【正文】 1978年，哈佛畢業(yè)生、前DEC公司的程序設(shè)計(jì)。蘋果II型是第一臺(tái)具有彩色顯示功能的計(jì)算機(jī)，它還可以和家用彩電直接接口，節(jié)省了顧客購(gòu)買彩色顯示器的開(kāi)支。案例分析： （一）蘋果計(jì)算機(jī)公司—硅谷的傳奇 喬布斯(JObs)和伍茲奈克(Wlo6ztik)都在硅谷長(zhǎng)大，從學(xué)生起就成為了好搭檔：因?yàn)樗麄z都熱衷于從事微機(jī)修理，是一對(duì)業(yè)余電腦愛(ài)好者。成熟階段(BridgsShgs)：此時(shí)投資對(duì)象的經(jīng)營(yíng)規(guī)模與財(cái)務(wù)狀況，均接近上市公司審查的要求條件并計(jì)劃在公開(kāi)市場(chǎng)籌集資金，進(jìn)行多角化的經(jīng)營(yíng)。 擴(kuò)充階段(IXpamion stagetl)此時(shí)投資對(duì)象已占有相當(dāng)比例市場(chǎng)，且有相當(dāng)程度盈余，生產(chǎn)線已具規(guī)模，管理隊(duì)伍發(fā)展也達(dá)成熟水準(zhǔn)，因此計(jì)劃大規(guī)模擴(kuò)充生產(chǎn)規(guī)模，擴(kuò)大銷售量與市場(chǎng)占有率，以獲取更多的利潤(rùn)。風(fēng)險(xiǎn)投資公司的主要考慮是該公司的成長(zhǎng)能力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、財(cái)務(wù)計(jì)劃，以及彼此間的資源互補(bǔ)程度。因此風(fēng)險(xiǎn)投資公司主要考慮投資對(duì)象的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃可行性以及產(chǎn)品功能與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。 創(chuàng)建階段(StartuP stage)：此時(shí)投資對(duì)象雖已完成產(chǎn)品原型與企業(yè)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃。 種子階段(SosdShge)：此時(shí)投資對(duì)象僅有產(chǎn)品構(gòu)想，未見(jiàn)產(chǎn)品原型。高科技風(fēng)險(xiǎn)投資者的投資策略風(fēng)險(xiǎn)投資公司針對(duì)投資公司的事業(yè)發(fā)展階段，規(guī)劃不同的投資策略，風(fēng)險(xiǎn)投資公司一般將所投資企業(yè)區(qū)分為種子階段、創(chuàng)建階段、成長(zhǎng)階段、擴(kuò)張階段，以及成熟階段等五個(gè)發(fā)展階段，通常越屬于早期階段，投資的風(fēng)險(xiǎn)越大，但投資報(bào)酬也越高。風(fēng)險(xiǎn)投資人一般還會(huì)將管理層按老練成熟程度，是否有創(chuàng)造力，是否有責(zé)任感，是否具備領(lǐng)導(dǎo)技能和溝通技巧進(jìn)行等級(jí)分類。風(fēng)險(xiǎn)投資人對(duì)管理的要求良好的管理素質(zhì)是風(fēng)險(xiǎn)投資人關(guān)注的主要方面之一。因?yàn)槲迥暌陨系某掷m(xù)增長(zhǎng)和盈利對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投人通過(guò)公開(kāi)上市或股權(quán)出售撤出投資并實(shí)現(xiàn)投資收益至關(guān)重要。即風(fēng)險(xiǎn)投資人希望在通過(guò)上市或出售退出投資時(shí)獲得原始投資額57倍的利潤(rùn)和資本升值。據(jù)此，如果某個(gè)企業(yè)是定位為一個(gè)家族企業(yè)，那么引入風(fēng)險(xiǎn)資本就可能不是一種合適的融資方式。一般來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)投資人尋求的是那些能讓其在5年內(nèi)通過(guò)上市或出售退出并實(shí)現(xiàn)收益的投資。也就是說(shuō)，獲取風(fēng)險(xiǎn)資本支持的過(guò)程就是展示風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)投資價(jià)值和發(fā)揮創(chuàng)業(yè)企業(yè)家融資技巧的過(guò)程。同時(shí)也是我國(guó)高科技民營(yíng)企業(yè)吸收國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資的一次成功嘗試。經(jīng)過(guò)這次國(guó)際資金的引入，四通利方的有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)總值達(dá)到1500萬(wàn)美元，比1993年年底公司創(chuàng)立時(shí)的注冊(cè)資本500萬(wàn)港元增長(zhǎng)了23倍左右。同時(shí)，四通集團(tuán)同意了對(duì)四通利方原有資產(chǎn)的850萬(wàn)美元的評(píng)估值。1997年8月，四通利方選定的幾家著名國(guó)際高科技風(fēng)險(xiǎn)投資公司—華登風(fēng)險(xiǎn)投資資金，羅伯特1997年1月，四通利方聘請(qǐng)?jiān)沟傥乃构镜耐顿Y專家馬克那就是，風(fēng)險(xiǎn)投資公司的投資目標(biāo)并不是看企業(yè)的規(guī)模有多大，而是看企業(yè)的人才資源和領(lǐng)導(dǎo)人的事業(yè)心，以及未來(lái)的發(fā)展?jié)摿Α８鶕?jù)投資專家的建議，四通利方?jīng)Q定立即擴(kuò)充其股東結(jié)構(gòu)，與硅谷其他軟件公司一樣，吸收國(guó)際高科技風(fēng)險(xiǎn)投資銀行作為新的股東，一方面充分利用風(fēng)險(xiǎn)投資為四通利方的大規(guī)模發(fā)展提供充足的資金；另一方面，充分利用著名風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的金融方面經(jīng)驗(yàn)、知名度和投資關(guān)系等金融關(guān)系網(wǎng)，帶來(lái)新的市場(chǎng)和新的技術(shù)，向公司引入成熟的內(nèi)部機(jī)制與管理經(jīng)驗(yàn)，為公司產(chǎn)品打人國(guó)際市場(chǎng)，為最終實(shí)現(xiàn)公司的遠(yuǎn)景目標(biāo)奠定基礎(chǔ)。 另一方面，四通利方于1995年年底正式聘請(qǐng)了位于美國(guó)硅谷的羅伯特在市場(chǎng)方面，王志東他們知道公司研制中文平臺(tái)軟件的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是微軟這個(gè)全球軟件巨人。但是，四通利方可能得到美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資公司的風(fēng)險(xiǎn)投資資金。接待他們的是斯蒂文斯公司的一名高級(jí)職員。王志東他們?cè)L問(wèn)了美國(guó)著名的高科技風(fēng)險(xiǎn)投資公司—羅伯特為創(chuàng)建中國(guó)一流的軟件企業(yè)，四通利方?jīng)Q定對(duì)公司進(jìn)行國(guó)際化改造。在接下去的三年內(nèi)，取得了國(guó)內(nèi)微機(jī)中文平臺(tái)預(yù)裝軟件市場(chǎng)90％、零售市場(chǎng)90％、 ISP市場(chǎng)90％、通信硬件廠家60％，手寫識(shí)別軟件市場(chǎng)80%的占有率。新公司以5O0萬(wàn)港元起家。畢業(yè)后，他在北京大學(xué)新技術(shù)公司(現(xiàn)在的北大方正)干了兩年軟件工程師。走出去、請(qǐng)進(jìn)來(lái)，四通利方成功融資北京四通利方信息技術(shù)有限公司成立于1993年年底，其主要投資公司為我國(guó)最大的民營(yíng)高科技企業(yè)四通集團(tuán)公司。1997年生產(chǎn)高技術(shù)產(chǎn)品企業(yè)有1114家，經(jīng)認(rèn)定的高新技術(shù)企業(yè)有693家。初步形成了電子信息、新材料、光機(jī)電一體化、新能源、生物技術(shù)等一批高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)群體。生產(chǎn)高新技術(shù)產(chǎn)品2070種，其中達(dá)到國(guó)際先進(jìn)或國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平的占68%。1991年一1997年，廣東高新技術(shù)產(chǎn)品產(chǎn)值年均增長(zhǎng)速度達(dá)55％。風(fēng)險(xiǎn)資金對(duì)產(chǎn)品創(chuàng)新的全過(guò)程起到促進(jìn)作用。從上述四個(gè)實(shí)例中可以看到，廣東科技風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)五年來(lái)將風(fēng)險(xiǎn)資金投入到研究開(kāi)發(fā)、成果轉(zhuǎn)化，產(chǎn)品和工藝創(chuàng)新以及其產(chǎn)業(yè)化的過(guò)程中，不僅為產(chǎn)品創(chuàng)新提供資金，而且從管理和市場(chǎng)等方面也予以支持。為發(fā)揮廣東中藥材資源優(yōu)勢(shì)，為參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，廣東風(fēng)險(xiǎn)資金投人該項(xiàng)目，促進(jìn)成果轉(zhuǎn)化，產(chǎn)品創(chuàng)新。一“中藥飲片精制顆?！?，也叫“單味中藥顆?！?，是廣東一方制藥廠承擔(dān)的國(guó)家中醫(yī)藥管理局重點(diǎn)項(xiàng)目。96年省科創(chuàng)公司又協(xié)助該項(xiàng)目成功引進(jìn)境外風(fēng)險(xiǎn)資金1．2億元，促進(jìn)其產(chǎn)業(yè)規(guī)?；l(fā)展和低成本擴(kuò)張(與河南三門峽鋁廠合建鋁合金輪轂廠)。通過(guò)引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)開(kāi)發(fā)生產(chǎn)汽車、摩托車用鋁合金輪轂。1997年該項(xiàng)目產(chǎn)量增長(zhǎng)150％，銷售收入增長(zhǎng)167％，利潤(rùn)增長(zhǎng)285％，出口創(chuàng)匯增長(zhǎng)257％。在啟動(dòng)的關(guān)鍵時(shí)期，風(fēng)險(xiǎn)資金投入，促使其在較短時(shí)間內(nèi)完成商品化產(chǎn)品和工藝創(chuàng)新，其性能指標(biāo)大部分符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，而且有部分指標(biāo)超過(guò)美國(guó)同類產(chǎn)品。項(xiàng)目被列入國(guó)家“863”計(jì)劃，成為高技術(shù)成果轉(zhuǎn)化、產(chǎn)品和工藝創(chuàng)新項(xiàng)目。五年來(lái)，廣東科技風(fēng)險(xiǎn)資金對(duì)廣東高新技術(shù)產(chǎn)品和工藝創(chuàng)新都起到了積極的作用，下面僅舉幾個(gè)實(shí)例予以說(shuō)明 一“中低溫?zé)Y(jié)多層磁介電容磁粉”。但是，無(wú)論是出口商品結(jié)構(gòu)還是目標(biāo)市場(chǎng)，都要求必須努力提高出口產(chǎn)品的技術(shù)含量、依靠科技創(chuàng)新，增加高技術(shù)、高附加值產(chǎn)品出口?；趶V東經(jīng)濟(jì)的外向型特點(diǎn)，提高出口產(chǎn)品的技術(shù)含量和附加值至關(guān)重要。其產(chǎn)業(yè)發(fā)展能力和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力就難以長(zhǎng)久維持。嚴(yán)格來(lái)講，這種投資帶來(lái)的技術(shù)和設(shè)備很大部分只是比較先進(jìn)的技術(shù)，所形成的產(chǎn)業(yè)多是勞動(dòng)、資金密集型產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)品中屬于高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的還不多。正確的選擇應(yīng)該是依靠科技創(chuàng)新推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化升級(jí)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變．培育新興產(chǎn)業(yè)和培植新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。但風(fēng)險(xiǎn)投資撤出的最優(yōu)時(shí)機(jī)可能并不是企業(yè)執(zhí)行這些交易的最佳時(shí)機(jī)。由于風(fēng)險(xiǎn)投資人最終總要將其在被投資企業(yè)中的投資撤出來(lái)以向新的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目投資或向其有限合伙人分配利潤(rùn)，這就要求他們將投資轉(zhuǎn)為現(xiàn)金或可變現(xiàn)證券。當(dāng)然不會(huì)要求他們一夜暴富。許多風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的經(jīng)理人員將風(fēng)險(xiǎn)投資人視為相對(duì)有耐心的投資者。創(chuàng)業(yè)指的技術(shù)應(yīng)是全新且具特色的，能被列為專利并可視為商業(yè)秘密的，它應(yīng)該具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、勝過(guò)對(duì)手，并有很大的特色吸引顧客。公司的產(chǎn)品被證實(shí)較對(duì)手更被顧客中意，這個(gè)優(yōu)勢(shì)可以是成本、功用或品質(zhì)，它必須要比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手好得多，而且這種優(yōu)勢(shì)將來(lái)要被證實(shí)。（三）高科技風(fēng)險(xiǎn)投資投向的企業(yè)類型具有很大的市場(chǎng)潛力創(chuàng)業(yè)者的構(gòu)想能夠解決一個(gè)重大的市場(chǎng)課題，而且顧客對(duì)此能感興趣。風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)是由資金、技術(shù)、管理、專業(yè)人才和市場(chǎng)機(jī)會(huì)等要素所組成的投資活動(dòng)，并具有以下五個(gè)特點(diǎn)：由專業(yè)人員周而復(fù)始地進(jìn)行各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)投資；以股權(quán)投資方式，積極參與投資事業(yè)，并協(xié)助進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理；是一種長(zhǎng)期性、高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的投資；追求投資的股權(quán)早日回收，而不以控制被投資公司所有權(quán)為目的；風(fēng)險(xiǎn)投資公司與創(chuàng)業(yè)者的關(guān)系，建立在相互信任與合作的基礎(chǔ)上。這樣，既有能力對(duì)申請(qǐng)投資的項(xiàng)目進(jìn)行技術(shù)評(píng)估，又能對(duì)新產(chǎn)品的市場(chǎng)銷售前景作出科學(xué)預(yù)測(cè)，進(jìn)行可行性評(píng)估。與生產(chǎn)企業(yè)相比較，風(fēng)險(xiǎn)投資公司職員不多。一般高科技企業(yè)或新型企業(yè)一般都有風(fēng)險(xiǎn)高，投資收回期比較長(zhǎng)的特點(diǎn)，而這些企業(yè)在初創(chuàng)時(shí)期沒(méi)有廠房設(shè)備等作抵押，也沒(méi)有過(guò)去的信譽(yù)記錄，不可能得到銀行的貸款，也不可能通過(guò)上市的方法來(lái)籌資，在這種局面下風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)他們的創(chuàng)立和發(fā)展起到了不可替代的作用，風(fēng)險(xiǎn)投資為這些新興企業(yè)提供了他們所需要的資金，使他們首先得以存活，而后得以發(fā)展。將國(guó)家的財(cái)政撥款逐步轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑谕顿Y，是實(shí)現(xiàn)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變過(guò)程中遲早必須進(jìn)行、必不可少的步驟，是改革開(kāi)放繼續(xù)深化的主要方向。所以，以科學(xué)技術(shù)向生產(chǎn)轉(zhuǎn)化為基礎(chǔ)的高新技術(shù)企業(yè)，無(wú)論是從政府、銀行還是從民間的金融系統(tǒng)中．均得不到強(qiáng)有力的經(jīng)費(fèi)支持，生存發(fā)展極其困難，更不必說(shuō)形成生產(chǎn)規(guī)模。另外，由于我國(guó)的證券市場(chǎng)還不夠成熟，股票市場(chǎng)運(yùn)作不規(guī)范，而中國(guó)的私人投資結(jié)構(gòu)也不建全，投資得不到法律法規(guī)的有效保護(hù)，造成民間的儲(chǔ)蓄雖然已達(dá)萬(wàn)億元以上，但是對(duì)證券市場(chǎng)和私人投資多持懷疑和觀望態(tài)度的現(xiàn)狀。目前中國(guó)沒(méi)有以科學(xué)技術(shù)向生產(chǎn)轉(zhuǎn)化為主要支持對(duì)象的獨(dú)立風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)。而連接科學(xué)技術(shù)研究和建立高新技術(shù)企業(yè)的中心環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)，正是這種經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的具體體現(xiàn)。集金融、管理和服務(wù)為一體的風(fēng)險(xiǎn)投資是其中關(guān)鍵的一環(huán)。而政府的財(cái)政撥款無(wú)論是從機(jī)制上，還是力度上，既不適宜，也不能滿足科學(xué)技術(shù)向生產(chǎn)轉(zhuǎn)化的風(fēng)險(xiǎn)投資。另外，還有不少機(jī)構(gòu)、部門經(jīng)營(yíng)的公司也或多或少地做一些風(fēng)險(xiǎn)投資，但是這些公司既不具備金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作機(jī)制，無(wú)法從法律法規(guī)上獲得對(duì)投放資金的控制和回收權(quán)限的保證，又缺乏開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)投資的能力和經(jīng)驗(yàn)，因此不僅不少投資不能充分、有效的利用，反而造成資金的流失。以貸款為主要業(yè)務(wù)的其他金融機(jī)構(gòu)雖然有進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資的機(jī)制，但是缺少進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資的實(shí)力和能力，也沒(méi)有作為合伙人共同管理企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)和興趣。歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的實(shí)踐表明，風(fēng)險(xiǎn)投資是科學(xué)技術(shù)向生產(chǎn)轉(zhuǎn)化的主要推動(dòng)力量，是經(jīng)濟(jì)對(duì)科學(xué)技術(shù)牽引的具體執(zhí)行者。由于科學(xué)技術(shù)向生產(chǎn)的轉(zhuǎn)化具有長(zhǎng)周期、高風(fēng)險(xiǎn)和高利潤(rùn)的特點(diǎn)，決定了科學(xué)技術(shù)向生產(chǎn)轉(zhuǎn)化項(xiàng)目或承擔(dān)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)實(shí)體無(wú)法從常規(guī)的商業(yè)渠道獲得資金支持。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，必然要求資本市場(chǎng)的體制創(chuàng)新。從投資體制來(lái)看，貴州則更多地倚賴于國(guó)家預(yù)算撥款和銀行貸款，沒(méi)有建立起自己的資本市場(chǎng)，投資體制單一。貴州的企業(yè)在改造、改組、改制方面步子較慢，國(guó)有企業(yè)虧損面大、效益低下，影響了所在地區(qū)工業(yè)增長(zhǎng)速度。其中，尤其非公有制企業(yè)得到的科技方面的支持和信貸更少。而銀行放貸一般要經(jīng)過(guò)信用評(píng)價(jià)、財(cái)務(wù)分析等過(guò)程，中小高科技企業(yè)的融資額小，融資次數(shù)多，融資成本大。但對(duì)于向民營(yíng)企業(yè)貸款，銀行界非常謹(jǐn)小慎危，需要擔(dān)保和抵押，各種手續(xù)嚴(yán)格繁雜，即便如此，我省能得到國(guó)有銀行大筆貸款的民營(yíng)企業(yè)仍是寥寥無(wú)幾。重要的是，這些企業(yè)由于是民間資本起家，基本靠自我滾動(dòng)完成資本的原始積累，從創(chuàng)業(yè)期到成熟期需要大量的資金注入以幫助它們盡快地形成商品規(guī)模，否則在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中很可能會(huì)被對(duì)手吃掉。近幾年來(lái)，隨著國(guó)家“中醫(yī)藥現(xiàn)代化”步伐不斷加快，貴州藥業(yè)界確實(shí)成為全省增長(zhǎng)幅度最快的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)之一。但從我省的情況來(lái)看，在這方面則遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于全國(guó)水平?，F(xiàn)在制約企業(yè)發(fā)展的因素已由生產(chǎn)能力轉(zhuǎn)向了技術(shù)開(kāi)發(fā)實(shí)力。企業(yè)在投融資方面舉步維艱隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入，國(guó)家宏觀管理體制正由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)化，市場(chǎng)供需關(guān)系發(fā)生了根本性的變化。在抓好大中型企業(yè)的同時(shí)，按照“股、改、轉(zhuǎn)、賣、租、兼、破”等多種形式，進(jìn)一步放開(kāi)搞活國(guó)有小企業(yè)改革在全省范圍內(nèi)展開(kāi)，與此同時(shí)，企業(yè)制度創(chuàng)新也在全省全面展開(kāi)。到1997年，全省組建企業(yè)集團(tuán)60多家；股份制企業(yè)7500余戶，其中股份有限公司60多戶，其中上市公司7戶，股份公司總股本30多億元，上市公司募集資金10多億元。企業(yè)尤其是國(guó)有大中型企業(yè)在普通推行承包經(jīng)營(yíng)責(zé)任制，三項(xiàng)制度改革（勞動(dòng)、用工、分配）、轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制、落實(shí)企業(yè)自主權(quán)等各項(xiàng)改革措施進(jìn)程中，活力有所增強(qiáng)。（三）我省企業(yè)投融資機(jī)制上的問(wèn)題及產(chǎn)業(yè)化發(fā)展形勢(shì)和對(duì)資金的需求。一方面各種建設(shè)開(kāi)發(fā)資金緊缺，另一方面銀行又承受差巨大的利息壓力。（４）提供一種有效的投資工具 居民儲(chǔ)蓄和社會(huì)資金投資渠道狹窄，是當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)生活中一個(gè)大問(wèn)題。這種狀況的根本原因一是體制原因，即傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下科研與生產(chǎn)形成的互相封閉、相互隔絕的“兩張皮”模式，即科研與生產(chǎn)猶如貼不至一起的“兩張皮”；二是科技成果的轉(zhuǎn)化缺乏資金支持。（３）促進(jìn)科技成果的產(chǎn)業(yè)化和商業(yè)化 據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)每年約有３萬(wàn)科技成果通過(guò)省部級(jí)鑒定，但真正能夠轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品的只占其中２０％，而真正能夠產(chǎn)業(yè)化的只５％。尤其是在貴州屬于資源大省，但同時(shí)又是資源深加工弱省、資源產(chǎn)品和地方特色產(chǎn)品高新科技含量極低情況下，發(fā)展地方高新技術(shù)，開(kāi)辟新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。發(fā)達(dá)國(guó)家這一貢獻(xiàn)率從本世紀(jì)初的５—２０％，在本世紀(jì)中葉上升為５０％，目前已高達(dá)６０—８０％。誰(shuí)掌握了高新技術(shù)，誰(shuí)就掌握了競(jìng)爭(zhēng)的主動(dòng)權(quán)和制高點(diǎn)。歐洲風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)年出口增長(zhǎng)率達(dá)３０％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于非風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。歐洲風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的廠房、地產(chǎn)等固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率達(dá)２５％，比５００強(qiáng)企業(yè)多達(dá)１９倍。歐洲風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)就業(yè)增長(zhǎng)率達(dá)１５％，比歐洲５００強(qiáng)企業(yè)就業(yè)增長(zhǎng)率高達(dá)７倍之多。例如歐洲風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)從１９９１—１９９５年銷售收入年增長(zhǎng)率高達(dá)３５％，為歐洲５００強(qiáng)的２倍。 （１）風(fēng)險(xiǎn)投資在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的作用 統(tǒng)計(jì)資料表明，風(fēng)險(xiǎn)投資在促進(jìn)一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、提高就業(yè)等方面起到了重要作用。高新技術(shù)企業(yè)通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資公司管理專家的指導(dǎo)，將逐步建立起有股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和執(zhí)行層的現(xiàn)代企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，為企業(yè)健康、穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展提供體制上的保障。現(xiàn)代企業(yè)制度是適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)化大生產(chǎn)需要的，以企業(yè)法人制度為主體，以有限責(zé)任制度為核心，具有產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開(kāi)、管理科學(xué)等特點(diǎn)的企業(yè)制度。在風(fēng)險(xiǎn)投資公司專業(yè)人才的幫助下，使其盡快完成向現(xiàn)代企業(yè)管理過(guò)渡和規(guī)范。正如前面所述，風(fēng)險(xiǎn)投資是解決這一難題的有力武器，要投入的不僅是資金，更有價(jià)值的是一種管理扶植，高科技企業(yè)所缺乏的管理技能正是風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)所擅長(zhǎng)的，兩者有很強(qiáng)的互補(bǔ)性，風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)社會(huì)價(jià)值的創(chuàng)造作用正體現(xiàn)在它對(duì)高科技企業(yè)成長(zhǎng)與成功的撫育作用。所謂風(fēng)險(xiǎn)投資，就是由精通投資與管理知識(shí)的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)或職業(yè)人員對(duì)具有快速成長(zhǎng)潛力的企業(yè)（一般在高科技領(lǐng)域）進(jìn)行的投資。高科技企業(yè)的企業(yè)家和經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)一般都來(lái)自技術(shù)領(lǐng)域