【正文】 31 / 31。首先，要明確各部門在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的地位、作用及應(yīng)承擔(dān)的職責(zé)，并賦予其相應(yīng)的權(quán)利，真正做到權(quán)責(zé)分明，各負(fù)其責(zé)。理順企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系，做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一。對(duì)各種可行方案要認(rèn)真進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，從中選擇最優(yōu)的決策方案，切忌主觀臆斷。為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法。高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平，防止因決策失誤而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)以前已有應(yīng)收賬款，工作人員應(yīng)及時(shí)催款收回。在實(shí)際工作中合理安排企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。嚴(yán)格控制企業(yè)的償債能力等各項(xiàng)指標(biāo)，防止企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境。要使財(cái)務(wù)管理人員明白，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會(huì)給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)管理人員必須將風(fēng)險(xiǎn)防范貫穿于財(cái)務(wù)管理工作的始終。綜合指標(biāo)分析的方法很多，其中運(yùn)用比較廣泛的有杜邦財(cái)務(wù)分析體系和沃爾比重評(píng)分法。比如，減少存貨量，可以縮短周轉(zhuǎn)天數(shù)，但可能會(huì)對(duì)正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)不利影響。平均存貨余額公司存貨周轉(zhuǎn)率在2012年出現(xiàn)迅速上升趨勢(shì)，公司的存貨利用率是逐漸完善。它是銷貨成本被平均存貨所除而得到的比率。但由圖2和表2可知，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率總體高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，因?yàn)閺牧硪环矫嬲f(shuō)，如果公司的應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率太高，則表明公司奉行較緊的信用政策，付款條件過(guò)于苛刻，這樣會(huì)限制企業(yè)銷售量的擴(kuò)大，特別是當(dāng)這種限制的代價(jià)（機(jī)會(huì)收益）大于賒銷成本時(shí)，會(huì)影響企業(yè)的盈利水平。一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好,表明公司收賬速度快，平均收賬期短，壞賬損失少，資產(chǎn)流動(dòng)快，償債能力強(qiáng)。應(yīng)收賬款平均余額。運(yùn)營(yíng)能力表3運(yùn)營(yíng)能力表運(yùn)營(yíng)能力2012/12/312012/9/302012/6/302012/3/31公司行業(yè)公司行業(yè)公司行業(yè)公司行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率23存貨周轉(zhuǎn)率圖3應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率圖從圖表可以看出：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額同應(yīng)收賬款平均余額的比率。而公司的資產(chǎn)負(fù)債率卻比行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)通常指標(biāo)高出20個(gè)百分點(diǎn)，說(shuō)明企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)很重，資金實(shí)力不強(qiáng)。從債權(quán)人來(lái)說(shuō)，該指標(biāo)越小越好，這樣企業(yè)償債越有保證。而公司的速動(dòng)比率比行業(yè)速動(dòng)比率低近1，所以，如果企業(yè)不及時(shí)改變這種狀況，就會(huì)面臨很大的償債風(fēng)險(xiǎn)。一般情況下，速動(dòng)比率越高，說(shuō)明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。所謂速動(dòng)資產(chǎn)，是指流動(dòng)資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、預(yù)付賬款、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)和其他流動(dòng)資產(chǎn)等之后的余額。說(shuō)明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用較多，將來(lái)會(huì)影響資金的使用效率和企業(yè)的籌資成本，進(jìn)而影響企業(yè)獲利。根據(jù)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，；而流動(dòng)比率等于2時(shí)較為適當(dāng)，它表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定可靠，除了滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的流動(dòng)資金需要外，還有足夠的財(cái)力償付到期短期債務(wù)。流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率—。公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)逐漸降低，說(shuō)明該公司需要發(fā)現(xiàn)自身內(nèi)部的問(wèn)題，并有針對(duì)性的解決問(wèn)題，從而提高營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)。一般情況下，毛利率越高，說(shuō)明企業(yè)盈利能力越強(qiáng)，企業(yè)的發(fā)展能力越好。并且公司2012年凈利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)值，公司相對(duì)于行業(yè)的盈利能力較低，競(jìng)爭(zhēng)能力較弱。該指標(biāo)費(fèi)用能夠取得多少營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。由表1和圖2可以看出，2012年公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率在逐漸降低，在2012年第四季度，公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率已降到了負(fù)數(shù)，說(shuō)明公司的盈利能力在逐漸降低，財(cái)務(wù)狀況較危險(xiǎn)，且較行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)值，公司的盈利能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)較低，在行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力較弱。因?yàn)?，首先它不僅對(duì)企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利進(jìn)行考核，還包括企業(yè)的其他業(yè)務(wù)盈利能力的考核。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是指企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與其全部業(yè)務(wù)收入之間的比率，全部業(yè)務(wù)收入包括企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入。在這種情況下投資者需考慮這種價(jià)格的上升是否能持續(xù)，公司將來(lái)的盈利能力是否有保證。由表1和圖1可以看出，與同行業(yè)比較，公司2012年毛利率明顯低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，如果公司的毛利率顯著高于同業(yè)水平，說(shuō)明公司產(chǎn)品附加值高，產(chǎn)品定價(jià)高，或與同行比較公司存在成本上的優(yōu)勢(shì)，有競(jìng)爭(zhēng)力。公司于2012年幾乎沒(méi)有顯著變化，%，說(shuō)明公司2012年的盈利能力在穩(wěn)中上升，毛利率是上市公司的重要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，能反映公司產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力和盈利潛力。銷售毛利率計(jì)算公式：銷售毛利率=（銷售凈收入－產(chǎn)品成本）/銷售凈收入100%通常，分析者主要應(yīng)考察企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的銷售毛利率。利能力指標(biāo)東風(fēng)汽車股份有限公司盈利能力指標(biāo)如表1和圖1所示：(以下數(shù)據(jù)均以表示)表1盈利能力指標(biāo)表時(shí)間2012/12/312012/9/302012/6/302012/3/31盈利指標(biāo)公司行業(yè)公司行業(yè)公司行業(yè)公司行業(yè)毛利率%%%%%%%%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率%%%%%%%%凈利率%%%%%%%%圖1盈利能力指標(biāo)圖毛利率是毛利占銷售凈值的百分比，通常稱為毛利率?？偨Y(jié)和評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)成果的分析指標(biāo)包括盈利能力指標(biāo)、償債能力指標(biāo)、運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)。（7）主營(yíng)業(yè)務(wù)：汽車(小轎車除外)、汽車發(fā)動(dòng)機(jī)及零部件、鑄件的開發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售；加工、汽車修理及技術(shù)咨詢服務(wù)。（6）公司簡(jiǎn)介：東風(fēng)汽車股份有限公司,是經(jīng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)“國(guó)經(jīng)貿(mào)企改[1998]823號(hào)”文批準(zhǔn)，風(fēng)汽車公司作為獨(dú)家發(fā)起人，其屬下輕型車廠、柴油發(fā)動(dòng)機(jī)廠、鑄造三廠為主體的與輕型車和柴油發(fā)動(dòng)機(jī)有關(guān)的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)進(jìn)行重組,采取社會(huì)募集方式設(shè)立的股份有限公司。（4）注冊(cè)資本（人民幣元）：2,000,000,000。（2）證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類：機(jī)械、設(shè)備、儀表。企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)因投資方式不同而不同，企業(yè)直接對(duì)外投資遭受風(fēng)險(xiǎn)的大小主要取決于被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況，加強(qiáng)對(duì)被投資企業(yè)的控制和管理，如委派財(cái)務(wù)主管、適度資金控制、目標(biāo)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)等，是降低投資風(fēng)險(xiǎn)的具體途徑：而企業(yè)的對(duì)內(nèi)投資風(fēng)險(xiǎn)，取決于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收益風(fēng)險(xiǎn)，而降低經(jīng)營(yíng)收益風(fēng)險(xiǎn)的途徑是擴(kuò)大銷售和控制成本，因而，建立以全面預(yù)算管理為基礎(chǔ)的成本控制體系和以企業(yè)價(jià)值最大化為導(dǎo)向，以EVA業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與獎(jiǎng)酬體系為核心的新型風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理體系是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的具體途徑。信息管理風(fēng)險(xiǎn)是由于信息不暢而導(dǎo)致企業(yè)管理或決策失誤的風(fēng)險(xiǎn)。收益分配政策包括員工與企業(yè)之間的收益分配、股東之間的收益分配。收益分配風(fēng)險(xiǎn)的管理在于選擇合理的盈余管理策略和收益分配政策。資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)取決于資產(chǎn)的變現(xiàn)速度，加快資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，有利于提高資金的使用效率。加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效率：優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，控制借貸資金規(guī)模，建立償債基金等都是控制籌資風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑，且為人們所重視。建立精細(xì)化的財(cái)務(wù)控制體系，不僅要對(duì)財(cái)務(wù)控制目標(biāo)精細(xì)化、財(cái)務(wù)制度精細(xì)化、財(cái)務(wù)流程精細(xì)化、財(cái)務(wù)人員(崗位)精細(xì)化、財(cái)務(wù)信息精細(xì)化，還必須保證控制系統(tǒng)有效運(yùn)行。構(gòu)筑精細(xì)化的財(cái)務(wù)分析體系，不僅要對(duì)可能影響企業(yè)決策的相關(guān)報(bào)表信息進(jìn)行精確而細(xì)致的分析，更重要的是將會(huì)計(jì)信息調(diào)整為決策有用信息，如進(jìn)行應(yīng)收賬款回收期的控制分析時(shí)往往采用“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)”或“平均回收期”；但該指標(biāo)的計(jì)算，應(yīng)以應(yīng)收賬款實(shí)際回籠金額為基礎(chǔ)，而不能按照現(xiàn)行制度或有關(guān)文獻(xiàn)那樣按賒銷凈收入來(lái)計(jì)算。 構(gòu)筑精細(xì)化的財(cái)務(wù)分析體系和控制體系，建立長(zhǎng)效風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制財(cái)務(wù)分析是建立在企業(yè)財(cái)務(wù)核算及提供的財(cái)務(wù)報(bào)表基礎(chǔ)之上的，而編制財(cái)務(wù)報(bào)表的會(huì)計(jì)師們?cè)跁?huì)計(jì)核算基本原則的指引下，“寧可犯可靠的錯(cuò)誤，也不愿做可能不準(zhǔn)確的估計(jì)”(，2004)。2007年3月，企業(yè)內(nèi)部控制標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)發(fā)布了《企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范——基本規(guī)范》和17項(xiàng)具體規(guī)范(征求意見稿)，為企業(yè)建立健全內(nèi)部控制制度提供了制度規(guī)范。以產(chǎn)權(quán)控制理論和委托代理思想指導(dǎo)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)，明確股東大會(huì)、董事會(huì)、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)經(jīng)理、財(cái)務(wù)人員各自的職責(zé)與權(quán)限、內(nèi)容與目標(biāo)，構(gòu)建投資者財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)管理體系，保證企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃與決策目標(biāo)能夠在各層級(jí)財(cái)務(wù)管理組織有效地貫徹執(zhí)行。 構(gòu)建完善的制度基礎(chǔ)體系完善的制度基礎(chǔ)是財(cái)務(wù)控制體系得以有效運(yùn)行的保障。建立規(guī)范而適合企業(yè)自身特點(diǎn)的會(huì)計(jì)核算體系是整個(gè)財(cái)務(wù)控制體系的基礎(chǔ)，是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系金字塔的塔基。另外，評(píng)價(jià)模型應(yīng)進(jìn)一步完善，增加對(duì)企業(yè)所提供數(shù)據(jù)的真?zhèn)伪鎰e功能第6章 構(gòu)建上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系 構(gòu)建上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的前提條件企業(yè)在現(xiàn)行的財(cái)務(wù)制度體系下，建立和完善符合現(xiàn)有市場(chǎng)機(jī)制和管理體系的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系，有效實(shí)施財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，是提高企業(yè)價(jià)值、實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的客觀要求。 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真?zhèn)伪鎰e由于公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的提供者與公司的所有者、公眾、政府等的利益不一定一致，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的提供者可能為了自己的利益而提供虛假的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，從而使財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型的預(yù)測(cè)結(jié)果發(fā)生偏差。 定性和定量的預(yù)測(cè)相結(jié)合現(xiàn)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法大都是利用一些財(cái)務(wù)指標(biāo)值來(lái)進(jìn)行分析，在信息時(shí)代，企業(yè)面臨的未來(lái)越來(lái)越具有不確定性，一些難以量化的信息也是影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不可忽視的重要因素，比如企業(yè)的外部信用，也在一定程度上影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。特別在我國(guó)中小型企業(yè)中，交易方式多為現(xiàn)金收付。這樣才能建立可靠有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系。這就降低了各個(gè)行業(yè)之間財(cái)務(wù)指標(biāo)的可比性。如果模型不能對(duì)這些信息和數(shù)據(jù)做出辨別，就會(huì)導(dǎo)致所建立模型參數(shù)不可靠，最