【正文】 答案：非1股價(jià)平均數(shù)就是股價(jià)指數(shù)。答案：是1股票的市場(chǎng)價(jià)值一定大于股票的票面價(jià)值。答案：是1期限結(jié)構(gòu)預(yù)期說(shuō)認(rèn)為利率的期限結(jié)構(gòu)是由人們對(duì)未來(lái)市場(chǎng)利率變動(dòng)的預(yù)期決定的，并且由于這種預(yù)期導(dǎo)致正收益率曲線出現(xiàn)的情形應(yīng)該等于由預(yù)期導(dǎo)致的反收益率曲線的情形。答案：是債券信用評(píng)級(jí)的對(duì)象很廣泛，包括中央政府債券、地方政府債券、金融債券和公司債券等。答案：非債券的市場(chǎng)價(jià)格與到期收益率之間是反方向變動(dòng)的關(guān)系，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，當(dāng)預(yù)期市場(chǎng)利率將下降時(shí)，應(yīng)該及時(shí)將債券售出。答案：是債券的票面利率與市場(chǎng)利率之間的關(guān)系對(duì)債券發(fā)行價(jià)格的影響為：若債券發(fā)行時(shí)，債券的票面利率小于市場(chǎng)利率，債券將溢價(jià)發(fā)行。答案：是投資者投資于某固定利率債券，則在投資時(shí)就確定到期時(shí)未來(lái)現(xiàn)金流的數(shù)量。答案：是地方政府債券具有本金安全、收益穩(wěn)定的特點(diǎn)，投資地方政府債券的投資者是不用承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的。 A 組合風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算就是組合種各資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的代數(shù)相加 B 組合風(fēng)險(xiǎn)有可能只包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) C 組合風(fēng)險(xiǎn)有可能只包括非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) D 組合風(fēng)險(xiǎn)有可能既包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，又包括非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)答案：BD2以下關(guān)于β值的說(shuō)法，正確的是______。 A 資產(chǎn)組合后的收益率必然高于組合前各資產(chǎn)的收益率 B 資產(chǎn)組合后的風(fēng)險(xiǎn)必然低于組合前各資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn) C 資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)較組合前不會(huì)降低 D 資產(chǎn)組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)比組合前有所下降，甚至為0答案：CD2當(dāng)兩種證券間的相關(guān)系數(shù)計(jì)算為0時(shí)，以下說(shuō)法正確的是______。 A 衡量風(fēng)險(xiǎn)可以用方差與標(biāo)準(zhǔn)差 B 風(fēng)險(xiǎn)是未來(lái)可能收益對(duì)期望收益的離散程度 C 方差越小，說(shuō)明證券未來(lái)收益離散程度越小，也就是風(fēng)險(xiǎn)越小 D 風(fēng)險(xiǎn)的量化只是對(duì)證券系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量答案：ABC以下屬于無(wú)差異曲線的特征的是______。 A 證券的風(fēng)險(xiǎn)越高，收益就一定越高 B 投資者對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)的證券要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償也越高 C 投資者預(yù)期收益率與其對(duì)于所要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償之間的差額等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率 D 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益可以認(rèn)為是投資的時(shí)間補(bǔ)償答案：BCD1對(duì)于證券風(fēng)險(xiǎn)的衡量，以下說(shuō)法正確的是______。 A 信用風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) B 信用風(fēng)險(xiǎn)是指證券發(fā)行人在證券到期時(shí)無(wú)法還本付息而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn) C 信用風(fēng)險(xiǎn)是不可以避免的 D 普通股票由于沒(méi)有還本要求，所以普通股票沒(méi)有信用風(fēng)險(xiǎn)答案：AB1以下對(duì)于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法，正確的是_____。 A 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) B 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)資產(chǎn)組合進(jìn)行規(guī)避 C 投資者無(wú)法減輕購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)的影響 D 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)就是通貨膨脹帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)答案：AD1以下對(duì)于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的描述，正確的是_____。A 在看漲市場(chǎng)中，股價(jià)是表現(xiàn)出直線上升的，不會(huì)有下跌的可能B 在看漲市場(chǎng)中，股價(jià)并非表現(xiàn)出直線上升，而是大漲小跌C 在看跌市場(chǎng)中，股價(jià)表現(xiàn)出一直下跌，不會(huì)有上升的可能D 在看跌市場(chǎng)中，股價(jià)并非表現(xiàn)出直線下跌，而是小漲大跌答案：BD1以下可以用來(lái)減輕利率風(fēng)險(xiǎn)的措施有_____。 A 資產(chǎn)組合收益率是組合中各資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均和 B 資產(chǎn)組合收益率應(yīng)該高于組合中任何一個(gè)資產(chǎn)的收益率 C 資產(chǎn)組合收益率不可能高于組合中任何一個(gè)資產(chǎn)的收益率 D 資產(chǎn)組合收益率有上限也有下限答案：AD以下可能導(dǎo)致證券投資風(fēng)險(xiǎn)的有_____。 A 股利收益率是現(xiàn)金股息與股票市場(chǎng)價(jià)格的比率 B 股利收益率的高低與股份公司的股利政策有關(guān)系 C 股利收益率不可能等于0 D 股利收益率對(duì)于投資者和股份公司來(lái)說(shuō)都是越高越好答案：AB股份公司發(fā)生以下幾種情況，對(duì)發(fā)生前的持有期收益率一定會(huì)造成影響的是_____。 A 對(duì)于一次付息債券，債券的實(shí)際收益率一定高于票面收益率 B 對(duì)于附息債券，債券的實(shí)際收益率一定高于票面收益率 C 對(duì)于附息債券，發(fā)行價(jià)格小于面額的時(shí)候，實(shí)際收益率會(huì)高于票面利率 D 對(duì)于貼現(xiàn)債券，債券的實(shí)際收益率一定高于票面收益率答案：CD股票投資收益的來(lái)源有_____。 A 債券的未來(lái)收益 B 債券的面值 C 債券的期限 D 債券的當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格答案：ABCD可以表示附息債券未到期就出售的債券收益率是_____。 A 債券的年利息收入 B 將債券以高于購(gòu)買價(jià)格賣出 C 將債券以低于購(gòu)買價(jià)格賣出水平 D 債券的本金收回答案：AB以下關(guān)于債券收益率與票面利率關(guān)系的說(shuō)法，正確的是_____。A 當(dāng)兩種證券間的相關(guān)系數(shù)等于1時(shí)，這兩種證券收益率的變動(dòng)方向是一致的，但變動(dòng)程度不同B 當(dāng)兩種證券間的相關(guān)系數(shù)等于1時(shí)，這兩種證券收益率的變動(dòng)方向是不一致的，但變動(dòng)程度相同C 當(dāng)兩種證券間的相關(guān)系數(shù)等于1時(shí)，這兩種證券收益率的變動(dòng)方向是一致的，并且變動(dòng)程度也是相同的D 當(dāng)兩種證券間的相關(guān)系數(shù)等于1時(shí)，這兩種證券收益率之間沒(méi)有什么關(guān)系答案：C2在通過(guò)“Y＝a+bX”回歸分析得到β值時(shí)候，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是_____。 A 該投資組合的收益率一定高于組合中任何一種單獨(dú)股票的收益率 B 該投資組合的風(fēng)險(xiǎn)一定低于組合中任何一種單獨(dú)股票的風(fēng)險(xiǎn) C 投資組合的風(fēng)險(xiǎn)就是這兩種股票各自風(fēng)險(xiǎn)的總和 D 如果這兩種股票分別屬于兩個(gè)互相替代的行業(yè)，那么組合的風(fēng)險(xiǎn)要小于單獨(dú)一種股票的風(fēng)險(xiǎn)答案：D2當(dāng)某一證券加入到一個(gè)資產(chǎn)組合中時(shí)，以下說(shuō)法正確的是_____。 A 在風(fēng)險(xiǎn)相同的情況下，投資者會(huì)選擇收益較低的證券 B在風(fēng)險(xiǎn)相同的情況下，投資者會(huì)選擇收益較高的證券 C 在預(yù)期收益相同的情況下，投資者會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的證券 D 投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好會(huì)對(duì)其投資選擇產(chǎn)生影響答案：A以下關(guān)于無(wú)差異曲線說(shuō)法不正確的是_____。 A 預(yù)期收益率是投資者承擔(dān)各種風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)得的補(bǔ)償 B 預(yù)期收益率＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率＋風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償 C 投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越高，其預(yù)期收益率也越大 D 投資者的預(yù)期收益率由可能會(huì)低于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率答案：D1對(duì)單一證券風(fēng)險(xiǎn)的衡量就是_____。A 信用風(fēng)險(xiǎn)是可以通過(guò)組合投資來(lái)分散的B 信用風(fēng)險(xiǎn)是指證券發(fā)行人在證券到期時(shí)無(wú)法還本付息而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)C 信用評(píng)級(jí)越低的公司，其信用風(fēng)險(xiǎn)越大D 國(guó)庫(kù)券與公司債券存在同樣的信用風(fēng)險(xiǎn)答案：D 1以下關(guān)于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法不正確的是_____。A 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)是可以避免的B 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)是可以通過(guò)組合投資得以減輕的C 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)是由于通貨膨脹、貨幣貶值給投資者帶來(lái)的實(shí)際收益水平下降的風(fēng)險(xiǎn)D 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)答案：C1以下各種方法中，可以用來(lái)減輕利率風(fēng)險(xiǎn)的是_____。A 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于證券市場(chǎng)長(zhǎng)期趨勢(shì)變動(dòng)而引起的風(fēng)險(xiǎn)B 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率的變動(dòng)引起證券投資收益的不確定的可能性C 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)是無(wú)論如何都無(wú)法減輕的D 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)答案：A 1以下關(guān)于利率風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法正確的是_____。A 資產(chǎn)組合收益率是組合中各資產(chǎn)收益率的代數(shù)和B 資產(chǎn)組合收益率是組合中各資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)C 資產(chǎn)組合收益率是組合中各資產(chǎn)收益率的算術(shù)平均數(shù)D 資產(chǎn)組合收益率比組合中任何一個(gè)資產(chǎn)的收益率都大答案：B以下關(guān)于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法不正確的是_____。 A 股份公司以現(xiàn)金形式派發(fā)的股息與股票市場(chǎng)價(jià)格的比率 B 股份公司以股票形式派發(fā)的股息與股票市場(chǎng)價(jià)格的比率 C 股份公司發(fā)放的現(xiàn)金與股票股息總額與股票面額的比率 D股份公司發(fā)放的現(xiàn)金與股票股息總額與股票市場(chǎng)價(jià)格的比率答案：A某投資者以10元一股的價(jià)格買入某公司的股票，則該投資者的股利收益率是_____。A ％ ％ B ％ ％C ％ ％ D ％ ％答案：B以下不屬于股票收益來(lái)源的是_____。A 現(xiàn)值法可以精確計(jì)算債券到期收益率B 現(xiàn)值法利用了貨幣的時(shí)間價(jià)值原理C 現(xiàn)值法公式中的折現(xiàn)率就是債券的到期收益率D 現(xiàn)值法還是一種比較近似的辦法答案：D年利息收入與債券面額的比率是_____。 A債券年利息 B資本利得 C債券收益率 D 債券風(fēng)險(xiǎn) 答案：A以下關(guān)于債券發(fā)行價(jià)格與交易價(jià)格的說(shuō)法不正確的是_____。答案：非2β值衡量的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，它表示證券收益波動(dòng)對(duì)市場(chǎng)平均收益波動(dòng)的敏感性。答案：非2當(dāng)某兩個(gè)證券收益變動(dòng)的相關(guān)系數(shù)為0時(shí)，表示將這兩種證券進(jìn)行組合，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)分散將沒(méi)有任何作用。答案：非無(wú)差異曲線反映的是投資者對(duì)于不同投資組合的偏好，在同一條無(wú)差異曲線上，不同點(diǎn)表示投資者對(duì)于不同證券組合的偏好不同。答案：是1對(duì)單一證券的風(fēng)險(xiǎn)的衡量就是對(duì)證券預(yù)期收益變動(dòng)的可能性與變動(dòng)幅度的衡量，只有當(dāng)證券的收益出現(xiàn)負(fù)的變動(dòng)時(shí)才能被稱為風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)在任何公司中都是存在的，所以投資者是無(wú)法規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的。1信用風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)證券發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，投資股票比投資公司債券的損失大。答案：是1購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，是由于貨幣貶值給投資者帶來(lái)實(shí)際收益水平下降的風(fēng)險(xiǎn)。答案：是1市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)指的是市場(chǎng)利率變動(dòng)引起證券投資收益不確定的可能性。答案：非資產(chǎn)組合的收益率是組合中各資產(chǎn)收益率的代數(shù)相加后的和。答案：非股利收益率是指投資者當(dāng)年獲得的所有的股息與股票市場(chǎng)價(jià)格之間的比率。答案：非債券的市場(chǎng)價(jià)格上升，則它的到期收益率將下降；如果市場(chǎng)價(jià)格下降，則到期收益率將上升。答案：非利用現(xiàn)值法計(jì)算債券的到期收益率，就是將債券帶給投資者的未來(lái)現(xiàn)金流進(jìn)行折現(xiàn)，這個(gè)折現(xiàn)率就是所要求的到期收益率。A 期權(quán)的買方可利用其杠桿作用獲利B 期權(quán)交易有風(fēng)險(xiǎn)防范功能和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁功能C 期權(quán)的買方可獲得穩(wěn)定的投資收益D 期權(quán)交易對(duì)已經(jīng)取得的賬面盈利有保值功能答案：ABD第四章 證券投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)一、判斷題債券投資收益的資本損益指?jìng)I入價(jià)與賣出價(jià)或償還額之間的差額，當(dāng)債券賣出價(jià)大于買入價(jià)時(shí)，為資本收益；當(dāng)債券賣出價(jià)小于買入價(jià)時(shí)，為資本損失。A 交易對(duì)象不同B 交易雙方的權(quán)利和義務(wù)不同C 交易雙方承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和可能得到的盈虧不同D 繳付的保證金不同答案：ABCD2在看漲和看跌期權(quán)的基礎(chǔ)上，可以通過(guò)買賣兩個(gè)、三個(gè)甚至四個(gè)不同的期權(quán)，組成______。A 期權(quán)交易的買方有義務(wù)在期權(quán)到期時(shí)，買入期權(quán)中的標(biāo)的物B 期權(quán)交易的賣方有義務(wù)在期權(quán)到期時(shí)，賣出期權(quán)中的標(biāo)的物C 期權(quán)交易的買方需要向賣方支付一定的期權(quán)費(fèi)D 期權(quán)交易的賣方需要向賣方提供標(biāo)準(zhǔn)化的期權(quán)合約答案：BCD2在期權(quán)合約的有效期限內(nèi)，期權(quán)的買方可以______。A選擇期貨合約的種類 B選擇期貨交割月份C確定期貨合約的數(shù)量 D期貨合約的相對(duì)價(jià)格答案：ABCD套期圖利又稱差價(jià)交易，套利交易，它可分為_(kāi)_____。A 利率期貨 B 股票價(jià)格指數(shù)期貨 C 外匯期貨 D 股票期貨答案：ABD1股票價(jià)格指數(shù)期貨的品種有______。A 一般會(huì)員，又稱自營(yíng)商 B 投機(jī)商 C 個(gè)人投資者 D 全權(quán)會(huì)員答案：AD1期貨交易的保證金可以是______。A 長(zhǎng)期投資者 B 套期保值者 C 投機(jī)者 D 做市商答案：BC1期貨交易最主要的功能是______。A 投機(jī)者利用融資后的高賣低買牟取投機(jī)利潤(rùn)B 套利者往往通過(guò)利用兩個(gè)不同市場(chǎng)的證券價(jià)差在高價(jià)市場(chǎng)上賣空C 一些長(zhǎng)期投資者為防止自己持有的證券價(jià)格下跌通過(guò)賣空同類證券，達(dá)到既繼續(xù)擁有證券，又避免損失的目的D 一部分投資者為平均所得稅負(fù)擔(dān)，通過(guò)保證金交易將高收入年份所得稅轉(zhuǎn)移到低收入年份，以降低納稅率答案：ABCD1期貨交易是發(fā)達(dá)國(guó)家金融創(chuàng)新的主要品種，將期貨交易引入證券市場(chǎng)可以______。A 現(xiàn)金 B 房屋 C 股票 D 債券答案：ABCD當(dāng)保證金賬戶上有了超額保證金時(shí)，投資者可以______。A 保住既得利益 B 彌補(bǔ)投資決策的錯(cuò)誤C 限制可能遭受的損失 D 固定委托價(jià)格答案：AC以證券交易從訂約到履行合約的期限關(guān)系作為劃分依據(jù)，證券交易方式基本上可分為_(kāi)_____。A 托管登記 B 發(fā)行登記 C 注冊(cè)登記 D 過(guò)戶登記答案：ABD市價(jià)委托的優(yōu)點(diǎn)是______。A 相對(duì)買賣 B 絕對(duì)買賣 C 拍賣招標(biāo) D 公開(kāi)申報(bào)競(jìng)價(jià)答案：ACD證券結(jié)算業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)包括______。A 現(xiàn)貨交易 B 信用交易 C 期貨交易 D 期權(quán)交易答案：ABCD委托方式指投資者為買賣證券向證券公司發(fā)出委托指令的傳遞方式，有______。對(duì)做保證金交易的投資者來(lái)說(shuō)，為了將虧損限制在一定范圍內(nèi)，投資者可通過(guò)______的辦法將一部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁出去。A 現(xiàn)貨與現(xiàn)款交割程 B 股票與現(xiàn)款交割C 以現(xiàn)金結(jié)算差價(jià)