中級財務(wù)管理(20xx)第02章-財務(wù)管理基礎(chǔ)-免費閱讀
【正文】 （2）投資組合的β系數(shù)=30%+70%=組合的風(fēng)險收益率=（10%4%）=%（3）投資組合的必要收益率=4%+%=%3.【答案】（1）該證券投資組合的預(yù)期收益率=加權(quán)平均資產(chǎn)收益率=12%70%+8%30%=%（2）資產(chǎn)A的標(biāo)準(zhǔn)差==資產(chǎn)B的標(biāo)準(zhǔn)差==（3）資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差=（4）組合的β系數(shù)=70%+30%=%。9.【答案】√【解析】對風(fēng)險比較反感的人可能會選擇期望收益較低同時風(fēng)險也較低的方案，喜冒風(fēng)險的人則可能選擇風(fēng)險雖高但同時收益也高的方案。在期數(shù)不變的情況下，折現(xiàn)率越高，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)則越小，因此，未來某一款項的復(fù)利現(xiàn)值越小。14.【答案】BC【解析】在資本資產(chǎn)定價模型中，計算風(fēng)險收益率時只考慮了系統(tǒng)風(fēng)險，沒有考慮非系統(tǒng)風(fēng)險，選項A錯誤；資本資產(chǎn)定價模型對任何公司、任何資產(chǎn)（包括資產(chǎn)組合）都是適合的，選項D錯誤。8.【答案】ABD【解析】對于期望值不同的決策方案，評價和比較其各自的風(fēng)險程度只能借助于標(biāo)準(zhǔn)差率這一相對數(shù)值。二、多項選擇題1.【答案】AD【解析】普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)，普通年金現(xiàn)值系數(shù)與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)，所以選項B錯誤；普通年金又稱為后付年金，是年金的最基本形式，所以選項C錯誤。它根據(jù)過去一定期間的業(yè)務(wù)量和混合成本的歷史資料，應(yīng)用最小二乘法原理，算出最能代表業(yè)務(wù)量與混合成本關(guān)系的回歸直線，借以確定混合成本中固定成本和變動成本的方法。15.【答案】C【解析】根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型：必要收益率=5%+（10%5%）=9%。10.【答案】C【解析】因為期望收益率不相等，所以不能根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)差判斷風(fēng)險的大小，應(yīng)該根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)差率進行判斷。6.【答案】B【解析】名義利率與實際利率之間的關(guān)系為：1+名義利率=（1+實際利率）（1+通貨膨脹率），所以，實際利率的計算公式為：實際利率=（1+名義利率）/（1+通貨膨脹率）1=（1+3%）/（1+%）1=%。假設(shè)市場達(dá)到均衡。（ ），所謂資本資產(chǎn)主要指的是債券和股票。（ ?。拇笮∫苡嬎闫谙薜挠绊?，為了便于比較和分析，一般要將不同期限的收益率轉(zhuǎn)化為年收益率。，表示對風(fēng)險越厭惡，下列選項中，關(guān)于變動成本的表述中正確的有（ ?。?。，有甲乙兩個方案可供選擇。，通過隨機選擇足夠數(shù)量的證券進行組合可以分散掉的風(fēng)險是（ ?。?。%%%%，錯誤的是（ ）。%%%%，或沖減利潤屬于風(fēng)險對策中的（ ）。，短期國庫券的利率可以視為純利率，借款的年利率為8%，每年年末償還利息，第五年年末償還本金，則甲企業(yè)該筆借款第五年年末的本利和為（ ）萬元。%%%%%，%，則此時的實際利率為（ ?。?，它們收益率的變化方向、變化幅度都一樣，則（ ?。?。，較為精確的方法是（ ）。，正確的有（ ?。部梢杂冒俜直缺硎?、紅利或股息收益，我們都用收益率的方式來表示資產(chǎn)的收益（價格）的比值，正確的有（ ?。?。%，標(biāo)準(zhǔn)差為12%，B證券的預(yù)期報酬率為18%，標(biāo)準(zhǔn)差為20%，若各投資50%，則投資組合的方差和標(biāo)準(zhǔn)差分別為（ ?。?。（ ?。?，名義利率=（1+實際利率）（1+通貨膨脹率）。（ ?。?，直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M用，或沖減利潤，屬于風(fēng)險自保。：A、B兩種證券資產(chǎn)構(gòu)成證券投資組合，有關(guān)資料如下表所示：項目AB預(yù)期收益率12%8%方差投資比重70%30%β系數(shù)相關(guān)系數(shù)要求：（1）計算投資于A和B組合的預(yù)期收益率；（2）計算資產(chǎn)A和B各自的標(biāo)準(zhǔn)差；（3）計算投資于A和B組合的標(biāo)準(zhǔn)差；（結(jié)果保留小數(shù)點后兩位）（4）計算組合的β系數(shù)。4.【答案】C【解析】本題考查的是年金終值的計算。所以無風(fēng)險收益率=%+4%=%。在期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險
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