上市公司財(cái)務(wù)績(jī)效綜合評(píng)價(jià)研究—以陜西省上市公司為例(參考版)
2025-06-29 04:02本頁(yè)面
【正文】 再次，感謝賀紅梅同學(xué)，賀紅梅同學(xué)在我寫(xiě)作論文遇到的一些困惑，通過(guò)和他的交流，她也給予很大的幫助。從老師的諄諄教誨中我不僅學(xué)到了許多專(zhuān)業(yè)知識(shí)，而且也學(xué)到了書(shū)本上學(xué)不到的很多做人的道理。老師淵博的專(zhuān)業(yè)知識(shí)，嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹螌W(xué)態(tài)度，為人師表的高尚風(fēng)范，從嚴(yán)要求的育人觀念是我終身學(xué)習(xí)的楷模。在這里，我取得的每一點(diǎn)進(jìn)步，都離不開(kāi)老師們的悉心指導(dǎo)和同學(xué)們的無(wú)私幫助。陜西省上市公司應(yīng)該進(jìn)一步通過(guò)配股、增發(fā)新股、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券等方式，擴(kuò)大融資規(guī)模，促進(jìn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)向優(yōu)勢(shì)上市公司集中，不斷壯大實(shí)力，使上市公司真正成為所處行業(yè)的主導(dǎo)企業(yè)，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)與所處行業(yè)相互促進(jìn)的良好發(fā)展勢(shì)頭。支持優(yōu)勢(shì)行業(yè)上市公司的發(fā)展，加快對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)上市公司的重組改造和向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移，實(shí)現(xiàn)上市公司資源配置與全省優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的有機(jī)結(jié)合。陜西省上市公司的行業(yè)包括農(nóng)業(yè)、畜牧業(yè)、果業(yè)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)、能源和裝備制造業(yè)等，通過(guò)調(diào)整和優(yōu)化陜西省上市公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，讓陜西省上市公司全面反映本省經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)和經(jīng)濟(jì)狀況。通過(guò)上市額度和上市公司總量的增加，達(dá)到上市公司與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相協(xié)調(diào)的目的。因此，針對(duì)陜西省上市公司與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相關(guān)度不高的現(xiàn)狀，在輔導(dǎo)公司上市以及已有上市公司自身發(fā)展方面提出以下幾點(diǎn)建議：第一、進(jìn)一步加強(qiáng)政府在企業(yè)上市融資以及上市公司發(fā)展中的作用。截至2009年，陜西省的上市公司分布于25個(gè)行業(yè)之中，平均每個(gè)行業(yè)一家，這就使得這些陜西的上市公司無(wú)法在行業(yè)中起到集聚和帶動(dòng)作用。（5）行業(yè)分布過(guò)于分散。其中社會(huì)服務(wù)業(yè)的G西旅在2004年得分為第二，在2007年、2009年一直在下滑，直到2009年處于排名23的位置，這可能是與2007年的金融危機(jī)有一定的影響。其中陜西省房地產(chǎn)事業(yè)的發(fā)展也是隨著這幾年來(lái)中國(guó)其他地方的房地產(chǎn)事業(yè)一樣紅火，建筑業(yè)的延長(zhǎng)化建由2004年的倒數(shù)第一在2007年一舉奪得陜西省第一。從這三年陜西省上市公司的綜合得分的發(fā)展情況看：（1）發(fā)展比較穩(wěn)定的有：開(kāi)元控股—批發(fā)和零售貿(mào)易、興化股份—石油、化學(xué)、塑膠、塑料、G秦發(fā)展—機(jī)械、設(shè)備、儀表、G西飛—械、設(shè)備、儀表、建設(shè)機(jī)械—金屬、非金屬、咸陽(yáng)偏轉(zhuǎn)——電子、烽火電子—信息技術(shù)業(yè)、金花股份—批發(fā)和零售貿(mào)易，這些多數(shù)是屬于第二產(chǎn)業(yè)，說(shuō)明陜西省上市公司中第二產(chǎn)業(yè)的發(fā)展還是較為穩(wěn)定，只有體現(xiàn)地方經(jīng)濟(jì)中的優(yōu)勢(shì)行業(yè)，才能獲得較為穩(wěn)健的發(fā)展。表7 2004年、2007年、2009年陜西省上市公司財(cái)務(wù)績(jī)效綜合排名與得分 行業(yè)2004年排名2004年得分2007年排名2007年得分2009年排名2009年得分延長(zhǎng)化建建筑業(yè)27 11 長(zhǎng)安信息醫(yī)藥、生物制品13 212 陜天然氣 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)——33 西安飲食社會(huì)服務(wù)業(yè)6 164 開(kāi)元控股批發(fā)和零售貿(mào)易1 55 格力地產(chǎn)房地產(chǎn)業(yè)23 236 興化股份石油、化學(xué)、塑膠、塑料3 97 金鉬股份采掘業(yè)————8 G陜民生批發(fā)和零售貿(mào)易17 109 寶商集團(tuán)社會(huì)服務(wù)業(yè)14 810 廣電網(wǎng)絡(luò)傳播與文化產(chǎn)業(yè)7 211 航空動(dòng)力機(jī)械、設(shè)備、儀表19 1912 G秦發(fā)展機(jī)械、設(shè)備、儀表10 1113 西部材料金屬、非金屬——1414 陜西金葉造紙、印刷22 2015 寶鈦股份金屬、非金屬5 416 寶光股份金屬、非金屬11 1817 G西飛機(jī)械、設(shè)備、儀表12 1218 航天動(dòng)力機(jī)械、設(shè)備、儀表9 1319 陜國(guó)投Ａ金融、保險(xiǎn)業(yè)20 720 建設(shè)機(jī)械金屬、非金屬21 2221 金花股份批發(fā)和零售貿(mào)易15 2522 標(biāo)準(zhǔn)股份機(jī)械、設(shè)備、儀表4 1523 咸陽(yáng)偏轉(zhuǎn)電子24 2724 烽火電子信息技術(shù)業(yè)26 2925 G西旅社會(huì)服務(wù)業(yè)2 626 秦嶺水泥金屬、非金屬16 2427 東盛科技醫(yī)藥、生物制品18 2828 交大博通建筑業(yè)25 1729 彩虹股份電子8 2630 數(shù)據(jù)來(lái)源:根據(jù)網(wǎng)易財(cái)經(jīng)網(wǎng)所提供的數(shù)據(jù)整理、計(jì)算而得。乘以100是為了使所有樣本的綜合評(píng)價(jià)值介于0100之間。經(jīng)過(guò)變換后,將各年份各項(xiàng)指標(biāo)的最大數(shù)據(jù)變?yōu)?,最小數(shù)據(jù)變?yōu)榱?其余數(shù)據(jù)取值在01之間。本文以陜西省30家上市公司的資本結(jié)構(gòu)、盈利能力、運(yùn)營(yíng)能力、償債能力和發(fā)展能力五方面取得19項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)反映上市公司的財(cái)務(wù)績(jī)效，并從縱向取了這30家公司的2004年、2007年、2009年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行整理，最后分別得出這30家公司的19項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)。由此可見(jiàn)，陜西省的上市公司集中于經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)的關(guān)中地區(qū)，形成了以西安為中心地帶，向周邊城市輻射的，雖然東盛科技的注冊(cè)地在西寧，但其辦公地址一直在西安，也將其列入陜西省上市公司之中。數(shù)據(jù)來(lái)源:根據(jù)網(wǎng)易財(cái)經(jīng)網(wǎng)所提供的數(shù)據(jù)整理而得。截至2009年，陜西省所有上市公司基本情況如表6。乘以100是為了使所有樣本的綜合評(píng)價(jià)值介于0100之間。常用的數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化方法有:極差正規(guī)化法、標(biāo)準(zhǔn)化變換法、功效系數(shù)法、相對(duì)變換法等，這里,我們將運(yùn)用極差正規(guī)化方法對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，處理后的數(shù)據(jù)更加符合評(píng)價(jià)的需求。根據(jù)專(zhuān)家的主觀判斷,在軟件中進(jìn)行反復(fù)試驗(yàn),最終我們可以得到如下的判斷矩陣:判斷矩陣AB1B2B3B4B5B111/51/211/4B251352B321/3121/2B411/51/211/4B541/2241判斷矩陣B1C1C2C112/3C21 1/21判斷矩陣B2C3C4C5C6C311/324C43146C51/21/413C61/41/61/31B3C7C8C9C10判斷矩陣B3C7C8C9C10C11C711/21/31/41/5C8211/21/31/4C93211/21/3C1043211/2C1154321判斷矩陣B4C12C13C14C1211/21/4C13211/3C14431判斷矩陣B5C15C16C17C18C19C1511/21/41/32C16211/31/23C1743125C18321/214C191/21/31/51/41以上判斷矩陣的,故以上判斷矩陣均達(dá)到滿(mǎn)意的一致性。在EXPERT CHOICE軟件中,可以方便地進(jìn)行的綜合評(píng)價(jià)。當(dāng)時(shí),認(rèn)為總排序的計(jì)算結(jié)果有滿(mǎn)意一致性。層次總排序隨機(jī)一致性指標(biāo)為: ,式中, 為與對(duì)應(yīng)的層次中判斷矩陣的隨機(jī)一致性指標(biāo)。表4 隨機(jī)性指標(biāo)值12345678900
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