期貨市場制度規(guī)范(參考版)
2025-01-09 10:41本頁面
【正文】 對證券商的資信評估建議要從基礎素質(zhì)、經(jīng)營水平、財務質(zhì)量、盈利能力、信譽狀況、發(fā)展前景等六個方面綜合進行考評，具有優(yōu)良等級的證券商才有資格成為做市商。由資信評估機構通過綜合考察影響證券商的資信狀況的內(nèi)外部因素，對其履行經(jīng)濟承諾能力、可信任程度進行綜合分析判斷，并以簡單明了的符號表示其優(yōu)劣，定期公布給社會大眾?，F(xiàn)有的國債回購市場還不夠完善，不足以滿足做市商的要求，如果能增設隔夜回購業(yè)務，對于做市商而言則增添了行之有效而且低成本的融資渠道，美國的做市商融資融券的主要途徑就是隔夜回購，這對于活躍回購市場，減少回購市場的投機性也是大有好處的，我們不妨嘗試一下。在國債市場試點做市商制度，更會促進我國國債二級市場的流動性，使之向利率市場化靠攏，這對我們都是有益的嘗試。 ?此外，國債一級自營商基本上滿足做市商的要求，國債回購市場是良好的融資融券場所，新建的國債中央登記托管結算公司也滿足做市商制度要求的技術條件。 ? 先在國債市場試點做市商制度 我國的股市最大問題是投機過盛，如果實行做市商制度，恐怕會進一步引發(fā)監(jiān)管混亂，不利于該制度的推行。 ?以上這四方面的問題，都是實施做市商制度所必然解決的問題，但對于目前尚不完全成熟的中國證券市場而言，還不是短時間內(nèi)便能輕而易舉達到的事。 融資融券問題。我們的證券市場仍然是中小投資者為主的散戶市場，二級市場不夠活躍和穩(wěn)定，如何大力培養(yǎng)機構投資者，使機構投資者成為證券市場的交易主體，成為做市商制度得以順利實施的重要保證。 交易主體問題。 建立做市商制度，必須在交易及清算技術上達到很高的要求，我們的委托報價，電腦主機直接撮合成交方式是非常先進的，為保證我國證券市場的快速發(fā)展和高效運轉(zhuǎn)起到了積極的作用，但是我們的債券登記、保管與結算系統(tǒng)不夠完善，沒有形成統(tǒng)一的登記結算中心。如何建立起一個規(guī)范、高效、全方位的監(jiān)管體系是我們要解決的第一個問題。 做
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