紡織服裝業(yè)動態(tài)月報分析(參考版)
2025-06-28 12:44本頁面
【正文】 紡織服裝業(yè)動態(tài)月報分析作者：日期：紡織服裝行業(yè) 中性紡織服裝業(yè)動態(tài)月報2 0 0 3 年1 1 月1 5 日細分行業(yè)紡織行業(yè)中性服裝行業(yè)中性投資要點l 前三季紡織行業(yè)銷售收入和利潤總額分別增長23 和33 產(chǎn)銷率穩(wěn)步上升市場需求轉(zhuǎn)旺行業(yè)增長質(zhì)量提高全行業(yè)盈利能力處于歷史較好水平預(yù)計2003 年紡織行業(yè)實現(xiàn)銷售收入12000 億元利潤總額400 億元分別增長20l 受棉花減產(chǎn)產(chǎn)能擴張和市場炒作的影響9月份以來棉價上漲5 國家擬采取增加棉花進口配額的方式平抑棉價預(yù)計 2004 年國內(nèi)棉價將平均上漲20 棉紡織企業(yè)成本呈現(xiàn)剛性上漲利潤空間進一步壓縮l 占紡織業(yè)出口80 的服裝和棉織品的出口退稅率從17 降到13 相應(yīng)成本上升4 個百分點加之棉花漲價兩因素共同推動出口報價大幅上漲外商難以接受許多企業(yè)2004 年的出口訂單難以落實l 預(yù)計2004 年紡織行業(yè)總產(chǎn)值和銷售收入增長10 以上但受原料上漲和出口退稅下調(diào)的雙重打擊行業(yè)利潤總額將下降10 左右子行業(yè)中棉紡織行業(yè)所受影響最明顯服裝行業(yè)中出口企業(yè)所受影響較大毛紡織行業(yè)將保持穩(wěn)定紡織行業(yè)前三季度運行回顧受需求拉動生產(chǎn)穩(wěn)步增長2003 年前三季度紡織行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)下同實現(xiàn)工業(yè)產(chǎn)值現(xiàn)價9107 億元同比增長22% 從走勢看受2002 年高速增長的慣性推動2003 年初全行業(yè)總產(chǎn)值持續(xù)增長3 月份總產(chǎn)值創(chuàng)出新高一季度增幅接近25 4 5 月受SARS 影響總產(chǎn)值及其增幅明顯回落下半年以來各月實現(xiàn)產(chǎn)值基本穩(wěn)定但增幅持續(xù)回落了約3 個百分點預(yù)計全年實現(xiàn)總產(chǎn)值12700 億元左右同比增長19 以上圖1 前三季產(chǎn)值走勢圖資料來源中紡網(wǎng)絡(luò)國泰君安證券研究所國泰君安證券 行業(yè)動態(tài)月報國泰君安證券研究所網(wǎng)址 EMAILgtjaresearch2圖2 產(chǎn)值增速走勢圖2資料來源中紡網(wǎng)絡(luò)國泰君安證券研究所近年來多數(shù)年份紡織行業(yè)呈現(xiàn)利潤增幅落后于產(chǎn)值和銷售收入增幅而今年前三季全行業(yè)實現(xiàn)銷售收入8546 億元利潤總額283 億元分別同比增長23 和33 利潤增幅超過收入和產(chǎn)值約10 個百分點從產(chǎn)銷率看除非典時期今年以來穩(wěn)步上升說明市場需求轉(zhuǎn)旺產(chǎn)量增長是建立在市場需求基礎(chǔ)之上行業(yè)增長質(zhì)量進一步提高 銷售利% 凈資產(chǎn)利潤率利潤總額/凈 % 均處于歷史較好水平四季度受棉價上漲的影響行業(yè)盈利水平會有所下降但許多出口企業(yè)為趕在降低退稅率前2004 年1 月1 日完成訂單會推動行業(yè)銷售收入和利潤的增長預(yù)計全年全行業(yè)實現(xiàn)銷售收入12000 億元利潤總額400 億元分別增長20 左右圖3 前三季收入和利潤總額走勢資料來源中紡網(wǎng)絡(luò)國泰君安證券研究所出口是拉動行業(yè)增長的主要因素盡管受到非典疫情的影響紡織行業(yè)出口仍保持快速增長前三季度紡織品服裝出口567 億美元同比增長26 占全國商品出口的18 億美元增長 億美元是全國貿(mào)易順差的近5 倍創(chuàng)匯產(chǎn)業(yè)的特征更 服裝及衣著附件出口3 7 4 . 3 1 億美元增長2 4 . 6 4從分月走勢看除2 月份假日影響外其余各月出口額基本呈上升走勢但從增速看三季度
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