【正文】 6．堅(jiān)持以清潔生產(chǎn)為核心的循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展道路，加強(qiáng)對(duì)“三廢”的綜合回收利用，加大節(jié)能、節(jié)水等新技術(shù)、新工藝的應(yīng)用力度，最大限度的增加煤氣回收量和自發(fā)電量，不斷提高資源能源的綜合利用效率。5．拓展上下游產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，培育差異型競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量和效益的提高。目前鋼鐵工業(yè)的發(fā)展是長期增長中的調(diào)整，是增長方式的改變，國內(nèi)對(duì)鋼材的需求將由前兩年的高速增長轉(zhuǎn)為平穩(wěn)較快增長?？梢灶A(yù)料國內(nèi)對(duì)鋼材需求還有很大的拓展空間，鋼材需求將保持不斷穩(wěn)定增長的態(tài)勢(shì)。4．通過結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)重組和技術(shù)創(chuàng)新來實(shí)現(xiàn)由大變強(qiáng)的轉(zhuǎn)變，提高行業(yè)經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量和效益。大力投資改造重點(diǎn)技改項(xiàng)目，為提高公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。建立系統(tǒng)對(duì)標(biāo)挖潛和成本動(dòng)態(tài)考核工作機(jī)制，加大成本分析和跟蹤力度，積極開展技術(shù)攻關(guān)，不斷改善主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，降低工序物耗和能耗成本。2．加大管理力度，深入開展增收節(jié)支降成本活動(dòng)，優(yōu)化資源配置，加強(qiáng)技術(shù)攻關(guān)，強(qiáng)化生產(chǎn)組織，挖掘內(nèi)部潛力，努力改善技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，有效控制產(chǎn)品的生產(chǎn)成本。所采取的主要措施可以包括以下幾個(gè)方面：1．加大新產(chǎn)品開發(fā)和品種結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，根據(jù)市場(chǎng)的變化，及時(shí)調(diào)整、增加新產(chǎn)品開發(fā)計(jì)劃，優(yōu)化電爐鋼、轉(zhuǎn)爐鋼的品種結(jié)構(gòu)。另一方面，國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能過剩，鋼材需求增幅趨緩，鋼價(jià)低位運(yùn)行，原燃材料價(jià)格居高以及環(huán)境容量壓力等在短期內(nèi)難以改變，將給公司生產(chǎn)經(jīng)營帶來較大的影響。未來社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)、加快自主創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)調(diào)整以及繼續(xù)推進(jìn)改革開放，將為中國經(jīng)濟(jì)注入新的活力，國民經(jīng)濟(jì)仍將保持平穩(wěn)較快地增長。同時(shí)，原燃材料價(jià)格居高以及環(huán)境容量壓力等在短期內(nèi)難以改變，將給公司生產(chǎn)經(jīng)營帶來較大的影響。因此，杭鋼股份面臨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，風(fēng)險(xiǎn)加大的局面。3．鋼鐵業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，風(fēng)險(xiǎn)加大由于鋼鐵行業(yè)是一個(gè)成熟的、周期性的、全球高度競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)，同時(shí)也是最具規(guī)模效益的行業(yè)。在我國，科技水平較低一直是經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一個(gè)最大障礙，鋼鐵行業(yè)同樣也不例外。2．行業(yè)發(fā)展面臨技術(shù)瓶頸 政策導(dǎo)向偏向大型企業(yè)我國鋼鐵行業(yè)裝備及技術(shù)創(chuàng)新任重而道遠(yuǎn)。同時(shí)，國際鐵礦石價(jià)格大幅上漲，受此影響，國內(nèi)原材料價(jià)格隨之上揚(yáng)，加重了鋼鐵企業(yè)的成本支出。需求不足必然會(huì)導(dǎo)致鋼材供大于求，從前幾年的供不應(yīng)求到當(dāng)前的基本平衡，必然隨之出現(xiàn)鋼材，特別是低端的建筑鋼材過剩的市場(chǎng)態(tài)勢(shì)。第四部分 綜合評(píng)價(jià)（一）公司存在問題 簡單列幾條經(jīng)過上述財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析后,我對(duì)該公司有了一定程度的了解,總體來說該公司整體經(jīng)營情況和財(cái)務(wù)狀況還可以,由于其處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速的浙江省,所以杭鋼股份公司有著一定的發(fā)展?jié)摿土己玫陌l(fā)展前景。l 杭鋼的償債能力處于同行業(yè)中游，償還到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)小。首鋼的資產(chǎn)負(fù)債率呈逐年小幅度增長的態(tài)勢(shì)，且一直高于杭鋼的資產(chǎn)負(fù)債率，說明公司的長期償債能力低于杭鋼。3．資產(chǎn)負(fù)債率（期末數(shù)）杭鋼資產(chǎn)負(fù)債率時(shí)間2001年2002年2003年2004年2005年資產(chǎn)總額31483877464854807163負(fù)債總額9161399157919693632資產(chǎn)負(fù)債率29%36%34%36%51%首鋼資產(chǎn)負(fù)債率時(shí)間2001年2002年2003年2004年2005年資產(chǎn)總額971410014129501397915137負(fù)債總額46774859684975538934資產(chǎn)負(fù)債率48%49%53%54%59%資產(chǎn)負(fù)債率是長期償債能力分析的核心指標(biāo)。杭鋼的速動(dòng)比率除2003年有所上升外，一直呈下降趨勢(shì)，說明其流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的走弱，短期償債能力有所下降。首鋼的流動(dòng)比率變化趨勢(shì)基本上與杭鋼一致，但總體水平要高于杭鋼，說明其短期償債能力高于杭鋼。（四）償債能力分析1．流動(dòng)比率杭鋼流動(dòng)比率時(shí)間2001年2002年2003年2004年2005年流動(dòng)資產(chǎn)18031747266930493912流動(dòng)負(fù)債8551369154518913564流動(dòng)比率首鋼流動(dòng)比率時(shí)間2001年2002年2003年2004年2005年流動(dòng)資產(chǎn)37094056684879818359流動(dòng)負(fù)債22692906299635984369流動(dòng)比率流動(dòng)比率是短期償債能力分析的核心指標(biāo)。l 短期借款變化的主要原因是：本期因原材料等價(jià)格的持續(xù)上漲，產(chǎn)品銷售價(jià)格的持續(xù)下跌，為保證公司正常生產(chǎn)需要，采購資金增加，而致使公司本期與上期相比增加短期銀行貸款42500萬元；同時(shí)，按財(cái)政部有關(guān)規(guī)定，公司將已貼現(xiàn)且尚未到期的商業(yè)承兌匯票110510萬元轉(zhuǎn)入短期借款反映。首鋼的總資產(chǎn)報(bào)酬率在前4年中保持了較穩(wěn)定的狀態(tài)，2005年有一定程度的降低。杭鋼總資產(chǎn)報(bào)酬率時(shí)間2000年2001年2002年2003年2004年2005年凈利潤——342271532664212資產(chǎn)總額293931483877464854807163平均資產(chǎn)總額——5064總資產(chǎn)報(bào)酬率——11％8％12％13％3％首鋼總資產(chǎn)報(bào)酬率時(shí)間2000年2001年2002年2003年2004年2005年凈利潤——7096838211088793資產(chǎn)總額9637971410014129501397915137平均資產(chǎn)總額——98641148214558總資產(chǎn)報(bào)酬率——7％7％7％8％5％總資產(chǎn)報(bào)酬率反映企業(yè)全部資產(chǎn)的獲利能力，體現(xiàn)了企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的運(yùn)用效率。3．存貨分析隨著企業(yè)規(guī)模和銷售收入增長，存貨顯示增長狀態(tài)是屬于正常的，但2005年杭鋼的收入下降，而存貨仍然大幅度增長，顯示其產(chǎn)品有積壓的可能。兩家公司都是2003年以前逐年抵增，2003年后則表現(xiàn)逐年抵減，顯示2003年后市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，企業(yè)存貨運(yùn)用效率降低，存貨占用資金較多，企業(yè)的盈利能力下降。杭鋼的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在前4年中逐年遞增，而2005年卻有一定程度的下降；首鋼的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在2002年有所下降，低于杭鋼，直至2004年大幅度上升，并超過杭鋼，2005年略有降低，但仍大于杭鋼4個(gè)百分點(diǎn)左右。究其原因，除了外部環(huán)境變化影響外，公司重點(diǎn)技術(shù)改造項(xiàng)目相對(duì)進(jìn)入實(shí)施高峰期，不僅影響到生產(chǎn)能力的發(fā)揮，而且加大了管理協(xié)調(diào)難度，也是影響其經(jīng)營業(yè)績的重要因素之一。而首鋼的毛利率下降，期間費(fèi)用上升，盈利能力自然大打折扣，主要是受整個(gè)鋼鐵行業(yè)的市場(chǎng)環(huán)境影響。l 杭鋼公司2004—2005年毛利率下降，而期間費(fèi)用下降幅度不是很大，致使其盈利能力下降。l 期間費(fèi)用 杭鋼近3年一直高于首鋼，主要是因?yàn)?002年杭鋼管理費(fèi)用增加，而首鋼的管理費(fèi)用卻大幅度下降。但2005年卻大幅下降，表明規(guī)模效益也將隨著市場(chǎng)的變化而起不同的作用，也說明杭鋼產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力下降。盈利能力分析結(jié)論：l 營業(yè)收入 杭鋼前4年的收入穩(wěn)步增長，2005年比2004年略有下降，而首鋼的主營業(yè)務(wù)收入連續(xù)幾年都呈穩(wěn)步上升趨勢(shì)，且收入總額一直高于杭鋼很多，充分顯示了兩家公司市場(chǎng)地位的不同。首鋼在2003年下降一定幅度后，處于較穩(wěn)定的狀態(tài)，2005年有小幅度上升。首鋼期間費(fèi)用占銷售收入比重時(shí)間2001年2002年2003年2004年2005年銷售費(fèi)用524972147171管理費(fèi)用200237149185249財(cái)務(wù)費(fèi)用200185179170176銷售收入凈額1201712581156252107421218銷售費(fèi)用占銷售收入比重%%%%%管理費(fèi)用占銷售收入比重%%%%%財(cái)務(wù)費(fèi)用占銷售收入比重%%%%%期間費(fèi)用占銷售收入比重%%%%%首鋼營業(yè)費(fèi)用從2003年開始逐年遞增，說明公司在銷售上采取積極的營銷策略；公司管理費(fèi)用雖然2003年有較大幅度下調(diào)，但后2年略有回升，一方面顯示該公司管理水平下降，另一方面也是由于企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大所致；財(cái)務(wù)費(fèi)用在前4年一直呈下降趨勢(shì)，2005年有小幅度回升，主要原因是公司負(fù)債規(guī)模有所增加。相對(duì)而言，杭鋼的營業(yè)利潤所占比重比較穩(wěn)定，說明公司的主營業(yè)務(wù)戰(zhàn)略沒有很大的調(diào)整。而首鋼的主營毛利率雖然比較穩(wěn)定，但2005年也出現(xiàn)下滑趨勢(shì)，這是整個(gè)市場(chǎng)的大趨勢(shì)所致。主營毛利率的高低可以反映企業(yè)銷售獲利能力的高低。l 以上幾個(gè)指標(biāo)顯示，兩個(gè)公司凈資產(chǎn)受益率在2005年急劇下降的原因是多樣的，下面將對(duì)上述指標(biāo)分解，作進(jìn)一步分析。l 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率兩家公司在前4年均逐年遞增，表明公司的銷售收入的增長大于總資產(chǎn)的增長。而杭鋼由于規(guī)模較小，受市場(chǎng)的影響很明顯，2005年由于市場(chǎng)的沖擊，其競(jìng)爭(zhēng)能力趨弱。特別是國際礦價(jià)急劇上漲，受此影響，國內(nèi)原燃材料價(jià)格隨之上揚(yáng)，使鋼鐵生產(chǎn)成本迅速提高，企業(yè)受到上游產(chǎn)品提價(jià)和鋼材跌價(jià)的雙重壓力，減少盈利空間以保持市場(chǎng)份額已是必然。杭鋼的權(quán)益乘數(shù)雖有微小的波動(dòng)，但總體還是呈上升趨勢(shì)；而首鋼基本保持了穩(wěn)定的水平，2005年在穩(wěn)定中有所提高，且一直高于杭鋼。兩家公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在前4年均逐年遞增，但2005年都有所下降，杭鋼的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一直高于首鋼，說明杭鋼的總資產(chǎn)利用效率一直要好于首鋼。這主要是因?yàn)檎麄€(gè)行業(yè)的利潤空間減少所致。2．銷售凈利率100％杭鋼銷售凈利率時(shí)間2001年2002年2003年2004年2005年凈利潤342271532664212主營業(yè)務(wù)收入43155166747299559873銷售利潤率%%%%%首鋼銷售凈利率時(shí)間2001年2002年2003年2004年2005年凈利潤7096838211088793主營業(yè)務(wù)收入1201712581156252107421218銷售利潤率%%%%%銷售凈利率反映企業(yè)銷售收入的獲利能力。（二）核心指標(biāo)分析1．凈資產(chǎn)收益率100％杭鋼凈資產(chǎn)收益率時(shí)間2000年2001年2002年2003年2004年2005年凈利潤——342271532664212所有者權(quán)益179822322478305135113531平均所有這權(quán)益——2015235532813521凈資產(chǎn)收益率——%%%%%首鋼凈資產(chǎn)收益率時(shí)間2000年2001年2002年2003年2004年2005年凈利潤——7096838211088793所有者權(quán)益503550375154610164266203平均所有者權(quán)益——5036凈資產(chǎn)收益率——%%%%%凈資產(chǎn)受益率反映企業(yè)所有者權(quán)益的獲利能力。3．總資產(chǎn)總資產(chǎn)顯示企業(yè)規(guī)模的大小，首鋼5年來總資產(chǎn)穩(wěn)步增長，2005年增長速度較快，％，原因是公司銷售形式轉(zhuǎn)好，應(yīng)收票據(jù)增加；首鋼也呈穩(wěn)步增長的趨勢(shì)，但總的來說，首鋼規(guī)模遠(yuǎn)大于杭鋼。 2．凈利潤杭鋼前4年的凈利潤中2002年最低，2003—2004年是呈穩(wěn)步增長的趨勢(shì)，但2005年利潤大幅下降，凈利潤比去年同期下降幅度在50％以，主要原因是2005年度公司生產(chǎn)所需的主要原材料價(jià)格的大幅度上漲及鋼材產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌，導(dǎo)致公司產(chǎn)品利潤空間受到擠壓，與上年同期相比凈利潤下降50%以上。（一）公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析1．營業(yè)收入（萬元）小數(shù)點(diǎn)后兩位收入是企業(yè)的利潤來源，同時(shí)業(yè)反映市場(chǎng)規(guī)模的大小。該