【正文】 ? 。 ? （七）、利率期貨、期權(quán)、歐美國債的發(fā)行及到期對(duì)外匯走勢的影響 什么是利率期貨？利率期貨對(duì)外匯走勢的影響； 什么是期權(quán)？期權(quán)對(duì)外匯走勢的影響； 歐美國債的發(fā)行及到期對(duì)外匯走勢的影響； 舉例分析。 ? （五）、美元指數(shù)及 CRB指數(shù)的構(gòu)成以及對(duì)外匯走勢的影響 ?美元指數(shù)的構(gòu)成以及對(duì)外匯走勢的影響； ? CRB指數(shù)的構(gòu)成以及對(duì)外匯走勢的影響； ?舉例分析。 5：使之合理化。 3：太自以為是。 ? 2 資金管理與風(fēng)險(xiǎn)管理 ?如何進(jìn)行合理的資源配置 ?將你的資金分為若干分 ?做好后備資金的盈虧計(jì)算 ?虧損的時(shí)候要避免越陷越深 ?如何令你的盈利幾何增長 ?計(jì)算好每一次交易的盈虧幅度 ? 1：沒能迅速止損。 第八，不參與不明朗的市場活動(dòng)。 第七，不要盲目追求整數(shù)點(diǎn)。 ? 投資理念 正確理財(cái) ?第六，在盤局突破時(shí)建倉。在買入或賣出一種貨幣后，遇市場突然反方向急進(jìn)，有些人會(huì)加碼再做，這是很危險(xiǎn)的。 ? 第四， “金字塔 ”加碼。饒溪分析說，在趨勢上漲時(shí)，出錯(cuò)的可能只有一次，就是正好買在最高價(jià)。千萬不要因?yàn)榇_認(rèn)是真消息而舍不得了結(jié)，因?yàn)橄⒈蛔C實(shí)之時(shí)，就是市場逆轉(zhuǎn)之際。不要去追究消息的真假，而是應(yīng)該順著消息引發(fā)的波動(dòng)方向果斷操作，好消息買進(jìn)，壞消息拋出。因?yàn)橼厔菥哂蟹€(wěn)定性，容易使我們放松警惕，因此要千萬牢記，趨勢運(yùn)行時(shí)間越長，離趨勢被打破的時(shí)間就越近。 ?，因此分析頂部要有更大的耐心（不要輕易相信所謂的頂部和底部，更多時(shí)候等趨勢明朗再根據(jù)各種指標(biāo)做出買賣決定會(huì)更好）。下降趨勢同理。也認(rèn)為是探底成功。個(gè)人觀點(diǎn)轉(zhuǎn)勢時(shí)要綜合 RSI,KDJ判斷向上 ,還是向下。 ? 布林通道的用法 ?1一般來說 ,布林線中軌代表著市場的主要運(yùn)行趨勢。一般而言，股價(jià)的 運(yùn)動(dòng) 總是圍繞某一價(jià)值中樞（如均線、成本線等）在一定的范圍內(nèi)變動(dòng)，布林線指標(biāo)指標(biāo)正是在上述條件的基礎(chǔ)上，引進(jìn)了 “股價(jià)通道 ”的概念，其認(rèn)為股價(jià)通道的寬窄隨著股價(jià)波動(dòng)幅度的大小而變化，而且股價(jià)通道又具有變異性，它會(huì)隨著股價(jià)的變化而自動(dòng)調(diào)整。 ? 關(guān)于 RSI的使用 ?首先是觀察兩條或多條不同參數(shù)曲線的位置關(guān)系 ?其次是根據(jù) RSI值的大小來判斷操作方向 ?第三 ,就是對(duì) RSI的曲線進(jìn)行形態(tài)分析 ?最后 ,就是從 RSI與股價(jià)的背離方面來判斷行情。它是買賣力量在數(shù)量上和圖形上的體現(xiàn)，投資者可根據(jù)其所反映的行情變動(dòng)情況及軌跡來預(yù)測未來股價(jià)走勢。 ? 從它構(gòu)造的原理來看，與 MACD、 TRIX等趨向類指標(biāo)相同的是， RSI指標(biāo)是對(duì)單個(gè)股票或整個(gè)市場指數(shù)的基本變化趨勢作出分析，而與 MACD、 TRIX等不同的是， RSI指標(biāo)是先求出單個(gè)股票若干時(shí)刻的收盤價(jià)或整個(gè)指數(shù)若干時(shí)刻收盤指數(shù)的強(qiáng)弱，而不是直接對(duì)股票的收盤價(jià)或 股票 市場指數(shù)進(jìn)行平滑處理。 c、 當(dāng) BIAS4小于 24時(shí)，可以重倉堅(jiān)決買入，做牛市行情。計(jì)算公式相同，參數(shù)設(shè)置為 60日，具體的應(yīng)用原則如下： a、 當(dāng) BIAS4小于 12時(shí)，可以輕倉做試探性買入，做反彈行情。 ? 乖離率的缺陷 是買賣信號(hào)過于頻繁，如果使用普通的指標(biāo)和應(yīng)用原則，不僅不能鏟到底，甚至連股價(jià)跌幅的半山腰也鏟不到。 g 在趨勢上升階段股價(jià)如出現(xiàn)負(fù)乖離，正是逢低買入的有利時(shí)機(jī)。 e. 指數(shù)和股價(jià)因受重大突發(fā)事件的影響產(chǎn)生瞬間暴漲與暴跌，股價(jià)與各種平均線的乖離率有時(shí)會(huì)出奇的過高或過低，但發(fā)生概率極少，僅能視為特例，不能做為日常研判標(biāo)準(zhǔn)。 c. 股價(jià)與 12日平均線乖離率達(dá)＋ 7％以上為超買現(xiàn)象，是賣出時(shí)機(jī)；當(dāng)其達(dá) 7％以下時(shí)為超賣現(xiàn)象，為買入時(shí)機(jī)。 ? KDJ指標(biāo)應(yīng)用 背離 ? 匯價(jià)創(chuàng)新高，而 KDJ值沒有創(chuàng)新高，為頂背離，應(yīng)賣出 ?匯價(jià)沒有創(chuàng)新高，而 KDJ值創(chuàng)新高，為頂背離，應(yīng)賣出 ?匯價(jià)創(chuàng)新低，而 KDJ值沒有創(chuàng)新低，為底背離，應(yīng)買入 ?匯價(jià)沒有創(chuàng)新低，而 KDJ值創(chuàng)新低，為底背離，應(yīng)買入 ? 乖離率的基本應(yīng)用原則 ? a. 乖離率可分為正乖離率與負(fù)乖離率，若股價(jià)大于平均線，則為正乖離；股價(jià)小于平均線，則為負(fù)乖離；當(dāng)股價(jià)與平均線相等時(shí)，則乖離率為零。 ? KDJ指標(biāo)應(yīng)用 ? K線向上突破 D線為買進(jìn)信號(hào)， K線向下跌破 D線為賣出信號(hào) ? 當(dāng) K、 D線在 20以下交叉向上，此時(shí)的短期買進(jìn)信號(hào)較為準(zhǔn)確；如果 K值在 50以下，由下往上接連兩次上穿 D值，形成右底比左底高的 “W底 ”形態(tài)時(shí)，后市可能會(huì)有相當(dāng)?shù)臐q幅。 ? 當(dāng) K線發(fā)生傾斜度趨于平緩時(shí)，為警告信號(hào)。 ? KDJ ? 計(jì)算公式 ? RSV值 = 100 (第 7日收盤價(jià) 7日內(nèi)最低價(jià) )/(7日內(nèi)最高價(jià) 7日內(nèi)最低價(jià) ) ? K值 = 當(dāng)日 RSV 1/3 + 前一日 K值 2/3 ? D值 = 當(dāng)日 K值 1/3 + 前一日 D值 2/3 ? J=3D2K ，即： J＝ D十 2(DK) J是 D加上一個(gè)修正值， J的實(shí)質(zhì)是反映 D和 D與 K的差值。它的功能在于測算股價(jià)在變動(dòng)過程中與移動(dòng)平均線的偏離程度，從而得出股價(jià)在劇烈變動(dòng)時(shí)，因偏離移動(dòng)趨勢過遠(yuǎn)而可能造成得回?fù)鹾头磸棥? ? 乖離率 BIAS是表示計(jì)算期的股價(jià)指數(shù)或個(gè)股的收盤價(jià)與移動(dòng)平均線之間的差距的 技術(shù) 指標(biāo)。 當(dāng)快線在 20附近自下而上穿過慢線時(shí)，是買入信號(hào)；當(dāng)快線在 80附近自上而下穿過慢線，是賣出信號(hào)。 接近 20時(shí)，表示市場超賣，離底部不遠(yuǎn)；接近 80時(shí)，表示市場超買，離頂部不遠(yuǎn)。 O軸以下 ， DIF向下突破 DEA是賣出信號(hào)； DIF向上穿破 DEA，表示反彈開始，適宜空頭補(bǔ)倉。 ? MACD的構(gòu)成與原理 ?計(jì)算移動(dòng)平均值 （ EMA） ?正負(fù)差 /離差值 : DIF = EMA(12) – EMA(26) ?異同平均數(shù) DEA/MACD： DEA是 DIF的移動(dòng)平均 ， 是連續(xù)數(shù)日的 DIF的算術(shù)平均 ?將連續(xù)的 DIF值和 DEA/MACD值連接起來 ， 即 MACD指標(biāo)圖 ? 柱狀圖 BAR是最近 9日之內(nèi) DIF與 DEA之差的算術(shù)平均值 。信號(hào)的產(chǎn)生主要通過 DIF和 DEA連接起來的兩條移動(dòng)平均線進(jìn)行。 阿佩爾（ Gerald Apple）創(chuàng)造，根據(jù)移動(dòng)平均線的構(gòu)成原理，運(yùn)用快線（周期短）和慢線（周期長）移動(dòng)平均線及其聚合與分離的特征，加以雙重平滑運(yùn)用，既保留了移動(dòng)平均線的判斷效果，又彌補(bǔ)了移動(dòng)平均線過于平凡出現(xiàn)偽信號(hào)的不足。 ? 注意： MA的價(jià)格選擇、 MA的周期 、是否是有效穿越 ?雙（多） MA的運(yùn)用 ? 雙線交叉：短周期 MA從下向上穿越長周期 MA，構(gòu)成買入信號(hào)時(shí)，代表走勢將由跌轉(zhuǎn)升或趨勢將轉(zhuǎn)變；當(dāng)短周期 MA從上向下穿越長周期 MA，構(gòu)成賣出信號(hào)，代表走勢將由升轉(zhuǎn)跌或趨勢將轉(zhuǎn)變 ? 雙 MA穿越法 ? MA的周期 ?周期短的 MA可以在走勢反轉(zhuǎn)時(shí)及時(shí)發(fā)出信號(hào)，但在價(jià)格反復(fù)波動(dòng)的時(shí)候容易發(fā)出錯(cuò)誤信號(hào) ?周期長的 MA對(duì)價(jià)格短期的波動(dòng)不敏感，在趨勢發(fā)展過程中不容易出現(xiàn)錯(cuò)誤的干擾信號(hào)，可以較好的反映趨勢發(fā)展，但在趨勢反轉(zhuǎn)的時(shí)候信號(hào)較為滯后 ?正確做法：但市場處于橫向延伸，缺乏明確趨勢或者有望出現(xiàn)趨勢反轉(zhuǎn)的時(shí)候，選用周期較短的 MA，利用其對(duì)價(jià)格的敏感性順勢操作；當(dāng)市場出現(xiàn)明顯趨勢且不斷發(fā)展的時(shí)候，選用周期較長的 MA，力求把握市場的主要趨勢 ? 趨勢指標(biāo)： MACD MACD（ Moving Average Convergence Divergence）平滑異同移動(dòng)平均線： 是利用兩條不同速度的 EMA之間的聚合與分離狀況（以離差值繪制），對(duì)買賣時(shí)機(jī)作出研判的技術(shù)指標(biāo)。 ? 移動(dòng)平均線 MA ?是目前使用最為廣泛且最為有效的技術(shù)指標(biāo) ?它通過平均值來過濾價(jià)格扭曲，緩和市場價(jià)格的波動(dòng)，將種種扭曲降至最低，從而達(dá)到追蹤市場價(jià)格趨勢的目的 ?總是滯后于市場實(shí)際變化，因此并不能提前預(yù)知走勢的反轉(zhuǎn)，而是用于識(shí)別和判斷舊趨勢的反轉(zhuǎn)和終結(jié) ?具有助漲助跌性 ? 一、技術(shù)指標(biāo)的作用 ?通過分析技術(shù)指標(biāo)可以在走勢形態(tài)上沒有明顯反轉(zhuǎn)時(shí)，就提前發(fā)出反轉(zhuǎn)的信號(hào) ?在依據(jù)形態(tài)理論判斷走勢反轉(zhuǎn)或持續(xù)時(shí)，技術(shù)指標(biāo)可以起到印證的作用 ? 二、技術(shù)指標(biāo)使用原則 ? 綜合使用原則 ? 任何一種技術(shù)指標(biāo)發(fā)出信號(hào)的準(zhǔn)確性要遠(yuǎn)低于與幾種技術(shù)指標(biāo)配合使用的準(zhǔn)確性 ? 可以同時(shí)以 3到 6個(gè)技術(shù)指標(biāo)為主分析 ? 慎用原則 ? 指標(biāo)的形態(tài)與位置原則 ? 描述指標(biāo)形態(tài)的要素：指標(biāo)的交叉、指標(biāo)的形態(tài)、指標(biāo)的轉(zhuǎn)折、指標(biāo)的背離 ? 描述指標(biāo)位置原則：指標(biāo)的高低、指標(biāo)的鈍化、指標(biāo)的范圍 ? 一個(gè)描述形態(tài)的要素至少和一個(gè)描述指標(biāo)位置的要素配合使用，所發(fā)出的交易信號(hào)才是準(zhǔn)確的 ? 狀態(tài)原則 ? MA的種類 ?Simple moving averages, SMA 簡單移動(dòng)平均線 ?Weighted, WMA 加權(quán)移動(dòng)平均線 ?Exponential, EMA 指數(shù)加權(quán)移動(dòng)平均線 NCCCSMA N /)( 21 ???? ?? ? )21(/))()2()1(21 NCNCC N ??????? ??)1(/2)1()1()2(NSFCSFEMASFEMA???????? MA的使用 ——Granville法則 ? MA從下降開始走平，匯價(jià)從下向上穿過 MA時(shí)可以買入 ? 匯價(jià)連續(xù)上升遠(yuǎn)離 MA，突然下跌，但在 MA附近再度上升，這顯示了匯價(jià)已經(jīng)受到了 MA的支撐，可以買入 ? 匯價(jià)跌破 MA，經(jīng)過迅速的下跌或者大幅度的下跌，遠(yuǎn)離 MA，這時(shí)候時(shí)間與空間的不對(duì)應(yīng)，將使匯價(jià)上漲，可以買入 ? MA上升，匯價(jià)也上升，同時(shí) MA和匯價(jià)距離不遠(yuǎn)， MA保持對(duì)匯價(jià)的助漲作用，可以買入 ? MA上升趨勢變緩，并開始走平，匯價(jià)從上向下穿過 MA，顯示趨勢發(fā)生改變，應(yīng)該賣出 ? 匯價(jià)連續(xù)迅速地下跌，已經(jīng)離開 MA 一段時(shí)間或空間后開始上升，但在上升到 MA附近再度下降，顯示反彈只是市場對(duì)快速下跌的修正，應(yīng)該在 MA附近賣出 ? 匯價(jià)向上突破 MA，并連續(xù)迅速暴漲，遠(yuǎn)離 MA，由于時(shí)間與空間不對(duì)應(yīng)，匯價(jià)必然要跌，應(yīng)該賣出 ? MA下降，匯價(jià)也向下，匯價(jià)與 MA距離適當(dāng)， MA 保持其助跌作用 ? Granville法則圖示 Buy Buy Buy Sell Sell Sell Sell Buy ? Granville法則之主要思想 ?均線本身是一種支持線或者壓力線，價(jià)格突破之后一定會(huì)再走一段 ?匯價(jià)離 MA過遠(yuǎn)，不符合時(shí)間和空間對(duì)應(yīng)的原則，這時(shí)匯價(jià)就會(huì)開始向 MA靠近 ? MA的運(yùn)用 ?單一 MA的運(yùn)用 ? 買賣信號(hào)的產(chǎn)生主要通過 “穿越 ”來實(shí)現(xiàn)，即價(jià)格從上向下或從下向上穿過 MA。 ? 通過對(duì)這些結(jié)果及其形成的圖表進(jìn)行分析和判斷，可以對(duì)市場未來走勢做出預(yù)測。其形態(tài)表現(xiàn)在Ｋ線圖中宛如鍋底狀。 ? 回升：價(jià)格從低點(diǎn)回升 ， 成交量增加。 有時(shí)轉(zhuǎn)勢點(diǎn)在恐慌交易日中出現(xiàn) 。 a c b d e f a c b d e f ? ? Ｖ型反轉(zhuǎn) ?Ｖ型走勢 ， 可分為三個(gè)階段： ? 下跌：通常Ｖ型左方跌勢十分陡峭 ，而且持續(xù)一段短時(shí)間 。 ?匯率下跌趨勢發(fā)展到尾端 ， 在 a位置獲得支持展開反彈 ， 市場買賣雙方