旅游飯店籌資管理講義(參考版)
2025-01-05 22:11本頁面
【正文】 計(jì)算 ? 自有資金利潤率的期望值 ? 自有資金利潤率的標(biāo)準(zhǔn)離差 ? 自有資金利潤率的標(biāo)準(zhǔn)離差率 四 . 資金結(jié)構(gòu) 1. 資金成本比較法：計(jì)算綜合資金成本，用加權(quán)平均資金成本的方法計(jì)算 ? 決策原則：選擇加權(quán)平均資金成本最低的方案為最優(yōu)方案。 計(jì)算公式 （其中 ） ???njjjW KWK1?? ?njjW11 ?? 該種資金的成本）比重（某種資金占總資金的加權(quán)平均資金成本＝ 步驟 第一步先計(jì)算個(gè)別資金成本； 第二步計(jì)算各種資金占全部資金的比重； 第三步計(jì)算出綜合資金成本。 ? 構(gòu)成 ?籌資費(fèi)用：證券印刷費(fèi)、發(fā)行手續(xù)費(fèi)、律師費(fèi)、公正費(fèi)等 ?用資費(fèi)用 fare Dividend 用資費(fèi)用 ? 銀行借款、債券 利息 ? 股票 股息 作用 ? 資金成本的高低是進(jìn)行 籌資決策 的依據(jù) ? 資金成本是評價(jià) 投資決策 是否正確可行的重要經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn) 二 . 計(jì)算 （一）資金成本率的概念和計(jì)算 （二）個(gè)別資金成本 （三）綜合資金成本 （一）資金成本率的概念和計(jì)算 ? 相對數(shù)！ ? 絕對數(shù)：資金成本額 ? 計(jì)算公式 )1( FPDK?? （二）個(gè)別資金成本 ? 指各種不同籌資渠道和籌資方式取得資金的成本。 ? 長期融資 ? 資產(chǎn)所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移 融資租賃 （ 1）租賃公司購買設(shè)備，承租企業(yè)在契約或合同規(guī)定的較長期限內(nèi)使用 （ 2）按承租企業(yè)的要求融資購買的 （ 3） 合同到期之前，財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)歸出租方，法律承認(rèn)的， 租賃合同到期之后，財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)才是屬于承租方。 ? 出租人 ——承租人 租賃籌資的分類 ? 按租賃的目的和性質(zhì)不同分為經(jīng)營租賃和融資租賃 經(jīng)營租賃與融資租賃 ? 經(jīng)營租賃是出租人向承租企業(yè)租賃設(shè)備，并提供設(shè)備維修保養(yǎng)和人員培訓(xùn)的服務(wù)型業(yè)務(wù)。 ? 旅游飯店債券是飯店按國家法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。 1）長期借款 ? 缺點(diǎn)： （ 1） 籌資風(fēng)險(xiǎn)較高； （ 2） 限制條件較多； （ 3） 籌資數(shù)量有限 ? 通常，在下列條件下，采用長期借款更有利： （ 1） 規(guī)模較小，歷史較短的飯店； （ 2） 資金需要量較??； （ 3） 資金需求時(shí)間較短。 2）銀行信用 A. 短期銀行借款 ? 借款對象：銀行和其他金融機(jī)構(gòu) ? 條件：還本付息 B．票據(jù)貼現(xiàn)： p40 C．抵押擔(dān)保借款 :p41 2．長期負(fù)債 ? 長期負(fù)債是指償還期限在一年或超過一年的一個(gè)營業(yè)周期以上的債務(wù)，包括長期借款、應(yīng)付長期債券、融資租入固定資產(chǎn)應(yīng)付款等。 ? 商業(yè)票據(jù)指的是信譽(yù)良好的工商企業(yè)、非銀行機(jī)構(gòu)等為籌措日常商業(yè)活動(dòng)所需短期資金發(fā)行的短期票據(jù)。 3. 沒有支付固定利息，到期償還本金的負(fù)擔(dān) 4. 資金成本低 4）缺點(diǎn) 4. 使用時(shí)間是有限的 （二）借入資金 ? 資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益 1. 流動(dòng)負(fù)債 2．長期負(fù)債 1. 流動(dòng)負(fù)債 （ 1） 特點(diǎn) （ 2）主要形式 （ 1）特點(diǎn) ? 籌資容易 ? 籌資成本較低 ? 籌資富有彈性 ? 籌資風(fēng)險(xiǎn)高 （ 2）主要形式 ? 商業(yè)信用 ? 銀行信用 商業(yè)信用 ? 一種從供應(yīng)商處以應(yīng)付款和應(yīng)付票據(jù)的方式籌集資金的方法。 優(yōu)先股
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