【正文】 答案：非1利率期限結(jié)構(gòu)僅與有固定償還期限的債務(wù)型證券有關(guān)，普通股票不存在收益率的期限結(jié)構(gòu)的。答案：非當債券的市場價格大于債券的內(nèi)在價值時，投資者應(yīng)該選擇賣出該債券。答案：非在經(jīng)濟發(fā)展階段，企業(yè)既是債券的供給者，又是債券的需求者，所以這個階段的債券價格變動方向很難確定。 答案：非債券的定價模型盡管因債券類型不同而有不同的形式，但定價的原理都是一樣的。答案：非任何公司債券都存在著信用風(fēng)險，但也有某些公司債券的安全性不低于地方政府債券甚至高于某些政府債券。 A β值衡量的是證券的全部風(fēng)險 B β值衡量的只是證券的系統(tǒng)風(fēng)險 C β值衡量的風(fēng)險與標準差所衡量的風(fēng)險是一致的 D β值用于衡量一種證券的收益對市場平均收益敏感性的程度答案：BD第五章 證券投資對象的分析一、判斷題債券是發(fā)行人籌措資金的重要手段，投資債券的投資者與發(fā)行人之間是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。 A 這兩種證券間的收益沒有任何關(guān)系 B分散投資于這兩種證券沒有任何影響 C分散投資于這兩種證券可以降低非系統(tǒng)風(fēng)險 D分散投資于這兩種證券可以降低系統(tǒng)風(fēng)險答案：AC2以下關(guān)于組合風(fēng)險的說法，正確的是______。 A 無差異曲線反映了投資者對收益和風(fēng)險的態(tài)度 B 無差異曲線具有正的斜率 C 投資者更偏好于位于左上方的無差異曲線 D 不同的投資者具有不同類型的無差異曲線答案：ABCD2以下對于資產(chǎn)組合效應(yīng)，說法正確的是______。 A 風(fēng)險的衡量就是對預(yù)期收益變動的可能性和變動幅動的衡量 B 風(fēng)險的衡量是將證券未來收益的不確定性加以量化的方法 C 對證券組合風(fēng)險的衡量需要建立在單一證券風(fēng)險衡量的基礎(chǔ)上 D 單一證券風(fēng)險的衡量涵蓋了證券一切風(fēng)險，包括投資者決策的風(fēng)險答案：ABC1以下對于證券風(fēng)險量的衡量，說法正確的是______。 A 經(jīng)營風(fēng)險是指由于公司經(jīng)營狀況變化而引起盈利水平改變，從而產(chǎn)生投資者預(yù)期收益下降的可能 B 經(jīng)營風(fēng)險屬于非系統(tǒng)風(fēng)險 C 由于公司都存在經(jīng)營風(fēng)險，所以投資者無法回避經(jīng)營風(fēng)險 D 公司的盲目擴大有可能引起經(jīng)營風(fēng)險答案：ABD1以下對于證券收益于證券風(fēng)險之間的關(guān)系，理解正確的是_____。 A 非系統(tǒng)風(fēng)險是不可規(guī)避的風(fēng)險 B 非系統(tǒng)風(fēng)險是由于公司內(nèi)部因素導(dǎo)致的對證券投資收益的影響 C 非系統(tǒng)風(fēng)險是可以通過資產(chǎn)組合方式進行分散的 D 非系統(tǒng)風(fēng)險只是對個別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響答案：BCD1以下關(guān)于信用風(fēng)險的說法，正確的是_____。 A 增加對固定利率債券的持有 B 增加對浮動利率債券的持有 C 進行適當?shù)淖C券資產(chǎn)組合 D 增加普通股的持有，減少優(yōu)先股的持有答案：BCD1以下關(guān)于購買力風(fēng)險，說法正確的是_____。 A 公司經(jīng)營決策的失誤 B 市場利率的提高 C 投資者投資決策的失誤 D 通貨膨脹的發(fā)生答案：ABCD1以下關(guān)于不同證券行情下，股價的變動規(guī)律說法正確的是_____。 A 拆股 B 送股 C 配股 D 增加現(xiàn)金股息答案：BCD以下對于資產(chǎn)組合收益率的說法正確的是_____。 A 現(xiàn)金股息 B 資本利得 C 送股 D 配股答案：ABC以下關(guān)于股利收益率說法正確的是_____。 A 直接收益率 B 持有期收益率 C 到期收益率 D 贖回收益率答案：BD以下對于各種債券的實際收益率與票面收益率之間的關(guān)系，說法正確的是_____。 A 其他條件相同的情況下，債券的票面利率越高，其收益率越高 B 其他條件相同的情況下，債券的票面利率越低，其收益率越高 C 當債券發(fā)行價格高于債券面額時，債券收益率將低于票面利率 D 當債券發(fā)行價格高于債券面額時，債券收益率將高于票面利率答案：AC利用現(xiàn)值法計算債券收益率的時候，需要知道的變量是_____。A β值等于回歸出來的系數(shù)b的值B Y代表某證券的收益率C X代表市場收益率D β值等于回歸出來的常數(shù)項a的值答案：D三、多項選擇題以下形成債券投資收益來源的是_____。A 該組合的風(fēng)險一定變小B 該組合的收益一定提高C 證券本身的風(fēng)險越高，對資產(chǎn)組合的風(fēng)險影響越大D 證券本身的收益率越高，對資產(chǎn)組合的收益率影響越大答案：D 2以下關(guān)于組合中證券間的相關(guān)系數(shù)，說法正確的是_____。 A 無差異曲線代表著投資者對證券收益與風(fēng)險的偏好 B 無差異曲線代表著投資者為承擔風(fēng)險而要求的收益補償 C 無差異曲線反映了投資者對收益和風(fēng)險的態(tài)度 D 無差異曲線上的每一點反映了投資者對證券組合的不同偏好答案：D2假設(shè)某一個投資組合由兩種股票組成，以下說法正確的是_____。 A 對該證券預(yù)期收益變動的可能性和變動幅度的衡量 B 對該證券的系統(tǒng)風(fēng)險的衡量 C 對該證券的非系統(tǒng)風(fēng)險的衡量 D 對該證券可分散風(fēng)險的衡量答案：A1投資者選擇證券時，以下說法不正確是_____。A 經(jīng)營風(fēng)險可以通過組合投資進行分散B 經(jīng)營風(fēng)險是指由于公司經(jīng)營狀況變化而引起盈利水平變化從而產(chǎn)生投資者預(yù)期收益下降的可能C 經(jīng)營風(fēng)險無處不在，是不可以回避的D 經(jīng)營風(fēng)險可能是由公司成本上升引起的 答案：C1以下關(guān)于預(yù)期收益率的說法不正確的是_____。A 將不同的債券進行組合投資 B 在預(yù)期利率上升時，將短期債券換成長期債券C 在預(yù)期利率上升時，將長期債券換成短期債券D 在預(yù)期利率下降時，將股票換成債券答案：C1以下關(guān)于信用風(fēng)險的說法不正確的是_____。A 利率風(fēng)險屬于非系統(tǒng)風(fēng)險B 利率風(fēng)險是指市場利率的變動引起的證券投資收益不確定的可能性C 市場利率風(fēng)險是可以規(guī)避的D 市場利率風(fēng)險是可以通過組合投資進行分散的答案：B1以下關(guān)于購買力風(fēng)險的說法正確的是_____。A 系統(tǒng)風(fēng)險是那些由于某種全局性的因素引起的投資收益的可能變動B 系統(tǒng)風(fēng)險是公司無法控制和回避的C 系統(tǒng)風(fēng)險是不能通過多樣化投資進行分散的D 系統(tǒng)風(fēng)險對于不同證券收益的影響程度是相同的答案：D1以下關(guān)于市場風(fēng)險的說法正確是的_____。A 4% B 5% C 6% D 7%答案：B以下關(guān)于資產(chǎn)組合收益率說法正確的是_____。A 現(xiàn)金股息 B 股票股息 C 資本利得 D 利息收入答案：D以下關(guān)于股利收益率的敘述正確的是_____。A 直接收益率 B 到期收益率 C 票面收益率 D 到期收益率答案：C某債券面額為100元，期限為5年期，票面利率時12％，公開發(fā)行價格為95元，那么某投資者在認購債券后并持有該債券到期時，可獲得的直接收益率為和到期收益率分別為_____。A 發(fā)行價格是債券一級市場的價格B 交易價格是債券二級市場的價格C 債券發(fā)行價格若高于面額，則債券收益率將低于票面利率D 債券發(fā)行價格若高于面額，則債券收益率將高于票面利率答案：D有關(guān)計算債券收益率的現(xiàn)值法，下列說法不正確的是_____。答案：是二、單項選擇題債券投資中，通常投資者在投資前就可確定的是_____。答案：非2資產(chǎn)組合的風(fēng)險是組合中各資產(chǎn)風(fēng)險的加權(quán)平均和，權(quán)數(shù)是各資產(chǎn)在組合中的投資比重。答案：非2資產(chǎn)組合的收益率應(yīng)該高于組合中任何資產(chǎn)的收益率，資產(chǎn)組合的風(fēng)險也應(yīng)該小于組合中任何資產(chǎn)的風(fēng)險。答案：非1方差和標準差可以用來表示證券投資風(fēng)險的大小，這種風(fēng)險包括了系統(tǒng)風(fēng)險、非系統(tǒng)風(fēng)險和投資者主觀決策的風(fēng)險。答案：非1收益與風(fēng)險的關(guān)系表現(xiàn)在一般情況下，風(fēng)險較大的證券，收益率也較高；收益率較低的證券，其風(fēng)險也較小。答案：非1經(jīng)營風(fēng)險是由于公司經(jīng)營狀況變化而引起盈利水平的改變，從而產(chǎn)生投資者預(yù)期收益下降的可能。答案：是1非系統(tǒng)風(fēng)險可以通過組合投資的方式進行分散，如果組合方式恰當，甚至可以實現(xiàn)組合資產(chǎn)沒有非系統(tǒng)風(fēng)險。答案：非1利率風(fēng)險對于各種證券都是有影響的，但是影響程度會因證券的不同而有區(qū)別，對于固定收益證券的要大于對浮動利率證券的影響。答案：非證券投資的風(fēng)險主要體現(xiàn)在未來收益的不確定性上，即實際收益與投資者預(yù)期收益的背離。答案：非對于某一股票，股利收益率越高，持有期回收率也就越高。答案：是股票投資收益由股息和資本利得兩方面構(gòu)成，其中股息數(shù)量在投資者投資前是可以預(yù)測的。答案：是貼現(xiàn)債券的到期收益率一定低于它的持有期收益率。答案：是債券發(fā)行時，如果市場利率低于票面利率，債券應(yīng)該采取折價發(fā)行方式。A 垂直型期權(quán) B 水平型期權(quán) C 蝶式期權(quán) D 兀鷹式期權(quán)答案：ABCD2期權(quán)交易對期權(quán)買方的功能有______。A 行使買進或賣出期權(quán)標的物的權(quán)利B 讓期權(quán)到期自動失效C 提前終止合同D 以一定價格讓渡這一權(quán)利或在他認為行使權(quán)利對自己不利時放棄這一權(quán)利答案：ABD2期權(quán)交易與期貨交易的區(qū)別有______。A 跨月套期圖利 B 跨商品套期圖利C 跨公司套期圖利 D 跨市場套期圖利答案：ABD2以下關(guān)于期權(quán)交易的說法，正確的是______。A 標準普爾５００種股票指數(shù)期貨合約 B 金融時報100指數(shù)期貨C 韓國KOSPI200股指期貨 D 香港恒生指數(shù)期貨答案：ABCD1確定套期保值結(jié)構(gòu)時需要作______考慮。A 現(xiàn)金 B 房地產(chǎn) C 國債 D 有價證券答案：ACD1以有價證券作為期貨合約基礎(chǔ)金融工具的金融期貨有______。A 風(fēng)險轉(zhuǎn)移 B 長期投資 C 價格發(fā)現(xiàn) D 銷售商品答案：BD1期貨交易所會員有幾類，包括______。A 增加了交易的品種 B 提高了交易量C 拓展了證券市場功能 D 提供了規(guī)避風(fēng)險的手段答案：ABCD1按參加期貨交易的目的不同，可將期貨交易的參加者分為______。A 提取超額保證金 B 償還證券公司的貸款C 以此再追加購買股票 D 以此申請銀行貸款答案：AC1保證金賣空作為一種信用交易方式被一些發(fā)達的證券市場所采用,主要被用來______。A 現(xiàn)貨交易方式 B 信用交易方式 C 期貨交易方式 D 期權(quán)交易方式答案：ABCD以保證金資產(chǎn)有多種形式，保證金可以是______。A 指令下達后成交速度快 B 成交率高 C 比限價委托優(yōu)先 D 成本低廉答案：ABC停止損失委托指令的優(yōu)點有______。A 清算 B 交割 C 交易 D 交收答案：ACD在我國，證券登記的類型有______。 A 遞單委托 B 電話委托 C 傳真委托和函電委托 D 自助終端委托 E 網(wǎng)上委托 答案：ABCDE證券市場上競價的方法有______。A 保證金買入和買入看漲期權(quán) B 保證金買入和買入看跌期權(quán)C 只買入看漲期權(quán) D 保證金買空和買入看跌期權(quán)答案：B三、多項選擇題證券交易方式可以分為______。A 協(xié)議價減去期權(quán)費 B 協(xié)議價加上期權(quán)費C 協(xié)議價 D 基礎(chǔ)金融工具的市場價格答案：B2期權(quán)交易還可為買方轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險。A 美式期權(quán) B 歐式期權(quán) C 亞式期權(quán) D 中式期權(quán)答案:B2期貨期權(quán)的履約規(guī)則是______。A 期貨合約的價格走勢 B 期貨合約的價格水平C 現(xiàn)貨價格的走勢 D 兩種期貨合約價格關(guān)系的變動答案：D2期權(quán)交易是對______的買賣。A 股票價格 B 股票價格指數(shù) C 商品價格指數(shù) D 通貨膨脹指數(shù)答案：B1根據(jù)現(xiàn)貨需要保值的期限選擇期貨合約的期限，應(yīng)盡可能使______。A 信用 B 期貨 C 現(xiàn)貨 D 以上皆非答案：B1以下可以作為短期利率期貨的基礎(chǔ)金融工具的有______。A 期貨交易的手續(xù)費 B 消費稅C 特定交割期的持有成本 D 運輸費答案：C1在合約到期前，交易者除了進行實物交割，還可以通過______來結(jié)束交易。A 外匯期貨 B 黃金期貨 C 谷物期貨 D 石油期貨答案：C1套期保值者的目的是______。A 更小的盈利 B 更大的盈利 C 盈利不變 D導(dǎo)致虧損答案：B1保證金賣空交易的投資者向證券經(jīng)紀商借入證券也要繳存一定數(shù)量的保證金，繳存保證金數(shù)量計算公式是______。A 現(xiàn)貨交易方式 B