金融學(xué)與經(jīng)濟(jì)學(xué)知識(shí)(參考版)
2025-06-22 15:54本頁面
【正文】 所以p/e不變只對(duì)股利回購時(shí)有效有稅收時(shí)回購價(jià)格根據(jù)資本結(jié)構(gòu)相關(guān)內(nèi)容推出，不做總結(jié)了。債券回購：股價(jià)不變（沒有股利作用，所以不需加價(jià)就回購成功，回購價(jià)格等于回購后價(jià)格，這樣沒有誰受損，記住這個(gè)結(jié)論），eps提高（債券成本更低。)首先，感謝樓主的辛勤勞動(dòng)！我想發(fā)表一點(diǎn)我的想法！金融第二題，根據(jù)劉力財(cái)管說：回購股票的重要條件是保持市盈率不變！按照這個(gè)觀點(diǎn)，樓主的答案就不對(duì)了！第三題：根據(jù)套利定價(jià)理論，期望收益應(yīng)該是E（a）=Rf+b1(Er1Rf)+b2(Er2Rf)經(jīng)濟(jì)學(xué)第一題：奢侈品的定義應(yīng)該是：需求價(jià)格彈性Ed1望大家討論討論回購的定價(jià)問題！?。?！劉力里是一個(gè)例題里提到p/e不變知識(shí)點(diǎn)，現(xiàn)總結(jié)下無稅收時(shí)股利回購和債券回購的區(qū)別：股利回購：由于發(fā)放股利，所以股價(jià)要提高，才能使結(jié)果跟發(fā)放股利無兩樣。不過我沒有考過，只能限于推斷，僅做參考。從情況來看，應(yīng)為50%可能性得到100萬，比如150萬。而且此題并不是考連續(xù)復(fù)利貼現(xiàn)，注意連續(xù)復(fù)利條件為假設(shè)每時(shí)每刻都計(jì)算利息，實(shí)際上一般都是一年或半年計(jì)算利息一次。同理，也可以假設(shè)借款額以英鎊表示，把美元借款還款額用一期匯率轉(zhuǎn)換成英鎊后，直接比較，結(jié)果一樣。更正金融學(xué)第4題答案4.解：設(shè)美元對(duì)英鎊當(dāng)期匯率為S,一期匯率為F,美元無風(fēng)險(xiǎn)利率表示為Rhc,英鎊無風(fēng)險(xiǎn)利率表示為Rfc.選擇美元貸款，所需貸款額為D美元，則一期應(yīng)歸還本息和為D(1+Rhc)=D(1+7%)=(美元)假如選擇英鎊貸款，依照匯率，D美元相當(dāng)于DS英鎊則一期應(yīng)歸還本息和為DS(1+Rfc)=DS(1+3%)=(英鎊)顯然由于貨幣單位不同，并且一期匯率發(fā)生變化，兩種貸款最后還款額不能直接比較應(yīng)該通過一期匯率把英鎊借款額轉(zhuǎn)換成等值的美元額，而一期匯率F=S(1+Rfc)/(1+Rhc)=S(1+%)/(1+%)=(美元),美元借款還款額小于英鎊借款還款額所值美元額，或者也可以說美元借款還款額的價(jià)值更小。但是假如用來回購相應(yīng)價(jià)值的股票，此時(shí)公司價(jià)值不變。現(xiàn)在在軟件學(xué)院，祝福大家！zhuchunming1314這是太好了，感謝感謝：經(jīng)濟(jì)的第8題是不是要我們畫p ,q 的關(guān)系圖（附件），從中何以同時(shí)反映純和混合策略均衡。今年形勢嚴(yán)峻。，第一個(gè)為單位彈性。，可惜我當(dāng)時(shí)就是覺得簡單但是沒有寫出來。發(fā)行債券在不好的時(shí)候不會(huì)增加權(quán)益價(jià)值，市場好的時(shí)候會(huì)增加權(quán)益價(jià)值， 故股東會(huì)發(fā)行次級(jí)債券。6. 有幾題是我用自己的話轉(zhuǎn)述的書上的，基本要點(diǎn)應(yīng)該是對(duì)的，但是的確不規(guī)范、嚴(yán)謹(jǐn)，sorry！[QUOTE=houhuiliao]這位同學(xué),(不一定正確).,不是用廣延性,張維迎的書第二章里有.,不時(shí)普通債券,所以第一問之后應(yīng)該不正確.請(qǐng)問次級(jí)債券怎么算出具體的數(shù)值來？,而且不可能用到求導(dǎo),雖然結(jié)果正確.我個(gè)人覺得這道題是考查遠(yuǎn)期匯率的題目，不知道對(duì)不對(duì)？雖然答案也是美元,%,還有一些記不清楚,你的數(shù)據(jù)好象是其中一問,那1000元理解是借用無風(fēng)險(xiǎn)用于組合投資,然后和自有資金一起求回報(bào)率,應(yīng)該是總的資本*.題目說是“對(duì)因子1的變動(dòng)100%反映在組合收益上”，所以我認(rèn)為只要考慮因子1系數(shù)問題。請(qǐng)chenxi師兄幫忙看一下吧。，里面的數(shù)據(jù)通過供給和需求相等后，產(chǎn)量確實(shí)為負(fù)。我驗(yàn)算過，即使兩年計(jì)算利息一次，答案還是美元債務(wù)，連續(xù)復(fù)利就更不用說了。而且更關(guān)鍵的是，投資者都是風(fēng)險(xiǎn)中性的。1 .各位有看過張維迎老師的《博弈論和信息經(jīng)濟(jì)學(xué)》的可以把那個(gè)圖形的思路講一下嗎？2 .次級(jí)債券應(yīng)該要加溢價(jià)，但我總覺得沒法計(jì)算。以上的答案僅做為參考，并希望高手們把這些攻克下來，做成一份標(biāo)準(zhǔn)答案，以做為大家復(fù)習(xí)的指導(dǎo)。另外近幾年的試題是有很多知識(shí)點(diǎn)重復(fù)的。=() x (3026)=1d.(范里安書)：對(duì)生產(chǎn)者和消費(fèi)者征稅，=Ps，即對(duì)生產(chǎn)者和消費(fèi)者征稅，均衡產(chǎn)量，價(jià)格，稅收損失都b、c兩問一樣.8.(十八講):一個(gè)策略組合，如果別的游戲者不背離這一組合，那么就沒有人背離他自己的最優(yōu)反應(yīng)，這種情況下，這一策略就被稱為是納什均衡，納什均衡分為純策略納什均衡及混合策略納什均衡.(2,1)及(1,2)為兩個(gè)純策略納什均衡，現(xiàn)求另外一個(gè)混合策略納什均衡.如果妻子分別以p及1p的概率選擇足球及話劇，則丈夫的收益應(yīng)滿足1xp+0x(1p)=0xp+2x(1p) 解得p=2/3如果丈夫分別以q及1q的概率選擇足球及話劇，則妻子的收益應(yīng)滿足2xq+0x(1q)=0xq+1x(1q) 解得q=1/3因此，妻子以概率(2/3,1/3)及丈夫以概率(1/3,2/3)做出選擇，便是一個(gè)混合策略納什均衡.，這句話中圖形指的是畫新的圖形，還是直接利用題中圖形？，除了可以把它轉(zhuǎn)變?yōu)閺V延型博弈外，沒有想到更好的圖形，因此我認(rèn)為直接用原圖說明即可，則題目可為“結(jié)合圖形說明求出的納什均衡”,再討論.9. x X1 + p1/(1+r) x X2 =m現(xiàn)求 max U(x1,x2), x X1 + p1/(1+r) x X2 =m構(gòu)建拉格朗日函數(shù)：L=A exp{axln(X1)} x exp{(1a) x ln(X2)} l(m(p1 x X1 + p1/(1+r) x X2))(功能太弱了，那個(gè)函數(shù)沒法打出，系數(shù)也打不出，阿爾法用a代替，見諒)一階條件為: L對(duì)x1求導(dǎo)為 Aa exp{(1a) x ln(X2/X1)}Lp1=
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