【正文】 7， 試述克魯格曼“魔三角”及其政策含義。5， 試述資本完全不流動條件下，擴張性財政政策和貨幣政策在兩種匯率下的作用。3， 固定匯率條件下宏觀經(jīng)濟的一般均衡及其穩(wěn)定性條件。思考題：1， 試述柔性匯率條件下宏觀經(jīng)濟的一般均衡及其穩(wěn)定性條件。擴張性貨幣政策右移LM曲線由LM0至LM2，由此引起利率由rw降至r2，收入水平由y0升至y1，結(jié)果出現(xiàn)BP赤字，本幣貶值，凈出口增加，國際收支平衡曲線由BP0右移至BP1，收入水平穩(wěn)定在y1，擴張有效。擴張性貨幣政策右移LM曲線由LM0至LM2，由此引起利率由rw降至r2，收入水平由y0升至y1，結(jié)果出現(xiàn)BP赤字，本幣價值趨跌，中央銀行在外匯市場上收購本幣，導(dǎo)致LM曲線由LM2回歸LM0，收入水平由y1回復(fù)到y(tǒng)0，擴張無效。圖14－4－3顯示了兩種匯率制度下擴張性宏觀財政政策和貨幣政策對于收入水平的影響。4，總供給函數(shù)具有完全彈性，故物價水平不變。2，A是小國，其貨幣供給不影響別國利率，故世界利率rw對A國是外生變量。擴張性貨幣政策右移LM曲線由LM0至LM1，由此引起利率由rw降至r2，于是資本外流，引起本幣貶值，導(dǎo)致凈出口增加，于是IS曲線由IS0至IS1，收入水平由y0增至y1，擴張有效。擴張性貨幣政策右移LM曲線由LM0至LM1，由此引起利率由rw降至r2，于是資本外流，中央銀行為了維持固定匯率，將在外匯市場上出售外幣，收回本幣，結(jié)果LM曲線從LM1移回LM0，于是收入水平恢復(fù)原狀，仍舊為y0，擴張無效。圖14－4－2顯示了兩種匯率制度下擴張性宏觀財政政策和貨幣政策對于收入水平的不同影響。4，總供給函數(shù)具有完全彈性，故物價水平不變。2，A是小國，其貨幣供給不影響別國利率，故世界利率rw對A國是外生變量。表明隨著y的提高，根據(jù)（14－4－1）和（14－4－2），凈出口將xm趨于減少，因此，為了平衡國際收支，根據(jù)（14－4－4），資本凈流出f也需要相應(yīng)減少，根據(jù)（14－4－3），為了減少f，就需要提高利率r。假設(shè)：， （14－4－1）， （14－4－2）， （14－4－3）國際收支平衡就是經(jīng)常項目的余額與資本項目的余額的代數(shù)和即國際收支差額（BP）為零：BP=xmf=0 （14－4－4）這時，外匯儲備保持不變。M 時間s 時間p 時間 r時間圖14－3－1第四節(jié) 開放經(jīng)濟中的宏觀調(diào)控：蒙代爾模型開放經(jīng)濟條件下政府如何進行宏觀調(diào)控，它與封閉經(jīng)濟條件下有什么不同，這是本節(jié)將要分析的問題。國內(nèi)利率r也是在回復(fù)到初始值之前有一個瞬間的下滑。此外，由于p和r與s之間有一種代數(shù)關(guān)系，因此很容易推出p和r對M增加做出的動態(tài)反應(yīng)。以上分析證實貨幣供給增加使匯率沖破長期均衡值。此外，我們已經(jīng)說明貨幣供給增加的穩(wěn)定狀態(tài)效應(yīng)： 式（14－3－21）的右邊是M增加對s的沖擊效應(yīng)。如果而且僅僅如果p的動態(tài)過程的穩(wěn)定性條件得到滿足，那么分母是負的。如果用表示的初始值，那么，受到任何外生擾動之后，、 、的值由下式給定： 對這三個方程式求、 、和M的微分，可計算出貨幣供給增加時的沖擊效應(yīng)。所以剩下的任務(wù)是分析貨幣供給突然增加所帶來的沖擊效應(yīng)?？梢娡耆纫婎A(yù)期要求ψ滿足： （14－3－20）四，貨幣供給增加的動態(tài)反應(yīng)前面已經(jīng)說明，貨幣供給未預(yù)料到的增加的對穩(wěn)定狀態(tài)的影響是匯率和國內(nèi)價格水平等比例上升，但本國商品的相對價格或國內(nèi)名義利率沒有改變。為了證實這一點，先得把上述p的微分方程轉(zhuǎn)換成s的微分方程。正如第一節(jié)所分析的，一種特別有意義的情況是完全先見預(yù)期。但是一般,因此不能保證p的動態(tài)過程肯定穩(wěn)定。最后，通過定義式p≡P/sPf，可以推導(dǎo)出P的路徑。由于s設(shè)定為p的隱函數(shù)，可以寫出： （14－3－11）把（14－3－11）代入前面（14－3－2’）： （14－3－12）現(xiàn)在根據(jù)（14－3－9）把的表達式代入（14－3－12），得： （14－3－13）前面已經(jīng)推導(dǎo)出一個的關(guān)系式（14－3－3），表明是p的函數(shù)。首先，用貨幣市場均衡條件和資本流動完全性假設(shè)，把r和s表述為p的隱函數(shù)；其次，用和之間的關(guān)系式去推導(dǎo)p的動態(tài)方程式；最后，p的運動路徑一旦被闡明，r 、s和P的路徑也可以被闡明。M的增加只是導(dǎo)致P和s的等比例提高，但是對p或r并沒有影響。由于r是由外生力量決定的，商品和貨幣市場均衡條件就可以用來求p和s的均衡水平。在現(xiàn)在的模型中，穩(wěn)定狀態(tài)均衡總是要求一個統(tǒng)一的世界性的資本市場，其中r等于rf。后面將證明一個值的存在會使得這種預(yù)期假設(shè)與完全先見的預(yù)期保持一致。但是名義國內(nèi)價格P的變化與實際相對價格p的變化之間存在一種機械關(guān)系。二，國內(nèi)名義價格調(diào)整的動態(tài)方程本節(jié)的基本要素是一個價格調(diào)整的微分方程，它使價格變化率與國內(nèi)商品市場的超額需求相聯(lián)系。相反，在這種情況下，不論是否處于穩(wěn)定狀態(tài)，相對匯報率變量x都不等于零的。因此可以用生息資產(chǎn)市場套匯條件來替代外匯市場均衡條件。這時，貿(mào)易差額T哪怕是在穩(wěn)定狀態(tài)也不等于零。一，資本流動的完全性與不完全性本節(jié)突出描繪商品價格較少進行即時調(diào)整的開放經(jīng)濟宏觀模型的特征，所以，有必要建立一個帶有這這種假設(shè)的基本模型，以進一步加深對動態(tài)調(diào)整過程的理解。本節(jié)將介紹一個對名義擾動較少進行即時調(diào)整的模型。值得注意的是一些名義變量的擾動也會觸發(fā)即時的調(diào)整，即使資本像前一節(jié)模型中所說的那樣不是完全易變的。第三節(jié) 開放經(jīng)濟中緩慢的價格調(diào)整第一節(jié)和第二節(jié)中的模型都有一個共同的特征，那就是對外生擾動很少進行即時調(diào)整。所以，貶值會導(dǎo)致國內(nèi)產(chǎn)出暫時減少。在這種情況下，會立即下降。k如果等于0，在提高之后貨幣供給不會改變。貶值產(chǎn)生暫時實際效應(yīng)的一種情形，是國內(nèi)貨幣主管當局把國內(nèi)貨幣供給同匯率變動分割開來。同樣，由于p和r都直接與m’相關(guān)聯(lián)，p和r的水平也沒有改變。只要國內(nèi)貨幣主管當局繼續(xù)維持它的貨幣政策，即： （14－2－2） 貶值也包括名義國內(nèi)貨幣供給的同時的、同比例的增加。而的提高，涉及到外匯本幣價格的上升和國際儲備持有量的國內(nèi)貨幣價值的相應(yīng)提高。匯率政策變動就是名義匯率未預(yù)料到的持久變化，尤其是本幣的貶值。并且由于在固定匯率條件下名義貨幣供給是一個內(nèi)生變量，所以分析固定匯率體系中M變動的比較靜態(tài)效應(yīng)是沒有意義的。因為三個市場在固定匯率條件下的均衡條件（14－2－15）、（14－2－16）、（14－2－17）與柔性匯率條件下的均衡條件（14－1－24）、（14－1－25）、（14－1－26）相同，所以固定匯率條件下和柔性匯率條件下由市場均衡條件決定的均衡值和是一樣的，外生變量的變動對p和r的穩(wěn)定狀態(tài)比較靜態(tài)效應(yīng)也應(yīng)該是相同的。無論是柔性匯率體系，還是在固定匯率體系，均衡值p和r都可能通過商品市場均衡條件來求解，而且，在均衡時，貿(mào)易余額T都等于零。因為匯率固定，的軌跡是不重要的。所以在均衡點附近，的動態(tài)調(diào)整過程總是穩(wěn)定的。所以均衡時商品、貨幣和外匯三個市場的一般均衡由下面三式給定： （14－2－15） （14－2－16） （14－2－17）均衡時，T=0。只要（）的系數(shù)是負值，的動態(tài)調(diào)整過程將是穩(wěn)定的。對貨幣政策規(guī)則（14－2－2）和的定義（14－2－4）求時間導(dǎo)數(shù)： （14－2－5） （14－2－6）把（14－2－5）和（14－2－6）組合在一起并消去M，可得： （14－2－7）令，并把（14－2－7）同前面關(guān)于R的微分方程（14