紡織服裝業(yè)動態(tài)月報分析-文庫吧資料
2025-07-01 12:44本頁面
【正文】 以來增速逐月下降預(yù)計全年出口額可達750 億元同比增長21 多圖4 前三季進出口走勢資料來源中紡網(wǎng)絡(luò)國泰君安證券研究所圖5 前三季進出口增速走勢資料來源中紡網(wǎng)絡(luò)國泰君安證券研究所國泰君安證券 行業(yè)動態(tài)月報國泰君安證券研究所網(wǎng)址 EMAILgtjaresearch3不同子行業(yè)中最終產(chǎn)品的盈利水平較高前三季度各子行業(yè)的盈利水平都有所上升其中服裝針織和制成品行業(yè)的毛利率分別 約高于行業(yè)平均水平2 個百分點而絲紡織棉紡織的毛利率低于平均水平毛紡織的毛利率基本處于平均水平各行業(yè)凈資產(chǎn)利潤率利潤總額/凈資產(chǎn)值下同的表現(xiàn)基本與毛利率的排序相同只有絲紡織業(yè)因銷售費用率和管理費用率較低導(dǎo)致凈資產(chǎn)利潤率高于行業(yè)平均數(shù)服裝業(yè)凈資產(chǎn)利潤率最高達 個百分點因服裝制成品等最終產(chǎn)品的附加值較高其盈利能力一直高于上游產(chǎn)品圖6 子行業(yè)盈利能力比較資料來源中紡網(wǎng)絡(luò)國泰君安證券研究所從產(chǎn)銷率看各子行業(yè)均處于歷史較好水平銷售暢旺導(dǎo)致各行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率明顯提高絲紡織服裝棉紡織和制成品的周轉(zhuǎn)指標領(lǐng)先顯示經(jīng)營效率較高圖7 子行業(yè)經(jīng)營效率比較資料來源中紡網(wǎng)絡(luò)國泰君安證券研究所2 0 0 4 年行業(yè)發(fā)展展望2 0 0 4 年預(yù)計棉價上漲2 0 左右9 月份新棉上市起國內(nèi)棉花價格開始上漲十一后更出現(xiàn)加速上漲短短兩個月中國棉花價格指數(shù)從13000 元/噸上漲到11 月初的17500 元/噸左右漲幅達5 造成棉價飛漲的原因主要有一是棉紡織生產(chǎn)能力急速擴張導(dǎo)致對棉花的需求量激增據(jù)國際紡織機械制造商聯(lián)合會統(tǒng)計2002 年 萬臺無梭織機比2001 年增加了117% 占全球銷售量的72% 二是非典疫情過后許多企業(yè)為了彌補上半年的損失而加大生產(chǎn)導(dǎo)致企業(yè)棉花庫存基本用完并準備新棉上市后補購今年棉花種植面積增加20 但受自然災(zāi)害的影響權(quán)威部門預(yù)測棉花產(chǎn)量卻下降10 新棉上市后棉花供不應(yīng)求的矛盾立即顯現(xiàn)三是國內(nèi)棉花流通體制尚未完全理順棉價存在一定的市場炒作因素最近中國紡織報報道國家發(fā)改委近期將對2003 年棉花進口關(guān)稅配額在85 萬噸的基礎(chǔ)上追加50 萬噸受此消息影響國內(nèi)棉價已趨于穩(wěn)定因棉花關(guān)稅配額屬于我國主動設(shè)限的配額目的是保護我國棉花產(chǎn)業(yè)免受進口棉的沖擊2004 年的棉花關(guān)稅配額為89 萬噸為平抑過高的棉價國家完全可以增加進口配額數(shù)量或取消配額限051015棉紡織毛紡織絲紡織制成品針織品服裝凈資產(chǎn)利潤率毛利率02468101214棉紡織毛紡織絲紡印制成品針織品服裝應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率國泰君安證券 行業(yè)動態(tài)月報國泰君安證券研究所網(wǎng)址 EMAILgtjaresearch4制WTO 會歡迎這種主動開放市場的行為目前紡織行業(yè)要求國家2004 年增加進口配額或取消配額限制的呼聲很高不排除國家會采取相應(yīng)的措施根據(jù)我國入世協(xié)定的有關(guān)條款2005 年我國將完全取消棉花進口限制屆時國內(nèi)棉價與國際接軌是大勢所趨受中國棉價上漲及進口量大幅上升前三季中國進口棉花同比增長596 的影響世界棉價也出現(xiàn)加速上漲的勢頭CotlookA 指數(shù)從60 美分/磅上漲到80 美分左右據(jù)國際棉花咨詢委員會10 月份的最新預(yù)測2002/2003 期末庫
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