【正文】 建立中小金融機(jī)構(gòu) 我國中小企業(yè)的發(fā)展需要得到一批與其制度、規(guī)模相對等的中小金融機(jī)構(gòu)的支持。建立銀行和企業(yè)之間信息共享機(jī)制，從而使銀行對企業(yè)經(jīng)營狀況進(jìn)行全過程的監(jiān)督，及時對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況進(jìn)行糾偏，這樣做有利于銀行對放貸資金的使用監(jiān)督，防范金融風(fēng)險。同時，應(yīng)該強(qiáng)化經(jīng)營管理制度，包括編制企業(yè)經(jīng)營環(huán)境預(yù)測、設(shè)定企業(yè)經(jīng)營方針、目標(biāo)、經(jīng)營戰(zhàn)略等經(jīng)營計劃。重新構(gòu)建銀行和企業(yè)的關(guān)系。由于種種原因銀行和企業(yè)之間具有唇齒相依的天然聯(lián)系，注定了他們在各自獨(dú)立發(fā)展進(jìn)程中較高的相關(guān)程度，銀行和企業(yè)的繁榮衰退往往是同步的，二者相互依存，相互促進(jìn)。 第三，建立銀行和企業(yè)間新型的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系。 金融創(chuàng)新可以解決銀行與中小企業(yè)間信息不對稱、手續(xù)繁雜、惜貸的問題。根據(jù)聯(lián)保協(xié)議規(guī)定，成員企業(yè)必須相互提供各自生產(chǎn)、經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)及貸款增減情況。聯(lián)保體只要材料齊備，就能從銀行獲得最高額度500萬元、期限最長為3年的無抵押貸款。 如“企業(yè)聯(lián)保貸款”，是指幾家小企業(yè)組成互助小組聯(lián)合向銀行申請授信，井由小組內(nèi)成員聯(lián)合對授信項下每筆業(yè)務(wù)提供連帶責(zé)任擔(dān)保的一種融資業(yè)務(wù)。但是，如果銀行能從中找出一些無風(fēng)險或風(fēng)險較小的融資點(diǎn)，或者采取一定的措施來預(yù)防和化解中小企業(yè)在貸款中可能出現(xiàn)的風(fēng)險，則是可以突破中小企業(yè)融資困境。 第二、進(jìn)行金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新。要徹底摒棄所有制歧視、行業(yè)歧視、業(yè)務(wù)規(guī)模歧視，盡快樹立現(xiàn)代營銷意識，深入市場，深入中小企業(yè)，努力發(fā)現(xiàn)、培育和選擇符合條件的借款客戶和貸款項目，只要具備信譽(yù)好、經(jīng)營優(yōu)、效益高的條件，不論規(guī)模大小，不論國有民營，都應(yīng)一視同仁予以支持。國有商業(yè)銀行不僅要支持大型企業(yè)，而且也應(yīng)該為各類中小型企業(yè)提供融資服務(wù)。 從上述的案例可以得出，商業(yè)銀行應(yīng)該轉(zhuǎn)變經(jīng)營觀念，拋棄所有制的障礙，不斷進(jìn)行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。進(jìn)行金融創(chuàng)新可以解決銀行與中小企業(yè)間信息不對稱、手續(xù)繁雜、惜貸的問題。這種做法符合了中小企業(yè)發(fā)展的需要。而是根據(jù)中小企業(yè)自身的特點(diǎn)進(jìn)行了金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。融資收獲:綜合服務(wù)方案執(zhí)行后，該客戶在工行成功獲得首筆流動資金貸款300萬元，解決了這家企業(yè)的資金問題，使企業(yè)成功擴(kuò)大了生產(chǎn)。第三，銀行為這家企業(yè)提供綜合結(jié)算服務(wù)。 其次，由于該公司國外市場業(yè)務(wù)比重大，工行有針對性地根據(jù)他們的需求向公司力推出口押匯業(yè)務(wù)，使這家企業(yè)在獲得銀行出口融資的同時可提前辦理外匯結(jié)匯，規(guī)避匯率風(fēng)險。工行為該公司制定了融資結(jié)算綜合服務(wù)方案。 工行的解決方案：工行對該公司進(jìn)行綜合考察、分析后，發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營正常，銷售穩(wěn)定增長，現(xiàn)金流充足，與國外客戶有長期穩(wěn)定的交易記錄，公司及股東個人的信用記錄也都良好。該公司找了好幾家銀行申請貸款，但由于沒有可抵押的房產(chǎn)，僅有的固定資產(chǎn)也是機(jī)器設(shè)備，因此無法得到銀行的貸款支持。 企業(yè)描述:民營科技型小企業(yè)，產(chǎn)品主要出口到美國、日本。同時隨著折舊額的增加，能降低企業(yè)應(yīng)納稅利潤額，可減少當(dāng)期納稅額，從而增加企業(yè)可用資金含量?？s短折舊年限就是指企業(yè)通過提高對廠房、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)的折舊率而進(jìn)行融資的一種方法。其次，建立強(qiáng)制性的企業(yè)折舊提成制度和拆舊基金使用制度。首先要做到增加企業(yè)的資本金，加快企業(yè)內(nèi)部控制制度的建立，硬化對企業(yè)的財務(wù)約束。因此，中小企業(yè)必須加強(qiáng)財務(wù)管理，規(guī)范、健全財務(wù)制度，真實(shí)反映財務(wù)信息，從而提高企業(yè)的融資能力。一些中小企業(yè)為了求生存和發(fā)展，把銷售提高企業(yè)的利潤作為企業(yè)首要任務(wù)，對財務(wù)管理重視不夠，財務(wù)管理僅僅處于對企業(yè)經(jīng)營簡單記錄、核算等例程管理，與現(xiàn)代財務(wù)決策管理的要求差距很大，許多中小企業(yè)財務(wù)制度不規(guī)范，多數(shù)中小企業(yè)財務(wù)信息的真實(shí)性不夠。④按銀行信用等級評定標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范企業(yè)的各項制度，積極爭取銀行的信用等級評定。 強(qiáng)化企業(yè)的信用等級，提高信用觀念 在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)信譽(yù)是關(guān)系企業(yè)興衰成敗的大事，因此，企業(yè)管理者應(yīng)該把信譽(yù)視為企業(yè)的生命，增強(qiáng)重合同、守信用的自我約束意識。因此，公司治理結(jié)構(gòu)是決定企業(yè)融資能力的必要條件，中小企業(yè)一定要規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)，按照公司法，建立和規(guī)范的公司法人治理結(jié)構(gòu)，建立起董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層之間的制約協(xié)作機(jī)制，樹立公正、規(guī)范的企業(yè)管理形象。 規(guī)范企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，提高管理水平 公司治理結(jié)構(gòu)是否規(guī)范，不僅影響投資決策和資金籌措，而且也影響公司的管理效率和內(nèi)部凝聚力?？傊?，有限的市場容量難以容納成千上萬準(zhǔn)備上市的公司。然而我國目前的資本市場僅有主板市場，雖然2004年5月己在深圳設(shè)立中小企業(yè)板，但是離完善的多層次資本市場尚有很大的差距，發(fā)行體制沒有根本變化，中小企業(yè)的上市融資環(huán)境也沒有實(shí)質(zhì)性的變化。多層次資本市場體系尚未真正建立。從債券市場結(jié)構(gòu)看，我國呈現(xiàn)“國債強(qiáng)、公司債券弱”的特點(diǎn)。從國外發(fā)達(dá)國家情況看，企業(yè)通過證券市場融通的資余中，公司債券融資比重一般要高于股權(quán)融資的比重。我國的中小企業(yè)債券市場尚未開放。中小企業(yè)收益低，企業(yè)的風(fēng)險反而大。在上市競爭的全過程中，承銷商居于主導(dǎo)地位，按融資規(guī)模收費(fèi)及上市通道制和保薦人制共同引導(dǎo)券商竭力爭取大項目來實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益最大化。而且承銷保薦制中關(guān)于傭金和保薦程序的規(guī)定更是加劇了這一現(xiàn)象的產(chǎn)生。現(xiàn)行上市制度有利于業(yè)績中等但規(guī)模大的企業(yè)，不利于贏利能力強(qiáng)而規(guī)模小的企業(yè)。近年來，政府為了控制金融風(fēng)險，將證券交易嚴(yán)格控制在證券交易所范圍內(nèi)，結(jié)果難以發(fā)揮資本市場機(jī)制，而且資本市場上交易品種嚴(yán)重缺乏，股票幾乎是資本市場唯一的投資工具，直接導(dǎo)致企業(yè)特別是中小企業(yè)直接融資的困境。第五，缺乏多層次的資本市場。己經(jīng)出臺的一些法律法規(guī)的實(shí)施效力小大、執(zhí)行的力度小。風(fēng)險投資的健康發(fā)展需要完善的體系支持，包括法律體系、政策體系、中介服務(wù)機(jī)構(gòu)等。而且破產(chǎn)清算也受到多重制約。而我國專門適用于中小高新技術(shù)企業(yè)的“二板市場”發(fā)展緩慢，以及這些企業(yè)到海外“二板市場”上市也存在著操作上的困難。風(fēng)險投資的退出途徑主要有三種：一是公開上市；二是股權(quán)轉(zhuǎn)讓；三是破產(chǎn)清算。再次，關(guān)于風(fēng)險投資缺乏有效的退出機(jī)制。第二是缺乏具有發(fā)展前景的投資項目，我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展中還存在很多問題，如產(chǎn)業(yè)整體技術(shù)水平不高，科技成果轉(zhuǎn)化率低，掌握的核心技術(shù)和關(guān)鍵技術(shù)較少等。而僅僅以發(fā)放貸款的形式進(jìn)行投資。其次，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：第一是風(fēng)險投資公司的管理水平不高，風(fēng)險投資不規(guī)范，隨意性大。對我國中小型高科技企業(yè)來說，獲取風(fēng)險投資的支持是一條可行的融資渠道，但由于我國風(fēng)險投資體制的不完善，風(fēng)險投資存在著一些解決魚待問題需要：首先，關(guān)于投資主體問題。風(fēng)險投資是由職業(yè)金融家投入到新興、發(fā)展迅速的，有巨大競爭潛力的企業(yè)中的一種權(quán)益資木。為了走出困境，在服務(wù)對象的選擇上，中小金融機(jī)構(gòu)不得不把貸款投向轉(zhuǎn)向己被國有商業(yè)銀行占據(jù)的市場領(lǐng)域，中小企業(yè)貸款融資愈加艱難。雖然我國已經(jīng)存在城鄉(xiāng)的農(nóng)村信用社、股份制商業(yè)銀行、以及城市商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)，但是，由于它們整體實(shí)力、知名度、業(yè)務(wù)范圍、規(guī)模等方面的約束，使得在市場上的競爭仍處于較弱的位置，相當(dāng)部分的機(jī)構(gòu)面臨虧損和支付風(fēng)險的壓力。第三，缺乏專門為中小企業(yè)服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)。商業(yè)銀行的考核原則也限制了放貸積極性，授權(quán)授信制度的約束與激勵不對稱，“重安全、輕效益”成為時下銀行業(yè)默認(rèn)的潛規(guī)則，過分追求“零風(fēng)險”和嚴(yán)格的貸款責(zé)任終身追究制使銀行信貸人員寧可不貸不掙錢，也不冒險放貸款；基層銀行寧可將資金上存，也不放手經(jīng)營。銀企間未形成真正市場經(jīng)濟(jì)關(guān)系，銀行改革滯后于企業(yè)市場取向的改革，經(jīng)營中重程序形式、輕效能效果。這種成本 — 收益不對稱造成更多的資金涌向大企業(yè)。據(jù)調(diào)查，中小企業(yè)貸款頻率是大企業(yè)的5倍，%；銀行對中小企業(yè)貸款的信息成本和管理成本是大企業(yè)貸款的5~8倍。主要表現(xiàn)在以下幾個方而：銀行信貸具有比較明顯的規(guī)模經(jīng)濟(jì)性，貸款規(guī)模越大，單位交易成本越小。由于中小企業(yè)經(jīng)營活動透明度比較差，財務(wù)管理比較混亂，間接融資就成為它們主要的外部融資選擇。因此，盡管目前我國體制內(nèi)的銀行及其分支機(jī)構(gòu)數(shù)量龐大，但真正能為中小企業(yè)提供信貸服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)卻非常少，而且也沒有一家真正以中小企業(yè)作為主要服務(wù)對象的商業(yè)銀行。如城鄉(xiāng)信用社及在城市信用社基礎(chǔ)上組建的城市商業(yè)銀行，其定位是為中小企業(yè)服務(wù)，但由于資金實(shí)力有限和信貸權(quán)限有限，事實(shí)上并未實(shí)質(zhì)性地起到對中小企業(yè)提供金融支持的作用，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足中小企業(yè)的信貸資金需求。在強(qiáng)調(diào)風(fēng)險控制、降低運(yùn)營成本，權(quán)力回收的同時，大規(guī)模裁撤基層網(wǎng)點(diǎn)，直接影響了對中小企業(yè)的正常信貸投放。國有商業(yè)銀行擁有最為龐大的分支機(jī)構(gòu)，在全國幾乎每個區(qū)縣均設(shè)有基層機(jī)構(gòu)，是目前信貸資金的主要供給者和一定意義上來說的壟斷性供給者。 第一，我國現(xiàn)行信貸體系制約了中小企業(yè)貸款。私營企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中大量采取掛靠集體、合資合作經(jīng)營等方式，在機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)所有權(quán)、房屋等不動產(chǎn)權(quán)所有權(quán)和土地使用權(quán)的合法取得上仍然存在一些法律障礙。問卷調(diào)查顯示，131戶貸款需求未被滿足的企業(yè)在回答原因時，有81戶企業(yè)選擇抵押擔(dān)保不落實(shí)，%，居第一位。據(jù)調(diào)查，%，%，%。第三，中小企業(yè)抵押物少，擔(dān)保難。不少企業(yè)無足夠資金用于維持簡單再生產(chǎn)，更談不上對設(shè)備進(jìn)行更新改造。企業(yè)在內(nèi)部利潤分配中存在“重消費(fèi)、輕積累”的短期化傾向，缺乏長期經(jīng)營思路，足，不注重自身積累健全造血功能，長此以往，很少考慮利用自留資金補(bǔ)充經(jīng)營資金的不企業(yè)陷入負(fù)債~經(jīng)營一還債的惡性循環(huán)，企業(yè)難以發(fā)展，其生命力不能持久。中小企業(yè)普遍存在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理、質(zhì)量不過關(guān)、產(chǎn)品技術(shù)含量低，產(chǎn)品缺乏競爭力，且不注重新市場開拓，市場占有率低。同時，對資金缺乏嚴(yán)密的使用計劃，內(nèi)部資金調(diào)度能力弱，重視利潤而忽視流動資余的管理，資金營運(yùn)能力不強(qiáng)，資金利用率低。中小企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理能力比較弱主要表現(xiàn)在:一是財務(wù)管理能力低。一些中小企業(yè)都是實(shí)行的廠長經(jīng)理負(fù)責(zé)制或承包、租賃經(jīng)營，責(zé)任約束力較差，一旦遇上管理者素質(zhì)低下，其經(jīng)營管理的質(zhì)量也就十分低下，且經(jīng)營存在較大的不確定性，因此，融資具有較大的風(fēng)險性。造成中小企業(yè)融資困境的原因多方面的，本著具體問題具體分析的原則，本節(jié)著重從理論、中小企業(yè)內(nèi)部及外部三個方面對我國的中小企業(yè)融資困境進(jìn)行原因分析。；間接融資中銀行是中小企業(yè)獲得資金的主渠，但山于銀行一般要根據(jù)企業(yè)的實(shí)力、信用、擔(dān)保來提供貸款，這又限制了這一渠道；直接融資的渠道嚴(yán)重不足。由于民間金融風(fēng)險大，監(jiān)控困難，削弱了國家宏觀調(diào)控效果。 第三、政府對民lb]金融的采取簡單政策，切斷了許多中小企業(yè)的資金來源。根據(jù)我國嗜公司法》規(guī)定，公司股票上市其股本總額不得低于5000萬元，公司生產(chǎn)經(jīng)營必須符合國家產(chǎn)業(yè)政策，從嚴(yán)控制一般生產(chǎn)加工企業(yè)和流通服務(wù)性企業(yè)。 但目前，我國絕大多數(shù)中小企業(yè)還不能進(jìn)入公開的證券市場運(yùn)用這種方式籌資。 第二、股權(quán)融資是企業(yè)以股票這種有價證券進(jìn)行籌資的行為。同時，公司發(fā)行債券籌集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元，且還要有實(shí)力雄厚信譽(yù)良好的單位作擔(dān)保。公司（企業(yè)）債券的發(fā)行一般受到嚴(yán)格的限制。 就債券融資而言，我國目前實(shí)行“規(guī)?？刂?、集中管理、分級審批”的管理模式。年份金融機(jī)構(gòu)貸款余額中小企業(yè)貸款余額所占比例199820002001200220032004 我國金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)貸款情況 中小企業(yè)債權(quán)融資、股權(quán)融資以及民間融資等受到限制 第一、債券融資是中小企業(yè)向社會直接融資的一種方式，其種類與數(shù)量及內(nèi)部的結(jié)構(gòu)狀況，在很大程度取決于企業(yè)在債券市場上的融資水平和交易規(guī)模。因此，新增貸款集中于基本建設(shè)貸款和個人消費(fèi)貸款，中小企業(yè)貸款呈現(xiàn)下降趨勢。近年來，中小企業(yè)貸款在商業(yè)銀行新增貸款中的比重呈現(xiàn)下降狀態(tài)，城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社等中小金融機(jī)構(gòu)變化不大。中小企業(yè)的間接融資情況也存在很大的差異，其中東部中小企業(yè)較為發(fā)達(dá)，中小企業(yè)的經(jīng)營質(zhì)量較好，銀行很樂意向其提供融資方便；而中西部的中小企業(yè)，由于發(fā)展緩慢、質(zhì)量較低，要得到銀行的貸款是很困難的。在國有商業(yè)銀行的新增貸款中，中小企業(yè)所占的比重不斷地下降。但在我國，由于商業(yè)信用和票據(jù)市場還處于起步階段，發(fā)展非常滯后，尤其是中小企業(yè)幾乎沒有通過票據(jù)貼現(xiàn)進(jìn)行融資；由于經(jīng)濟(jì)體制和企業(yè)經(jīng)營者思想觀念落后等多種原因，我國中小企業(yè)通過設(shè)備租賃進(jìn)行融資的量也很少，銀行貸款由于服務(wù)品種多樣，手續(xù)簡單方便快捷，成為小企業(yè)獲得外部融資的主要方式。在《2004年中國民營企業(yè)發(fā)展報告》中顯示：到2002年底，我國成長型中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)為：銀行貸款占76%、%、%、%、%、%。總之，中小企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)健康協(xié)調(diào)發(fā)展的重要基礎(chǔ)，國家財政收入特別是地方財政收入的穩(wěn)定來源，社會穩(wěn)定的重要保證，在國民經(jīng)濟(jì)中具有舉足輕重、不可替代的地位和作用。中小企業(yè)成為構(gòu)建有許而合理的產(chǎn)業(yè)分工協(xié)作體系的重要力量，成為增強(qiáng)大企業(yè)國際競爭力的基礎(chǔ)。因此。 現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)是社會化專業(yè)分工的經(jīng)濟(jì)體系，專業(yè)化分工可以促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步，提高經(jīng)濟(jì)效率。2003年，僅高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)內(nèi)企業(yè)就達(dá)32875家，營業(yè)收入超億元的高新技術(shù)企業(yè)2360家。因此，中小企業(yè)己成為我國通過技術(shù)創(chuàng)新，構(gòu)造趕超型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，實(shí)現(xiàn)跨越式經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要力量。技術(shù)創(chuàng)新不僅是經(jīng)濟(jì)增長的動力，而且是形成經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)換格局和解釋經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)鍵因素。 中小企業(yè)是緩解就業(yè)壓力和保持社會穩(wěn)定的基礎(chǔ)力量我國的中小企業(yè)吸納了大量的國有企業(yè)改革中的下崗人員和農(nóng)村剩余勞動，為社會穩(wěn)定做出了重要貢獻(xiàn)，%%的工作崗位。20世紀(jì)90年代以來，我國經(jīng)濟(jì)增長速度主要依賴于中小企業(yè)的發(fā)展。 隨著改革開放的深入和市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國的中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中發(fā)揮著越來越重要的作用，成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可替代的重要力量。由此可見，中小企業(yè)已經(jīng)成為促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、健康發(fā)展的重要力量。在我國，根據(jù)國家發(fā)改委科技部的數(shù)據(jù)，截止2006年10月底，我國的中小企業(yè)數(shù)量已達(dá)到4200多萬家，%以上。第五，鼓勵中小企業(yè)到資本市場進(jìn)行融資，積極拓展中小企業(yè)直接融資渠道。第三，建立和健全針對中小企業(yè)融資的信用擔(dān)保體系。 通過對上述的分析，結(jié)