【正文】 這是虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有機(jī)結(jié)合，代表了未來(lái)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向。本質(zhì)上，碳交易是一種金融活動(dòng)，但與一般的金融活動(dòng)相比，它更緊密地連接了金融資本與基于綠色技術(shù)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)：一方面金融資本直接或間接投資于創(chuàng)造碳資產(chǎn)的項(xiàng)目與企業(yè)；另一方面來(lái)自不同項(xiàng)目和企業(yè)產(chǎn)生的減排量進(jìn)入碳金融市場(chǎng)進(jìn)行交易，被開(kāi)發(fā)成標(biāo)準(zhǔn)的金融工具。碳交易把原本一直游離在資產(chǎn)負(fù)債表外的氣候變化因素納入了企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表，改變了企業(yè)的收支結(jié)構(gòu)。但歷史經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)表明，如果沒(méi)有市場(chǎng)機(jī)制的引入，僅僅通過(guò)企業(yè)和個(gè)人的自愿或強(qiáng)制行為是無(wú)法達(dá)到減排目標(biāo)的。 　　碳交易是利用市場(chǎng)機(jī)制引領(lǐng)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必由之路。奧巴馬上臺(tái)之后把清潔能源經(jīng)濟(jì)列為振興美國(guó)經(jīng)濟(jì)，提升美國(guó)領(lǐng)導(dǎo)地位的重要手段?！　暗吞冀?jīng)濟(jì)”最早見(jiàn)諸于政府文件是在2003年的英國(guó)能源白皮書(shū)《我們能源的未來(lái):創(chuàng)建低碳經(jīng)濟(jì)》，之后得到了聯(lián)合國(guó)的大力支持。碳交易與低碳經(jīng)濟(jì)的關(guān)系　　低碳經(jīng)濟(jì)是以低能耗、低污染、低排放為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)模式，是人類(lèi)社會(huì)繼農(nóng)業(yè)文明、工業(yè)文明之后的又一次重大進(jìn)步。目前兩個(gè)板塊從機(jī)制上是完全隔離的，但自愿減排市場(chǎng)發(fā)展很快，已經(jīng)在建立自身的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。 　　從市場(chǎng)的角度來(lái)看，由于較高的運(yùn)作成本，強(qiáng)制市場(chǎng)更適合風(fēng)險(xiǎn)小、額外性強(qiáng)、減排量大的項(xiàng)目，而自愿市場(chǎng)更適合風(fēng)險(xiǎn)大、額外性較低，減排量小的項(xiàng)目。兩者的驅(qū)動(dòng)力是完全不同的，構(gòu)建一個(gè)強(qiáng)制減排市場(chǎng)所需要的成本要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于自愿減排市場(chǎng)。這就像中國(guó)為發(fā)達(dá)國(guó)家提供眾多原材料與初級(jí)產(chǎn)品，發(fā)達(dá)國(guó)家再出售給中國(guó)高端產(chǎn)品，賺取 “剪刀差”利潤(rùn)。于是，中國(guó)創(chuàng)造的核證減排量被發(fā)達(dá)國(guó)家以低廉的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)后，通過(guò)他們的金融機(jī)構(gòu)的包裝、開(kāi)發(fā)成為價(jià)格更高的金融產(chǎn)品、衍生產(chǎn)品及擔(dān)保產(chǎn)品進(jìn)行交易。2007年中國(guó)清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目產(chǎn)生的核證減排量的成交量已占世界總成交量得73%，2008年更是驚人占到84%。 　　雖然中國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家，沒(méi)有被《議定書(shū)》納入強(qiáng)制減排計(jì)劃中，但中國(guó)卻一直通過(guò)清潔發(fā)展機(jī)制參與碳交易市場(chǎng)的活動(dòng)。它的創(chuàng)造性會(huì)超過(guò)強(qiáng)制減排市場(chǎng)。自愿減排市場(chǎng)這幾年發(fā)展很快，但交易額還比較小，目前處于標(biāo)準(zhǔn)競(jìng)爭(zhēng)的階段。事實(shí)上，從理論上來(lái)講區(qū)域性交易體系更加穩(wěn)定和成熟，理所應(yīng)當(dāng)承擔(dān)起整個(gè)碳市場(chǎng)的發(fā)展重任。兩大市場(chǎng)的交易量將占碳市場(chǎng)的大部分，并在世界其他地區(qū)展開(kāi)激烈的競(jìng)爭(zhēng)。 　　區(qū)域性碳市場(chǎng)是國(guó)際碳市場(chǎng)的另一個(gè)重要角色。以CDM機(jī)制為核心的全球性履約碳市場(chǎng)將在后京都時(shí)代發(fā)生演化和改進(jìn)，主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是向行業(yè)減排和規(guī)劃類(lèi)減排等效率更高的機(jī)制發(fā)展；二是在適用行業(yè)和領(lǐng)域有所調(diào)整和變化，以更加適合市場(chǎng)的需求。碳交易市場(chǎng)的三角格局與產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)　　全球性履約碳市場(chǎng)(《京都議定書(shū)》下的碳市場(chǎng))是整個(gè)國(guó)際碳市場(chǎng)的基礎(chǔ)，美國(guó)是其中最不確定性因素。這種“雙贏”甚至“三贏”的合作方式受到了各方的認(rèn)可。從最初擔(dān)當(dāng)碳交易中介賺取略高于1%的手續(xù)費(fèi)，到直接投資CDM項(xiàng)目，再到今天成立各類(lèi)專(zhuān)門(mén)的“碳銀行”部門(mén)進(jìn)行氣體排放管理，這些“金融家”的參與使得碳市場(chǎng)的容量擴(kuò)大，流動(dòng)性加強(qiáng)，市場(chǎng)也愈發(fā)透明，形式也更加多樣化。 　　如果說(shuō)《京都議定書(shū)》給二氧化碳標(biāo)上了價(jià)，那么歐洲氣候交易所于2005年4月推出的期貨、期權(quán)交易，則使二氧化碳排放權(quán)如同大豆、石油等商品一樣可自由流通，豐富了碳交易的金融衍生品種。而2008年2月18日正式運(yùn)營(yíng)的、由紐約—泛歐交易所與法國(guó)國(guó)有金融機(jī)構(gòu)信托投資局共同建立全球交易平臺(tái)，服務(wù)內(nèi)容則以聯(lián)合國(guó)分配的二氧化碳排放量的現(xiàn)貨、期貨交易為主。已經(jīng)運(yùn)行了3年之久的歐洲氣候交易所、歐洲能源交易所，服務(wù)內(nèi)容就是在歐盟實(shí)行的“總量管制與交易制度”機(jī)制下，向每個(gè)成員國(guó)分發(fā)其每年預(yù)定的二氧化碳的可能排放量，每個(gè)成員國(guó)再向各企業(yè)分發(fā)“歐盟排碳配額”（每個(gè)配額等于1噸的二氧化碳排放量）。鏈接　　排放權(quán)交易 　　從環(huán)境保護(hù)的角度出發(fā)，《京都議定書(shū)》以法規(guī)的形式限制了各國(guó)溫室氣體的排放量，而從經(jīng)濟(jì)角度出發(fā)，它更是催生出一個(gè)以二氧化碳排放權(quán)為主的碳交易市場(chǎng)，市場(chǎng)參與者從最初的國(guó)家、公共企業(yè)向私人企業(yè)以及金融機(jī)構(gòu)拓展，呈現(xiàn)出一派繁榮的景象。” 　　另外，也缺乏專(zhuān)業(yè)的技術(shù)咨詢(xún)體系來(lái)幫助金融機(jī)構(gòu)分析、評(píng)估、規(guī)避項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和交易風(fēng)險(xiǎn)。 　　成光說(shuō)：“這就意味著，未來(lái)的幾年，中國(guó)需要相當(dāng)數(shù)量的像北京中碳技術(shù)有限公司這樣的中介機(jī)構(gòu)，但目前來(lái)看，這樣的機(jī)構(gòu)總體來(lái)說(shuō)數(shù)量太少，而且大都處于起步階段，難以開(kāi)發(fā)或者消化大量的CDM項(xiàng)目。 　　再次，中介市場(chǎng)發(fā)育不完全。政策風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于國(guó)際減排政策的變化，如2012年后中國(guó)是否承擔(dān)溫室氣體減排義務(wù)，決定了2012年后合同的有效性；項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)主要是工程建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)，如項(xiàng)目是否按期建成投產(chǎn)，資源能否按預(yù)期產(chǎn)生等。與一般的投資項(xiàng)目相比，CDM項(xiàng)目需要經(jīng)歷較為復(fù)雜的審批程序，這導(dǎo)致CDM項(xiàng)目開(kāi)發(fā)周期比較長(zhǎng)，并帶來(lái)額外的交易成本。CDM是隨著國(guó)際碳交易市場(chǎng)的興起而走入我國(guó)的，在我國(guó)傳播的時(shí)間有限，國(guó)內(nèi)許多企業(yè)還沒(méi)有認(rèn)識(shí)到其中蘊(yùn)藏的巨大商機(jī)；同時(shí)，由于對(duì)CDM的價(jià)值、操作模式、項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、交易規(guī)則等尚不熟悉，目前關(guān)注CDM的除興業(yè)銀行(,%)等少數(shù)商業(yè)銀行外，其他金融機(jī)構(gòu)也鮮有涉及。”成光說(shuō)。 　　但并不是所有企業(yè)都像邯鋼、福建漳浦六鰲風(fēng)電CDM項(xiàng)目那樣幸運(yùn)，對(duì)于找不到買(mǎi)家的企業(yè)來(lái)說(shuō)，他們更希望在以下幾個(gè)方面提供幫助。中國(guó)還缺好中介　　我國(guó)“十一五”規(guī)劃明確提出，到2010年單位GDP能源消耗比2005年降低20%，主要污染物排放總量要減少10%。因此，從企業(yè)操作角度而言，最難的一步就在于如何注冊(cè)成功。 　　完成了這一復(fù)雜的CDM項(xiàng)目注冊(cè)，就等同于實(shí)施碳交易獲得了成功。在接下來(lái)的時(shí)間里，項(xiàng)目開(kāi)發(fā)單位和邯鋼為實(shí)現(xiàn)CDM項(xiàng)目注冊(cè)作了大量的工作?！焙撔麄鞑康倪@名工作人員說(shuō)。根據(jù)協(xié)議，到2012年，邯鋼通過(guò)向該公司出售二氧化碳減排指標(biāo)，共可獲約2億元純收益。 　　而邯鋼集團(tuán)開(kāi)發(fā)的該項(xiàng)目最終是作為一個(gè)雙邊項(xiàng)目敲定下來(lái)的，項(xiàng)目在2007年獲得國(guó)家發(fā)改委批準(zhǔn)和EB批準(zhǔn)，買(mǎi)家是來(lái)自于瑞典的碳資產(chǎn)管理公司。后兩者是指在項(xiàng)目開(kāi)發(fā)之初就尋找到了買(mǎi)家，買(mǎi)家可以在項(xiàng)目開(kāi)發(fā)過(guò)程中給項(xiàng)目以資金和技術(shù)等方面的支持。 　　怎么開(kāi)發(fā)，這里面也有學(xué)問(wèn)。從這一點(diǎn)看，邯鋼的成功對(duì)于中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑具有范本意義。2009年8月5日，天平汽車(chē)保險(xiǎn)股份有限公司成功購(gòu)買(mǎi)奧運(yùn)期間北京綠色出行活動(dòng)產(chǎn)生的8026噸碳減排指標(biāo)，用于抵消該公司自2004年成立以來(lái)至2008年底全公司運(yùn)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的碳排放，成為第一家通過(guò)購(gòu)買(mǎi)自愿碳減排量實(shí)現(xiàn)碳中和的中國(guó)企業(yè)。這些手握數(shù)十億美元采購(gòu)二氧化碳減排權(quán)的國(guó)際買(mǎi)家，所到之處均引起了眾多中國(guó)工業(yè)企業(yè)的關(guān)注。 　　自2006年10月19日起，一場(chǎng)“碳風(fēng)暴”在北京、成都、重慶等地刮起。 　　2005年12月19日，()的碳減排購(gòu)買(mǎi)協(xié)議。2005年10月，中國(guó)最大的氟利昂制造公司山東省東岳化