分級(jí)b類投資策略(參考版)
2025-01-29 05:16本頁面
【正文】 2023年 2月 14日星期二 12時(shí) 0分 6秒 12:00:0614 February 2023 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 2023年 2月 14日星期二 下午 12時(shí) 0分 6秒 12:00: 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 :00:0612:00Feb2314Feb23 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 , February 14, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 2023年 2月 14日星期二 12時(shí) 0分 6秒 12:00:0614 February 2023 1空山新雨后，天氣晚來秋。 2023年 2月 14日星期二 下午 12時(shí) 0分 6秒 12:00: 1楚塞三湘接，荊門九派通。 12:00:0612:00:0612:00Tuesday, February 14, 2023 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 12:00:0612:00:0612:002/14/2023 12:00:06 PM 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 下午 12時(shí) 0分 6秒 下午 12時(shí) 0分 12:00: 沒有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 2023年 2月 下午 12時(shí) 0分 :00February 14, 2023 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 :00:0612:00:06February 14, 2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國(guó)見青山。 :00:0612:00Feb2314Feb23 1故人江海別，幾度隔山川。 , February 14, 2023 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 ?折算基準(zhǔn)日當(dāng)天 A份額和 B份額是正常交易的，但是母基當(dāng)天不能申購(gòu)贖回，子份額不能合并，所以，當(dāng)天買入 A份額和 B份額是無法合并做折價(jià)套利的。如果這個(gè)分級(jí)基金此前剛發(fā)生過不定期折算，那這個(gè)影響就更小了。 上折 A份額 B份額 母基 T日 (折算基準(zhǔn)日 ) 正常交易 正常交易 母基暫停申購(gòu)、贖回 ,場(chǎng)內(nèi)買入 A和 B份額不能合并 T+1日 暫停交易 暫停交易 母基暫停申購(gòu)、贖回 T+2日 10:30恢復(fù)交易 10:30恢復(fù)交易 母基恢復(fù)申購(gòu)、贖回 ,B份額和 A份額持有人收到母基份額 30 向下折算對(duì) B的影響 —— 虧掉溢價(jià) ? B越跌杠桿越大，溢價(jià)越高； ? B凈值觸到 ； ? B凈值歸 1，份額收縮約 1/4； ? A： B一般是 1： 1， A份額收縮約 1/4，凈值歸 1； ? 另外約 3/4以母基金形式返還； ? 母基金也凈值歸 1； ? 如果 A折價(jià) 10%，理論上 10%的約 75%要以 1元返還，即白賺% VS A類 B類 31 2023/2/14 下折案例 資源 B 銀華銳進(jìn) 資源 A 銀華穩(wěn)進(jìn) 32 向下折算各份額交易規(guī)則 折算基準(zhǔn)日當(dāng)天 A份額和 B份額是正常交易的，但是母基當(dāng)天不能申購(gòu)和贖回，所以，當(dāng)天買入 A份額和 B份額是無法合并做折價(jià)套利的。 28 母基長(zhǎng)期折價(jià)上折后 B有得賺嗎？ ? A的約定收益率為一年定存 +3%，母基持續(xù)折價(jià)， A的隱含收益率大幅低于平均水平； ? 折算后復(fù)牌 A跌停 B漲停； ? A對(duì) B的轉(zhuǎn)移支付。 分級(jí) B類投資誤區(qū) 忽視流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 忽視向下折算風(fēng)險(xiǎn) 分級(jí) B類杠桿不足的風(fēng)險(xiǎn) 為什么杠桿不足？ 對(duì) 某 品種信心不足 其它品種分流 需求不足 套利盤兇猛 24 為什么要買主流品種？ 【 主流品種的收益率溢價(jià) 】 25 低杠桿的房地產(chǎn) B完勝高杠桿的地產(chǎn) B 比較項(xiàng)目 房地產(chǎn) B（ 150118） 地產(chǎn) B（ 150193） 上折后漲幅 % 勝率 % % 上折 后 母基 累計(jì) 場(chǎng)內(nèi)申購(gòu) 元 元 數(shù)據(jù)來源： wind， 注：房地產(chǎn) B 4月 22日觸發(fā)上折 26 上折是什么？ 上折閾值一般為母基金 2元或 （大部分），閾值觸發(fā)后， B份額變成 1份新的 B份額（凈值等于 1元或者等于 A份額），多余部分以母基金的形式給付到投資者，投資者拿到母基金后可以選擇拆分賣出或者贖回。 杠桿斜率隨凈值增大而減小 ，收益變少 最小杠桿 2 當(dāng)母基金上漲時(shí) ，B份額上漲幅度不及下跌大 分級(jí)基
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