某基金管理公司某年度投資策略報告(參考版)
2025-01-06 16:00本頁面
【正文】 銀華基金管理有限公司 2023年度投資策略報告 勢不可擋，順?biāo)浦? ——中國走向強國經(jīng)濟的七個趨勢1 前言2 估值水平3 上市公司盈利狀況4 上市公司利潤結(jié)構(gòu)變化趨勢5 投資策略 目錄 前 言第一部分1. 觀察視角2. 強國經(jīng)濟的七大趨勢3. 2023年中國宏觀經(jīng)濟展望4. 中國資本市場大時代前言p 人口結(jié)構(gòu)和儲蓄率p 從量變到質(zhì)變 :企業(yè)和銀行的改革p 政府和市場p WTO后的中國和世界觀察視角p 資產(chǎn)價格上漲趨勢p 資產(chǎn)建設(shè)和資產(chǎn)升級趨勢p 消費升級趨勢p 產(chǎn)業(yè)整合趨勢p 產(chǎn)業(yè)集群和出口結(jié)構(gòu)升級趨勢p 企 業(yè)競爭力建設(shè)趨勢p 企業(yè)利潤持續(xù)高增長趨勢強國經(jīng)濟的七大趨勢趨勢一： 資產(chǎn)價格上漲數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 WIND資訊2023年針對投資過熱引發(fā)煤電油運緊張的宏觀調(diào)控2023年銀行資本充足率監(jiān)管加強2023年清查違規(guī)項目房地產(chǎn) 70/90政策出臺趨勢二：資產(chǎn)建設(shè)和資產(chǎn)升級數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 中銀國際研究趨勢三：消費升級趨勢四：產(chǎn)業(yè)整合數(shù)據(jù)來源：國金證券 銀華基金94年 06年中國出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化趨勢五：產(chǎn)業(yè)集群和出口結(jié)構(gòu)升級我國企業(yè) RD 經(jīng)費支出大幅增長趨勢六：企業(yè)競爭力建設(shè)趨勢七：企業(yè)利潤持續(xù)高增長數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局2023年中國宏觀經(jīng)濟展望 —— 指標(biāo)預(yù)測p 固定資產(chǎn)投資繼續(xù)維持較快增長p 出口繼續(xù)較快增長，貿(mào)易順差維持高位p 勞動力成本推動， CPI上漲態(tài)勢p 升息 12次2023年中國宏觀經(jīng)濟展望 —— 我們的觀點p 股權(quán)分置改革后，資本市場恢復(fù)融資和定價職能p A股市場市值和籌資額快速上升p 收購、兼并、重組和注資案例大量發(fā)生資本市場大時代A股市場恢復(fù)融資和定價職能我國股市資本化率還很低數(shù)據(jù)來源： Datastream 申萬研究所日本、臺灣、韓國資本化率歷史預(yù)計 2023年我國股市資本化率達到 70%數(shù)據(jù)來源：招商證券研發(fā)中心 銀華基金
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