建設(shè)項目資金籌措ppt課件(參考版)
2024-09-22 18:42本頁面
【正文】 要求： （ 1）根據(jù)資料一計算普通股資金成本； （ 2）根據(jù)資料二根據(jù)一般模式計算長期借款的資金成本； （ 3）根據(jù)資料三根據(jù)一般模式計算債券籌資的資金成本。 資料二：如果向銀行借款，需要借款 100萬元，手續(xù)費(fèi)率為 1％，年利率為 5％，期限為 5年，每年結(jié)息一次，到期一次還本。 25％，計劃投資一個新的項目，需要籌集資金。 業(yè)信用 13．優(yōu)先股的“優(yōu)先權(quán)”主要表現(xiàn)在 ( ) 14．下列成本費(fèi)用中屬于資金成本中的使用費(fèi)用的是 ( )。 B．債券發(fā)行費(fèi) C．債券利息 D．股利 ( )。 A．發(fā)行債券 B．長期借款 C．發(fā)行普通股 D．發(fā)行優(yōu)先股 ，使用 ( )。 、銀行借款、經(jīng)營租賃 、經(jīng)營租賃、融資租賃 、銀行借款、商業(yè)信用 、銀行借款、融資租賃 3年期長期借款 300萬元，年利率為 10％，每年付息一次，到期一次還本，籌資費(fèi)用率為 0． 5％，企業(yè)所得稅率為 33％。 % % % % ，不需要考慮籌資費(fèi)用的是（ ）。 表 籌資規(guī)模與資金成本預(yù)測 資本來源 資本結(jié)構(gòu) 籌資規(guī)模（元） 資金成本 債 券 普通股 40% 60% 100000以內(nèi)（含 100000） 100000～ 202200 202200～ 300000 300000以上 150000以內(nèi)（含 150000） 150000～ 600000 600000～ 900000 900000以上 5% 6% 8% 10% 12% 14% 17% 20% 資本來源 籌資總額分界點(diǎn) （元） 總籌資規(guī)模 （元） 資本成本 債券 100000/=250000 202200/=500000 300000/=750000 250000以內(nèi)（含 250000） 250000~500000 500000~750000 750000以上 5% 6% 8% 10% 普通股 150000/=250000 600000/=1000000 900000/=1500000 250000以內(nèi)（含 250000） 250000~1000000 1000000~1500000 1500000以上 12% 14% 17% 20% 表 籌資總額分界點(diǎn)及資金成本 表 不同籌資總額的邊際資本成本 籌資總額范圍 資本來源 資本結(jié)構(gòu) 資本成本 邊際資本成本 250000以內(nèi) 債券 股票 40% 60% 5% 12% 40% 5% + 60% 12% = % 250000～ 500000 債券 股票 40% 60% 6% 14% 40% 6% + 60% 14% = % 500000～ 750000 債券 股票 40% 60% 8% 14% 40% 8% + 60% 14% = % 750000～ 1000000 債券 股票 40% 60% 10% 14% 40% 10% + 60% 14% = % 1000000～ 1500000 債券 股票 40% 60% 10% 17% 40% 10% + 60% 17% = % 1500000以上 債券 股票 40% 60% 10% 20% 40% 10% + 60% 20% = % 本章小結(jié) 1．企業(yè)將其資金結(jié)構(gòu)中資本成本最低的資金所做比重增加增加，則綜合資本成本為（ ）。 邊際資金成本會隨籌資額的不斷增長而上升。 籌資 方式 個別資金成本（ %） 特定籌資方式的籌資范圍（萬元） 籌資總額分界點(diǎn)（萬元） 籌資總額的范圍（萬元） 長期 債務(wù) 6 7 8 0—— 1000 1000—— 4000 大于 4000 1000/=5000 4000/=20220 05000 500020220 大于 20220 優(yōu)先股 10 12 0—— 250 大于 250 250/=5000 05000 大于 5000 普通股 14 15 16 0—— 2250 2250—— 7500 大于 7500 2250/=3000 7500/=10000 03000 300010000 大于 10000 計算資金的邊際成本 ▲ 確定追加籌資總額的范圍 ▲ 確定不同籌資總額范圍的邊際資金成本 ◎ 根據(jù)上表，可得出如下五組新的籌資范圍： 03000； 30005000； 500010000； 1000020220； 20220以上?，F(xiàn)在公司準(zhǔn)備籌集更多資金，假設(shè)資金結(jié)構(gòu)不發(fā)生變化，試計算邊際資金成本？ 步驟： （保持原資金結(jié)構(gòu)不變） 籌資 方式 目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)（ %） 新籌資的數(shù)量范圍（元） 個別資金成本（ %） 長期債券 20 0—— 1000 1000—— 4000 大于 4000 6 7 8 優(yōu)先股 5 0—— 250 大于 25
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