(簡體)金融研究(參考版)
2025-01-08 20:50本頁面
【正文】 亞洲國家和地區(qū)的銀行更愿意在中國設(shè)立分行 貨幣市場和資本市場連通程度的動態(tài)分析 ? 解決問題 ? 已有文獻(xiàn) –定性、定量、綜合性研究 ? 實證方法 – 單位根檢驗、相關(guān)性檢驗、協(xié)整檢驗、因果關(guān)系檢驗 ? 結(jié)論及建議 – 灰色渠道甚至高于正當(dāng)渠道進(jìn)入股票市場 – 貨幣政策對股票市場影響小 – 債券市場收益率與股票市場收益率不相關(guān)，兩個債券市場利率期限結(jié)構(gòu)割裂，資本市場兩個子市場也嚴(yán)重分割。 結(jié)論 ? 讓國有銀行制度與以私人主導(dǎo)性市場經(jīng)濟(jì)為依托的銀行制度“接軌”并不必然帶來金融資源配置效率的改進(jìn) ? 國有銀行制度作為政府主導(dǎo)型市場經(jīng)濟(jì)的伴生安排，其重要性取決于既定的制度有效選擇集與經(jīng)濟(jì)中長期項目的分布密度 ? 國有銀行項目選擇與資源配置的“外部性”決定擁有迥異于私人銀行制度的資本充足率和不良貸款均衡水平 ? 國有銀行改革的要害在于有效還原作為出資人的政府的完整市場角色以及優(yōu)化與此緊密相關(guān)的監(jiān)管制度，而不是所謂的市場化。 政府銀行制度選擇及其合理性 ? 前面的討論？ ? DM模型 ? 長期有效項目的內(nèi)生特征 – 集體組織決策外部性導(dǎo)致非短平快的項目 ? 兩種偏好的偏離與項目選擇的有效區(qū)間 – 國有銀行在實踐中選擇長期無效項目，不是因為項目選擇的長期性所誘致，而是國有銀行本身受到某種組織偏好的牽制（政府干預(yù)、銀行經(jīng)理人員的機(jī)會主義行為等）而無法按照既定的長期有效項目的邏輯選擇自己能投放所致。 ? 咨詢顧問業(yè)務(wù) –財務(wù)顧問業(yè)務(wù)、融資顧問業(yè)務(wù)、投資顧問業(yè)務(wù)、管理顧問業(yè)務(wù)、信息咨詢服務(wù) ? 代理業(yè)務(wù) –代理收付業(yè)務(wù)、代理融通業(yè)務(wù)、現(xiàn)金管理業(yè)務(wù) 股份制商業(yè)銀行利率管理模式的分析 ? 利率市場化進(jìn)程 –外幣利率、人民幣拆借利率、國債回購利率 –取消貸款利率上限和存款利率下限 ? 現(xiàn)有利率管理模式問題 –總行多個部門平行管理、總分行兩級管理 –倒逼定價問題 –潛在的利率風(fēng)險與控制不匹配 –難以滿足監(jiān)管當(dāng)局的要求 股份制商業(yè)銀行利率管理模式的分析 (續(xù) ) ? 國際上利率管理狀況 –利率管理職能從主線業(yè)務(wù)中分離 –總行以基準(zhǔn)利率為核心統(tǒng)一定
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