【正文】 )■ 阻力和支撐阻力和支撐表示的是市場上供給與需求相符時的狀況。只要匯價在這兩個區(qū)間形成的界限內(nèi)波動，那么這個交易區(qū)間都可被認(rèn)為是有效的?！?阻力和支撐區(qū)間由于技術(shù)分析并不是一門精密科學(xué)，建立阻力和支撐區(qū)間以確保準(zhǔn)確性是很有幫助的。在6月24日25間。以上現(xiàn)象的形成是因為在前期震蕩區(qū)域（紅圈內(nèi)），需求較為強勁，仍然有很多購買者繼續(xù)持有EUR/USD，很多紅圈內(nèi)的入場者（）獲得解套出場的機(jī)會而售出EUR/USD，當(dāng)這些空頭消耗殆盡，需求就得以超出供給，■ 交易區(qū)間交易區(qū)間在決定阻力和支撐中起到重要作用，它可作為拐點或者走勢延續(xù)的參考。上圖是英鎊兌美元1小時圖，表示的是在7月2日7月8日間的震蕩區(qū)間。低于支撐位的價位表明賣出的意愿更加強烈，投資者降低他們對未來價格的期望，并愿意在更低的價格賣出，一旦支撐位被打破，則更低的支撐位將建立。當(dāng)需求增加時，價格上升；當(dāng)供給增加時，價格下降。■ 指標(biāo)應(yīng)用當(dāng)CCI高于+100或者低于100時，出現(xiàn)買入或者賣出信號。CCI圍繞0上下波動?！?價格體現(xiàn)一切的信息金融市場是效率市場。對技術(shù)分析的一個常見的誤區(qū)是：技術(shù)分析僅僅是通過對價格過去走勢的分析來判斷未來的走勢。技術(shù)分析是金融市場分析中不可缺少的部分。這里的市場行為包括三個主要的方面：價格，量和開市掛單 –莫菲，1986，《Technical analysis for future markets》從這些書籍對技術(shù)分析定義中，我們可以把技術(shù)分析總結(jié)為：“技術(shù)分析是一種對金融市場行為的研究，通過圖表來分析來判斷某一金融產(chǎn)品價格走勢所處在的階段，以及供求關(guān)系的變化，來對該金融產(chǎn)品進(jìn)行交易。方法如下：計算最后一期SMATP與和之前20期TP差值的絕對值。這個指標(biāo)的基本假設(shè)是商品價格（股價、匯價）是處于周期性變化之中的，高點和地點循環(huán)周期性出現(xiàn)。阻力位和支撐位的判斷和應(yīng)用 (Support and Resistance levels)■ 阻力和支撐阻力和支撐表示的是市場上供給與需求相符時的狀況。這是因為，當(dāng)價格上升靠近阻力位時，賣出者更傾向于賣出，購買者更不傾向于買入?！?高點和低點支撐位可根據(jù)前期低點建立，阻力位可根據(jù)前期高點建立。當(dāng)價格下破支撐位，則被破的支撐位有可能形成后期的阻力位。在上圖歐元兌美元4H圖中，我們可以看到匯價前期支撐位轉(zhuǎn)為阻力位，之后再次變?yōu)橹挝坏睦?。?月1日2日間，美元兌加元匯價形成交易區(qū)間，并出現(xiàn)頭肩形態(tài)（圖中紅圈中）。而當(dāng)匯價上沖阻力位時，則賣出壓力可能增大，警惕向下回調(diào)的信號出現(xiàn)。這是因為，當(dāng)價格下降靠近支撐位而變得“便宜”時，購買者更傾向于買入，售出者更不傾向于賣出。而技術(shù)分析不是一門精密科學(xué)，有時難以確立精準(zhǔn)的支撐價位，而且價格的波動幅度可能較大，可以輕易的擊穿支撐位，所以一般當(dāng)價格下降至支撐位下方1/8范圍之內(nèi)，都不認(rèn)為是有效下破支撐位。阻力被打破，則說明多方在爭奪中勝過空方。每當(dāng)觸及阻力位后，匯價都出現(xiàn)反向下降，進(jìn)而形成支撐位。在上圖澳元兌美元日圖中，在2月出現(xiàn)小幅反彈，（前期支撐）之后回落。這表示多空雙方在此區(qū)間內(nèi)勢力均衡，僵持不下。接著匯價連續(xù)下挫，而該支撐位在隨后成為阻力，匯價在6月25日和6月28日兩次向上接近該阻力位，給予多頭出場和空方入場的機(jī)會。在某些例子中，可能確切的阻力和支撐價位時最好的選擇，而在有些時候，區(qū)間則表現(xiàn)更佳?！?結(jié)論準(zhǔn)確的判定阻力位和支撐位是技術(shù)分析中最重要的一環(huán)。移動平均線使用了過去的價格，所以它的走勢是具有延遲性的。最新的數(shù)據(jù)將會替代最老的數(shù)據(jù)。以下是一個10日EMA的計算方法：SMA：10期價格總合/10加權(quán)乘數(shù)：【2 /（時間段數(shù)量+1）】=[2/(10+1)]=(%)EMA：（今日收盤價—昨日EMA）*加權(quán)系數(shù)+昨日EMA%的加權(quán)系數(shù)于最近的價格上。時間段越長，延遲性就越大。圖形分析者應(yīng)該不斷適用這2種均線來尋找最適合他們的一種。50日均線是中期均線中最普遍的。反之，一個下降中的長期移動平均線反映了價格在長期內(nèi)處于下跌之中。當(dāng)快線從上向下穿過慢線，視為做空信號 ，“死叉”dead cross。在日圖上，快線：時間段較短的移動平均線，例如5天移動平均線，10天移動平均線 ?？疹^排列：快線在中速線之下，中速線在慢線之下 。也就是說，股價一旦到達(dá)這個位置就會形成阻力或者支撐，因為太多的交易者運用這條線來買入或者拋售股票。移動平均線可以確保交易者同當(dāng)前的趨勢保持一致。因此隨機(jī)震蕩指標(biāo)使用的邏輯是，當(dāng)收盤價處于過去一段時間內(nèi)價格區(qū)間50%以上，視為價格具有上漲動能；反之，當(dāng)收盤價處于過去一段時間內(nèi)價格區(qū)間的50%以下，那么視為價格具有下跌動能。Lane的默認(rèn)設(shè)置為%K = 5，%D = 3，平均線為3?！?金叉和死叉由于慢性隨機(jī)指標(biāo)中使用了移動平均線的概念，因此使用快線和慢線的交叉也可以被視為交易信號。在趨勢市場當(dāng)中，該指標(biāo)的超買和超賣信號往往出錯。這就是最基本的MACD線，同時也是MACD兩條線中的快線（上圖中的藍(lán)色線）第四步：根據(jù)第三步得出的快線，計算它的9期指數(shù)移動平均線EMA，我們就得到了信號線，也是MACD兩條線中的慢線（上圖中的紅色線）從上面的計算可以看出，MACD計算的是兩條指數(shù)移動平均線的差值。在實際運用時，我們會將MACD柱狀圖和 MACD移動平均結(jié)合起來使用?！?MACD使用規(guī)則：規(guī)則1：MACD交叉信號交叉規(guī)則1：當(dāng)MACD快線由下向上穿過慢線時形成“金叉”，買入做多。中線規(guī)則2：當(dāng)MACD從上向下穿過中線的話，意味著下跌趨勢的出現(xiàn)，賣出做空。而與此同時，MACD柱狀圖又出現(xiàn)了看跌背離。MACD圖五■ MACD總結(jié)MACD優(yōu)勢優(yōu)勢1：MACD比雙重移動平均線更早的給出交易信號如下圖所示，MACD的交叉信號往往早于傳統(tǒng)的指數(shù)移動平均線EMA交叉。MACD圖9動能指標(biāo)計算的是在所選擇的時間段內(nèi)價格波動的動能。這時，Parabolic為上漲趨勢提供參考止損價位。在9月8日，USD/，隨后大幅下跌。在這個計算過程中，和其他的技術(shù)分析指標(biāo)一樣，我們需要選擇技術(shù)指標(biāo)使用的時間段。DX的計算表現(xiàn)的是在14個交易時段內(nèi)，方向性移動和方向性真是區(qū)間的比率。然而在3月11日，+DI和DI形成了上漲的“金叉”。■ 總結(jié)ADX的優(yōu)點：ADX是判斷趨勢的現(xiàn)行指標(biāo)，往往先于其他趨勢指標(biāo)提醒市場趨勢的出現(xiàn)ADX可以表現(xiàn)當(dāng)前趨勢的強弱 ADX的缺點 +DI和DI的“金叉”和“死叉”穩(wěn)定性和準(zhǔn)確性低標(biāo)準(zhǔn)方差 Standard Deviation■ 簡介標(biāo)準(zhǔn)方差是一個表示波動性的統(tǒng)計學(xué)指標(biāo)。平方和除以時間段的個數(shù)（我們的例子使用的是20）。■ 應(yīng)用金融學(xué)和投資學(xué)在金融學(xué)里面，標(biāo)準(zhǔn)方差是被用于計算投資風(fēng)險的元素之一。標(biāo)準(zhǔn)方差和布林通道由于標(biāo)準(zhǔn)方差也是在計算布林通道時的主要元素，因此標(biāo)準(zhǔn)方差和布林通道在使用時有相似的作用：兩個技術(shù)指標(biāo)信號一致。兩個技術(shù)指標(biāo)信號一致。隨后AUD/USD繼續(xù)上漲。標(biāo)準(zhǔn)方差Standard Deviation：是一個衡量價格波動的統(tǒng)計單位。4時間段：發(fā)明者約翰?布林推薦使用20天簡單移動平均線SMA作為中軌，再分別加減2個標(biāo)準(zhǔn)方差作為上下兩軌。中間的移動平均線為20日簡單移動平均線SMA，上軌是20日SMA加上1個標(biāo)準(zhǔn)方差；下軌是20日SMA減去一個標(biāo)準(zhǔn)方差。英鎊兌美元GBP/USD日圖然而上漲趨勢的放緩不能確定未來的走勢是繼續(xù)的上漲，還是下跌。相對強弱指數(shù)RSI■ 該指標(biāo)由J. Welles Wilder在其1978年的出版的《New Concepts in Technical Trading Systems》介紹，RSI隨后成為了動量技術(shù)分析指標(biāo)中最為流行的指標(biāo)之一。在開始計算時，第一個平均增長計算的是之前的14個階段中的增長和除以14，而第一個平均下跌則是之前14個階段的下跌和除以14。如果RSI從30以下開始上揚，視為是上漲的信號；反之，如果RSI從70以上開始下跌，則被視為是下跌的信號。背離交易時的重要概念：圖表3美元兌日圓USD/JPY1小時圖我們來看幾個例子：圖表5英鎊兌美元GBP/USD 4小時圖在上面的GBP/USD 4小時圖中，匯價在突破了前期區(qū)間高位后開始快速上漲，這意味著價格新的上漲趨勢的形成。圖表7英鎊兌美元GBP/USD 4小時圖在震蕩市場當(dāng)中，RSI在超買和超賣區(qū)間內(nèi)上下波動，投資者可以結(jié)合區(qū)間交易的方法和RSI的讀值來進(jìn)行交易。有時在價格回調(diào)時也不一定會回到超買或超賣區(qū)域。隨著澳元的繼續(xù)上漲，在5月1927日中，AUD/USD不斷上漲，而RSI卻出現(xiàn)了看跌背離的信號。下跌趨勢市場的交易法則3：當(dāng)RSI上漲至超買區(qū)域，視為賣出信號；在趨勢強烈時，RSI上漲至5060附近也視為賣出信號。投資者需要先分析市場處于上漲或是下跌的狀態(tài)，然后決定如何市場RSI。在以下用于說明的范例中，我們使用日價作為基礎(chǔ)。作為與布林通道類似的以價格波動性為基礎(chǔ)的技術(shù)指標(biāo)，真實波動幅度均值不能直接預(yù)測價格走向及其趨勢穩(wěn)定性，而只是表明交易活動的頻繁性。隨后USD/JPY的立刻漲幅更大，漲幅達(dá)270點之多！隨后USD/JPY快速回吐漲幅。隨后，在ATR再次下跌到低位附近之后，新的上漲趨勢就隨后再次展開。如上圖所示，在添加ATR指標(biāo)是，默認(rèn)的時間段為“14”，投資者可以根據(jù)自己使用圖形的交易時段根據(jù)自己的需求進(jìn)行更改。2．止損和止贏的設(shè)置交易者也可以使用ATR來設(shè)置自己交易的止損和止贏價位。美元兌日圓USD/JPY四小時圖一段較長時間的低ATR很可能表明市場正在積蓄力量并逐漸開始下一個價格趨勢（可能是之前趨勢的延續(xù)，也可能是趨勢的反轉(zhuǎn)）；而一個非常高的ATR通常是由于短時間內(nèi)價格的大幅上漲或下跌造成的，通常此數(shù)值不可能長期維持在高水平。為了使得ATR的數(shù)值更加平滑，王爾德采用了移動平均的概念來使每一個新的ATR都包含前一個ATR的信息，其具體計算步驟如下：1．將前14天的ATR乘以132．將步驟一所得值加上新一天的TR3．將步驟二所得值除以14對于想要嘗試自己計算ATR的投資者和研究者，我們提供以下幾條說明：1．ATR的計算總是有一個初始點，這一點的TR以及第一個14的時段的ATR的計算可能不能完全與標(biāo)準(zhǔn)公式一致。2．在大幅向下跳空后，現(xiàn)時價格波動較小，此時真實波幅（TR）取現(xiàn)時最低價減去前一時段收盤價的絕對值。建議：在短時間段，如5分鐘，1小時等的圖形分析中用20和80為信號線；在時間段較長的圖形分形中用30和70為信號線，如4小時和日圖等。使用下跌趨勢的交易法則，在上面的EUR/AUD的4小時圖上，由于EUR/AUD處于明顯的下跌走勢，當(dāng)RSI下跌至超賣區(qū)域后（綠色圓圈）都是應(yīng)當(dāng)結(jié)算之前的看跌頭寸，獲取盈利的時候。在AUD/USD的上漲趨勢中，我們標(biāo)出了看漲的信號（途中綠色圓圈）。然而并不能做空該貨幣對。下圖中標(biāo)出了3個賣出EUR/AUD的信號（紅色圓圈）和4個買入EUR/AUD的交易信號（綠色圓圈），后來的市場走勢也證明，這些交易信號都是準(zhǔn)確的。圖表8歐元兌澳元EUR/AUD 4小時圖在上面EUR/AUD的4小時圖展示的是明顯下跌趨勢當(dāng)中RSI的表現(xiàn)。然而GBP/USD并沒有因此結(jié)束上漲，這時RSI讀值達(dá)到了85。圖表4也顯示了類似的情況。如圖表2中箭頭所示，在澳元兌美元AUD/USD的1小時圖上出現(xiàn)了兩次這樣的看跌背離。圖表1是澳元兌美元的1小時圖，圖中RSI指標(biāo)給了我們6個交易信號，3個為買入的信號，3個為賣出的信號。這樣就不難得出RS值，就是平均增長和平均下跌的比。在其書中，Wilder建議使用14作為比較周期。在英鎊兌美元GBP/USD的日圖上，GBP/USD開始大幅下跌以后，圍繞布林通道的下軌不斷下跌，也維持在20SMA以下。歐元兌英鎊EUR/GBP日圖然而在這樣的情況下也同樣意味著較大的波幅可能即將開始。同時可以使用的設(shè)置有：? 10天移動平均線? ? 30天移動平均線? 在使用布林通道時，“試誤法”經(jīng)常被用來測試移動平均線的時間段選擇是否合適，同樣也簡單、直觀地反應(yīng)了時間段數(shù)量的選擇是否合適。劇烈的匯價上升或者下跌將導(dǎo)致波幅的大幅變動?！?總結(jié)標(biāo)準(zhǔn)方差值的使用不能預(yù)期未來匯價的走勢，需要和其他的技術(shù)分析指標(biāo)綜合使用。標(biāo)準(zhǔn)方差和匯價背離和相對強弱指數(shù)和慢性隨機(jī)指標(biāo)一樣，標(biāo)準(zhǔn)方差值也可以用于“背離 Divergence”的應(yīng)用。隨后布林通道收縮，并且出現(xiàn)橫向走勢。這時，布林通道的帶寬擴(kuò)大。價格的波幅越大，標(biāo)準(zhǔn)方差的讀值就越高。離差是指實際值（收盤價）和均值（收盤價平均值）之間的差。到了4月8日，+DI和DI一度再次形成了交叉，然而交叉形成以后，ADX并沒有出現(xiàn)上漲，反而小幅走低，因此沒有明顯的趨勢確認(rèn)。最后一步，計算DX在14個交易時段的指數(shù)移動平均值EMA，這樣就計算出了平均方向性指標(biāo)Average directional index, ADX。第一步，計算方向性移動Directional movement, DM：如果今天匯價的絕大部分高于昨天的匯價，被計成+DM如果今天匯價的絕大部分低于昨天的匯價則被計為DM如果今天匯價的絕大部分小于昨天的匯價，或者不明顯的高于或低于昨天的匯價，則DM = 0第二步，在計算完成方向性移動DM之后