中級財務(wù)管理(20xx)第02章-財務(wù)管理基礎(chǔ)(參考版)
2025-08-08 00:07本頁面
【正文】 （3）組合的β系數(shù)=60%+40%2=組合的風(fēng)險收益率=（10%5%）=%組合的必要收益率=5%+%=%。4.【答案】（1）由于市場達到均衡，則期望收益率=必要收益率甲股票的必要收益率=甲股票的期望收益率=12%乙股票的必要收益率=乙股票的期望收益率=15%。2.【答案】（1）甲、乙股票收益率的期望值、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)差率：甲股票收益率的期望值=30%+20%+（10%）=21%乙股票收益率的期望值=50%+30%+（20%）=33%甲股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差==%乙股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差==%甲股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差率=%/21%=乙股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差率=%/33%=甲股票的標(biāo)準(zhǔn)差率小于乙股票的標(biāo)準(zhǔn)差率，所以甲股票的風(fēng)險比乙股票的風(fēng)險小。14.【答案】【解析】不論投資組合中兩項資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)如何，只要投資比例不變，各項資產(chǎn)的預(yù)期收益率不變，則該證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率就不變。12.【答案】【解析】風(fēng)險自擔(dān)是指風(fēng)險損失發(fā)生時，直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M用，或沖減利潤；風(fēng)險自保是指企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營的進行，有計劃地計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等。10.【答案】【解析】標(biāo)準(zhǔn)差率是一個相對指標(biāo)，它以相對數(shù)反映決策方案的風(fēng)險程度。8.【答案】√【解析】對于多方案擇優(yōu)，決策者的行動準(zhǔn)則應(yīng)是選擇低風(fēng)險高收益的方案，即選擇標(biāo)準(zhǔn)差率最低、期望收益最高的方案。6.【答案】【解析】以金額表示的收益與期初資產(chǎn)的價值（價格）相關(guān)，不利于不同規(guī)模資產(chǎn)之間收益的比較；而以百分?jǐn)?shù)表示的收益是一個相對指標(biāo)，便于不同規(guī)模下資產(chǎn)收益的比較和分析。5.【答案】√【解析】如果以“年”作為基本計息期,每年計算一次復(fù)利,這種情況下的實際利率等于名義利率。3.【答案】【解析】普通年金現(xiàn)值和年資本回收額互為逆運算；普通年金終值和償債基金互為逆運算。2.【答案】【解析】本題考查的是折現(xiàn)率與復(fù)利現(xiàn)值之間的關(guān)系。三、判斷題1.【答案】【解析】用相對數(shù)表示的貨幣時間價值也稱為純粹利率。16.【答案】ABC【解析】混合成本的分解方法主要有：高低點法、回歸分析法、賬戶分析法又稱會計分析法、技術(shù)測定法又稱工業(yè)工程法、合同確認(rèn)法。15.【答案】ABD【解析】變動成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，其總額會隨業(yè)務(wù)量的變動而成正比例變動的成本。12.【答案】AC【解析】方差=（50%12%）2+（50%20%）2+250%12%50%20%=%標(biāo)準(zhǔn)差13.【答案】ABCD【解析】使資本資產(chǎn)定價模型成立的假設(shè)條件包括：市場是均衡的，市場不存在摩擦，市場參與者都是理性的、不存在交易費用、稅收不影響資產(chǎn)的選擇和交易等。10.【答案】ACD【解析】β系數(shù)大于l，表明該股票的市場風(fēng)險大于整個股票市場的系統(tǒng)風(fēng)險；β系數(shù)小于l，表明該股票的市場風(fēng)險小于整個股票市場的系統(tǒng)風(fēng)險；β系數(shù)等于l，表明該股票的市場風(fēng)險等于整個股票市場的系統(tǒng)風(fēng)險。因此，選項C說法正確。在期望值不同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差率越大，風(fēng)險越大；反之，標(biāo)準(zhǔn)差率越小，風(fēng)險越小。7.【答案】BCD【解析】收益的期望值用來反映預(yù)計收益的平均化，不能直接用來衡量風(fēng)險。5.【答案】ABC【解析】必要收益率又稱為最低必要報酬率或最低要求的收益率，因此選項D的說法不正確。3.【答案】ACD【解析】如果按照短于一年的計息期計算復(fù)利，實際利率高于名義利率。2.【答案】BC【解析】本題考查的是遞延年金現(xiàn)值的計算。系統(tǒng)風(fēng)險又稱不可分散風(fēng)險或市場風(fēng)險，不能通過資產(chǎn)組合而消除的風(fēng)險。由于非系統(tǒng)風(fēng)險是個別公司或個別資產(chǎn)所特有的,因此也稱“特殊風(fēng)險”或“特有風(fēng)險”。23.【答案】D【解析】本題的考點是系統(tǒng)風(fēng)險與非系統(tǒng)風(fēng)險的比較。21.【答案】B【解析】總成本=固定成本總額+變動成本總額=固定成本總額+單位變動成本業(yè)務(wù)量=10+220=186（萬元）。20.【答案】C【解析】回歸分析法是一種較為精確的方法。
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