的使用71募集資金使用方向資產(chǎn)收購的幾個參考因素?收購資產(chǎn)應(yīng)是已投入商業(yè)運營的成熟機組 ? 火電機組的裝機至少在 20萬千瓦以上?收購資產(chǎn)效益良好，凈資產(chǎn)收益率較高 ?可適當(dāng)收購接近完工的在建工程 ?收購資產(chǎn)應(yīng)具有控制權(quán)或控股權(quán) ?收購資產(chǎn)所在區(qū)域應(yīng)具有良好發(fā)展前景 ?從分散風(fēng)險角度，本次資產(chǎn)收購應(yīng)跨出華北地區(qū)?收購資產(chǎn)應(yīng)考慮避免同業(yè)競爭原則，集中收購?fù)皇》莼蛲粎^(qū)域的資產(chǎn)n 以上測算只考慮收購項目帶來的利潤對大唐發(fā)電的每股盈利水平的支持作用n 大唐發(fā)電的每股盈利水平與募集資金使用效果密切相關(guān)227。由于大唐發(fā)電良好的基本面，我們預(yù)計投資者將對本次發(fā)行會予以較高的評價，發(fā)行市盈率倍數(shù)應(yīng)接近上限。拓寬融資渠道，提高融資效率60大唐發(fā)電增發(fā) A股是最有利的選擇 61第三章 大唐發(fā)電的增發(fā)方案設(shè)計n 《中華人民共和國公司法》；n 《中華人民共和國證券法》；n 《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》；n 《股票發(fā)行審核委員會條例》；n 《中國證監(jiān)會股票發(fā)行審核程序》；n 《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》（第 1——19 號）；n 《公開發(fā)行證券公司信息披露編報規(guī)則》（第 1——17 號）；n 公開發(fā)行證券公司信息披露規(guī)范問答（第 1——6 號）；n 審核備忘錄（第 1——16 號）；n 其他各項通知n 《中華人民共和國中外合資企業(yè)法》n 香港聯(lián)交所有關(guān)上市規(guī)則一、增發(fā) A股的法律環(huán)