【正文】 :34:4200:34Jan2329Jan23 1故人江海別，幾度隔山川。 , January 29, 2023 雨中黃葉樹，燈下白頭人。因此，從大勢上看，我們不指望很快有一個大牛市呈現(xiàn)在我們面前。目前的出口停滯有很大原因是市場在等待觀望，預(yù)期出口市場較快有所復(fù)蘇。主原料價格觸底跡象比較明顯。估計后期其它產(chǎn)品庫存還會繼續(xù)下降，低庫存運(yùn)行將成為今年一年市場的主要特征。從調(diào)查情況看， 11月份和 12月份鋼材產(chǎn)量會有小幅度恢復(fù)。相信這種演繹會解救鋼材市場與水火。中國鋼材和礦石價格下降的幅度是世界上最大的，國際同行驚詫于中國鋼材市場的調(diào)整。是國際上調(diào)整最大的市場。 中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù) 需求減弱與原料高價共同夾擊下游制造業(yè)，結(jié)果是下游少進(jìn)原料、消化庫存、躲避風(fēng)險！下游制造業(yè)實際上從 5月份開始已經(jīng)在減少采購量壓縮原料庫存，目前下游原料庫存降到了 06年四季度以來的最低水平。這一個高關(guān)聯(lián)行業(yè)的明顯衰減直接 影響著與之相關(guān)的其它 50多個行業(yè)的景氣。難怪很多出口企業(yè)對鋼鐵產(chǎn)品需求明顯萎縮。（ 08116預(yù)測） 2 . 2 0 . 7 0 . 53 . 58 . 56 . 3 0 . 2 20246810122023F2023F% Source： IMF， Mysteel database 金融危機(jī)后人們發(fā)現(xiàn)歐盟經(jīng)濟(jì)可能比美國還要差，為規(guī)避風(fēng)險及應(yīng)對危機(jī)，美元市場吃緊，加速升值，再加上預(yù)期經(jīng)濟(jì)減速將減少對大宗商品的需求，出現(xiàn)了大宗商品價格的猛烈下降。 鋼材市場的基本分析 賈良群 /Jim Jia 2023年 12月 一、鋼市突然轉(zhuǎn)變原因分析 （一）外部因素 （二）內(nèi)部因素 二、政策轉(zhuǎn)變支撐鋼市分析 三、對后期市場的基本判斷 內(nèi)容 一、鋼市突然轉(zhuǎn)變原因分析 （一）外部因素 （二）內(nèi)部因素 二、政策轉(zhuǎn)變支撐鋼市分析 三、對后期市場的基本判斷 內(nèi)容 受美國金融危機(jī)影響，發(fā)達(dá)國家已經(jīng)無一例外地開始出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，是幾十年來最嚴(yán)峻挑戰(zhàn) ,IMF一再調(diào)低世界經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測，最新預(yù)測明年世界經(jīng)濟(jì)增長僅僅%。 自 2023年起，擔(dān)任 Mysteel副總經(jīng)理，并受聘上海市鋼鐵業(yè)預(yù)警機(jī)制專家組成員。工程師、企業(yè)管理咨詢經(jīng)濟(jì)師。 ；；、常務(wù)副處長、代處長、處長； 處處長； 場部部長； 部部長。 ? 危機(jī)到來的時候也是機(jī)會光臨的時刻，我們應(yīng)當(dāng)抓住這一機(jī)遇，為迎接下一個發(fā)展時期打好基礎(chǔ)。 ? 鋼鐵企業(yè)減產(chǎn)有利于國際鋼鐵市場的供需平衡。 世界G D P 增長( I M F ) , %2023202319981991198219750123456781970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2023 2023 2023 2023 2023 2023第 1次石油危機(jī) 第 2次石油危機(jī) 第 3次石油危機(jī) 亞洲金融危機(jī) 中國崛起 美國科技泡沫 美國次貸危機(jī) 總結(jié) ? 從目前的情況看，隨著金融危機(jī)影響的不斷深入，世界實體經(jīng)濟(jì)也遭受沉重打擊，發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)先后進(jìn)入衰退，而且這一趨勢至少要延續(xù)到明年中期。 ? U型（衰退期至少兩年， 20232023年）：可能性 40%。 世界G D P 增長( I M F ) , %0123456781970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2023 2023 2023 2023 2023 2023世界G D P , %0123456781970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 現(xiàn)在的圖 ? 根據(jù)經(jīng)濟(jì)的周期性變化規(guī)律，未來世界經(jīng)濟(jì)將會進(jìn)入一個調(diào)整期，低點(diǎn)將在 20232023年。 ? 歐元區(qū)今年的年經(jīng)濟(jì)增速為 %，低于 4月份預(yù)計的 %。在歐盟大國中，作為金融危機(jī)“重災(zāi)區(qū)”的英國明年將出現(xiàn) 1%的負(fù)增長，西班牙將下滑 %，德國、法國和意大利將出現(xiàn)零增長。 ? 歐盟委員會 11月 3日發(fā)布的秋季經(jīng)濟(jì)預(yù)測報告，預(yù)測 全球經(jīng)濟(jì)今年將增長 %，明年增長率將減緩至 %， 2023年回升至 %。 ? OECD的經(jīng)濟(jì)學(xué)家 Jonathan Coppel 說：“金融恐慌將是短暫的，我們估計在 2023年 12月底前將會過去，明年逐步回歸正常， 2023年下半年經(jīng)濟(jì)可能開始恢復(fù)增長。預(yù)測顯示，美國和日本經(jīng)濟(jì)今年將分別增長 %和 %，明年則分別出現(xiàn) %和 %的負(fù)增長。世行預(yù)測，包括新興國家在內(nèi)的發(fā)展中國家增長率為 %，而日美歐等“高收入國家”將出現(xiàn) %的負(fù)增長，之前預(yù)測分別為增長 %和 2%。在全球范圍內(nèi)為支持金融市場、提供更多的財政刺激和創(chuàng)造寬松的貨幣環(huán)境采取的行動有助于抑制全球增長下降 。在新興經(jīng)濟(jì)體，預(yù)計 2023 年的增長將明顯放慢，但仍將達(dá)到 5%。為此，預(yù)計 2023 年的全球產(chǎn)出增長率為 %。 世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢 國際貨幣基金組織 2023年 11月 6日修正報告預(yù)測 4月預(yù)測值 7月修正值 10月預(yù)測值 11月修正值 與 10月預(yù)測值差 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 全球產(chǎn)出 發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體 美國 歐元區(qū) 德國 日本 新興發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體 非洲 俄羅斯 中國 印度 東盟 5國 中東 巴西 世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢 ? 11月 6日，國際貨幣基金組織（ IMF）發(fā)表了《迅速弱化的前景要求新的政策刺激》的報告，對今明兩年的經(jīng)濟(jì)增長又進(jìn)行了調(diào)整。（紐柯目前在企業(yè)并購中占據(jù)有利地位，運(yùn)行良好、產(chǎn)品多樣、可變成本，短流程鋼廠具有更加迅速的市場反應(yīng)能力。 新的聯(lián)合重組機(jī)會或許出現(xiàn) ? 每一次危機(jī)都為聯(lián)合重組提供了契機(jī)。 Eurofer的發(fā)言人稱，中國的進(jìn)口在 9月份的增長中起著明顯的作用。 ? 歐洲鋼鐵工業(yè)聯(lián)合會（ Eurofer）已經(jīng)要求歐盟保持警惕，并采取必要措施預(yù)防從那些沒有跟隨需求減弱而采取減產(chǎn)措施的國家中進(jìn)口便宜的鋼材。其中，除兩家企業(yè)反傾銷稅率為 0外，部分涉案企業(yè)在 %至 %之間；未應(yīng)訴企業(yè)為 %。 ? 貿(mào)易保護(hù)不僅會直接針對鋼鐵產(chǎn)品，而且會影響下游行業(yè)的出口。土耳其發(fā)起 13項，是發(fā)起反傾銷調(diào)查最多的國家；印度實施了 16項措施，是實施新的反傾銷措施最多的成員。 ? 世貿(mào)組織公布，今年上半年，全球新發(fā)起的反傾銷調(diào)查數(shù)量比去年同期增長 39%，而新實施的反傾銷措施也比去年同期增加 6%。雖然日本政府還未正式宣布經(jīng)濟(jì)陷入衰退，但從技術(shù)角度講，經(jīng)濟(jì)連續(xù)兩個月收縮就意味著陷入衰退。 ? 日本第三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值 (GDP)較前一季度下降 %，折合成年率為下降 %。歐盟統(tǒng)計局 11月 17日公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū) 15國 9月份的外貿(mào)逆差是 56億歐元，較 8月份的 94億歐元逆差有所減少。預(yù)計 2023年下半年經(jīng)濟(jì)將開始緩慢增長，到第四季度經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)到 %。據(jù)估計 ,今年第四季度美國的國內(nèi)生產(chǎn)總值 (GDP)折合成年率將下降 3%。 美國粗鋼周產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率情況1201401601802002202401月1日1月8日1月15日1月22日1月29日2月5日2月12日2月19日2月26日3月5日3月12日3月19日3月26日4月2日4月9日4月16日4月23日4月30日5月7日5月14日5月21日5月28日6月4日6月11日6月18日6月25日7月2日7月9日7月16日7月23日7月30日8月6日8月13日8月20日8月27日9月3日9月10日9月17日9月24日10月1日10月8日10月15日10月22日10月29日11月5日11月12日11月19日11月26日12月3日12月10日12月17日12月24日12月31日1月7日1月14日1月21日1月28日2月4日2月11日2月18日2月25日3月4日3月11日3月18日3月25日4月8日4月15日4月22日5月6日5月13日5月20日5月27日6月3日6月10日6月17日6月24日7月1日7月8日7月15日7月22日7月29日8月5日8月12日8月19日8月26日9月2日9月9日9月16日9月23日9月30日10月7日10月14日10月21日10月28日11月4日11月11日11月18日11月25日12月2日12月9日12月16日12月23日12月30日1月6日1月13日1月20日1月27日2月2日2月10日2月17日2月24日3月3日3月10日3月17日3月24日3月31日4月7日4月14日4月21日4月28日5月5日5月12日5月19日5月26日6月2日6月9日6月16日6月23日6月30日7月7日7月14日7月21日7月28日8月4日8月11日8月18日8月25日9月1日9月8日9月15日9月22日9月29日10月6日10月13日10月20日10月27日11月3日11月10日11月17日11月24日12月1日12月8日1