【正文】 如上圖所示，在添加ATR指標是，默認的時間段為“14”，投資者可以根據自己使用圖形的交易時段根據自己的需求進行更改。那么投資者可以設置止損價位為4個ATR，即48 = 32點；止贏價位為88 = 64點。 2．止損和止贏的設置交易者也可以使用ATR來設置自己交易的止損和止贏價位。隨后，在ATR再次下跌到低位附近之后，新的上漲趨勢就隨后再次展開。和眾多的其他技術分析指標一樣，ATR也同樣適用于段時間段的技術圖形上。隨后ATR開始下跌，表明趨勢放緩，而USD/JPY也出現了小幅的反彈上漲。美元兌日圓USD/JPY四小時圖隨后USD/JPY的立刻漲幅更大，漲幅達270點之多！隨后USD/JPY快速回吐漲幅。根據ATR的交易方法，ATR下跌至低位附近表明市場在為進一步的走勢蓄力。在以下的美元兌日圓USD/JPY四小時圖上，我們使用30個時間段的ATR，代表1個交易周的ATR。一段較長時間的低ATR很可能表明市場正在積蓄力量并逐漸開始下一個價格趨勢（可能是之前趨勢的延續(xù)，也可能是趨勢的反轉）；而一個非常高的ATR通常是由于短時間內價格的大幅上漲或下跌造成的，通常此數值不可能長期維持在高水平。作為與布林通道類似的以價格波動性為基礎的技術指標，真實波動幅度均值不能直接預測價格走向及其趨勢穩(wěn)定性，而只是表明交易活動的頻繁性。4．由于取有效數字時舍入的問題，計算結果很難保證百分百準確。2．像許多其他指標一樣，ATR的計算通過包含前一個ATR的方法來使曲線更平滑，更好地反映信息。為了使得ATR的數值更加平滑，王爾德采用了移動平均的概念來使每一個新的ATR都包含前一個ATR的信息，其具體計算步驟如下：1．將前14天的ATR乘以132．將步驟一所得值加上新一天的TR3．將步驟二所得值除以14對于想要嘗試自己計算ATR的投資者和研究者，我們提供以下幾條說明：1．ATR的計算總是有一個初始點，這一點的TR以及第一個14的時段的ATR的計算可能不能完全與標準公式一致。在以下用于說明的范例中，我們使用日價作為基礎。因此，這一指標不適宜用于比較價格差別較大的不同證券的波幅；即使對同一證券而言，一旦其價格出現大幅變化，如從70元下跌至20元，則其在此下跌前后的長期ATR的比較也缺乏實際意義。附：由于真實波動幅度均值（ATR）以差價的絕對值來衡量波動性（而非價格變動比率），低價證券就會有較低的ATR，而高價證券的ATR則較高。2．在大幅向下跳空后，現時價格波動較小，此時真實波幅（TR）取現時最低價減去前一時段收盤價的絕對值。一旦前一時段收盤價高于現時最高價（向下跳空或漲/跌停）或低于現時最低價（向上跳空或漲/跌停），則以上第二或第三個值將被采用而非現時高低價差值。因此，這一技術指標并不能直接反映價格走向及其趨勢穩(wěn)定性，而只是表明價格波動的程度。建議：在短時間段，如5分鐘，1小時等的圖形分析中用20和80為信號線；在時間段較長的圖形分形中用30和70為信號線，如4小時和日圖等。投資者需要先分析市場處于上漲或是下跌的狀態(tài)，然后決定如何市場RSI。它的準確性在不同的市場狀態(tài)下而不同。在7月中旬至7月底之前，RSI多次反彈回到50附近，根據下跌趨勢交易法則3，這些都形成了看空的信號。使用下跌趨勢的交易法則，在上面的EUR/AUD的4小時圖上，由于EUR/AUD處于明顯的下跌走勢，當RSI下跌至超賣區(qū)域后（綠色圓圈）都是應當結算之前的看跌頭寸，獲取盈利的時候。下跌趨勢市場的交易法則3：當RSI上漲至超買區(qū)域，視為賣出信號；在趨勢強烈時，RSI上漲至5060附近也視為賣出信號。然而并不能做多該貨幣對。在本圖中，RSI甚至沒有下跌至超賣的區(qū)域。在AUD/USD的上漲趨勢中，我們標出了看漲的信號（途中綠色圓圈）。隨著澳元的繼續(xù)上漲，在5月1927日中，AUD/USD不斷上漲，而RSI卻出現了看跌背離的信號。因此根據上漲趨勢交易法則2，當RSI出現明顯的超買信號時，結算之前的看漲頭寸，而并不能做空AUD/USD。上漲趨勢市場的交易法則3：當RSI下跌至超賣區(qū)域，視為買入信號；在趨勢強烈時，RSI下跌至4050附近也視為買入信號。然而并不能做空該貨幣對。有時在價格回調時也不一定會回到超買或超賣區(qū)域。趨勢市場在市場存在明顯的趨勢時，RSI的使用方法和市場處于震蕩當中不同。震蕩市場的交易法則2：在超買信號出現后做空，盈利目標為RSI讀值5030附近，而并非一定要達到超賣區(qū)域。下圖中標出了3個賣出EUR/AUD的信號（紅色圓圈）和4個買入EUR/AUD的交易信號（綠色圓圈），后來的市場走勢也證明，這些交易信號都是準確的。在震蕩市場當中，RSI在超買和超賣區(qū)間內上下波動，投資者可以結合區(qū)間交易的方法和RSI的讀值來進行交易。市場狀態(tài)的不同決定了如何正確使用RSI。解決RSI使用時的誤區(qū)，必須在使用RSI時先判斷出市場的狀態(tài)是震蕩市場還是趨勢市場。圖表8歐元兌澳元EUR/AUD 4小時圖在上面EUR/AUD的4小時圖展示的是明顯下跌趨勢當中RSI的表現。圖表7英鎊兌美元GBP/USD 4小時圖誤區(qū)2 RSI總在超買和超賣區(qū)域之間波動RSI并不一定始終保持在3070或者2080之間波動。在下方的英鎊兌日圓GBP/JPY 4小時圖上，GBP/JPY處于明顯的下跌趨勢，在持續(xù)的下跌后RSI出現了超賣的信號。然而GBP/USD并沒有因此結束上漲，這時RSI讀值達到了85。我們來看幾個例子：圖表5英鎊兌美元GBP/USD 4小時圖在上面的GBP/USD 4小時圖中，匯價在突破了前期區(qū)間高位后開始快速上漲，這意味著價格新的上漲趨勢的形成。?使用RSI的主要誤區(qū)誤區(qū)1在出現超賣和超買的信號后，匯價就會反彈雖然RSI在0100之間波動，然而超買和超賣的讀值僅僅為相對值，而非絕對值。隨后GBP/USD開始明顯上漲。圖表4也顯示了類似的情況。圖表3美元兌日圓USD/JPY1小時圖圖表2澳元兌美元AUD/USD1小時圖在看跌背離出現時，AUD/USD開始出現下跌。如圖表2中箭頭所示，在澳元兌美元AUD/USD的1小時圖上出現了兩次這樣的看跌背離。背離交易時的重要概念：? 背離價格和RSI的背離也可以被視為交易信號。而當RSI上揚到70或者以上并開始下跌時，就可以開始拋出AUD/USD。圖表1是澳元兌美元的1小時圖，圖中RSI指標給了我們6個交易信號，3個為買入的信號，3個為賣出的信號。如果RSI從30以下開始上揚，視為是上漲的信號；反之，如果RSI從70以上開始下跌，則被視為是下跌的信號。（注意：如果平均下跌成為0，那么RSI將會成為100）。那么一旦平均增長大于平均下跌，那么RS將大于1，因此RSI將會增長。這樣就不難得出RS值，就是平均增長和平均下跌的比。在開始計算時，第一個平均增長計算的是之前的14個階段中的增長和除以14，而第一個平均下跌則是之前14個階段的下跌和除以14。（請注意，這里使用14是遵循該指標發(fā)明者的建議，您可以根據自己的需求對該數字進行改變。來解釋這個計算公式，RSI被分成3個部分：RS，平均增長和平均下跌。在其書中，Wilder建議使用14作為比較周期。相對強弱指數RSI■ 該指標由J. Welles Wilder在其1978年的出版的《New Concepts in Technical Trading Systems》介紹，RSI隨后成為了動量技術分析指標中最為流行的指標之一。通常布林通道是用來輔助其他技術面分析指標的運用。在英鎊兌美元GBP/USD的日圖上，GBP/USD開始大幅下跌以后，圍繞布林通道的下軌不斷下跌，也維持在20SMA以下。然而上漲趨勢的放緩不能確定未來的走勢是繼續(xù)的上漲，還是下跌。在歐元兌英鎊EUR/GBP的日圖上，在圖形的左邊部分EUR/GBP維持良好的上漲趨勢，在這個過程中，匯價一直圍繞在布林通道的上軌附近，并且維持在20SMA的上方。在這個時段內，EUR/GBP沒有形成標準的正方形區(qū)間，而是不規(guī)則的震蕩走勢。歐元兌英鎊EUR/GBP日圖英鎊兌美元GBP/USD日圖隨后GBP/USD開始明顯的大幅下跌，出現了新的趨勢。在下面的英鎊兌美元GBP/USD的日圖上，在08年4月到7月間，GBP/USD出現了長達4個月的震蕩走勢。然而在這樣的情況下也同樣意味著較大的波幅可能即將開始。中間的移動平均線為20日簡單移動平均線SMA，上軌是20日SMA加上1個標準方差；下軌是20日SMA減去一個標準方差。反之，當匯價很少觸及外軌，那么我們就應該使用更短時間的移動平均線。當匯價出現劇烈波動時，布林通道常常會被刺穿。同時可以使用的設置有：? 10天移動平均線? ? 30天移動平均線? 在使用布林通道時，“試誤法”經常被用來測試移動平均線的時間段選擇是否合適，同樣也簡單、直觀地反應了時間段數量的選擇是否合適。4時間段：發(fā)明者約翰?布林推薦使用20天簡單移動平均線SMA作為中軌，再分別加減2個標準方差作為上下兩軌。典型價格＝（最高價＋最低價＋收盤價）247。1. 一條簡單移動平均線位于中間即中軌2. 一條上軌（由簡單移動平均線加2個標準方差）3. 一條下軌（由簡單移動平均線減2個標準方差）■ 設置：價格：通常我們運用收盤價來計算布林通道。劇烈的匯價上升或者下跌將導致波幅的大幅變動。標準方差Standard Deviation：是一個衡量價格波動的統計單位。布林通道是在百分比通道的基礎上發(fā)明的。布林通道 Bollinger Bands■ 介紹：布林通道由John Bollinger約翰?布林格發(fā)明?！?總結標準方差值的使用不能預期未來匯價的走勢，需要和其他的技術分析指標綜合使用。隨后AUD/USD繼續(xù)上漲。雖然是相對前期形成了新高，然而同期的標準方差值卻出現了新低。隨后AUD/USD開始下跌。標準方差和匯價背離和相對強弱指數和慢性隨機指標一樣，標準方差值也可以用于“背離 Divergence”的應用。兩個技術指標信號一致。布林通道擴寬，USD/CHF沿著通道下軌下跌。兩個技術指標信號再次一致。隨后布林通道收縮，并且出現橫向走勢。兩個技術指標信號一致。如上圖所示，在09年4月底至5月初，美元兌瑞郎USD/CHF快速走低，布林通道趨勢向下，匯價圍繞布林通道的下軌不斷下跌。這時，布林通道也會出現收縮。這時，布林通道的帶寬擴大。標準方差和布林通道由于標準方差也是在計算布林通道時的主要元素，因此標準方差和布林通道在使用時有相似的作用：標準方差值的上漲也意味著該時段投資風險的大幅增加。如同下面的澳元兌美元AUD/USD日圖所示，在金融風暴爆發(fā)以后，AUD/USD急速下跌。價格的波幅越大，標準方差的讀值就越高?！?應用金融學和投資學在金融學里面，標準方差是被用于計算投資風險的元素之一。在設置標準方差的時間段時，需要選擇的是移動平均值的時間段，價格和移動平均值的計算類型。平方和除以時間段的個數（我們的例子使用的是20）。計算每一期的離差的平方。收盤價越接近均值，標準方差越小，價格的波動性也也越小。離差是指實際值（收盤價）和均值（收盤價平均值）之間的差?！?總結ADX的優(yōu)點：ADX是判斷趨勢的現行指標，往往先于其他趨勢指標提醒市場趨勢的出現ADX可以表現當前趨勢的強弱 ADX的缺點 +DI和DI的“金叉”和“死叉”穩(wěn)定性和準確性低標準方差 Standard Deviation■ 簡介標準方差是一個表示波動性的統計學指標。之后USD/JPY出現反彈，在9月20日，+DI和DI一度形成“金叉”，然而由于沒有ADX上漲確認，因此該信號無效。在美元兌日圓USD/JPY的日圖上，在8月10日+DI和DI形成了下跌的“死叉”，隨后ADX也穩(wěn)步上漲，確認了下跌趨勢。到了4月8日，+DI和DI一度再次形成了交叉，然而交叉形成以后，ADX并沒有出現上漲，反而小幅走低，因此沒有明顯的趨勢確認。然而在3月11日，+DI和DI形成了上漲的“金叉”。盡管ADX值的范圍是0100的區(qū)間，然而在大多數的情況下，ADX僅僅在1060之間波動。組成如下面英鎊兌美元GBP/USD四小時圖所示，ADX指標又3條線組成:DI，圖中的藍色線+DI，圖中的紅色線ADX，圖中的黑色線英鎊兌美元GBP/USD四小時圖最后一步，計算DX在14個交易時段的指數移動平均值EMA，這樣就計算出了平均方向性指標Average directional index, ADX。DX的計算表現的是在14個交易時段內，方向性移動和方向性真是區(qū)間的比率。第三步，計算方向性移動指標Directional Movement Index, DX。注意：DI并不意味至DM是負數，這僅僅是用來表示匯價走勢的方向。第一步，計算方向性移動Directional movement, DM：如果今天匯價的絕大部分高于昨天的匯價，被計成+DM如果今天匯價的絕大部分低于昨天的匯價則被計為DM如果今天匯價的絕大部分小于昨天的匯價，或者不明顯的高于或低于昨天的匯價，則DM = 0第二步，在計算完成方向性移動DM之后，我們將要計算方向性指標Directional Indicator, DI。在這個計算過程中，和其他的技術分析指標一樣，我們需要選擇技術指標使用的時間段。ADX, Averag