杜邦分析法在萬科財(cái)務(wù)分析中的應(yīng)用(參考版)
2025-06-30 06:26本頁面
【正文】 因此，萬科房地產(chǎn)因在增加營業(yè)收入時(shí)，同時(shí)要降低營業(yè)成本，如銷售費(fèi)用，管理費(fèi)用等。營業(yè)收入比上年增加19億元,增長率為3,89%。正因?yàn)橛兄己玫挠芰ψ鳛楹蠖?，該企業(yè)才敢采用擴(kuò)張性籌資方式。銷售凈利率反映了企業(yè)利潤總額與銷售收入的關(guān)系，從這個(gè)意義上看提高銷售凈利率是提高企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵所在。萬科總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，表明其利用其總資產(chǎn)產(chǎn)生銷售收入的效率在下降。總資產(chǎn)凈利率由銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率兩個(gè)因素影響。從上面數(shù)據(jù)可以看出萬科房地產(chǎn)長期采用高負(fù)債的籌資策略，這一籌資方式符合房地產(chǎn)行業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)，還有利于萬科企業(yè)降低資本成本。 權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負(fù)債率影響。該指標(biāo)行業(yè)平均值：%圖3 財(cái)務(wù)指標(biāo)營運(yùn)能力分析 時(shí)間 項(xiàng)目應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（%）存貨周轉(zhuǎn)率（%）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）存貨周轉(zhuǎn)率高表明公司經(jīng)營效率高，占用資金少，營運(yùn)能力強(qiáng)。 凈利潤8,839,610,247?，F(xiàn)以萬科的財(cái)務(wù)報(bào)表為例進(jìn)行分析。同時(shí)也是國內(nèi)第一家聘請第三方機(jī)構(gòu)，每年進(jìn)行全方位客戶滿意度調(diào)查的住宅企業(yè)。過去二十年，.%，%；公司在發(fā)展過程中先后入選《福布斯》“全球200家最佳中小企業(yè)”、“亞洲最佳小企業(yè)200強(qiáng)”、“亞洲最優(yōu)50大上市公司”排行榜；多次獲得《投資者關(guān)系》等國際權(quán)威媒體評出的最佳公司治理、最佳投資者關(guān)系等獎(jiǎng)項(xiàng)。當(dāng)年共銷售住宅42500套，%%，其中市場占有率在深圳、上海、天津、佛山、廈門、沈陽、武漢、鎮(zhèn)江、鞍山9個(gè)城市排名首位。 萬科1988年進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè)，1993年將大眾住宅開發(fā)確定為公司核心業(yè)務(wù)。公司致力于通過規(guī)范、透明的企業(yè)文化和穩(wěn)健、專注的發(fā)展模式，成為最受客戶、最受投資者、最受員工、最受合作伙伴歡迎，最受社會(huì)尊重的企業(yè)。二、萬科公司概況萬科企業(yè)股份有限公司成立于1984年5月，是目前中國最大的專業(yè)住宅開發(fā)企業(yè)。銷售凈利率指標(biāo)反映企業(yè)每1元銷售收入可實(shí)現(xiàn)的凈利潤，進(jìn)一步我們可從銷售額和銷售成本兩個(gè)方面展開該指標(biāo)高低的因素分析。這樣分解之后,可以把凈資產(chǎn)收益率這樣一個(gè)綜合性指標(biāo)發(fā)生升降變化的原因具體化，比只用一項(xiàng)綜合性的指標(biāo)更能說明問題。資產(chǎn)）權(quán)益乘數(shù)凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與平均凈資產(chǎn)的百分比，也叫凈值報(bào)酬率或權(quán)益報(bào)酬率，它綜合體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)使用效率和融資狀況。凈資產(chǎn)收益率=利潤率（利潤247。杜邦分析法有助于企業(yè)管理層更加清晰地看到凈資產(chǎn)收益率的決定因素，以及銷售凈利率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、債務(wù)比率之間的相互關(guān)聯(lián)關(guān)系，給管理層提供了一張明晰的考察公司資產(chǎn)管理效率和是否最大化股東投資回報(bào)的路線圖。（二）杜邦分析法的特點(diǎn) 杜邦模型最顯著的特點(diǎn)是將若干個(gè)用以評價(jià)企業(yè)經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)狀況的比率按其內(nèi)在聯(lián)系有機(jī)地結(jié)合起來，形成一個(gè)完整的指標(biāo)體系，并最終通過權(quán)益收益率來綜合反映。其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級分解為多項(xiàng)財(cái)務(wù)比率乘積，這樣有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。[關(guān)鍵詞] 杜邦分析法；財(cái)務(wù)指標(biāo)；萬科企業(yè)股份有限公司一、杜邦分析法概述（一）杜邦分析法 杜邦分析法利用幾種主要的財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合地分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，這種分析方法最早由美國杜邦公司使用，故名杜邦分析法。杜邦分析法(The Do Pont Analysis Method) 就是這樣一種綜合分析方法。目 錄二、萬科企業(yè)
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