長(zhǎng)信金利趨勢(shì)基金產(chǎn)品介紹20xx(參考版)
2024-10-11 15:40本頁(yè)面
【正文】 梁曉軍先生知識(shí)結(jié)構(gòu)良好，進(jìn)入證券業(yè)后一直從事二級(jí)市場(chǎng)自營(yíng)業(yè)務(wù)，熟悉大資金運(yùn)作，擁有較豐富的實(shí)際投資經(jīng)驗(yàn)。 1998年起先后任職于湖北證券公司資產(chǎn)管理部，中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托投資公司資產(chǎn)管理部。 ? 基金經(jīng)理 —— 梁曉軍先生 33歲，中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師、北京大學(xué)光華管理學(xué)院博士研究生。曾以基金經(jīng)理身份到德勝安聯(lián)資產(chǎn)管理公司工作和學(xué)習(xí)。 ? 規(guī)避選股風(fēng)險(xiǎn)比單純選擇牛股更為重要。 ? 公司研究是投資成功最根本的保證，沒有人能依靠大盤波動(dòng)長(zhǎng)期戰(zhàn)勝市場(chǎng)。與此同時(shí)，約有 40%的公司沒有任何上漲，部分甚至破產(chǎn)消失。 28 010002022300040001 2 3消費(fèi)習(xí)慣人均收入（美元）生存型，食品和衣著消費(fèi)在總消費(fèi)支出中比例 50%以上 享受、發(fā)展型，食品和衣著消費(fèi)在總消費(fèi)支出中的比例三分之一，第二產(chǎn)業(yè)比重大幅度上升，中間需求份額顯著增加，零售、汽車等行業(yè)被觸發(fā) 住房、保險(xiǎn)、旅游業(yè)、航空全面啟動(dòng)。 ? “漂亮股票”具有一些共同的特征，總結(jié)并逐漸完善這些特征分析方法是我們獲取好公司的基本途徑。 ? 追求卓越的公司。隨著市場(chǎng)的發(fā)展，真正保持高速成長(zhǎng)的公司必將獲得更高的估值水平。 ? 成長(zhǎng)股嚴(yán)重低估。 中國(guó)股市藍(lán)籌股折價(jià)現(xiàn)象嚴(yán)重，與成熟市場(chǎng)存在的藍(lán)籌股溢價(jià)現(xiàn)象形成鮮明對(duì)比。中國(guó)因素將催生中國(guó)股市誕生如 70年代初美國(guó)“漂亮 50”一類的優(yōu)秀公司。 ? 隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)和低位的提升， A股市場(chǎng)在全球金融市場(chǎng)的重要性也必然日益顯著。 24 A股市場(chǎng)的魅力之二 中國(guó)因素溢價(jià) ? 中國(guó)所擁有的世界上最龐大和最有潛力的市場(chǎng)，必將能夠培育出讓投資者獲得長(zhǎng)期巨大超額收益的優(yōu)秀上市公司。 23 A股市場(chǎng)的魅力之一 制度性溢價(jià) ? 人民幣升值和匯率形成機(jī)制改革提升 A股內(nèi)在價(jià)值。 ? 作為新興市場(chǎng)，中國(guó)股市的走向與宏觀經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁表現(xiàn)呈現(xiàn)嚴(yán)重的背離。 ? 投資、消費(fèi)、外貿(mào)三架馬車將繼續(xù)拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速穩(wěn)定增長(zhǎng)。 22 宏觀經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)向好，股市上漲基本面支持強(qiáng)勁 ? 中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于改革開放以來最好的時(shí)期，經(jīng)濟(jì)總量巨大且充滿活力。 ? QFII正在加速建倉(cāng)中國(guó)股市。 我們的看法 21 A股市場(chǎng)估值處于歷史低位 ? 截至到 2022年 12月 30日，全部 A股以 2022年業(yè)績(jī)計(jì)算的加權(quán) PE僅為 19倍，G股公司加權(quán) PE僅為 11倍。 ? 理性和長(zhǎng)期 “ 投資 ” 將取代炒作和短期 “ 投機(jī) ” 成為主導(dǎo)市場(chǎng)的理念。預(yù)計(jì)隨著中國(guó)老年人口比例的不斷提高，來自老年人的用藥需求將是醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的新增長(zhǎng)點(diǎn)。日本６５歲以上的老年人所需要的醫(yī)療保健資源是年輕人的４倍。中國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)在過去十幾年已經(jīng)獲得了巨大發(fā)展。另外，受益于老齡化程度不斷提高，生活質(zhì)量的不斷
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