第三章遠(yuǎn)期價(jià)格(參考版)
2025-01-19 10:32本頁面
【正文】 2023年 2月 4日星期六 9時(shí) 43分 7秒 09:43:074 February 2023 ? 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 2023年 2月 4日星期六 上午 9時(shí) 43分 7秒 09:43: ? 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 :43:0709:43Feb234Feb23 ? 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 , February 4, 2023 ? 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 2023年 2月 4日星期六 9時(shí) 43分 7秒 09:43:074 February 2023 ? 1空山新雨后，天氣晚來秋。 。 :43:0709:43:07February 4, 2023 ? 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 :43:0709:43Feb234Feb23 ? 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 , February 4, 2023 ? 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 2023年 2月 4日星期六 9時(shí) 43分 7秒 09:43:074 February 2023 ? 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 。 :43:0709:43:07February 4, 2023 ? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 :43:0709:43Feb234Feb23 ? 1故人江海別，幾度隔山川。 , February 4, 2023 ? 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 t0 t1 … tn 在 t0時(shí)確定 t1的遠(yuǎn)期價(jià)格 ， 僅有 t0時(shí)的信息；而 t1時(shí)的即期價(jià)格則包含了 t0到 t1的全部信息 。 三 、 遠(yuǎn)期利率能預(yù)測未來的即期利率嗎 ？ １ 、 遠(yuǎn)期利率不等于即期利率 （ 除非巧合 ） ２ 、 “ 客觀遠(yuǎn)期利率 ” 是由無套利定價(jià)原理得到的 (價(jià)值的概念 ) ３ 、 “ 主觀遠(yuǎn)期利率 ” 是由預(yù)測而來的 。而表外業(yè)務(wù)的資本充足率 遠(yuǎn)不需要達(dá)到 8％，因此銀行考慮利用金融工具， 將 b中前 6個月的貸款從資產(chǎn)負(fù)債表“轉(zhuǎn)移”到表外， 這樣既可以滿足客戶在后 6個月的貸款要求，又規(guī) 避了前 6個月的資產(chǎn)負(fù)債表資本充足率要達(dá)到 8％的 限制，提高了銀行的資本回報(bào)率，實(shí)現(xiàn)了“雙贏”。 a、 資產(chǎn)負(fù)債表（沒有遠(yuǎn)期對遠(yuǎn)期貸款） 資產(chǎn) 負(fù)債及權(quán)益 客戶貸款 （ 6個月 ） 1， 000， 000 銀行間存款 （ 6個月 ） 920， 000 資本金 80， 000 總資產(chǎn) 1， 000， 000 總資金 1， 000， 000 損益表 收入 費(fèi)用 客戶貸款 5
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