【正文】 因此，要使國有資產(chǎn)形成資本的控制力，需要加快經(jīng)濟體制改革的步伐，同時制定出臺相關(guān)的政策法規(guī)和措施，促進國有資產(chǎn)的調(diào)整和有效運營，鞏固改革成果。如，哪個地方的國有產(chǎn)權(quán)一調(diào)整，馬上就會觸動其財源利益，由此引發(fā)爭議；非國有企業(yè)收購國有資產(chǎn)或進入國有經(jīng)濟的老地盤更是阻礙重重；如果國有資產(chǎn)退出部分競爭領(lǐng)域，那么這些退出企業(yè)的債務(wù)怎么辦？下崗職工怎么辦？這都是有待解決的問題；按照規(guī)定，國有股權(quán)的轉(zhuǎn)讓要層層報批，其結(jié)果常常使企業(yè)失去商機，但是不審批又會出亂子，這恐怕是個法規(guī)建設(shè)問題；等等。目前，國有資產(chǎn)難以跨地區(qū)、所有制、部門進行流動，形成一致的合力，除了思想觀念的影響、市場體系的限制以外，現(xiàn)行的財稅政策、不同所有制差異的市場待遇政策等，都在一定程度上形成了制約。對企業(yè)實行股份制改造，不僅實現(xiàn)了所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，明晰了企業(yè)產(chǎn)權(quán)，使國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為資本形態(tài)，為國有資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓、出售、重組創(chuàng)造了條件，有利于促進社會資源的流動和優(yōu)化配置，而且實現(xiàn)了多元化投資，可以發(fā)揮國有資本控股引導社會資本的作用。二要注意構(gòu)建國有資本運營的微觀基礎(chǔ)。一要加強國有資產(chǎn)運營戰(zhàn)略的規(guī)劃。進行國有資產(chǎn)運營，引導和控制社會資本，根本上要靠市場機制來推動，發(fā)揮市場配置資源的基礎(chǔ)性作用。目前我們應(yīng)著手研究并準備投資于國內(nèi)一流大學的一些高技術(shù)企業(yè)，一方面可以促進技術(shù)的成長，提高我們的高科技水平，彌補山東經(jīng)濟發(fā)展的不足；另一方面，可以利用國內(nèi)一流大學校辦企業(yè)強大的孵化器功能實現(xiàn)資本擴張，使我們能在充分發(fā)揮一流大學高層次人才方面建立起一個紐帶，為山東集聚更多的人才和社會資本。因此應(yīng)該拿出部分國有資產(chǎn)投資于一些重要的高科技領(lǐng)域。由于社會資本往往比較分散，承受風險的能力有限，使得他們對一些風險較大的高科技行業(yè)投資興趣不大。（三）引導社會資本的投向。從山東的經(jīng)驗來看，利用上市公司吸附社會資本在操作上應(yīng)掌握以下原則：（1）具有競爭優(yōu)勢的上市公司可以兼并、收購、合并一批非上市公司，實現(xiàn)國有資產(chǎn)的低成本擴張；（2）國有股比例過高的，可以通過多種方式進行國有股減持，同時注重引入新的戰(zhàn)略投資者，吸附更多的社會資本；（3）對效益不佳的上市國有企業(yè)，可以鼓勵沒有上市的國有企業(yè)對其收購，實現(xiàn)“買殼”。目前資本運作不管是在國內(nèi)還是在國外都處于熱潮期，我們大可吸收各方面經(jīng)驗，研究出有益于國有資產(chǎn)提高效率和最大限度的發(fā)揮社會資本作用的資本運作方案。在這個過程中實行規(guī)范化操作，促進市場的發(fā)展和完善，不僅可以促進市場上其他社會資金的規(guī)范化運作，而且能夠吸引更多的投資者進入市場，從而使得市場中的國有資產(chǎn)吸附更多的社會資金。只是證券經(jīng)營機構(gòu)，充分發(fā)揮他們的中介作用，比如推動更多的國有企業(yè)改制上市融資，通過他們運作投資基金等，參與到國有資產(chǎn)交易乃至重組中來，并成為國有資產(chǎn)運營的主體。我國的證券市場發(fā)展趨勢很好，為我們實施國有資產(chǎn)經(jīng)營戰(zhàn)略提供了一個主戰(zhàn)場。在當前環(huán)境下，我認為我們最有必要大力培育和發(fā)展的是資本市場。資本作為重要的生產(chǎn)要素，只有進入市場，才能激活市場機制的整體功能，也只有通過市場機制作用的發(fā)揮，才能使國有資產(chǎn)運作、使國有資本對社會資本的引導和控制成為可能。（－）利用國有資產(chǎn)培育和規(guī)范市場，以此間接引導和控制社會資本。其他流通方案還包括折價流通、限價流通等。三是定向配售，即給二級市場的老股東配售國有股份。二是國有股回購，即一些負債率不高、有剩余現(xiàn)金的企業(yè)可以以現(xiàn)金或資產(chǎn)的方式回購國有股份，這是國有股份最直接的一種變現(xiàn)渠道，以現(xiàn)金方式回購使得國有股很快獲得變現(xiàn)，而以資產(chǎn)方式回購則往往有利于企業(yè)剝離不良資產(chǎn)。一是協(xié)議轉(zhuǎn)讓，即通過企業(yè)之間的協(xié)商進行國有股權(quán)的轉(zhuǎn)讓，這有助于企業(yè)提高效益。這一方案雖然有利于提高社會福利水平，但是在實際操作中面臨著很大的問題，主要是社?；鸬墓芾砟芰蛥f(xié)調(diào)能力等。因此在借鑒盈富基金經(jīng)驗，設(shè)立專門的國有投資基金的方案中對這些差異要有充分的認識。盈富基金承接了1998年香港金融保衛(wèi)戰(zhàn)時港府為反擊游資而買下的股票，盈富基金的條款設(shè)立考慮到“還富于民”和逐步進入市場的原則，因此起到了“蓄水池”的作用，減緩了香港官股對市場的沖擊。對于國有股減持，目前討論較為集中的問題主要有：減持的原則、減持的方式及其與流通的關(guān)系、減持中的定價問題以及減持資金的投向等，其中以什么樣的方式實現(xiàn)國有股的減持是我們當前面臨的最直接也是最關(guān)鍵的問題，目前主要有以下方案：首先是轉(zhuǎn)換方案，這種方案的核心是通過一個中介或是“二傳手”減緩國有股對市場的沖擊，將國有股轉(zhuǎn)讓給專門的國有股投資基金。國有股減持是目前討論實行“有過有退，有所為有所不為”的核心戰(zhàn)略，通過減持可以重新調(diào)整國有資產(chǎn)的布局，提高國有資產(chǎn)的利用效率，放大國有資產(chǎn)的功能，提高國有經(jīng)濟的控制力、影響力和帶動力。因此，在組建國資運營機構(gòu)時一定要不惜代價尋求優(yōu)秀人才，實際上這些代價無論如何是無法與我國現(xiàn)有的大量的國有資產(chǎn)流失和貶值的量相提并論的。但無論是清產(chǎn)核資還是對企業(yè)決算進行審查，單靠國資委來進行，既不可能，更無必要，應(yīng)當在保證社會中介機構(gòu)規(guī)范、公正運作的前提下，充分發(fā)揮其人才多、專業(yè)素質(zhì)高的優(yōu)勢，由會計師事務(wù)所等社會中介機構(gòu)來完成。授權(quán)經(jīng)營、考核國有資產(chǎn)保值增值情況，必然涉及到國有資產(chǎn)的清產(chǎn)核資和經(jīng)營業(yè)績評價問題。國資委根據(jù)國有資產(chǎn)管理的戰(zhàn)略目標設(shè)立有效的績效考核和激勵機制，促使國資運營機構(gòu)在追求自身效益的同時，達到提高國資管理水平的目的。三是國資委依法加強對國資運營機構(gòu)的監(jiān)督，向其派出監(jiān)事會，監(jiān)督國有資產(chǎn)的運營。但無論由誰確定，都必須按《公司法》規(guī)定的程序嚴格依法操作。授權(quán)經(jīng)營機構(gòu)被授權(quán)行使省屬企業(yè)國有資產(chǎn)出資人職能，就應(yīng)當享有資產(chǎn)受益、重大決策、選擇管理者等權(quán)力；而且它既然對授予其經(jīng)營的國有資產(chǎn)負有保值增值責任，按照權(quán)、責、利相統(tǒng)一的原則，也要相應(yīng)行使選擇所運營資產(chǎn)的經(jīng)營管理者的權(quán)利。一是要解決好出資者進入企業(yè)的問題。只要根本問題抓住了，其它操作性的問題就可以有的放矢地去認真對待、解決，因噎廢食肯定不是明智的選擇。當然，任何一種好的機制，操作不當都要付出代價，問題的關(guān)鍵是這種機制是否科學。當然，也應(yīng)當考慮其它的不利因素。四是相對于過去政府直接管理企業(yè)而言，政府授權(quán)資產(chǎn)運營公司對控股、參股的企業(yè)行使出資人職能，資產(chǎn)運營機構(gòu)與企業(yè)間是以資產(chǎn)為紐帶的關(guān)系，客觀上起到了對政府干預(yù)企業(yè)事務(wù)的緩沖作用。二是一步到位，實行完全授權(quán)經(jīng)營，可以避免一些地方先進行“翻牌”改造，再解決遺留問題、實施授權(quán)的弊端，有助于解決部門管理“條塊”分割的壁壘，實現(xiàn)在全省或更大范圍內(nèi)的順暢流動和合理配置。相對而言，這一體制有許多有利的方面。資產(chǎn)運營機構(gòu)同第三層企業(yè)既不是國有資產(chǎn)的授權(quán)經(jīng)營關(guān)系，也不是上下級關(guān)系，而是控股、參股的關(guān)系，受《公司法》的規(guī)范。國有資產(chǎn)運營機構(gòu)是按照授權(quán)，代表出資人對國有資產(chǎn)直接行使資產(chǎn)的占有、使用、收益分配和處置權(quán)，并統(tǒng)一承擔授權(quán)范圍內(nèi)國有資產(chǎn)保值增值責任的特殊企業(yè)法人和市場競爭主體。資產(chǎn)經(jīng)營公司作為資產(chǎn)法人代表，將資產(chǎn)作股或以其他方式參與企業(yè)經(jīng)營。這一資產(chǎn)運營公司應(yīng)按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，采取國有獨資公司的形式進行運作。資產(chǎn)運營機構(gòu)作為中間機構(gòu)，根據(jù)授權(quán)行使國有資產(chǎn)出資人職能。第二層是組建國有資產(chǎn)運營機構(gòu)，由作為所有者代表的國資委將產(chǎn)權(quán)邊界清楚的國有資產(chǎn)授權(quán)其經(jīng)營。因此，我認為有必要對國有資產(chǎn)授權(quán)經(jīng)營體系作進一步的完善。但從實踐來看，授權(quán)多個經(jīng)營機構(gòu)，至少