金融機構(gòu)的監(jiān)管原理與發(fā)展歷程系統(tǒng)(參考版)
2025-06-30 07:34本頁面
【正文】 9 / 9。該機構(gòu)在1997年7月公布的報告中，建議每一個跨國金融公司在世界范圍應(yīng)有一個主要監(jiān)管機構(gòu)。” 國際三十人小組中專門研究系統(tǒng)風(fēng)險的專門委員會（由美林證券的約本。如果答案是肯定的或接近肯定，那我們是否在向市場傳達一種信息，這些活動已經(jīng)得到了有效的監(jiān)管？！”一周后，格林斯潘再次談到進一步變革的必要性：“如果市場力量正驅(qū)使金融機構(gòu)對風(fēng)險、定價及其它運作問題上逐漸采取較為一致解決辦法，那要讓審慎監(jiān)管采用多元化的方法是非常困難的，當(dāng)然這種辦法的最大優(yōu)點就是簡單明了。美聯(lián)儲主席阿蘭。 盡管大家均已認(rèn)同應(yīng)朝著向建立一個統(tǒng)一的以防范風(fēng)險為基礎(chǔ)的監(jiān)管方式去努力，但這一進程還是受到很多因素制約。這一建議受到了行業(yè)人士的支持?！薄 ≌浅鲇趯撛谙到y(tǒng)動蕩的關(guān)注，西方七國政府首腦自1985年后開始逐漸重視金融業(yè)監(jiān)管問題，并于該年正式建立了銀行和保險業(yè)監(jiān)管機構(gòu)聯(lián)合論壇，藉此共同探討如何改進監(jiān)控大型跨國金融機構(gòu)的方式。戴維斯對這個問題作了如下總結(jié)： “系統(tǒng)風(fēng)險主要通過銀行系統(tǒng)傳遞，而銀行在國際證券市場上已逐漸成為主導(dǎo)力量。巴林案例還清楚地告訴人們，潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險既存在于證券市場，也存在于傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)中。這種變化尤其在監(jiān)管大型國際金融機構(gòu)的觀念上得到進一步證實。之后便有一大批公司要求美國監(jiān)管機構(gòu)檢測他們的模型以便與實際交易結(jié)果及巴塞爾模型所要求的標(biāo)準(zhǔn)做比較。不過，預(yù)先承諾制最大的優(yōu)點是避免讓監(jiān)管機構(gòu)去判斷每個公司的內(nèi)部系統(tǒng)，但問題是監(jiān)管機構(gòu)還是需要去考量一下公司在預(yù)先承諾之前是否具備一個比較可靠的內(nèi)部系統(tǒng)?！ ∵@篇文章引發(fā)了對“預(yù)先承諾制”和巴塞爾委員會的方法孰優(yōu)孰劣的爭議。這一方法還要求事先承諾的資本額應(yīng)予公開，而監(jiān)管機構(gòu)有權(quán)對未承諾足夠的資本額抵御其實際風(fēng)險損失的公司予以懲罰。庫普、吉姆?！ ☆A(yù)先承諾制：訂立資本標(biāo)準(zhǔn)的另一種方法 在巴塞爾委員會積極為公司使用內(nèi)部模型衡量市場風(fēng)險訂立標(biāo)準(zhǔn)時，兩位供職于美國聯(lián)邦儲備局的經(jīng)濟學(xué)家提出了另一種與之媲美的方法。第二份報告是向經(jīng)紀(jì)交易商征詢資本要求的建議。部分出于這個經(jīng)驗， SEC在1997年未發(fā)布了兩份關(guān)于資本要求的重要報告。像巴塞爾委員會一樣，DPG的報告也把重點放在監(jiān)管機構(gòu)總覽公司管理控制環(huán)境的能力上而非計算資本要求?！ τ谛庞蔑L(fēng)險，DPG拒絕了巴塞爾委員會在計算衍生產(chǎn)品組合中的信用風(fēng)險的方法，轉(zhuǎn)而提出采用凈暴露乘以已知的違約比率來計算信用暴露。 GAO的報告發(fā)表后，在SEC和CFTC主席的積極推動下，六大證券公司在1994年8月發(fā)起組成衍生工具政策小組（DPG），以期建立一個自律架構(gòu)來彌補其附屬機構(gòu)不受官方監(jiān)管的疏漏。這一發(fā)展趨勢引起了銀行業(yè)和美國總審計署（General Accounting Office，GAO）兩方面的關(guān)注，銀行方面認(rèn)為缺乏官方監(jiān)管和資本充足要求使證券公司在競爭中占盡優(yōu)勢（銀行雖未被要求備付其衍生工具組合中市場風(fēng)險的資本，但卻對信用風(fēng)險有資本要求）?！ ∵@使公司得以建立相當(dāng)大規(guī)模的衍生工具組合而毋需面對高額的資本要求，雖然這些要求對于注冊經(jīng)紀(jì)/交易商從事業(yè)務(wù)是必須的。在美國，SEC負(fù)責(zé)訂立資本充足標(biāo)準(zhǔn)以適應(yīng)有大型衍生工具投資組合的證券公司，但一些證券公司卻通過建立分支機構(gòu)進行衍生工具交易以逃避SEC的監(jiān)管，這就引起了不少問題?！ 〗?，銀行出于對使用內(nèi)部模型方法優(yōu)越性的認(rèn)可，開始向巴塞爾委員會建議考慮采用以內(nèi)部模型（internal model）為基礎(chǔ)的方法計算對信用風(fēng)險的資本要求，以替代1998年巴塞爾資本協(xié)議中8%的規(guī)定?！ 。⑶掖_保符合內(nèi)部程序?！ ?，并能為交易員和高層管理者充分理解?！ ?。結(jié)果是，希望使用自己內(nèi)部模型計算資本充足率的銀行須達到以下事先界定的定性標(biāo)準(zhǔn)： ??；必須向高級管理層直接報告并對模型結(jié)果和風(fēng)險暴露與交易限額之間的關(guān)系進行逐日評估。對這些公司，資本要求應(yīng)不低于下面兩個基本條件之一：； 巴塞爾委員會非常強調(diào)追溯測試的結(jié)果，并為監(jiān)督機構(gòu)保留提高相應(yīng)乘數(shù)的（附加因素）權(quán)利，以防公司的內(nèi)部模型不能充分有效預(yù)測實際交易結(jié)果。對于沒有內(nèi)部模型的公司可以使用“搭積術(shù)”或“標(biāo)準(zhǔn)化”方法，這與CAD（Capital Adequacy Directive，歐盟的資本充足率指引）的規(guī)定類似。1995年12月宣布的使用雙軌制（twotrack）方法計算市場風(fēng)險的資本要求，便是這一措施的結(jié)果，它在1998年1月1日正式生效。因此，他們強烈要求
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