企業(yè)長期籌資管理及個人理財管理知識分析(參考版)
2025-01-17 10:16本頁面
【正文】 租賃與購買決策 ? 租賃 租入資產(chǎn) 0 1 2 3 4 租金支出 租金支出 租金支出 租金支出 ? 借款 借入資金 0 1 2 3 4 本利支出 本利支出 本利支出 本利支出 演講完畢，謝謝觀看！ 。 債券籌資 收入：發(fā)行新債 1050萬元 節(jié)稅 50 ＝ 20萬元 節(jié)約利息 ( 1000－ 1050) (1－ )＝ 33萬元 支出 贖回舊債 1050萬元 5年后多還本金 50萬元 凈現(xiàn)值＝ 1050＋ 20－ 1050＋ 33 PVIFA(5,6％ ) － 50 ＝ 20＋ － ＝ 債券籌資的利弊 ? 利：債權(quán)人一般不參與企業(yè)決策 成本低于普通股與優(yōu)先股 有稅收屏蔽作用 ? 弊：必須按時還本付息 ， 容易導致破產(chǎn) 提高了財務風險 ， 提高了股東的期望報酬率 ， 增大公司管理人員的工作難度 債務合同可能限制企業(yè)的經(jīng)營決策 租賃融資 ? 經(jīng)營租賃： 期限短 ， 出租者需多次出租 租賃物才能盈利 出租方負責租賃物的維修保養(yǎng) 承租方可提前解除租約 ? 融資租賃： 期限長 (完全租賃 ),出租方有可能一次性盈利 租賃合同穩(wěn)定 ， 一般不能提前解除租約 租賃期滿后承租方可續(xù)租 ,購買或退還租賃物 。 公司準備用 1050萬元的價格贖回現(xiàn)有債券 ， 代之以票面利息率 10％的新債券 。 年度 年還款額 利息償還額 本金償還額 年末本金余額 0 20230000 1 5008765 1600000 3408765
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