【正文】 表 ：有關(guān)財務(wù)指標計算表 單位：萬元項目 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年稅后凈現(xiàn)金流量 1, 1, 4,財務(wù)凈現(xiàn)值 2,內(nèi)部報酬率 %靜態(tài)投資回收期 年（四）不確定性分析在對項目進行評價時，所采用的各種數(shù)據(jù)多數(shù)來自預(yù)測和估算。3）投資回收期（P t）投資回收期或投資還本年限，是以項目的凈收益抵償全部投資（包括固定資產(chǎn)投資和流動資金）所需要的時間，用財務(wù)現(xiàn)金流量表中累計凈現(xiàn)金流量計算，求出的投資回收期與行業(yè)的基準投資回收期比較，它是反映項目財務(wù)投資回收能力的重要指標。2）財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV ）財務(wù)凈現(xiàn)值是項目按其行業(yè)基準收益率，將項目計算期各年的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和，其數(shù)值越大，項目的獲利水平就越高。一般地，F(xiàn)IRR行業(yè)基準折現(xiàn)率，表明項目財務(wù)上可行。表 ：運營費用估算表 單位：萬元項目 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年銷售費用 管理費用 財務(wù)費用 運營費用 1, 1, 1, 1,8）損益估算表 ：項目企業(yè)損益估算表 單位：萬元項目 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年產(chǎn)品銷售收入 4, 7, 11, 11, 11,產(chǎn)品銷售成本 2, 3, 5, 5, 5,銷售稅金及附加 1, 1, 1,毛利潤 1, 3, 4, 4, 4,運營費用 銷售費用 管理費用 財務(wù)費用 運營費用合計 1, 1, 1, 1,無形資產(chǎn)攤銷 營業(yè)利潤 1, 2, 2, 2,營業(yè)外利潤 利潤總額 1, 2, 2, 2,可免稅利潤 應(yīng)稅利潤 1, 2, 2, 2,所得稅 凈利潤 1, 1, 1, 1,9）現(xiàn)金流量估算表 ：項目企業(yè)現(xiàn)金流量估算表 單位：萬元項目 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年收現(xiàn)銷售收入 3, 6, 10, 11, 13,回收固定資產(chǎn)余值 回收流動資金 回收無形及遞延資產(chǎn) 營業(yè)外收入 現(xiàn)金流入 3, 6, 10, 11, 14,固定資產(chǎn)投資 流動資金投資 無形及遞延資產(chǎn)投資 運營費用 1, 1, 1, 1,付現(xiàn)經(jīng)營成本 1, 3, 5, 5, 6,銷售稅金及附加 1, 1, 1,所得稅 營業(yè)外支出 現(xiàn)金流出 5, 6, 8, 9, 10,稅后凈現(xiàn)金流量 1, 1, 4,有關(guān)指標的計算對項目企業(yè)的財務(wù)分析，一般要考慮內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值和投資回收期等指標，以衡量投資的可靠性和有效性。 ：收現(xiàn)產(chǎn)品銷售收入估算表 單位：萬元項目 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年產(chǎn)品銷售收入 4, 7, 11, 11, 11,應(yīng)收賬款 1, 1, 2, 2, 2,壞賬損失 可收回的賬款 1, 1, 2, 2, 2,收現(xiàn)銷售收入 3, 6, 10, 11, 13,6）付現(xiàn)經(jīng)營成本估算。具體如下：表 ：項目企業(yè)無形及遞延資產(chǎn)攤銷估算表 單位：萬元項目 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年無形及遞延資產(chǎn)投資 本期攤銷 無形資產(chǎn)凈值 4）固定資產(chǎn)折舊估算。表 ：銷售收入估算表 單位：萬元專利產(chǎn)品 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年果醋 1, 2, 2, 2, 2,保健食醋 果醋飲料 1, 2, 4, 4, 4,醋酸飲料 1, 2, 4, 4, 4,合計 4, 7, 11, 11, 11,2）銷售成本估算。至于是否需要向銀行借款，實際投資時，投資者可根據(jù)項目情況和自身條件自行選擇。根據(jù)國家公司法及相關(guān)法律規(guī)定，工業(yè)產(chǎn)權(quán)、技術(shù)等作為無形資產(chǎn)投資時，其所占股份份額最高不能超過企業(yè)項目總投資額的 35%。根據(jù)我們的綜合判斷，本項目的收益年限取 5 年。在財務(wù)分析方面，按我國現(xiàn)有會計準則和會計制度執(zhí)行。該產(chǎn)品的生產(chǎn)不需要進行土建，對生產(chǎn)環(huán)境的要求就是衛(wèi)生環(huán)CI系統(tǒng) 銷售系統(tǒng) 公關(guān)系統(tǒng)保，符合食品的生產(chǎn)條件，沒有其他的配套設(shè)施的要求，生產(chǎn)廠房可考慮租用建造在交通和運輸便利地方的通用廠房。（四）倉庫：成品庫與原料庫分開。（二）原材料：水果等。表 各種促銷方式的比較促銷方 優(yōu) 點 缺 點式 人員推銷直接面對顧客，有利于交流和溝通，便于解答顧客提出的各種問題，促成及時成交成本高，對推銷人員的素質(zhì)要求高 廣 告輻射面廣，可根據(jù)產(chǎn)品特點和消費者情況靈活地選擇廣告媒體，并可多次重復(fù)宣傳信息量有限，說服力較小。當(dāng)然通過贈送商務(wù)禮品廣告、適時組織或參加有關(guān)主管部門的研討會、新產(chǎn)品展示會也是低成本促銷的重要方式。當(dāng)然這種方式存在成本較高、對銷售人員要求嚴格等問題。其中人員推銷和服務(wù)促銷主要是為了建立長期的業(yè)務(wù)關(guān)系，保證用戶在食用、指導(dǎo)等售后服務(wù)方面得到妥善安排，并將用戶對企業(yè)和產(chǎn)品的有關(guān)意見及時反映到技術(shù)部門和管理部門，形成雙向的信息溝通。一個有效、合理地促銷策略就是對各種促銷方式（見表 ）的合理組合，即對促銷形式進行搭配、調(diào)整，形成一套針對選定目標市場的促銷策略。促銷組合策略現(xiàn)代促銷，是企業(yè)應(yīng)用各種溝通方式、手段，向消費者傳遞商品（服務(wù)）與企業(yè)信息，實現(xiàn)雙向溝通，使消費者對企業(yè)及其商品（服務(wù)）產(chǎn)生興趣、好感與信任，激發(fā)消費者的購買欲望，進而做出購買決策的活動。代理商的選擇應(yīng)保證其在業(yè)內(nèi)的知名度和獲取終端用戶動態(tài)信息的能力，最好直接從事日常食品業(yè)務(wù)的承攬。同時該銷售網(wǎng)點還應(yīng)保證將用戶反饋信息及時傳遞回項目企業(yè)總部，以促進技術(shù)的革新和產(chǎn)品質(zhì)量控制體系的完善。本項目產(chǎn)品主要面向廣大消費者，應(yīng)以直接銷售的方式為主，減少中間代理環(huán)節(jié)。當(dāng)其食用效果被認可以后，超市可以將其作為一種日常食用的保健產(chǎn)品向廣大居民進行推薦，本項目產(chǎn)品的食用健康、價格合理等優(yōu)勢與超市成熟的信譽、完善規(guī)范的管理等因素的強強聯(lián)合將有助于開發(fā)本產(chǎn)品，提高市場認知程度。根據(jù)產(chǎn)品特點和有關(guān)市場的情況，我們建議從兩條渠道開拓本項目產(chǎn)品的銷售市場：（1）與大型超市建立伙伴關(guān)系。分銷渠道策略按照現(xiàn)代營銷學(xué)的解釋，一條分銷渠道是指某種貨物或勞務(wù)從生產(chǎn)者向消費者移動時取得這種貨物或勞務(wù)的所有權(quán)或幫助轉(zhuǎn)移其所有權(quán)的所有企業(yè)和個人。另外由于本項目產(chǎn)品是以廣大居民為市場，其使用者對產(chǎn)品價格的敏感程度較高，因此低價符合產(chǎn)品本身適合大眾消費的形象特點，可以吸引更多的消費者購買。價格定位策略在營銷理論中，新產(chǎn)品進入市場初期有兩類定價策略：撇脂和滲透，而新產(chǎn)品定價的難點就在于無法確定使用者對于新產(chǎn)品價值公司營銷組合細分市 場 1細分市 場 2細分市 場 3的理解，撇脂定價可能難以被消費者接受。產(chǎn)品定位策略首先應(yīng)確定本項目產(chǎn)品的整體概念，即本項目產(chǎn)品不僅僅是有形的產(chǎn)品實體——果醋及其衍生產(chǎn)品，還包括產(chǎn)品能夠帶給使用者的綠色健康、方便食用的質(zhì)量保證和經(jīng)濟效益，而且后者能給使用者帶來更大的心理滿足?？紤]到在項目實施初期資源比較有限，在營銷策略上可采取集中營銷方式，能夠在幾個不同的細分市場中占有比較大的份額。七、營銷方案（一）概述營銷計劃該項目的實施依托現(xiàn)有公司，由該公司為客戶生產(chǎn)果醋產(chǎn)品并可以負責(zé)產(chǎn)品的營銷。特別是食醋的生產(chǎn)企業(yè)近年來正處于產(chǎn)品更新?lián)Q代時期，為本產(chǎn)品帶來了發(fā)展良機。另外雖然項目主辦方可能擁有一定的客戶來源，但要在全國普及該產(chǎn)品，還必須建立一個大型營銷網(wǎng)絡(luò)。當(dāng)然成本優(yōu)勢還必然使產(chǎn)品具有價格優(yōu)勢。 技術(shù)優(yōu)勢：本項目技術(shù)指標符合國家標準，有數(shù)項技術(shù)甚至接近國際標準，在同類產(chǎn)品中技術(shù)領(lǐng)先。相應(yīng)對策：加強市場的前期輔導(dǎo)和市場營銷力度，使有關(guān)企業(yè)盡快認識本產(chǎn)品的技術(shù)優(yōu)勝和經(jīng)濟效益，在形成一定的客戶源后，根據(jù)能源工業(yè)政策方向努力開拓新的需求市場，另外對現(xiàn)有技術(shù)進行進一步改進和升級，開發(fā)多種系列產(chǎn)品，以保證合理的市場份額。市場風(fēng)險影響產(chǎn)品消費總量的主要因素有宏觀經(jīng)濟走勢、需求行業(yè)的經(jīng)濟效益、替代產(chǎn)品的出現(xiàn)等；影響產(chǎn)品價格的主要因素有原料價格、行業(yè)競爭情況等。相應(yīng)對策：生產(chǎn)公司擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的果醋生產(chǎn)技術(shù)，而且本項目產(chǎn)品有著廣闊的市場前景，對投資者具有巨大的吸引力，為融資奠定了良好的基礎(chǔ)。吸引外部資金，如向銀行貸款有可能面臨利率上升風(fēng)險。相應(yīng)對策：建立嚴格的生產(chǎn)管理系統(tǒng)，密切關(guān)注原材料市場，加強人力資源管理和資金投資管理，保證生產(chǎn)的波動最小化。生產(chǎn)/管理風(fēng)險在生產(chǎn)過程中可能遇到因生產(chǎn)線故障及其他原因引起的產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)量波動。（四）風(fēng)險因素項目的潛在風(fēng)險主要包括以下幾項：技術(shù)風(fēng)險本項目涉及的產(chǎn)品為一種全自動釀醋機和系列果醋產(chǎn)品，其生產(chǎn)技術(shù)比較簡單，技術(shù)壁壘較低，因此可能會面臨在進入市場后的較短時間內(nèi)市場上出現(xiàn)相似產(chǎn)品的局面。（三）競爭趨勢根據(jù)對市場上同類企業(yè)技術(shù)和產(chǎn)品的調(diào)查，本專利產(chǎn)品在降低生產(chǎn)成本、增強營養(yǎng)價值等關(guān)鍵技術(shù)上具有明顯的進步性和獨占性，因此估計進入市場初期競爭壓力不大。此醋調(diào)味與保健為一體，富含多種氨基酸、維生素、及微量元素，人體必需的氨基酸含量=450ml/100ml，早晚用 1520ml，可充分享受到食醋固有的好處。九九齡維他醋開創(chuàng)醋類保健食品之先行，它將給人們帶來一種“餐餐美味，天天保健” 的嶄新保健時尚。 獨特的營養(yǎng)成份：內(nèi)含專利成份 LAA 以及 20 多種氨基酸，10 余種有機酸和維生素，微量元素等成份，尤其富含維他命 C（250mg/100ml 以上） 。含有人體必須的氨基酸，多種有機酸和維生素 C（以維生素 C 含量最高）以及微量元素，具有調(diào)節(jié)血脂降低血壓、潤腸通便、防癌抗癌的功效。價格 P 需求曲線 DD S G 企業(yè)平均成本曲線 ACE0 Q1 產(chǎn)量 Q圖 壟斷競爭市場模型圖說明：市場價 G 高于平均成本價 E，面積 S=（GE ）*Q1即為壟斷競爭市場企業(yè)的利潤（二）競爭對手與本項目產(chǎn)品功能類似的產(chǎn)品主要有：? 九九齡維他醋九九齡維他醋是在中國營養(yǎng)學(xué)會理事長顧景范教授指導(dǎo)下，采用中國人民解放軍第 150 醫(yī)院郭先科教授研制的專利工藝，由洛陽九九齡醋集團精心生產(chǎn)的新一代專利保健產(chǎn)品。目前市場上與本項目產(chǎn)品功能類似的食用醋產(chǎn)品主要有九九齡維他醋和太平牌降脂醋，均采用糧食為原料，但存在著浪費資源，生產(chǎn)復(fù)雜、營養(yǎng)價值不高的缺點。五、競爭和風(fēng)險分析（一）競爭環(huán)境一般來說，市場的競爭環(huán)境可以分為四種形式，即完全壟斷、寡頭競爭、壟斷競爭和完全競爭。我們以目前我國食用醋、保健飲料的年產(chǎn)量數(shù)據(jù)為基數(shù)，以此預(yù)測今后本項目涉及的各類產(chǎn)品的潛在年需求量（見下表）：表 果醋的年需求量預(yù)測表第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年食用醋的年產(chǎn)量（萬噸） 250 250 250 250 250市場滲透率（%） 1 潛在總需求量（萬噸） 實際銷售量（萬噸） 2 3 3 3表 保健食醋的年需求量預(yù)測表第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年食用醋的年產(chǎn)量（萬噸） 250 250 250 250 250市場滲透率（%） 潛在總需求量（萬噸） 實際銷售量（萬噸） 表 果醋飲料的年需求量預(yù)測表第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年保健飲料的年產(chǎn)量（億瓶）130 130 130 130 130市場滲透率（%） 潛在總需求量（萬瓶） 1300 3900 6500 6500 6500實際銷售量（萬瓶） 1000 2022 3000 3000 3000表 醋酸飲料的年需求量預(yù)測表第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年保健飲料的年產(chǎn)量（億瓶）130 130 130 130 130市場滲透率（%） 潛在總需求量（萬瓶） 1300 3900 6500 6500 6500實際銷售量（萬瓶） 1000 2022 3000 3000 3000本專利產(chǎn)品設(shè)計生產(chǎn)規(guī)模為年產(chǎn)果醋 3 萬噸、保健食醋 萬噸、果醋飲料、醋酸飲料各 3000 萬瓶，并且以一次性投資建設(shè)作為財務(wù)匡算和專利價值評定的基礎(chǔ)。如果本項目涉及的食用醋和保健飲料產(chǎn)品均能在其相關(guān)產(chǎn)業(yè)占有一定份額，則其市場需求將比較可觀。果醋飲料和醋酸飲料由于有保健和防病健體的特殊功效，正迎合了目前城市居民注重自身健康的特點，因此將更受廣大城市人們的喜愛。（三）目標市場本項目生產(chǎn)的產(chǎn)品主要可以歸為四種：果醋、果醋飲料、醋酸飲料和保健食醋。獼猴桃既是美味的水果、又營養(yǎng)豐富，含有豐富的維生素 C、維生素 B 類、碳水化學(xué)物、蛋白質(zhì)、脂肪、鈣、鐵、磷、硒等營養(yǎng)物質(zhì)．因其維生素Ｃ含量為其它水果的數(shù)倍至數(shù)十倍，獼猴桃有“水果之王”的美譽，鮮果及其深加工產(chǎn)品―—都深受國內(nèi)外消費者青睞，尤其是