金融衍生品(參考版)
2025-01-03 05:19本頁面
【正文】 ?可利用互換轉變負債和資產的狀態(tài) ?通過利率互換合約完成固定利率和浮動利率之間的轉換 利率互換 ?利率互換中比較優(yōu)勢的體現(xiàn) ?以負債為例，某些公司在固定利率市場貸款有比較優(yōu)勢，而另一些公司在浮動利率市場貸款有比較優(yōu)勢，需要一筆貸款時，會自動進入比較優(yōu)勢的市場，而這個市場可能與其真實需求不匹配，可以通過互換進行轉化 貨幣互換 ?將一種貨幣的本金和固定利息與另一貨幣的等價本金和固定利息進行交換 ?合約需闡明在兩個不同貨幣下的本金，互換中通常包括起始及最終的貨幣互換。保值者在一個市場上獲利潤將被另一市場的損失所抵消 ?隨著期貨合約到期日的臨近，期貨價格和現(xiàn)貨價格會逐漸聚合，在到期日，兩者差異近乎于零 期貨的套期保值策略 ?長頭寸對沖 期貨投資者選擇進入期貨長頭寸進行套期保值 ?適合的投資者：標的資產的升值值會給投資者帶來損失時 將來需要買入標的資產時運用 期貨的套期保值策略 ?短頭寸對沖 期貨投資者選擇進入期貨短頭寸進行套期保值 ?適合的投資者：標的資產的貶值會給投資者帶來損失時，將來需要賣出資產時運用（外匯期貨短頭寸 將來要擁有某貨幣時，為防止貶值用短頭寸） 期貨的投機，套利策略 ?通過買空賣空活動，純粹利用單個期貨品種價格的波動進行的投機交易 ?利用期貨合約之間，現(xiàn)貨和期貨之間反常的價格關系進行投機，套利交易 ? 期限套利 ? 跨期套利 ? 跨市套利 ? 跨品種套利 期 權 期權的含義 ?期權購買者支付一定期權費后，獲得在規(guī)定期限內按雙方約定的價格購買或出售一定數量的某種金融資產權利的合約 ?期權是指是選擇權的有償使用 期權交易的合約要素 ?期權的買方（多頭方） 支付期權費，獲得權利的一方 ?期權的賣方（空頭方） 獲得期權費，承擔在規(guī)定時間內履行期權合約的義務的一方 ?協(xié)定價格 敲定價格、執(zhí)行價格，在期權合約中規(guī)定的執(zhí)行價格 ?期權費 獲得選擇權支付的費用，期權合約中唯一的變量（期權的價格） 看漲期權 ?持有者有權在將來某一特定時間以某一特定價格買入某種資產 ?投資者欲購買因特爾股票 4月份的看漲期權，執(zhí)行價格為 20元，期權價格為，合約規(guī)模 100股 看漲期權 ?當股價等于 ，投資者行使期 權獲得盈利為 0： 根據期權規(guī)定，以 20元每股買入 100 股，以 ，獲得 165元，繳納期權費 165元，盈利為 0 看漲期權 ?到期日前 ， 如果股價高于 ， 則 扣除期權費投資者開始有正盈利 到期日前 ， 股價低于 20， 則投資者 不會執(zhí)行期權 ， 投資者最大虧損為 165美元。金融衍生品概述 含義 ?以傳統(tǒng)金融工具或實物為基礎，派生出的金融產品 ?其價值取決于傳統(tǒng)金融工具（標的資產）的預期價格的變動 ?涉及標的物資產權利和義務的交易，但并不會放生標的資產本身的轉移 金融衍生品的基本特征 ?跨期性 ? 衍生品交易是基于對標的物未來價格的預測，約定在未來按某一條件進行交易或選擇是否進行交易 金融衍生品的基本特征 ?杠桿性 ? 支付少量保證金即可簽訂大額合約 ? 如：期貨合約的保證金為合約總金額的 5%，即可以控制 20倍于投資金額的合約資產 金融衍生品分類 ?產品形態(tài) ? 金
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